SANTA CLARA, Kalifornia, 30 sierpnia 2026, 23:05 (EDT) – Akcje Marvell Technology (MRVL.O) spadły o 10,3%, co wymazało 22 miliardy dolarów z kapitalizacji rynkowej po tym, jak firma ogłosiła, że oczekiwane przychody od Google nie pojawią się do 2029 roku.
- Marvell zakończył piątek na poziomie 216,62 USD, spadek o 10,28%, przy obrocie 48,98 mln akcji.
- Przychody za drugi kwartał fiskalny wzrosły o 37%, osiągając rekordowy poziom 2,739 mld USD.
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 605,5 mln USD, a przychody z centrów danych wzrosły o 46%.
- Zarząd stwierdził, że przychody związane z Google znacząco wzrosną w roku fiskalnym 2029.
Marvell Technology, Inc. (NASDAQ: MRVL) spadł o 10,28% w piątek, ponieważ rekordowe wyniki nie wystarczyły, by sprostać oczekiwaniom rynku wobec AI. Spadek wymazał około 22,3 miliarda dolarów wartości, przy około 900 milionach akcji w obrocie.
Marvell: rekordowy wzrost poddany próbie wypłaty w 2029 roku
Przygotowano: 30 sierpnia 2026, 23:11 EDT
Dynamika operacyjna
Harmonogram katalizatorów
Wycena i oczekiwania
| Wskaźnik | Marvell | Punkt odniesienia |
|---|---|---|
| Forward P/E | 58,41× | Broadcom 32,15× |
| Szacowany zysk na akcję FY2027 | $4,20 | $4,04 trzy miesiące temu |
| Szacowany zysk na akcję FY2028 | $6,69 | $6,13 trzy miesiące temu |
| Rekomendacje | 30 Kupuj · 7 Przeważaj | 6 Trzymaj · 0 Sprzedaj |
| Przedział cen docelowych | $211,97–$400 | Mediana $295 |
Co się zmieniło
Pobito: Przychód był o 39 mln USD powyżej wcześniejszej prognozy. Skorygowany zysk na akcję $0,94 przewyższył konsensus $0,93.
Prognoza: Środek przedziału przychodów na III kwartał oznacza około 15% wzrostu kw/kw.
Rozbieżność: Umowa z Google może wesprzeć do 120 mld USD skumulowanych przychodów z produktów niestandardowych, ale najsilniejszy wkład oczekiwany jest dopiero w roku fiskalnym 2029.
Most inwestorski
Piątkowy spadek usunął około 22,3 mld USD wartości kapitału, mimo że kwartalny przychód wzrósł o 37%. Kluczowe pytanie to czas: Marvell musi szybko przekształcić programy Google i innych hiperskalerów w przychody, aby uzasadnić wskaźnik forward earnings około 82% wyższy niż Broadcom.
Monitor ryzyka
To wydarzenie jest istotne, ponieważ akcje Marvell niemal potroiły się w 2026 roku. Inwestorzy oczekiwali szybszych zysków z szerokiego partnerstwa w zakresie niestandardowych układów scalonych z Google.
Przychody za kwartał zakończony 1 sierpnia wyniosły 2,739 mld USD, co oznacza wzrost o 37% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku i przekroczenie środkowego punktu prognozy o 39 mln USD. Zysk netto według GAAP wyniósł 308 mln USD, a przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 605,5 mln USD Wyniki Marvell.
Sprzedaż do centrów danych wzrosła o 46% dzięki silnemu popytowi na niestandardowe układy scalone, przełączniki, pamięci masowe i elektrooptykę. Materiały firmowe pokazały, że segment ten stanowił około 79% przychodów w kwartale.
Marvell prognozuje przychody za trzeci kwartał fiskalny na poziomie 3,15 mld USD, z możliwą odchyłką o 5% w każdą stronę. Firma przewiduje skorygowany zysk na akcję na poziomie 1,10 USD oraz oczekuje nie-GAAP marży brutto między 57,5% a 58,5%.
