- Rekordhoch: Navitas Semiconductor (NASDAQ: NVTS) sprang am 20. Oktober 2025 um etwa 18 % auf rund 17 $ und erreichte damit ein neues Allzeithoch. Der Kursgewinn seit Jahresbeginn liegt nun bei über 330 % [1]
- Nvidia-Deal als Katalysator: Die Aktie hat sich allein in der vergangenen Woche fast verdoppelt, nachdem Navitas bekannt gab, dass es fortschrittliche Galliumnitrid- (GaN) und Siliziumkarbid- (SiC) Leistungs-Chips für NVIDIAs 800‑Volt-AI-Rechenzentren liefern wird [2].
- Schwenk zu KI & E-Fahrzeugen: Unter dem neuen CEO Chris Allexandre (ehemals Renesas) schwenkt Navitas von Handy-Ladegeräten auf wachstumsstarke Märkte wie KI-Server und Elektrofahrzeuge [3]. Diese Woche eröffnete das Unternehmen sogar ein gemeinsames „Digital Power“-Labor mit Chinas GigaDevice, um gemeinsam die nächste Generation von Stromversorgungslösungen für KI-Rechenzentren, E-Fahrzeuge und erneuerbare Energiesysteme zu entwickeln [4].
- GaN-Technologie-Vorsprung:GaN- und SiC-Chips laufen kühler und schalten bis zu 100× schneller als Silizium, was eine ~40 % höhere Energieeffizienz ermöglicht [5]. Diese hochmodernen Halbleiter sind entscheidend für NVIDIAs geplante 800V-DC-„KI-Fabriken“, die eine deutlich effizientere Hochspannungs-Stromversorgung als herkömmliche 48V-Systeme benötigen [6] [7].
- Bulle vs. Bär: Die Analysten sind gespalten. Die Bullen preisen Navitas als „eine der wichtigsten Wachstumsgeschichten des Jahrzehnts“ im Bereich EV/AI-Leistungs-Chips [8]. Die Bären entgegnen, dass bereits ein „enormes“ Wachstum eingepreist sei – NVTS wird etwa mit dem 30-fachen des erwarteten Umsatzes gehandelt, obwohl es noch keine Gewinne gibt [9]. Leerverkäufer haben sich stark engagiert (Short Interest ~25% des Streubesitzes [10]), was Skepsis widerspiegelt und das Risiko von Volatilität erhöht.
NVTS-Aktie setzt Rally auf Rekordhoch fort
Die Aktie von Navitas setzte ihren rasanten Anstieg am Montag, dem 20. Oktober 2025, fort und erreichte ein Tageshoch von $17,79 (ein neues 52-Wochen-Hoch), bevor sie bei etwa $17,06 [11] schloss. Das ist der höchste Stand in der Börsengeschichte des Unternehmens. Die Aktien sind nun im Jahr 2025 um über 330% gestiegen – ein bemerkenswerter Anstieg von etwa $4 zu Jahresbeginn auf heute die mittleren Zehnerwerte [12]. Zum Vergleich: NVTS wurde im vergangenen Jahr mit bis zu $1,53 gehandelt [13]. Allein in der vergangenen Woche hat sich der Wert von Navitas fast verdoppelt, die Aktie stieg seit dem Schlusskurs am vergangenen Freitag um 78% [14]. Dieser explosive Aufwärtstrend wurde durch eine große neue Partnerschaft mit Nvidia ausgelöst, die Navitas ins Zentrum eines Chip-Trends der nächsten Generation rückt.
Starkes Handelsvolumen und ein Ansturm von Momentum-Käufern begleiteten den Kurssprung am Montag. NVTS sprang an diesem Tag um etwa 18 % auf ~17,3 $ [15] und verlängerte damit seine Gewinnserie auf fünf Sitzungen. Ein Teil des Anstiegs könnte auf eine Short Squeeze-Dynamik zurückzuführen sein: Da etwa ein Viertel des Navitas-Streubesitzes leerverkauft ist [16], haben die schnell steigenden Kurse wahrscheinlich einige bärische Händler gezwungen, Aktien zurückzukaufen, was die Rallye weiter antrieb. „Es war ein Raketenstart für eine einst unbekannte Small-Cap-Aktie“, witzelte ein Marktbeobachter und stellte fest, dass NVTS praktisch über Nacht zu einem Highflyer geworden ist [17].
Nvidia-Partnerschaft entfacht KI-Hype
Der große Auslöser für Navitas kam letzte Woche. Am 13. Oktober gab der in Kalifornien ansässige Chiphersteller bekannt, dass er „fortschrittliche 800 VDC GaN- und SiC-Leistungsbauelemente“ für NVIDIAs kommende KI-Rechenzentrumsarchitektur entwickelt hat [18]. Navitas wird damit im Wesentlichen kritische Hochvolt-Leistungs-Chips für Nvidias nächste Generation von „KI-Fabriken“ liefern, also Serverfarmen, die mit 800-Volt-Gleichstrom betrieben werden. Die Nachricht elektrisierte die Investoren. Die NVTS-Aktie schoss an diesem Tag um 21 % nach oben (Schlusskurs bei etwa 9,97 $) und stieg weiter – am nächsten Morgen vorbörslich um 26 % [19] – und verdoppelte damit den Aktienkurs von Navitas innerhalb von fünf Tagen nahezu [20]. Am 16. Oktober erreichte NVTS 15,63 $, ein 12-Monats-Hoch zu diesem Zeitpunkt [21], und die Rallye setzte sich am Montag fort.
