TS2 TECH • PORTFOLIO MODÈLE QUOTIDIEN
Actions à acheter aujourd’hui
La demande d’IA continue de stimuler une forte croissance des revenus, mais les marchés ouvrent lundi juste en dessous des sommets historiques alors que les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor restent élevés. L’accent aujourd’hui est mis sur les entreprises avec de solides flux de trésorerie, une demande claire pour le cloud et des valorisations disciplinées.
Constructif • Sélectif
Configuration avant l’ouverture lundi
Marché au comptant fermé • Futures actifs
À retenir : Les futures S&P 500 ont augmenté de 0,1 %, ceux du Nasdaq de 0,3 %. La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est tombée à 30 % après des données décevantes sur les ventes au détail. Cela soutient des valorisations plus élevées, mais le Brent proche de 89 $ signale des préoccupations persistantes d’inflation.
Catalyseurs à venir : Mardi, les investisseurs surveilleront les mises en chantier, permis de construire, production industrielle et les résultats de Home Depot. Mercredi, publication du compte rendu du FOMC, ainsi que les résultats de Target et Analog Devices.
Cinq choix modèles
Les pondérations totalisent 100%
Alphabet
Alphabet (NASDAQ:GOOGL)
92/100 ★★★★★
Le multiple prospectif relativement bas d’Alphabet est associé à une croissance rapide du cloud et un carnet de commandes important. Les profits issus de la recherche financent la croissance, bien que des dépenses d’investissement importantes aient récemment entraîné un flux de trésorerie disponible négatif sur le trimestre.
L’objectif de cours moyen sur 12 mois est de 428,04 $, soit un potentiel de hausse de 23,75 %.
Le chiffre d’affaires s’élève à 119,8 milliards de dollars, avec des revenus cloud en hausse de 82% à 24,8 milliards. La marge opérationnelle du cloud est de 35,6%.
Le carnet de commandes cloud a atteint 514 milliards de dollars, la direction s’attendant à ce qu’un peu plus de la moitié soit reconnu en revenus sur les 24 prochains mois.
Placez des limites dans cette fourchette et évitez d’acheter sur un gap d’ouverture au-dessus de 350 $.
Surveillez la reconnaissance du carnet, la croissance des recherches et le moment où les investissements se traduiront par du flux de trésorerie disponible.
Les dépenses d’investissement au deuxième trimestre ont atteint 44,9 milliards de dollars, alors que le flux de trésorerie disponible était négatif de 5,9 milliards. Si la conversion du carnet ralentit ou que les prix publicitaires baissent, les coûts du cycle d’investissement actuel deviendront plus évidents.
Amazon
Amazon (NASDAQ:AMZN)
AWS a enregistré sa plus forte croissance en plus de quatre ans, générant l’essentiel du bénéfice opérationnel d’Amazon. Même si le multiple prospectif paraît raisonnable pour ce niveau de croissance, le portefeuille retient des liquidités car le plan d’investissement de 220 milliards de dollars a entraîné un flux de trésorerie disponible négatif.
L’objectif de cours moyen sur 12 mois est de 326,07 $, soit un potentiel de hausse de 24,15 %.
Les ventes du deuxième trimestre se sont élevées à 200,6 milliards de dollars, avec un résultat opérationnel en hausse de 43% à 27,5 milliards. AWS affiche des ventes de 42,2 milliards.
Pour le troisième trimestre, la société attend des ventes comprises entre 197 et 202 milliards de dollars, et un résultat opérationnel entre 22,5 et 26,5 milliards.
Commencez à trader dans la fourchette, en gardant au moins la moitié de votre position disponible en cas de repli du marché.
Surveillez la croissance d’AWS au-dessus de 30% et tout impact de la capacité ajoutée sur le flux de trésorerie disponible.
Le flux de trésorerie disponible au cours des 12 derniers mois est tombé à -7,6 milliards de dollars, alors que les dépenses en propriétés et équipements ont fortement augmenté. Les perspectives pour le troisième trimestre suggèrent également un ralentissement de la croissance globale du chiffre d’affaires.
