TS2 TECH • DZIENNY PORTFEL MODELOWY
Akcje do kupienia dziś
Popyt na AI nadal napędza silny wzrost przychodów, ale rynki otwierają się w poniedziałek tuż poniżej rekordowych poziomów, ponieważ zarówno ceny ropy, jak i rentowności amerykańskich obligacji pozostają podwyższone. Dzisiejszy fokus to spółki z solidnymi przepływami pieniężnymi, wyraźnym popytem na chmurę i zdyscyplinowaną wyceną.
Konstruktywny • Selektywny
Ustawienie przed otwarciem w poniedziałek
Rynek kasowy zamknięty • Kontrakty terminowe aktywne
Wnioski: Kontrakty terminowe na S&P 500 wzrosły o 0,1%, a na Nasdaq o 0,3%. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed we wrześniu spadło do 30% po rozczarowujących danych o sprzedaży detalicznej. Choć wspiera to wyższe wyceny wzrostowe, ropa Brent w okolicach 89 USD sygnalizuje utrzymujące się obawy o inflację.
Nadchodzące katalizatory: We wtorek inwestorzy będą śledzić dane dotyczące rozpoczętych budów mieszkań, pozwoleń budowlanych, produkcji przemysłowej oraz wyniki Home Depot. W środę publikacja protokołu FOMC oraz wyniki Target i Analog Devices.
Pięć wyborów modelowych
Łączna waga 100%
Alphabet
Alphabet (NASDAQ:GOOGL)
92/100 ★★★★★
Stosunkowo niski wskaźnik forward Alphabet idzie w parze z szybkim wzrostem chmury i dużym portfelem zakontraktowanych zamówień. Zyski z wyszukiwania nadal finansują ekspansję, choć znaczne nakłady inwestycyjne ostatnio doprowadziły do ujemnych kwartalnych przepływów pieniężnych.
Średni 12-miesięczny cel cenowy to 428,04 USD, co sugeruje potencjał wzrostu o 23,75%.
Przychody wyniosły 119,8 mld USD, a przychody z chmury wzrosły o 82% do 24,8 mld USD. Segment chmury odnotował marżę operacyjną 35,6%.
Portfel zamówień chmurowych wzrósł do 514 mld USD, a zarząd spodziewa się, że nieco ponad połowa zostanie rozpoznana jako przychód w ciągu 24 miesięcy.
Ustal limity w tym zakresie i unikaj kupowania na otwarciu powyżej 350 USD.
Monitoruj rozpoznanie zamówień, wzrost wyszukiwania oraz moment, gdy wydatki kapitałowe przełożą się na przepływy pieniężne.
Nakłady inwestycyjne w drugim kwartale wyniosły 44,9 mld USD, a wolne przepływy pieniężne były na poziomie -5,9 mld USD. Jeśli realizacja zamówień spowolni lub ceny reklam osłabną, koszty obecnego cyklu inwestycyjnego staną się bardziej widoczne.
Amazon
Amazon (NASDAQ:AMZN)
AWS zanotował najsilniejszy wzrost od ponad czterech lat, napędzając większość zysków operacyjnych Amazona. Wskaźnik forward spółki wygląda rozsądnie przy tym poziomie ekspansji, ale portfel trzyma gotówkę w rezerwie, ponieważ plan inwestycyjny na 220 mld USD spowodował ujemne przepływy pieniężne.
Średni 12-miesięczny cel cenowy to 326,07 USD, co daje potencjalny wzrost o 24,15%.
Sprzedaż w drugim kwartale wyniosła 200,6 mld USD, a zysk operacyjny wzrósł o 43% do 27,5 mld USD. AWS odnotował sprzedaż 42,2 mld USD.
Na trzeci kwartał firma oczekuje sprzedaży w przedziale 197–202 mld USD i prognozuje zysk operacyjny w zakresie 22,5–26,5 mld USD.
Rozpocznij handel w wyznaczonym przedziale, pozostawiając co najmniej połowę pozycji dostępną na wypadek korekty rynkowej.
Obserwuj wzrost AWS powyżej 30% i wszelki wpływ dodatkowej mocy na wolne przepływy pieniężne.
Wolne przepływy pieniężne w ciągu ostatnich 12 miesięcy spadły do minus 7,6 mld USD, ponieważ wydatki na nieruchomości i sprzęt znacząco wzrosły. Prognoza firmy na trzeci kwartał sugeruje też wolniejszy ogólny wzrost przychodów.
