NUEVA YORK, 28 de julio de 2026, 13:59 EDT
- Las acciones de Dell cayeron un 10,1% a $383,72 durante la sesión abierta en EE. UU.
- Super Micro Computer NASDAQ:SMCI cayó un 5,2% a $28,27.
- Una estimación de Evercore implica que tres clientes podrían representar el 25% de los ingresos anuales totales de Dell.
Las acciones de Dell Technologies cayeron un 10,1% en las operaciones de la tarde del martes. Los inversores sopesaron una amplia venta de chips y nuevas dudas sobre la concentración de clientes. La negociación regular en EE. UU. permaneció abierta.
La caída siguió a un descenso del 2,4% el lunes. El S&P 500 había subido un 0,02% ese día. La pérdida acumulada de Dell en dos sesiones alcanzó aproximadamente el 12,3% para la tarde del martes.
Amit Daryanani de Evercore (NYSE:EVR) estima que tres clientes podrían generar $42 mil millones de los ingresos de servidores de IA de Dell para el año fiscal 2027. Eso equivaldría al 70% del objetivo de $60 mil millones de la compañía.
Esos clientes son CoreWeave NASDAQ:CRWV, la unidad SpaceXAI de SpaceX NASDAQ:SPCX e IREN NASDAQ:IREN.
La estimación de $42 mil millones equivale al 25,1% del punto medio de ingresos grupales de $167 mil millones de Dell. Esa proporción es un cálculo, no una guía de la empresa. Coloca la mezcla de clientes junto al crecimiento como una prueba clave de valoración.
La preocupación llegó tras una racha notable. Dell había subido un 242% durante 2026 hasta el domingo, según Motley Fool.
Una presión más amplia añadió fuerza. El índice de semiconductores de Filadelfia bajó un 3,5% al mediodía. El S&P 500 subió un 0,36%, mientras que el Nasdaq permaneció casi sin cambios.
“Los inversores están cada vez menos dispuestos a recompensar un mayor gasto en IA por sí solo”, dijo Brian Therien, analista de Edward Jones. Ahora quieren pruebas de retornos. Reuters
La comparación empareja los precios de la tarde con las últimas divulgaciones de la empresa. Las cifras de Super Micro siguen siendo estimaciones preliminares no auditadas.
| Medida | Dell | Super Micro |
|---|---|---|
| Movimiento de la acción en la tarde | $383,72, baja 10,1% | $28,27, baja 5,2% |
| Indicador de demanda de IA | Pronóstico de ingresos de $60 mil millones para el año fiscal 27 | Más de $60 mil millones en pedidos del cuarto trimestre, preliminar |
| Principal tema de divulgación | Estimación de Evercore: 70% de tres clientes | Ingresos preliminares del cuarto trimestre cerca del extremo inferior del rango de $11 mil millones–$12,5 mil millones |
| Valor de mercado | $251,8 mil millones | $19,6 mil millones |
Los datos operativos subyacentes de Dell aún muestran una demanda excepcional. Los ingresos por servidores de IA del primer trimestre alcanzaron $16,1 mil millones, un aumento del 757%. Los pedidos de IA totalizaron $24,4 mil millones, mientras que el flujo de caja operativo alcanzó $4,1 mil millones.
El director de operaciones Jeff Clarke dijo que la oportunidad de IA “no muestra señales de desaceleración”. Dell espera que los ingresos por servidores de IA aumenten un 144% este año fiscal. SEC
Sin embargo, la estimación de tres clientes supera todo el negocio de servidores de IA de Dell del año pasado. La guía de crecimiento de la empresa implica ingresos para el año fiscal 2026 cercanos a $24,6 mil millones. Tres clientes proyectados equivaldrían a aproximadamente 1,7 veces esa cantidad.
Daryanani mantuvo una calificación alcista y un precio objetivo de $500. Llamó a Dell “uno de los mayores” beneficiarios fabricantes de equipos del gasto en infraestructura de IA. TipRanks
La actualización del 21 de julio de Super Micro presentó una mezcla diferente. Se esperaba que los ingresos preliminares del cuarto trimestre estuvieran cerca del extremo inferior de su rango. El margen bruto preliminar se estimó entre el 15% y el 17%, muy por encima de la guía anterior.
La empresa reportó más de $60 mil millones en nuevos pedidos trimestrales. Sin embargo, advirtió que algunos pueden no representar compromisos firmes. Los pedidos también pueden enfrentar cancelaciones o retrasos.
Una presión regulatoria adicional sumó presión. Fiscales de Taiwán detuvieron a un sospechoso durante una investigación sobre supuestas exportaciones restringidas de servidores a China. Medios locales identificaron al sospechoso como un empleado de Nvidia NASDAQ:NVDA, pero Nvidia no confirmó ese empleo.
Los riesgos siguen siendo considerables. La concentración estimada de Dell aumenta la exposición a la financiación y los calendarios de implementación de los clientes. Las cifras preliminares de Super Micro pueden cambiar, mientras que su revisión de control de exportaciones podría afectar los pronósticos.
La próxima prueba proviene de los principales compradores de tecnología que informarán más adelante esta semana. Sus resultados mostrarán si el fuerte gasto en IA está produciendo rendimientos. Super Micro presenta los resultados finales del cuarto trimestre el 11 de agosto.
