NUEVA YORK, 27 de julio de 2026, 15:02 EDT – Las acciones de Micron cayeron mientras la nueva competencia de CXMT aumentó las preocupaciones sobre la presión en los precios de DRAM, afectando al mercado.
- Micron Technology, Inc. NASDAQ:MU bajó un 4,3% a $881,60 en las operaciones de la tarde. Los mercados estadounidenses continuaron operando.
- CXMT Corp (SHA:688825) terminó la sesión con un alza del 466% en comparación con su precio de oferta, situando su capitalización bursátil en $487.730 millones.
- La caída de Micron eliminó casi $45.000 millones en valor, lo que equivale aproximadamente a 5,2 veces los ingresos de la OPI recaudados por CXMT.
Las acciones de Micron cayeron el lunes mientras los inversores evaluaban el impacto de un nuevo competidor de DRAM bien financiado de China. Las acciones abrieron en $933,71 y alcanzaron un mínimo de $855,67.
El principal punto de controversia es el poder de fijación de precios. El reciente aumento de ingresos de DRAM de Micron se debió principalmente a precios de venta elevados y no a un aumento en el volumen de envíos.
La caída más reciente ha eliminado aproximadamente $45.000 millones. CXMT obtuvo $8.600 millones de su cotización en Shanghái. Esto significa que el valor de mercado de Micron cayó alrededor de $5,20 por cada dólar que su competidor logró recaudar.
Estimación inicial: Aproximadamente el 90% del crecimiento reciente de las ventas de DRAM de Micron trimestre a trimestre fue impulsado por los precios. Las ventas de DRAM aumentaron un 67%, con precios promedio avanzando en el rango bajo del 60%. Los envíos de bits subieron solo un porcentaje bajo de un solo dígito.
| Medida para inversores | Micron | CXMT |
|---|---|---|
| Movimiento de las acciones el lunes | Cayó un 4,3% a $881,60 | Subió un 466% a 49 yuanes |
| Valor de capitalización | $1,009 billones | $487.730 millones |
| Señal de capital | Aproximadamente $45.000 millones eliminados | $8.600 millones recaudados en la OPI |
| Señal de ingresos | Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron $41.460 millones | Proyecta ingresos para el primer semestre entre 110.000 y 120.000 millones de yuanes |
La fuerte reacción del mercado proviene de la sensibilidad del sector al precio. Incluso una leve caída en los precios futuros esperados de DRAM puede más que compensar pequeños aumentos en los volúmenes de envío.
Los factores a corto plazo siguen siendo favorables. “El mercado de memoria sigue ajustado y se espera que los aumentos de precios continúen hasta finales de 2027”, dijo Ellie Wang, analista de TrendForce. Reuters
La negociación inicial de CXMT no representó un verdadero descubrimiento de precios. Solo el 6,73% de su capital social ampliado estaba disponible para libre negociación. Esta pequeña flotación probablemente intensificó la demanda y la actividad comercial.
El riesgo de la competencia sigue siendo significativo. CXMT está construyendo instalaciones que pueden aumentar la capacidad a más de 600.000 obleas por mes. Según una fuente con conocimiento de los planes, esa producción podría superar la capacidad de Micron para 2030, informó Reuters.
CXMT está rezagada respecto a los principales competidores en memoria avanzada para IA, con su tecnología de memoria de alto ancho de banda atrasada unas dos generaciones. Los controles de exportación limitan aún más la capacidad de la empresa para obtener herramientas de litografía de última generación.
Micron enfrentó el desafío con márgenes sólidos. Los ingresos del tercer trimestre fiscal fueron de $41.460 millones y la utilidad neta GAAP ascendió a $28.240 millones. El margen bruto aumentó al 85%. El director ejecutivo Sanjay Mehrotra describió esto como “el valor estratégico de la memoria en la era de la IA”. Micron Technology
Las perspectivas inmediatas ahora están influenciadas por los principales clientes tecnológicos. Sus informes de resultados esta semana evaluarán si la inversión en infraestructura de IA sigue siendo lo suficientemente fuerte como para impulsar la demanda de memoria.
Riesgos: CXMT podría acelerar su producción convencional de DRAM más rápido de lo anticipado, lo que podría afectar las ganancias de margen de Micron impulsadas por los precios. Aun así, el riesgo podría retrasarse por las restricciones a la exportación y el retraso de CXMT en tecnología HBM.
Para los accionistas de Micron, el aumento de la producción de CXMT es más significativo que su valoración inicial. La caída de las acciones del lunes anticipó un aumento futuro en la oferta, en lugar de señalar una caída inmediata en la escasez de memoria.