NVIDIA
Nvidia (NASDAQ:NVDA)
NVIDIA nieprzerwanie wykazuje najwyższy potwierdzony wzrost w grupie, a jej przyszły mnożnik zysku kształtuje się blisko Microsoftu. Model ogranicza udział NVIDIA poniżej Alphabetu ze względu na nadchodzący raport i szeroki zakres prognoz analityków.
Średni 12-miesięczny cel cenowy to 302,83 USD, co oznacza potencjalny wzrost o 34,50%.
Przychód osiągnął 81,6 mld USD, a przychód z Data Center wzrósł o 92% do 75,2 mld USD. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,87 USD.
Na drugi kwartał roku fiskalnego 2027 prognozowane przychody to 91,0 mld USD (plus/minus 2%), a nie-GAAP marża brutto wynosi 75,0%.
Rozpocznij od umiarkowanej pozycji początkowej i unikaj zwiększania jej, jeśli akcje szybko wzrosną powyżej 230 USD.
Wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027 i konferencja o 14:00 PT zweryfikują prognozę przychodów na poziomie 91 mld USD.
Średni cel cenowy ukrywa szerokie spektrum prognoz, a wytyczne firmy nie uwzględniają przychodów z China Data Center. Nietrafiona marża brutto może przysłonić wzrost głównych wskaźników.
Microsoft
Microsoft (NASDAQ:MSFT)
Wzrost Azure przyspieszył, a zakontraktowany portfel komercyjny Microsoftu zapewnia wyjątkową przewidywalność przychodów. Pozycja pozostaje mniejsza niż pierwsza trójka, ponieważ akcje znacznie odbiły po wynikach, a data kolejnego raportu nie jest jeszcze potwierdzona.
Średni 12-miesięczny cel cenowy to 569,56 USD, co sugeruje potencjalny wzrost o 14,97%.
Przychody wyniosły 90,0 mld USD, a wynik operacyjny 40,6 mld USD. Azure i inne usługi chmurowe wzrosły o 43%.
Pozostałe zobowiązania z tytułu usług komercyjnych wzrosły o 84% do 678 mld USD.
Ustaw zlecenie z limitem poniżej piątkowego zamknięcia i nie kupuj pierwszej transzy, jeśli akcje otworzą się powyżej 505 USD.
Obserwuj wzrost Azure, moce chmurowe i tempo konwersji 678 mld USD backlogu Microsoftu na przychody.
Microsoft stoi przed znacznymi przyszłymi zobowiązaniami leasingowymi i inwestycjami w infrastrukturę AI. Jeśli wdrożenie Copilot zwolni lub moce będą przewyższać popyt, zwrot z kapitału może znaleźć się pod presją.
Meta Platforms
Meta Platforms (NASDAQ:META)
Biznes reklamowy Meta wciąż dynamicznie się rozwija, a jej przyszły mnożnik jest niższy niż u innych głównych inwestorów AI. Jednak ten czynnik ma najniższą wagę w modelu, ponieważ zysk operacyjny i wolne przepływy pieniężne spadły ze względu na wyższe wydatki na centra danych, kwestie prawne i restrukturyzację.
Średnia docelowa cena na 12 miesięcy to 785,32 USD, co sugeruje potencjalny wzrost o 33,14%.
Przychody osiągnęły 60,8 mld USD. Liczba wyświetleń reklam wzrosła o 14%, a średnia cena za reklamę wzrosła o 12%.
Spółka prognozuje przychody za trzeci kwartał w przedziale 61–64 mld USD, uwzględniając prognozowany negatywny wpływ kursów walut o 1%.
Rozważ zakup w dolnej połowie przedziału, jeśli Nasdaq otworzy się słabo.
Monitoruj, czy wzrost przychodów równoważy wydatki na infrastrukturę AI, kwestie prawne i restrukturyzację.
Koszty w drugim kwartale wzrosły o 55%, podczas gdy zysk operacyjny spadł o 8%. Wolne przepływy pieniężne spadły do 784 mln USD. Dalszy wzrost wydatków może oznaczać, że zyski nadal będą pozostawać w tyle za wzrostem przychodów.