NVIDIA
Nvidia (NASDAQ:NVDA)
NVIDIA continue d’afficher la croissance confirmée la plus élevée du groupe, avec un ratio bénéfice/prix prospectif proche de celui de Microsoft. Le modèle limite la pondération de NVIDIA en dessous de celle d’Alphabet, compte tenu du prochain rapport de résultats et d’une large gamme d’estimations d’analystes.
L’objectif de prix moyen sur 12 mois est de 302,83 $, soit un potentiel de hausse de 34,50%.
Le chiffre d’affaires a atteint 81,6 milliards de dollars, avec des revenus Data Center en hausse de 92% à 75,2 milliards de dollars. Le bénéfice par action non-GAAP s’est élevé à 1,87 $.
Pour le deuxième trimestre de l’exercice 2027, le chiffre d’affaires est prévu à 91,0 milliards de dollars, à plus ou moins 2%, avec une marge brute non-GAAP de 75,0%.
Commencez avec une position initiale modérée et évitez de l’augmenter si l’action dépasse rapidement 230 $.
Les résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2027 et la conférence téléphonique à 14h00 PT mettront à l’épreuve la prévision de 91 milliards de dollars de chiffre d’affaires.
L’objectif moyen masque un large éventail de prévisions et les prévisions de la société ne tiennent pas compte des revenus Data Center en provenance de Chine. Un loupé sur la marge brute pourrait occulter la croissance globale.
Microsoft
Microsoft (NASDAQ:MSFT)
La croissance d’Azure s’est accélérée et le carnet de commandes commercial de Microsoft offre une excellente visibilité sur les revenus. La position reste plus faible que les trois premières, car l’action a fortement rebondi depuis les résultats et la date du prochain rapport n’est pas encore confirmée.
L’objectif de prix moyen sur 12 mois s’établit à 569,56 $, suggérant un potentiel de hausse de 14,97%.
Le chiffre d’affaires s’élève à 90,0 milliards de dollars, avec un résultat opérationnel de 40,6 milliards de dollars. Azure et les autres services cloud ont progressé de 43%.
Les obligations commerciales de performance restante ont grimpé de 84% à 678 milliards de dollars.
Placez votre ordre limité sous le cours de clôture de vendredi et n’achetez pas la première tranche si l’action ouvre au-dessus de 505 $.
Surveillez la croissance d’Azure, la capacité cloud, et la rapidité avec laquelle le carnet de commandes de 678 milliards de dollars de Microsoft est converti en revenus.
Microsoft fait face à d’importants engagements futurs de location et à des investissements dans l’infrastructure IA. Si l’adoption de Copilot ralentit ou si la capacité dépasse la demande, le retour sur capital investi pourrait être sous pression.
Meta Platforms
Meta Platforms (NASDAQ:META)
L’activité publicitaire de Meta continue de croître rapidement et son multiple prospectif reste inférieur à celui des autres grands investisseurs en IA. Cependant, ce facteur est le moins pondéré dans le modèle, car le bénéfice opérationnel et le flux de trésorerie disponible ont diminué en raison de coûts plus élevés pour les centres de données, les questions juridiques et la restructuration.
L’objectif de cours moyen sur 12 mois est de 785,32 $, suggérant un potentiel de hausse de 33,14 %.
Le chiffre d’affaires a atteint 60,8 milliards $. Les impressions publicitaires ont augmenté de 14 %, tandis que le prix moyen par annonce a progressé de 12 %.
La société prévoit un chiffre d’affaires au troisième trimestre entre 61 et 64 milliards $, en tenant compte d’un impact négatif projeté de 1 % dû aux fluctuations monétaires.
Envisagez d’acheter dans la moitié inférieure de la fourchette si le Nasdaq ouvre en baisse.
Surveillez si la croissance du chiffre d’affaires compense les dépenses liées à l’infrastructure IA, aux questions juridiques et à la restructuration.
Les coûts du deuxième trimestre ont bondi de 55 %, tandis que le résultat d’exploitation a reculé de 8 %. Le flux de trésorerie disponible est tombé à 784 millions $. Une nouvelle hausse des dépenses pourrait faire que les bénéfices continuent de progresser moins vite que le chiffre d’affaires.
