NEW YORK, 28 juli 2026, 15:57 uur EDT
- Aandelen van AMC Entertainment Holdings Inc. NYSE:AMC stegen met 7,8% tot $2,71 tijdens de late handel, waarmee de tweedaagse stijging van het aandeel op ongeveer 19% kwam.
- AMC is door S&P Global Ratings opgewaardeerd van CCC+ naar B-, met een stabiele vooruitzichten.
- Het totale aantal aandelen van AMC is sinds december met 74% gestegen, terwijl de hoofdsom van de schulden van het bedrijf slechts met 2,7% is gedaald.
Het aandeel AMC bleef dinsdag stijgen na een grote kredietupgrade en handelde dicht bij het hoogste punt van de sessie in de laatste momenten voor het sluiten van Wall Street.
De upgrade geeft aan dat verbeterde kaartverkoop nu invloed heeft op de balans van AMC. De opleving is echter verschillend voor aandeelhouders en schuldeisers.
S&P verhoogde de emittentrating van AMC met één niveau naar B-, wat nog steeds onder beleggingskwaliteit blijft, met als reden betere kredietcijfers en positieve gerapporteerde kasstroom.
AMC boekte aanzienlijke operationele verbeteringen. Aangepaste EBITDA verwijst naar winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, na het verwijderen van bepaalde posten.
| Maatstaf | Laatste periode | Vergelijkingsperiode | Verschil |
|---|---|---|---|
| Omzet Q2 | $1,597 miljard | $1,398 miljard | stijging van 14,2% |
| Aangepaste EBITDA Q2 | $321,4 miljoen | $189,5 miljoen | stijging van 69,6% |
| Vrije kasstroom Q2 | $190,1 miljoen | $88,9 miljoen | toename van $101,2 miljoen |
| Uitstaande aandelen | 892,6 miljoen | 512,9 miljoen op 31 dec. | toegenomen met 74,0% |
| Hoofdsom schuld | $3,914 miljard | $4,024 miljard op 31 dec. | gedaald met 2,7% |
Dit weerspiegelt aanzienlijke operationele hefboomwerking, aangezien een stijging van 14% in omzet leidde tot bijna 70% groei in EBITDA.
AMC boekte een aangepaste EBITDA-marge van 20,1%, een stijging ten opzichte van 13,6%. Desondanks noteerde het bedrijf een nettoverlies van $11,4 miljoen voor het kwartaal.
De operationele kasstroom voor het eerste halfjaar steeg met $338,5 miljoen en bereikte een positief saldo van $106,9 miljoen.
Toch kwam een groot deel van de toegenomen kasreserves van AMC uit financiering. Het bedrijf haalde $334,6 miljoen op aan netto-opbrengsten uit aandelen in het eerste halfjaar.
AMC rapporteerde een totaal aan kas en geblokkeerde kasmiddelen van $819,5 miljoen aan het einde van juni. De hoofdsom van de leningen bedroeg $3,91 miljard.
Een eerste schatting laat zien dat de schuld minus kas ongeveer $3,1 miljard bedraagt. Op basis van het opgegeven aantal aandelen en de aandelenkoers van dinsdag wordt het eigen vermogen gewaardeerd op ongeveer $2,4 miljard. Dit betekent dat kredietverstrekkers nog steeds het grootste financiële recht behouden.
Het bioscoopklimaat blijft positief. AMC meldde dat The Odyssey het hoogste IMAX-omzet behaalde voor de eerste twee weekenden van een film.
Op zondag was het Noord-Amerikaanse totaal van de film bijna $286 miljoen. De wereldwijde opbrengsten naderden $640 miljoen, meldde AMC op basis van branchegegevens.
CEO Adam Aron verklaarde dat de focus van AMC op premium-formaat bioscopen klanten “in recordaantallen” aantrok. AMC beheert ongeveer 50% van de IMAX-schermen in de VS. AMC Entertainment Holdings, Inc.
De stijging overtrof ook belangrijke concurrenten. Cinemark Holdings Inc. (NYSE:CNK) steeg met 3,2% en IMAX Corp. NYSE:IMAX voegde 3,6% toe.
De komende uitdaging is of grote releases de kasstroom sterk zullen houden. AMC heeft gewezen op Spider-Man: Brand New Day als de volgende grote attractie.
Scepsis blijft bestaan in de sector. Ross Benes van eMarketer merkte op dat sterke kwartalen “af en toe zullen voorkomen”, maar uitte twijfel of het bioscoopbezoek volledig zal herstellen. Reuters
Risico’s: AMC heeft ongeveer $3,2 miljard aan hoofdsom die in 2029 afloopt. Schuld die converteerbaar is, kan het aantal aandelen verhogen. Een zwakker filmaanbod kan recente verbeteringen in de kasstroom snel tenietdoen.
