LONDON, 24. Juli 2026, 11:53 BST — Markt geöffnet
- Lloyds Banking Group LON:LLOY stieg um 0,9 % auf 113,42 Pence. Der FTSE 100 legte um 0,3 % zu.
- Die neuesten Rückkaufzahlen zeigen, dass für jede 1 Mrd. £ 13,7 % weniger Aktien eingezogen wurden als im Durchschnitt des ersten Quartals.
Lloyds Banking Group LON:LLOY stieg um 0,9 % um 11:44 BST am Freitag, womit die Aktien 2,2 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch gehandelt wurden.
Der am Donnerstag gemeldete Rückkauf ist bedeutender als der Kursgewinn selbst, da er zeigt, dass die Rallye Rückkäufe weniger effizient gemacht hat.
Lloyds erwarb sieben Millionen Aktien zu einem volumengewichteten Preis von 113,2056 Pence und plant, diese einzuziehen.
Der Preis lag 15,9 % über dem Durchschnitt des ersten Quartals von 97,7 Pence. Pro Pfund werden nun weniger Aktien eingezogen.
| Rückkaufmaßnahme | Durchschnittspreis Q1 | Kauf am 23. Juli | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Preis pro Aktie | 97,7p | 113,2056p | +15,9 % |
| Eingezogene Aktien pro 1 Mrd. £ | 1,024 Milliarden | 883 Millionen | −13,7 % |
| Beispielkosten für den Erwerb von sieben Millionen Aktien | 6,84 Mio. £ | 7,92 Mio. £ | +1,08 Mio. £ |
Basierend auf von der Gesellschaft gemeldeten Kaufpreisen.
Beim Aktienkurs vom Donnerstag könnten mit 1 Mrd. £ etwa 883 Millionen Aktien zurückgekauft werden. Zum Vergleich: Der Durchschnitt des ersten Quartals hätte 1,024 Milliarden Aktien ermöglicht. Der Unterschied beträgt etwa 140 Millionen Aktien.
Dies ist bedeutsam, da Kapitalrückführung weiterhin zentral für die Lloyds-Anlagethese bleibt. Ab Mitte 2026 beabsichtigt der Vorstand, zusätzliche Ausschüttungen zweimal jährlich zu prüfen. Die Gruppe strebt weiterhin eine CET1-Kapitalquote von etwa 13 % zum Jahresende an.
Die Bewertung der Aktie erhöht den Druck. Lloyds wurde mit dem 14,77-fachen der vergangenen Gewinne bewertet, während NatWest Group (LON:NWG) mit dem 9,66-fachen gehandelt wurde. Barclays LON:BARC lag beim 12,08-fachen.
Lloyds wurde mit einem Aufschlag von 36 % gegenüber dem einfachen Durchschnitt der Gruppe gehandelt. Der Vergleich ist nicht exakt, da die Banken mit unterschiedlichen Geschäftsmodellen arbeiten.
Die Aktien der Wettbewerber stiegen am Freitag. NatWest legte um 0,7 % zu und Barclays um 0,6 %. Der FTSE 100 stieg um 0,3 % auf etwa 10.673.
Lloyds verzeichnete am Donnerstag einen Rückgang der Aktien um 2,1 % und übertraf damit den Rückgang von 1,3 % bei britischen Banken insgesamt. Die Ölpreise stiegen über 100 $, und die Renditen von Staatsanleihen erhöhten sich.
Lloyds zeigt weiterhin eine starke Gewinnentwicklung. Der Vorsteuergewinn stieg im ersten Quartal um 33 % auf 2,03 Mrd. £ und übertraf damit den Analystenkonsens von 1,84 Mrd. £.
Der Nettozinsertrag auf bereinigter Basis stieg um 8 % auf 3,57 Mrd. £. Die Eigenkapitalrendite erreichte 17 %. Lloyds bestätigte die Jahresprognose für die Rendite mit über 16 %.
CEO Charlie Nunn erklärte im April: „Wir freuen uns darauf, unsere neue Strategie zusammen mit den Halbjahresergebnissen vorzustellen.“ Die Bekanntgabe wird am 30. Juli erwartet. Investegate
Lloyds strebt bis Ende 2026 rund 2 Mrd. £ an zusätzlichem strategischem Umsatz an. Die Investoren werden nach der nächsten Quelle für Gewinnwachstum suchen.
Die Marktreaktion am 30. Juli wird von Umsatz, Kosten und Kapitalallokation abhängen. Bei den aktuellen Aktienkursen führen verstärkte Rückkäufe zu geringerer Einziehungswirkung pro Pfund.
Risiken bleiben bestehen. Neuer Druck durch Öl und Renditen könnte Kreditnehmer belasten. Eine Margenkompression bei Hypotheken könnte Vorteile aus strukturellen Absicherungen ausgleichen. Ein enttäuschendes Update könnte den Aufschlag der Aktie gegenüber Wettbewerbern gefährden.
Aktienrückkäufe verringern weiterhin die Zahl der ausstehenden Aktien. Ihre Wirkung ist jedoch begrenzter geworden.
