NEW YORK, 25 juillet 2026, 12:08 EDT — Les échanges sont terminés pour la journée sur les marchés américains.
- Nebius a chuté de 15,0 % vendredi pour clôturer à 187,77 $, tout en progressant de 5,7 % sur la semaine.
- Vendredi a vu une baisse de 33,20 $, ce qui équivalait à 96,8 % du gain de 34,30 $ enregistré mardi, selon les cours de clôture.
- Les principaux moteurs de mercredi incluent Microsoft NASDAQ:MSFT, Meta Platforms NASDAQ:META et la Réserve fédérale.
Nebius Group a clôturé à 187,77 $ vendredi après avoir chuté de 33,20 $, effaçant 96,8 % du gain de 34,30 $ réalisé mardi. Presque toute la hausse précédente a été effacée.
Ce mouvement aller-retour marque le signal d’investisseur le plus fort de la semaine. Les schémas de négociation indiquent que Nebius reste un pari à bêta élevé sur les dépenses d’infrastructure IA. L’approbation stratégique n’a pas réduit sa volatilité.
Néanmoins, Nebius a progressé de 5,7 % sur la semaine. Le Nasdaq Composite a reculé de 2,1 %. L’écart de performance a été marqué par une fluctuation plus large.
| Entreprise | Clôture vendredi | Variation vendredi | Variation hebdomadaire |
|---|---|---|---|
| Nebius Group NASDAQ:NBIS | 187,77 $ | -15,0 % | +5,7 % |
| CoreWeave NASDAQ:CRWV | 71,88 $ | -11,4 % | -1,8 % |
| IREN NASDAQ:IREN | 37,07 $ | -8,7 % | +10,3 % |
| Nvidia NASDAQ:NVDA | 206,84 $ | -0,9 % | +2,0 % |
Les variations hebdomadaires sont basées sur les cours de clôture du 17 et du 24 juillet.
Les opérateurs ont subi des pertes plus marquées. CoreWeave et IREN ont chuté nettement plus que Nvidia. Cette disparité a ravivé les inquiétudes concernant le financement et le risque de livraison.
Nvidia a déclaré détenir une participation bénéficiaire de 9,3 % dans Nebius lundi. La position, comprenant 22,3 millions d’actions, consiste principalement en un bon de souscription préfinancé. Ce bon n’est pas exerçable avant le 11 septembre, et les actions sous-jacentes sont également interdites de vente avant cette date.
La hausse de 18,8 % mardi est survenue après le dépôt. Vendredi, les gains se sont inversés, indiquant que l’approbation seule n’a pas suffi à maintenir la prime.
Une préoccupation plus importante est le rendement du capital. Selon les premières estimations consensuelles relayées par Reuters, cinq hyperscalers sont inclus dans l’analyse. Leurs dépenses d’investissement collectives pourraient dépasser le flux de trésorerie disponible d’ici 2027. Pour chaque dollar supplémentaire de trésorerie d’exploitation généré, les capex augmenteraient de 1,57 $.
David Russell, responsable mondial de la stratégie de marché chez TradeStation, a déclaré : « Les entreprises existent pour gagner de l’argent, pas pour en dépenser. » Nebius s’attaque à ce problème en proposant un financement adossé à des actifs. Reuters
La semaine dernière, la société a obtenu environ 775 millions de dollars de financement par emprunt. Le taux est fixé à SOFR plus 2,5 %. Nebius a déclaré que les flux de trésorerie clients, combinés à la facilité, dépassent 100 % des dépenses d’investissement GPU concernées.
La société a également déclaré un chiffre d’affaires contractuel supérieur à 40 milliards de dollars. Sa liste de clients comprend Microsoft et Meta. Le directeur des opérations, Ophir Nave, a qualifié l’accord de « pas important » pour atteindre « des marges solides et durables ». SEC
La société a affiché une croissance rapide. Le chiffre d’affaires cloud IA a augmenté de 841 % au premier trimestre pour atteindre 389,7 millions de dollars. Les amortissements et dépréciations se sont élevés à 212 millions de dollars. Les charges d’intérêts se sont élevées à 63,7 millions de dollars.
Le prochain défi arrive mercredi. Les résultats de Microsoft et Meta sont attendus, coïncidant avec la conclusion de la réunion de deux jours de la Réserve fédérale. Les investisseurs scruteront la demande cloud, les dépenses d’investissement et les plans de capacité tierce.
Le risque d’exécution persiste. Nebius doit déployer la capacité à temps et financer du matériel supplémentaire tout en maintenant les rendements. La nouvelle dette à taux variable de la société est indexée sur le SOFR, ce qui signifie que les frais de financement varieront avec les taux d’intérêt.
La semaine s’est terminée en territoire positif, mais la majeure partie de la progression de mardi a été effacée. L’attention se porte désormais sur les données de dépenses de consommation de la semaine prochaine, qui sont devenues plus influentes que l’annonce récente de participation.
