PALO ALTO, Californie, 20 août 2026, 02:45 PDT — Les marchés au comptant américains commenceront à négocier à 06:30 PDT.
- Les actions Broadcom ont terminé en baisse de 4,61 % après que Google a élargi sa collaboration sur les puces avec Marvell.
- La baisse a effacé environ 87 milliards de dollars de la capitalisation boursière de Broadcom.
- L’action Broadcom a augmenté de 0,86 % lors des premiers échanges avant l’ouverture.
Les actions de Broadcom Inc. NASDAQ:AVGO ont chuté de 4,61 % mercredi après la décision d’Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL d’élargir son partenariat de puces personnalisées avec Marvell Technology Inc. NASDAQ:MRVL. Broadcom a terminé la séance à 362,48 $. Marvell a bondi de 9,85 % pour clôturer à 237,27 $.
La répartition de la valeur s’est déplacée de manière disproportionnée. Les premiers calculs avec des capitalisations boursières de clôture approximatives indiquent que Broadcom a perdu près de 87 milliards de dollars, tandis que Marvell a gagné environ 17 milliards de dollars. La baisse a dépassé la hausse de plus de cinq fois.
| Réaction du marché | Clôture du 19 août | Variation quotidienne | Changement de valeur estimé |
|---|---|---|---|
| Broadcom NASDAQ:AVGO | 362,48 $ | -4,61 % | -87 milliards $ |
| Marvell NASDAQ:MRVL | 237,27 $ | +9,85 % | +17 milliards $ |
| Alphabet NASDAQ:GOOGL | 344,72 $ | +0,15 % | Peu de mouvement |
Google détient une option d’achat pouvant aller jusqu’à 58,97 millions d’actions Marvell à un prix de 206,58 $ chacune. Le bon de souscription est valorisé jusqu’à 12,18 milliards de dollars s’il est entièrement exercé. Selon l’atteinte des jalons de performance, la collaboration pourrait rapporter à Marvell jusqu’à 120 milliards de dollars de revenus d’ici la fin de l’exercice 2033.
Aucune annulation officielle du travail de Broadcom n’a été annoncée. L’analyste Morningstar William Kerwin a qualifié l’accord de « grande victoire pour Marvell ». Il l’a qualifié de « gâteau qui grossit » plutôt que d’une éviction de Broadcom. Reuters
| Économie des puces IA | Échelle | Pertinence pour les investisseurs |
|---|---|---|
| Bon de souscription Google-Marvell | 58,97 millions d’actions | Peut aligner les fournisseurs |
| Prix d’exercice du bon de souscription | 206,58 $ | Inférieur à la clôture de Marvell à 237,27 $ |
| Revenus conditionnels de Marvell | Possiblement jusqu’à 120 milliards $ d’ici l’exercice 2033 | Significatif, mais dépend des objectifs |
| Accord Broadcom-Google | Valide jusqu’en 2031 | Projets actuels apparemment inchangés |
Les inquiétudes concernant le financement contribuent à une nouvelle décote. La plateforme IA XPV de Broadcom a été lancée avec un soutien de 35 milliards de dollars d’Apollo Global Management NYSE:APO et Blackstone Inc. NYSE:BX, visant des déploiements de plus de 20 gigawatts de puissance de calcul d’ici 2028. La première partie soutiendra plus d’un gigawatt pour Anthropic.
L’environnement opérationnel reste robuste. Broadcom a affiché 10,8 milliards de dollars de revenus de puces IA pour son deuxième trimestre, soit une hausse de 143 % sur un an. Le PDG Hock Tan a prévu une croissance de plus de 200 % au troisième trimestre à 16 milliards de dollars.
| Échelle et valorisation | Broadcom | Marvell | Alphabet |
|---|---|---|---|
| Capitalisation boursière | 1,81 billion $ | 189,17 milliards $ | 4,19 billions $ |
| PER sur 12 mois glissants | 63,26 | 80,07 | 17,28 |
| Rendement sur un mois | -4,30 % | +22,93 % | -1,76 % |
| Rendement sur un an | +19,86 % | +210,56 % | +69,79 % |
À 02:33 PDT lors des échanges avant l’ouverture, Broadcom a progressé de 0,86 % à 365,60 $, tandis que Marvell a reculé de 0,42 % à 236,27 $. Les premiers mouvements indiquent un léger repli après une forte rotation mercredi.
| Recommandations des analystes | Consensus | Analystes | Objectif moyen | Potentiel implicite |
|---|---|---|---|---|
| Broadcom NASDAQ:AVGO | Achat fort | 48 | 527,88 $ | +45,63 % |
| Marvell NASDAQ:MRVL | Achat fort | 43 | 256,91 $ | +8,28 % |
| Alphabet NASDAQ:GOOGL | Achat fort | 64 | 427,52 $ | +24,02 % |
Les prochains résultats approchent rapidement. Marvell publie le 27 août, Broadcom est prévu pour le 2 septembre. Les investisseurs cherchent à savoir si la base de fournisseurs élargie de Google impacte les revenus de Broadcom, plutôt que de simplement modifier le pouvoir de négociation.
Risques : Google pourrait déplacer d’autres projets de puces personnalisées au-delà de ce qui a été indiqué publiquement. Broadcom pourrait également être vulnérable à d’importants accords de financement, ce qui pourrait entraîner des problèmes de crédit client ou de paiements de location. D’un autre côté, une augmentation rapide de la demande en IA pourrait offrir suffisamment d’opportunités de marché pour les deux fournisseurs, ce qui suggère que la vente massive de mercredi a peut-être été exagérée.
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Broadcom −4,61 %
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Écart de recommandation des analystes
| Action | Consensus | Objectif moyen |
|---|---|---|
| AVGO · 48 | Achat fort | 527,88 $ |
| MRVL · 43 | Achat fort | 256,91 $ |
| GOOGL · 64 | Achat fort | 427,52 $ |
