Las acciones de Ondas (NASDAQ:ONDS) caen en el premercado estadounidense debido a la escasez de drones del Pentágono que afecta los pedidos

ONDS terminó el lunes 27 de julio en $8.02, un aumento del 2.8% en la negociación regular. La acción finalizó un 22.8% por encima de su cierre del 17 de julio de $6.53, pero las acciones aún estaban un 39.3% por debajo del cierre de $13.22 del 29 de mayo. El rango de negociación de 52 semanas está entre $1.78 y $15.28. Las últimas ganancias se produjeron cuando Ondas anunció múltiples nuevos pedidos de defensa. La volatilidad sigue siendo elevada. StockAnalysis

Ondas reportó $70 millones en pedidos asegurados durante las últimas cuatro semanas. Los contratos abarcan sistemas terrestres, seguridad fronteriza, contra-UAS, vigilancia y ataque de precisión, e incorporan un pedido antidrones de $6.9 millones de Australia. El total representa casi el 13% de la perspectiva actual de ingresos anuales de Ondas. Sin embargo, estos pedidos aún no se reconocen como ingresos. No se especificaron los plazos de entrega ni el momento del reconocimiento de ingresos, y la empresa no indicó si estos se superponen con pedidos anteriores anunciados en junio, lo que significa que los totales no pueden simplemente combinarse. Ondas Inc.

Ondas registró ingresos del primer trimestre de $50.1 millones. Para alcanzar $525 millones en el año, la empresa debe entregar aproximadamente $474.9 millones en los próximos tres trimestres, lo que significa un promedio de aproximadamente $158.3 millones por trimestre. Este simple análisis de tasa de ejecución no refleja completamente el impacto de las adquisiciones recientes. El nuevo objetivo incluye DZYNE y Omnisys, pero aún no el acuerdo pendiente con Cyberhawk. DZYNE proyecta ingresos para todo 2026 de $191 millones tras su adquisición el 2 de julio. Ondas aún no ha publicado un desglose trimestral detallado que respalde el objetivo. Ondas Inc.

La adquisición se cerró con un valor declarado de $875.8 millones. Ondas proporcionó aproximadamente $200 millones en efectivo y emitió alrededor de 85 millones de acciones. El precio de la transacción representa alrededor de 4.6 veces los ingresos proyectados de DZYNE para 2026. La gerencia espera que DZYNE genere EBITDA positivo a partir de 2026. Estas cifras son proyecciones de la gerencia y no resultados financieros auditados. El valor final del acuerdo dependerá de los resultados de la integración, la realización de márgenes y el cumplimiento de los contratos. Ondas Inc.

Al 23 de julio, las acciones en circulación aumentaron a 569.86 millones, un 49.7% más que el 31 de diciembre. Se programaron 45 millones adicionales de acciones de DZYNE para el 4 de enero de 2027. De los 40 millones de acciones recién emitidas, todas fueron registradas para reventa, sujetas a una fórmula que restringe las ventas a aproximadamente el 10% del volumen diario de negociación. Las presentaciones de marzo indicaron 195.5 millones de warrants, de los cuales 121.6 millones eran warrants de enero con un precio de $28. También se listaron 109.5 millones de acciones contingentes, que pueden no ser emitidas. Ondas Inc.

Al 31 de marzo, la liquidez reportada era de aproximadamente $1.48 mil millones, de los cuales $447.8 millones estaban en inversiones a corto plazo. Las actividades operativas durante el primer trimestre utilizaron $51.3 millones en efectivo. La posterior transacción de DZYNE consumió aproximadamente $200 millones. Se espera que Cyberhawk requiera alrededor de $119 millones bajo el acuerdo previamente divulgado de 95% en efectivo. Ondas no ha publicado una cifra actualizada de efectivo posterior a la transacción. La divulgación de liquidez a doce meses de la gerencia se emitió antes de ambos acuerdos. SEC

Ondas sigue sin ser rentable a nivel operativo, registrando una pérdida operativa en el primer trimestre de $42.7 millones y un EBITDA ajustado negativo de $10.9 millones. El ingreso neto fue de $361.2 millones, impulsado principalmente por ganancias contables. Ese resultado se debió en gran parte a una ganancia no monetaria por warrants de $389.5 millones. El margen bruto subió al 49%, frente al 35% del año anterior. La dirección ha establecido previamente un objetivo para alcanzar la rentabilidad de EBITDA ajustado en toda la empresa para el primer trimestre de 2028, pero DZYNE podría afectar esa trayectoria, haciendo que la nueva orientación sea significativa. Ondas Inc.

Con el precio de la acción en $8.02 y 569.86 millones de acciones en circulación, la capitalización bursátil se sitúa cerca de $4.57 mil millones. Esto representa aproximadamente 8.7 veces el objetivo de ingresos de $525 millones de la empresa. Teniendo en cuenta 45 millones de acciones diferidas de DZYNE, el valor de capital pro forma se acerca a $4.93 mil millones, resultando en una relación de aproximadamente 9.4 veces los ingresos anuales proyectados. Estas son relaciones de capitalización bursátil a ventas, en lugar de múltiplos de valor empresarial. El saldo de efectivo actualizado tras la adquisición no ha sido revelado. Como resultado, la valoración depende significativamente de que Ondas cumpla sus proyecciones de ingresos. StockAnalysis

La cartera de pedidos pro forma para el primer trimestre se situó en $457 millones, en comparación con $68.3 millones al final del año anterior. Esta cifra incluye tanto a Mistral como a World View sobre una base pro forma, pero excluye a DZYNE y cualquier anuncio reciente de pedidos. Ondas aún no ha proporcionado una cifra consolidada actualizada de la cartera de pedidos. La concentración de clientes sigue siendo significativa en relación con la base actual de ingresos, con tres clientes que aportan el 69% de los ingresos del primer trimestre de Ondas. La cifra reportada de la cartera de pedidos no especifica los márgenes consolidados ni el calendario de entregas trimestrales. Ondas Inc.

Ondas aún no ha anunciado la fecha de publicación de sus resultados del segundo trimestre. El calendario de inversores de la empresa actualmente muestra los resultados del primer trimestre como su actualización financiera más reciente. Se recomienda a los inversores que estén atentos a actualizaciones sobre programación, cartera de pedidos y posiciones de efectivo posteriores a la adquisición. El cierre del acuerdo con Cyberhawk aún se espera para el tercer trimestre, pendiente de las aprobaciones necesarias. La inversión de FPF Defense del 24 de julio no especificó un valor de transacción, lo que limita la visibilidad financiera inmediata. Los nuevos anuncios de pedidos podrían influir en las acciones, pero el reconocimiento de ingresos sigue siendo un punto de referencia más significativo. Ondas Inc.