NEW YORK, 28 juli 2026, 13:59 EDT
- Dell werd 10,1% lager verhandeld op $383,72 tijdens de open Amerikaanse sessie.
- Super Micro Computer NASDAQ:SMCI daalde 5,2% naar $28,27.
- Een schatting van Evercore suggereert dat drie klanten 25% van Dell’s totale jaarlijkse omzet kunnen vertegenwoordigen.
De aandelen van Dell Technologies daalden dinsdagmiddag met 10,1%. Beleggers wogen een brede chipverkoop en nieuwe vragen over klantconcentratie. De reguliere Amerikaanse handel bleef open.
De daling volgde op een verlies van 2,4% op maandag. De S&P 500 was die dag met 0,02% gestegen. Dell’s cumulatieve tweedaagse verlies bereikte dinsdagmiddag ongeveer 12,3%.
Amit Daryanani van Evercore (NYSE:EVR) schat dat drie klanten $42 miljard van Dell’s AI-serveromzet in boekjaar 2027 kunnen genereren. Dat zou gelijk zijn aan 70% van het $60 miljard doel van het bedrijf.
Die klanten zijn CoreWeave NASDAQ:CRWV, de SpaceXAI-divisie van SpaceX NASDAQ:SPCX en IREN NASDAQ:IREN.
De schatting van $42 miljard is gelijk aan 25,1% van Dell’s $167 miljard groepsomzet-middenpunt. Die verhouding is een berekening, geen bedrijfsrichtlijn. Het plaatst klantmix naast groei als een belangrijke waarderingstest.
De bezorgdheid kwam na een opmerkelijke stijging. Dell was in 2026 tot en met zondag met 242% gestegen, volgens Motley Fool.
Algemene druk versterkte het effect. De Philadelphia halfgeleiderindex stond halverwege de dag 3,5% lager. De S&P 500 steeg 0,36%, terwijl de Nasdaq vrijwel onveranderd bleef.
“Beleggers zijn minder bereid om hogere AI-uitgaven op zichzelf te belonen,” zei Edward Jones-analist Brian Therien. Ze willen nu bewijs van rendement. Reuters
De vergelijking koppelt middagprijzen aan de laatste bedrijfsrapportages. De cijfers van Super Micro blijven niet-geauditeerde voorlopige schattingen.
| Meting | Dell | Super Micro |
|---|---|---|
| Aandelenbeweging in de middag | $383,72, 10,1% lager | $28,27, 5,2% lager |
| AI-vraagindicator | $60 miljard omzetprognose boekjaar 27 | Meer dan $60 miljard aan Q4-orders, voorlopig |
| Belangrijkste rapportagekwestie | Evercore-schatting: 70% van drie klanten | Voorlopige Q4-omzet nabij onderkant van $11 miljard–$12,5 miljard bereik |
| Marktwaarde | $251,8 miljard | $19,6 miljard |
Dell’s onderliggende operationele data tonen nog steeds uitzonderlijke vraag. De AI-serveromzet in het eerste kwartaal bereikte $16,1 miljard, een stijging van 757%. AI-orders bedroegen $24,4 miljard, terwijl de operationele kasstroom $4,1 miljard bereikte.
Chief Operating Officer Jeff Clarke zei dat de AI-kans “geen tekenen van vertraging vertoont.” Dell verwacht dat de AI-serveromzet dit boekjaar met 144% zal stijgen. SEC
Toch overstijgt de schatting van drie klanten Dell’s gehele AI-serverbusiness van vorig jaar. De groeirichtlijn van het bedrijf impliceert een omzet van ongeveer $24,6 miljard in boekjaar 2026. Drie geprojecteerde klanten zouden ongeveer 1,7 keer dat bedrag zijn.
Daryanani behield een optimistische beoordeling en een koersdoel van $500. Hij noemde Dell “een van de grootste” begunstigden onder apparatuurmakers van AI-infrastructuuruitgaven. TipRanks
De update van Super Micro op 21 juli liet een andere mix zien. De voorlopige omzet in het vierde kwartaal werd verwacht aan de onderkant van het bereik. De voorlopige brutomarge werd geschat op 15% tot 17%, ruim boven de eerdere richtlijn.
Het bedrijf rapporteerde meer dan $60 miljard aan nieuwe kwartaalorders. Het waarschuwde echter dat sommige mogelijk geen vaste toezeggingen zijn. Orders kunnen ook worden geannuleerd of uitgesteld.
Een regelgevend risico voegde extra druk toe. Officieren van justitie in Taiwan hielden een verdachte aan tijdens een onderzoek naar vermeende verboden serverexporten naar China. Lokale media identificeerden de verdachte als een Nvidia NASDAQ:NVDA-medewerker, maar Nvidia bevestigde dat dienstverband niet.
Risico’s blijven aanzienlijk. Dell’s geschatte concentratie vergroot de blootstelling aan klantfinanciering en implementatieschema’s. De voorlopige cijfers van Super Micro kunnen veranderen, terwijl de exportcontrolebeoordeling de prognoses kan beïnvloeden.
De volgende test komt van grote technologie-inkopers die later deze week rapporteren. Hun resultaten zullen laten zien of zware AI-uitgaven rendement opleveren. Super Micro rapporteert de definitieve resultaten over het vierde kwartaal op 11 augustus.
