NOWY JORK, 25 lipca 2026, 17:10 EDT
- SoundHound zakończył piątek na poziomie 6,16 USD, spadając o 1,8% w ciągu tygodnia.
- Limit 7 USD na transakcji ogranicza początkową emisję bazową do około 43,43 mln akcji.
- Wszystkie zagraniczne zgody zostały sfinalizowane. Spółka ma ogłosić wyniki za drugi kwartał 5 sierpnia.
Rynki amerykańskie nie były otwarte w sobotę. SoundHound zakończył piątkowe notowania 12% poniżej dolnego limitu w trwającym przejęciu LivePerson NASDAQ:LPSN. W ciągu tygodnia akcje spadły o 1,8%.
Limit stosuje 10-dniową średnią ważoną wolumenem cenę przed zamknięciem. Jeśli ta średnia pozostanie poniżej 7 USD, formuła transakcji nadal będzie używać 7 USD.
To ustala górny limit dla bazowej liczby akcji. Każdy dodatkowy spadek obniży wartość rynkową dla odbiorców zamiast zwiększać rozwodnienie z fuzji.
Według danych pro forma SEC, na poziomie dolnego limitu jest 43 428 571 akcji, a na górnym limicie 12 USD – 25 333 334 akcji.
| Scenariusz wyceny | Dzielenik transakcji | Wstępna liczba akcji bazowych | Przykładowa wartość bloku |
|---|---|---|---|
| Górny limit 12 USD | 12,00 USD | 25,33 mln | 304,0 mln USD |
| Dolny limit 7 USD | 7,00 USD | 43,43 mln | 304,0 mln USD |
| Kurs zamknięcia z piątku, jeśli końcowy VWAP pozostanie poniżej 7 USD | 7,00 USD | 43,43 mln | 267,5 mln USD przy 6,16 USD |
Tabela przedstawia początkowe, przykładowe wyliczenie. Nie uwzględnia zamian gotówkowych, ostatecznych korekt bilansu ani wpływu opcji. Ostateczny współczynnik wymiany nie został jeszcze ustalony.
Na podstawie piątkowej ceny blok w scenariuszu dolnego limitu miał przybliżoną wartość 267,5 mln USD. To o 36,5 mln USD mniej niż sugerowana w zgłoszeniu pula 304 mln USD.
Scenariusz dolnego limitu stanowi 10,0% wszystkich wyemitowanych akcji zwykłych SoundHound na dzień 7 maja. Scenariusz górnego limitu to 5,9%.
SoundHound spadł o 1,8% w porównaniu z poprzednim piątkiem. Wolumen obrotu w piątek wyniósł 32,1 mln akcji, przekraczając 65-dniową średnią.
Ryzyko transakcyjne zmalało w piątek po ogłoszeniu przez SoundHound, że Bułgaria wydała ostatnią wymaganą zgodę na inwestycję zagraniczną 20 lipca. Tym samym spełniono wszystkie warunki dotyczące zagranicznych zgód regulacyjnych.
Zgoda akcjonariuszy LivePerson jest nadal oczekiwana.
LivePerson zakończył tydzień na poziomie 1,53 USD, spadając o 8,9%. Akcje są obecnie 54% poniżej ceny ogłoszenia 3,33 USD wspomnianej w czwartek.
Obniżona cena podkreśla trzy kluczowe czynniki. Są to końcowy VWAP SoundHound, korekty gotówkowe LivePerson oraz nadchodzące głosowanie. Spotkanie odbędzie się 20 sierpnia.
W liście wydanym w czwartek i podpisanym przez prezesa Johna Sabino stwierdzono, że akcjonariusze mogą stać się częścią firmy z „silnym bilansem i bez zadłużenia”. SEC
SoundHound może zamienić akcje zabezpieczone notą na gotówkę. Na dzień 31 marca spółka wykazała 216 mln USD gotówki i brak zadłużenia. Oznacza to jasny wybór między utrzymaniem płynności a rozwodnieniem.
SoundHound nie ma zaplanowanej publikacji wyników na przyszły tydzień. Spółka ogłosi wyniki finansowe za drugi kwartał po zamknięciu rynku 5 sierpnia, po środowej sesji.
Przychody za pierwszy kwartał wzrosły o 52% do 44,2 mln USD. Inwestorzy mają się skupić na poziomie gotówki, kosztach związanych z przejęciami oraz podstawowym wzroście organicznym.
Utrzymują się istotne ryzyka. Fuzja nadal wymaga zgody akcjonariuszy LivePerson. Ostateczne rozliczenie może być zależne od wyborów gotówkowych i zmian w bilansie. Możliwe wzrosty kosztów integracji, utrata klientów lub wyższe wydatki gotówkowe mogą zniwelować limit rozwodnienia.
Dla inwestorów SoundHound 7 USD nie stanowi minimalnej wyceny. Oznacza to punkt, w którym bazowe rozwodnienie z fuzji przestaje rosnąć.