Umowa z Google jest istotna, ale skonstruowana tak, by wypłaty nastąpiły głównie później. Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) otrzymał warranty obejmujące do 58,97 mln akcji Marvell po cenie 206,58 USD za sztukę. Większość z nich będzie nabywana w 240 transzach, każda powiązana z 500 mln USD przychodów z produktów niestandardowych Marvell 8-K.
Dyrektor generalny Matt Murphy stwierdził, że wkład Google odegra znacznie większą rolę w roku fiskalnym 2029. Według analityków Morgan Stanley większość umowy została już uwzględniona we wcześniejszych prognozach Reuters.
| Miara | Aktualna wartość | Wnioski inwestorów |
|---|---|---|
| Kurs zamknięcia w piątek | 216,62 USD, spadek o 10,28% | Około 22,3 mld USD wymazane |
| Przychody za Q2 | 2,739 mld USD, wzrost o 37% | Rekordowy wzrost, lekko powyżej prognozy |
| Prognoza przychodów za Q3 | 3,15 mld USD ±5% | Środkowy punkt oznacza sekwencyjny wzrost o około 15% |
| Przyszły wskaźnik P/E | 58,41× | Wyższy niż Broadcom (32,15×) |
| Mediana celu analityków | 295 USD | Premia 36% względem kursu zamknięcia w piątek |
Pomimo spadku, analitycy utrzymują optymistyczne prognozy. Według FactSet jest 30 rekomendacji Kupuj, siedem Przeważaj i sześć Trzymaj, bez rekomendacji Sprzedaj. Mediana ceny docelowej to 295 USD, wobec kursu zamknięcia 216,62 USD w piątek dane rynkowe WSJ.
Wycena Marvell pozostawia ograniczony margines na opóźnienia. Akcje są wyceniane na 58,41-krotność prognozowanych zysków, podczas gdy Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) jest wyceniany na 32,15-krotność. Wyższy mnożnik wymaga utrzymania szybkiego wzrostu.
Następnym zaplanowanym katalizatorem Marvell jest dzień inwestora 6 października. Zarząd przedstawi strategię firmy dotyczącą infrastruktury AI i omówi długoterminowe inicjatywy wzrostowe.
Ryzyka: Przychody z Google mogą zostać rozpoznane później, niż oczekują inwestorzy. Poziom koncentracji klientów jest znaczący – czterech klientów odpowiada za 72% należności. Marvell ponosi dodatkowe ryzyko taryfowe i związane z łańcuchem dostaw, prowadząc większość produkcji poza Stanami Zjednoczonymi fiskalny Q2 10-Q.
![Australijski rynek akcji dzisiaj 29/08/2026 [UPDATE: 08:36 AEST] [Tygodniowy przegląd + nadchodzący tydzień: Technologia odbija przed PKB]](https://ts2.tech/wp-content/uploads/2026/08/AU-market-dashboard-2026-08-29-0830-480x384.jpg "Australijski rynek akcji dzisiaj 29/08/2026 [UPDATE: 08:36 AEST] [Tygodniowy przegląd + nadchodzący tydzień: Technologia odbija przed PKB]")
![Azjatycki rynek akcji dzisiaj 29/08/2026 [UPDATE: 08:51 SGT] [Tygodniowe podsumowanie + nadchodzący tydzień: AI dzieli Azję przed PMI Chin]](https://ts2.tech/wp-content/uploads/2026/08/Asia-market-dashboard-2026-08-29-0851-480x384.jpg "Azjatycki rynek akcji dzisiaj 29/08/2026 [UPDATE: 08:51 SGT] [Tygodniowe podsumowanie + nadchodzący tydzień: AI dzieli Azję przed PMI Chin]")
![Brytyjski rynek akcji dzisiaj 28/08/2026 [UPDATE: 16:47 BST] [SSE prowadzi FTSE na zamknięciu, gdy Warsh podnosi rentowności obligacji]](https://ts2.tech/wp-content/uploads/2026/08/UK-market-dashboard-2026-08-28-1647-480x384.jpg "Brytyjski rynek akcji dzisiaj 28/08/2026 [UPDATE: 16:47 BST] [SSE prowadzi FTSE na zamknięciu, gdy Warsh podnosi rentowności obligacji]")
