NUEVA YORK, 25 de julio de 2026, 5:10 p.m. EDT
- SoundHound terminó el viernes en $6.16, bajando un 1.8% durante la semana.
- El collar de $7 en el acuerdo limita la emisión base inicial a cerca de 43.43 millones de acciones.
- Todas las aprobaciones extranjeras han sido finalizadas. La empresa tiene previsto informar los resultados del segundo trimestre el 5 de agosto.
Los mercados estadounidenses no abrieron el sábado. SoundHound terminó el viernes cotizando un 12% por debajo del collar inferior en su adquisición en curso de LivePerson NASDAQ:LPSN. Durante la semana, las acciones cayeron un 1.8%.
El collar aplica un precio promedio ponderado por volumen de 10 días antes del cierre. Si este promedio se mantiene por debajo de $7, la fórmula del acuerdo seguirá usando $7.
Esto establece el límite superior para el número base de acciones. Cualquier caída adicional reduciría el valor de mercado para los destinatarios en lugar de aumentar la dilución por la fusión.
Según cifras pro forma de la SEC, hay 43,428,571 acciones en el nivel del collar inferior y 25,333,334 acciones en el collar superior de $12.
| Escenario de precios | Divisor del acuerdo | Acciones base preliminares | Valor ilustrativo del bloque |
|---|---|---|---|
| Collar superior de $12 | $12.00 | 25.33 millones | $304.0 millones |
| Collar inferior de $7 | $7.00 | 43.43 millones | $304.0 millones |
| Cierre del viernes si el VWAP final se mantiene por debajo de $7 | $7.00 | 43.43 millones | $267.5 millones a $6.16 |
La tabla presenta un cálculo inicial de ejemplo. No toma en cuenta sustituciones en efectivo, ajustes finales al balance general ni impactos de opciones. La relación de canje final aún está por determinarse.
Según el precio del viernes, el bloque en el caso del piso tenía un valor aproximado de $267.5 millones. Esta cantidad es $36.5 millones menor que el fondo de $304 millones sugerido por la presentación.
El escenario del piso representa el 10.0% de las acciones ordinarias en circulación de SoundHound al 7 de mayo. El escenario del tope representa el 5.9%.
SoundHound cayó un 1.8% en comparación con el viernes anterior. El volumen de negociación del viernes totalizó 32.1 millones de acciones, superando su promedio de 65 días.
El riesgo del acuerdo disminuyó el viernes después de que SoundHound anunciara que Bulgaria emitió la última aprobación de inversión extranjera requerida el 20 de julio. Con esto, se ha cumplido cada condición de aprobación regulatoria extranjera.
Aún está pendiente la aprobación de los accionistas de LivePerson.
LivePerson terminó la semana en $1.53, cayendo un 8.9%. Las acciones están ahora un 54% por debajo del precio de anuncio de $3.33 mencionado el jueves.
El precio reducido resalta tres factores clave. Estos son el VWAP de cierre de SoundHound, los ajustes de efectivo de LivePerson y la próxima votación. La reunión se llevará a cabo el 20 de agosto.
La carta, emitida el jueves y firmada por el director ejecutivo John Sabino, indicó que los accionistas podrían formar parte de una empresa con «un balance sólido y sin deuda». SEC
SoundHound puede intercambiar acciones de pagarés garantizados por efectivo. Al 31 de marzo, informó tener $216 millones en efectivo y ninguna deuda pendiente. Esto significa que enfrenta una clara elección entre mantener liquidez y experimentar dilución.
SoundHound no tiene programado un comunicado de resultados para la próxima semana. La empresa tiene previsto anunciar sus resultados financieros del segundo trimestre después del cierre del mercado el 5 de agosto, tras la sesión del miércoles.
Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 52% a $44.2 millones. Se espera que los inversores se centren en los niveles de efectivo, los costos relacionados con adquisiciones y el crecimiento orgánico subyacente.
Persisten riesgos significativos. La fusión sigue requiriendo la aprobación de los accionistas de LivePerson. La consideración final puede verse afectada por elecciones en efectivo y cambios en el balance. Posibles aumentos en los gastos de integración, pérdida de clientes o mayores salidas de efectivo podrían anular el tope de dilución.
Para los inversores de SoundHound, $7 no representa un piso de valoración. En cambio, marca el punto en el que la dilución base de la fusión deja de aumentar.