Porównanie prognoz i wycen
| Ticker | Cena | Prognoza | Fwd P/E | Średni cel | Potencjał | Wejście |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GOOGL | 345,90 USD | Wysoki popyt na chmurę | 16,68× | 428,04 USD | 23,75% | 339–346 USD |
| AMZN | 262,65 USD | Sprzedaż Q3 197–202 mld USD | 20,70× | 326,07 USD | 24,15% | 257–263 USD |
| NVDA | 225,16 USD | Przychód Q2 91 mld USD ±2% | 25,17× | 302,83 USD | 34,50% | 220–225 USD |
| MSFT | 495,40 USD | Backlog +84% | 25,15× | 569,56 USD | 14,97% | 486–496 USD |
| META | 589,85 USD | Przychód Q3 61–64 mld USD | 18,61× | 785,32 USD | 33,14% | 575–590 USD |
Ceny są z zamknięcia w piątek 14 sierpnia. Wskaźniki forward i prognozy analityków zostały zaktualizowane między 16 a 17 sierpnia, chociaż niektóre serwisy mogą aktualizować je w innym czasie. Cele odzwierciedlają opinie analityków i niosą niepewność; nie są szacunkami wartości godziwej i mogą nie uwzględniać wszystkich zmian po publikacji wyników.
100% alokowane
Jak model ocenia dzisiejszą listę
- 35%Wyniki i rewizje prognoz
- 25%Przepływy pieniężne i bilans
- 20%Wycena względem prognozy
- 15%Jakość wejścia po ruchu
- 5%Ryzyko wydarzeń w krótkim terminie
Niech sesja kasowa ustali cenę
Na godz. 03:35 ET amerykańskie rynki kasowe były zamknięte i kontrakty terminowe wykazywały jedynie niewielkie wzrosty. Po 09:45 ET używaj zleceń z limitem: alokuj 30% każdej planowanej pozycji w jej przedziale wejścia, dodaj kolejne 30% tylko jeśli Nasdaq utrzyma otwarcie w tym zakresie, a 40% zarezerwuj do czasu po środowych minutkach FOMC. Anuluj zlecenia na dany dzień, jeśli cena ropy Brent przekroczy 90 USD i rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przekroczy 4,75%.
Dobre raporty, dziś słabsze wejścia
- AMDPoczekaj na korektę
Przychody za drugi kwartał wyniosły 11,5 mld USD, a zysk na akcję non-GAAP 1,66 USD. Akcje wzrosły w piątek o 6,52% i zamknęły się na poziomie 514,39 USD. Wyniki były solidne, choć obecna wycena wydaje się wygórowana.
- CSCOObserwuj marże
Przychód za czwarty kwartał wzrósł o 18% do 17,3 mld USD, zysk na akcję non-GAAP wzrósł o 23% do 1,22 USD. Akcje spadły, gdy zarząd prognozował marże brutto za pierwszy kwartał na poziomie 65–66%, co rodzi pytania o wycenę, gdy niepewność co do marż się utrzymuje.
- AMATNie podążaj za wzrostem
Przychody za trzeci kwartał roku fiskalnego wzrosły o 25% do rekordowych 9,12 mld USD, a zysk na akcję non-GAAP wyniósł 3,50 USD. Piątkowy spadek kursu o 5,12% oznacza wysokie oczekiwania; inwestorzy mogą poczekać na stabilizację przed rozważeniem nowych pozycji.
7,6/10
Wysoki udział wzrostu
Wszystkie pięć pozycji jest częściowo powiązanych z wydatkami na AI, więc prosta dywersyfikacja po tickerze nie eliminuje ryzyka czynnikowego. Jednak niższe wskaźniki forward spółek Alphabet, Amazon i Meta pomagają zrównoważyć koncentrację.
Ryzyko: ropa, stopy procentowe i rekordowe poziomy indeksów
Brent wzrósł o 6% w zeszłym tygodniu i utrzymał się blisko 89 USD w poniedziałek. Kolejny wzrost w kierunku 100 USD mógłby zwiększyć oczekiwania inflacyjne i rentowności obligacji, wywierając presję na wyceny technologii, podczas gdy S&P 500 utrzymuje się blisko rekordowych poziomów. Rozczarowujące dane o sprzedaży detalicznej sugerują, że oczekiwania na łagodzenie stóp mogą wynikać ze słabszego popytu, a nie z prostego spadku inflacji.