PLEASANTON, Californie, 13 août 2026, 16h10 HAE — Les marchés boursiers américains n’ont pas ouvert pour les échanges.
- L’action Workday a bondi de 19,9 % après un article de Reuters sur des discussions de rachat avec Silver Lake.
- Cette envolée a augmenté la capitalisation boursière de Workday d’environ 8,6 milliards de dollars.
- Le rapport n’a révélé ni prix d’offre ni détails d’un accord.
L’action Workday NASDAQ:WDAY a terminé jeudi à 210,19 $, en hausse de 34,90 $, soit 19,9 %, par rapport à la clôture de mercredi après un article de Reuters indiquant que Silver Lake discutait d’une acquisition du fabricant de logiciels d’entreprise. Le cours de l’action a atteint un sommet intrajournalier de 227,49 $.
Cette hausse reflétait une prime de rachat significative avant même qu’une offre officielle ne soit faite. Avec environ 247 millions d’actions Workday en circulation, la hausse de jeudi a augmenté la valeur des capitaux propres d’environ 8,6 milliards de dollars. La valeur boursière de clôture de la société s’élevait à environ 51,9 milliards de dollars.
Cela pose un défi clair en matière de valorisation. Workday se négocie actuellement au-dessus de plusieurs objectifs de cours récents d’analystes, mais reste en dessous du plus haut de la séance. Toute offre formelle devra justifier une valorisation déjà partiellement reflétée dans l’activité d’achat de jeudi.
| Indicateur de la séance de jeudi | Valeur | Lecture des investisseurs |
|---|---|---|
| Clôture précédente | 175,29 $ | Niveau avant les résultats |
| Clôture de jeudi | 210,19 $ | En hausse de 19,9 % |
| Plus haut intrajournalier | 227,49 $ | Pic en hausse de 29,8 % |
| Plus bas intrajournalier | 174,62 $ | Proche de la clôture précédente |
| Volume | 8,75 millions | Volume élevé lié à l’événement |
Reuters n’a pas divulgué de prix finalisé. Le média a qualifié les négociations de discussions plutôt que de confirmer une transaction conclue. Cette distinction est importante car les détails concernant le financement, le consentement du conseil et les modalités de l’accord restent flous.
| Exemple de pont de valorisation | Calcul | Valeur estimée |
|---|---|---|
| Valeur boursière avant publication | 175,29 $ × 247 millions d’actions | 43,3 milliards de dollars |
| Valeur boursière de clôture | 210,19 $ × 247 millions d’actions | 51,9 milliards de dollars |
| Augmentation de valeur en une seule journée | 34,90 $ × 247 millions d’actions | 8,6 milliards de dollars |
| Trésorerie nette disponible au 30 avril | 4,35 milliards de dollars en liquidités et titres moins 2,99 milliards de dollars de dette | 1,37 milliard de dollars |
| Valeur d’entreprise implicite | 51,9 milliards de dollars moins 1,37 milliard de dollars | 50,5 milliards de dollars |
Au 30 avril, Workday a déclaré 4,35 milliards de dollars en liquidités, équivalents et titres négociables. La dette de la société s’élevait à environ 2,99 milliards de dollars. Cela porte la valeur d’entreprise de Workday à 50,5 milliards de dollars, soit environ 5,7 fois son carnet d’abonnements sur 12 mois de 8,81 milliards de dollars.
La base opérationnelle continue de s’élargir. Le chiffre d’affaires des abonnements du premier trimestre a augmenté de 14,3 % à 2,35 milliards de dollars. Le flux de trésorerie disponible a progressé de 46 % à 616 millions de dollars, et le carnet total d’abonnements a augmenté de 10,9 % à 27,29 milliards de dollars.
| Indicateur opérationnel | T1 fiscal 2027 | Évolution annuelle |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires total | 2,54 milliards de dollars | en hausse de 13,5 % |
| Chiffre d’affaires des abonnements | 2,35 milliards de dollars | en hausse de 14,3 % |
| Carnet d’abonnements sur 12 mois | 8,81 milliards de dollars | en hausse de 15,5 % |
| Carnet total d’abonnements | 27,29 milliards de dollars | en hausse de 10,9 % |
| Flux de trésorerie disponible | 616 millions de dollars | en hausse de 46,3 % |
En mai, le directeur général Aneel Bhusri a déclaré que Workday était « prêt pour ce moment IA ». À ce moment-là, plus de 4 000 clients utilisaient au moins un agent développé par Workday. La société a maintenu sa prévision de chiffre d’affaires d’abonnements pour l’exercice 2027 entre 9,925 et 9,950 milliards de dollars. Workday
Les analystes ont entamé le mois d’août divisés dans leurs perspectives, avec des objectifs publiés allant de 92 $ à 275 $. Le consensus était d’environ 169 $ avant les résultats de jeudi. L’action a terminé la séance à un niveau environ 25 % supérieur au consensus.
| Date | Courtier | Recommandation | Objectif de cours |
|---|---|---|---|
| 21 juillet | Morgan Stanley | Sous-pondérer | 145 $ |
| 20 juillet | CLSA | Sous-performance | 92 $ |
| 22 mai | Wells Fargo | Surpondérer | 185 $ |
| 22 mai | Needham | Acheter | 180 $ |
| 22 mai | Piper Sandler | Neutre | 145 $ |
| Consensus | 41 analystes | Acheter | 168,64 $ |
Silver Lake a une expérience avérée dans les transactions logicielles importantes, mais la taille de Workday ferait de toute acquisition un défi de financement considérable. La valeur de clôture la plus récemment rapportée est déjà supérieure au seuil de 43,3 milliards de dollars établi au prix de mercredi.
Risques : Les négociations pourraient se conclure sans accord, ou une offre pourrait ne pas répondre aux attentes des traders ayant acheté près du sommet de jeudi. Un calendrier prolongé pourrait également rendre Workday vulnérable aux risques de financement avant la publication de son prochain rapport trimestriel.
Le premier obstacle est la confirmation. Les investisseurs attendent un dépôt de Workday, des détails sur un prix convenu, des informations sur le financement et toute recommandation du conseil d’administration.
