PALO ALTO, Californie, 14 août 2026, 07:50 PDT — Les marchés au comptant américains ont été négociés pendant les heures normales.
- Broadcom a chuté de 5,1 % lors des échanges du matin, derrière Nvidia et Marvell.
- Broadcom prévoit que l’IA représentera environ 72 % de l’augmentation séquentielle attendue de ses revenus.
- L’action continue de se négocier à 65,9 fois ses bénéfices passés.
Les actions de Broadcom Inc. NASDAQ:AVGO ont chuté de 5,1 % à 396,47 $ lors des échanges du vendredi matin. Ce recul a accru l’attention portée à la valorisation de la société avant les résultats attendus en septembre. Aucun dépôt d’entreprise n’était disponible pour expliquer ce mouvement à la date indiquée.
L’attention des investisseurs est particulièrement concentrée. Les prévisions de Broadcom indiquent que l’IA devrait contribuer à environ 72 % de la croissance séquentielle attendue du chiffre d’affaires de la société. En conséquence, les accélérateurs personnalisés et le réseau soutiennent en grande partie son ratio cours/bénéfice de 65,9 fois.
| Pair de puces IA | Prix du matin | Variation quotidienne | PER passé |
|---|---|---|---|
| Broadcom NASDAQ:AVGO | 396,47 $ | -5,11 % | 65,89x |
| NVIDIA NASDAQ:NVDA | 224,98 $ | -0,14 % | 34,44x |
| Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) | 219,20 $ | -1,34 % | 75,00x |
Broadcom a pris du retard. Nvidia a baissé de 0,1 %, et Marvell a chuté de 1,3 %. Au prix indiqué, Broadcom a perdu environ 102 milliards de dollars de capitalisation boursière, calculé à partir de 4,76 milliards d’actions.
La dynamique commerciale reste forte. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre fiscal a augmenté de 48 % pour atteindre 22,19 milliards de dollars. Les revenus des semi-conducteurs IA ont bondi de 143 % à 10,8 milliards de dollars. Le flux de trésorerie disponible a progressé de 60 % à 10,26 milliards de dollars.
| Activité du T2 exercice 2026 | Chiffre d’affaires | Croissance annuelle | Part du chiffre d’affaires de la société |
|---|---|---|---|
| Semi-conducteur IA | 10,80 milliards $ | +143 % | 48,7 % |
| Autre semi-conducteur | 4,21 milliards $ | Non divulgué séparément | 19,0 % |
| Logiciel d’infrastructure | 7,18 milliards $ | +9 % | 32,4 % |
| Total | 22,19 milliards $ | +48 % | 100 % |
Le PDG Hock Tan a déclaré : « La dynamique se poursuit. » Il prévoit que les revenus des puces IA du troisième trimestre augmenteront de plus de 200 % et atteindront 16 milliards de dollars. Les perspectives sont une première projection. Broadcom
| Pont de croissance séquentielle | T2 réel | Prévisions de la société pour le T3 | Augmentation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires total | 22,19 milliards $ | Environ 29,40 milliards $ | 7,21 milliards $ |
| Revenus des semi-conducteurs IA | 10,80 milliards $ | Environ 16,00 milliards $ | 5,20 milliards $ |
| Part de l’IA dans le chiffre d’affaires total | 48,7 % | Environ 54,4 % | +5,7 points |
| Part de l’IA dans la croissance séquentielle | — | — | 72,1 % |
La logique couvre à la fois les perspectives optimistes et la réaction du marché de vendredi. Les revenus de l’IA doivent augmenter de près de 48 % par rapport au trimestre précédent, tandis que le chiffre d’affaires global devrait croître de 32,5 % d’un trimestre à l’autre. Broadcom doit annoncer ses résultats le 2 septembre.
Les analystes de Wall Street prévoient un bénéfice ajusté de 3,21 $ par action, avec des estimations de revenus autour de 29,25 milliards de dollars. Ce chiffre est juste en dessous des prévisions de la société de 29,4 milliards de dollars, offrant un potentiel limité de surprise sur les résultats.
| Analyste | Société | Recommandation | Objectif de cours | Date |
|---|---|---|---|---|
| Harlan Sur | J.P. Morgan | Achat, réitéré | 580 $ | 27 juillet |
| Stacy Rasgon | Bernstein | Achat, confirmé | 550 $ | 27 juillet |
| Joseph Moore | Morgan Stanley | Achat, réitéré | 502 $ | 26 juillet |
| Thomas O’Malley | Barclays | Achat, confirmé | 500 $ | 24 juillet |
| Hans Engel | Erste Group | Conserver, abaissé | Non listé | 7 juillet |
Les analystes maintiennent une position haussière. L’objectif de cours consensuel est de 512,87 $, soit un gain potentiel de 29,4 %. Atteindre ce niveau augmenterait la capitalisation boursière de Broadcom d’environ 550 milliards de dollars, sur la base du nombre actuel d’actions en circulation.
| Indicateur de valorisation | Valeur | Écart par rapport à 396,47 $ |
|---|---|---|
| Cours actuel | 396,47 $ | — |
| Objectif moyen des analystes | 512,87 $ | +29,4 % |
| Objectif le plus élevé des analystes | 630,00 $ | +58,9 % |
| Objectif le plus bas des analystes | 390,00 $ | -1,6 % |
| Plus haut sur 52 semaines | 495,00 $ | +24,9 % |
Les dernières notes positives des analystes mettent en avant la feuille de route XPU. Jefferies a qualifié la baisse précédente d’« opportunité significative ». Les analystes de J.P. Morgan ont déclaré qu’ils « seraient des acheteurs agressifs », en référence à la conception avancée de puces et d’emballages. Investopedia
Risques : La concentration de l’IA présente un risque à double tranchant. Si l’adoption des XPU ralentit, cela affecterait la croissance anticipée. Le trimestre dernier, les logiciels d’infrastructure n’ont augmenté que de 9 %. Les pressions concurrentielles, la dépendance à l’égard de grands clients et un multiple de bénéfices élevé pourraient amplifier l’impact de toute prévision manquée.
La baisse de vendredi ne remet pas en cause la thèse de l’IA. Elle ajuste la valorisation des preuves. Broadcom doit désormais transformer directement sa projection de 16 milliards de dollars pour l’IA en revenus et en liquidités.