Comparaison des prévisions et valorisations
| Symbole | Cours | Prévision | P/E prospectif | Objectif moyen | Potentiel | Point d’entrée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GOOGL | 345,90 $ | Demande cloud forte | 16,68× | 428,04 $ | 23,75 % | 339–346 $ |
| AMZN | 262,65 $ | Ventes T3 197–202 Mds $ | 20,70× | 326,07 $ | 24,15 % | 257–263 $ |
| NVDA | 225,16 $ | Chiffre d’affaires T2 : 91 Mds $ ±2 % | 25,17× | 302,83 $ | 34,50 % | 220–225 $ |
| MSFT | 495,40 $ | Carnet de commandes +84 % | 25,15× | 569,56 $ | 14,97 % | 486–496 $ |
| META | 589,85 $ | Chiffre d’affaires T3 : 61–64 Mds $ | 18,61× | 785,32 $ | 33,14 % | 575–590 $ |
Les cours sont ceux de la clôture du vendredi 14 août. Les multiples prospectifs et objectifs des analystes ont été mis à jour entre le 16 et le 17 août, bien que certains services d’estimations puissent actualiser à d’autres moments. Les objectifs reflètent les opinions des analystes et comportent une incertitude ; il ne s’agit pas d’estimations de juste valeur et ils peuvent ne pas tenir compte de tous les changements postérieurs aux résultats.
100 % alloué
Comment le modèle classe la liste du jour
- 35 %Résultats et révisions des estimations
- 25 %Flux de trésorerie et bilan
- 20 %Valorisation par rapport aux prévisions
- 15 %Qualité du point d’entrée après le mouvement
- 5 %Risque d’événement à court terme
Laissez la séance cash définir le prix
À 03h35 ET, les marchés cash américains étaient fermés et les contrats à terme n’affichaient que de légers gains. Après 09h45 ET, utilisez des ordres à cours limité : allouez 30 % de chaque position prévue à l’intérieur de sa fourchette d’entrée, ajoutez 30 % seulement si le Nasdaq maintient sa fourchette d’ouverture, et réservez 40 % jusqu’après la publication des minutes de la Fed mercredi. Annulez les ordres du jour si à la fois le Brent dépasse 90 $ et le rendement du Treasury à 10 ans dépasse 4,75 %.
Bons résultats, entrées plus faibles aujourd’hui
- AMDAttendre un repli
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 11,5 milliards $, avec un bénéfice par action hors normes comptables de 1,66 $. L’action a bondi de 6,52 % vendredi pour clôturer à 514,39 $. Les résultats étaient solides, bien que la valorisation actuelle semble élevée.
- CSCOSurveillez les marges
Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a progressé de 18 % à 17,3 milliards $, avec un BPA hors normes comptables en hausse de 23 % à 1,22 $. L’action a reculé après que la direction a prévu des marges brutes de 65 à 66 % au premier trimestre, soulevant des questions de valorisation alors que l’incertitude sur les marges persiste.
- AMATNe pas courir après le titre
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre fiscal a progressé de 25 % à un record de 9,12 milliards $, tandis que le BPA hors normes comptables a atteint 3,50 $. La baisse de 5,12 % du cours vendredi reflète des attentes élevées ; les investisseurs pourraient préférer attendre une stabilisation avant d’envisager de nouvelles positions.
7,6/10
Orienté croissance
Les cinq positions sont en partie liées aux dépenses IA, donc diversifier simplement par ticker n’élimine pas le risque sectoriel. Cependant, les faibles multiples prospectifs d’Alphabet, Amazon et Meta atténuent la concentration.
Risque pétrole, taux et indices records
Le Brent a augmenté de 6 % la semaine dernière et s’est maintenu près de 89 $ lundi. Une nouvelle poussée vers 100 $ pourrait renforcer les attentes d’inflation et les rendements obligataires, exerçant une pression sur les valorisations technologiques alors que le S&P 500 évolue près de ses sommets historiques. Des chiffres de vente au détail décevants suggèrent que l’assouplissement des attentes de taux pourrait être dû à une demande plus faible plutôt qu’à une simple désinflation.