Das Management von Navitas bezeichnete die Zusammenarbeit mit Nvidia als einen Wendepunkt. „Während NVIDIA die Transformation der KI-Infrastruktur vorantreibt, sind wir stolz darauf, diesen Wandel mit fortschrittlichen GaN- und SiC-Stromversorgungslösungen zu unterstützen, die die Effizienz, Skalierbarkeit und Zuverlässigkeit ermöglichen, die von den Rechenzentren der nächsten Generation gefordert werden“, sagte CEO Chris Allexandre in einer Stellungnahme [22]. Für Navitas – ein Unternehmen, das 2014 gegründet wurde und bis vor Kurzem für seine schnellen GaN-Smartphone-Ladechips bekannt war – ist die Auswahl durch Nvidia eine starke Bestätigung seiner Technologie. Auch Branchenbeobachter sehen dies als Bestätigung: Eine Analyse bezeichnete Navitas sogar als „eine der wichtigsten Wachstumsgeschichten des Jahrzehnts“, angesichts des einzigartigen Fokus auf GaN/SiC-Leistungs-Chips bei boomender KI- und EV-Nachfrage [23]. Kurz gesagt, die Unterstützung von Nvidia hat das Profil von Navitas sofort von einem Nischenanbieter zu einem potenziellen Schlüsselfaktor der KI-Revolution gehoben.
GaN-Leistungstechnik und die 800V-Revolution
Warum interessiert sich Nvidia für die GaN- und SiC-Technologie von Navitas? Die Antwort liegt in der 800-Volt-Stromarchitektur – einer radikalen Neugestaltung der Stromversorgung von Rechenzentren für Racks mit KI-Prozessoren. Herkömmliche Cloud-Server laufen mit ca. 48V Gleichstrom; Nvidias kommende „KI-Fabriken“ werden mit 800V Gleichstrom betrieben, um energiehungrige Supercomputing-Cluster zu versorgen [24] [25]. Höhere Spannung verbessert die Effizienz dramatisch: Der Wechsel von ca. 50V auf 800V kann >150% mehr Leistung durch die gleichen Kabel mit deutlich weniger Verlust transportieren [26]. Allerdings erfordert dies auch neue Stromumwandlungshardware, die in der Lage ist, so hohe Spannungen herunterzutransformieren und zu regeln. Hier kommen Galliumnitrid (GaN)– und Siliziumkarbid (SiC)-Chips ins Spiel.
GaN und SiC sind Wide-Bandgap-Halbleiter, die Strom viel schneller schalten und hohe Leistungen effizienter verarbeiten als herkömmliche Siliziumkomponenten. Navitas behauptet, dass seine GaN-Transistoren die Energieeffizienz um etwa 40% steigern und 100× schneller schalten können als Silizium-Äquivalente [27] – entscheidende Eigenschaften für das Management von 800V Gleichstrom in Mega-Rechenzentren. Diese Chips laufen kühler und verschwenden weniger Energie in Form von Wärme, was kompaktere und effizientere Stromversorgungssysteme ermöglicht. „Galliumnitrid- und Siliziumkarbid-Bauelemente ermöglichen Leistungsniveaus, die mit Silizium einfach nicht möglich sind“, hat Navitas-Mitgründer Gene Sheridan betont und damit ihren Wert für Hochspannungsanwendungen hervorgehoben.
Nvidias Umstieg auf 800V hat ein branchenweites Wettrennen ausgelöst. Auf einem Open Compute Project-Gipfel im Oktober stellten Nvidia und Partner ihre 800V-„AI-Fabrik“-Vision vor, und über 20 Unternehmen präsentierten kompatible Hardware [28]. Energieriesen wie ABB und Vertiv brachten 800V-Gleichstrom-Stromversorgungsausrüstung auf den Markt, während Chiphersteller wie Renesas, Analog Devices, und andere Controller und Komponenten für 800V-Rechenzentren vorstellten [29]. Diese breite Ausrichtung unterstreicht, dass der Wechsel zu Hochvolt-AI-Infrastruktur ein bedeutender Trend ist – und Navitas hat sich genau in dessen Zentrum positioniert.Die neuen GaN- und SiC-Bauteile von Navitas sind speziell für diese 800V-Revolution entwickelt worden. Sie werden in Wandlern eingesetzt, die Gebäude-Strom (AC) direkt in 800V-Gleichstrom (DC) umwandeln, sowie in Onboard-Modulen, die 800V auf die wenigen Volt herunterregeln, die GPUs benötigen. Durch die Bereitstellung dieser schnellen, effizienten Chips ermöglicht Navitas es Nvidias Architektur, mehr Leistung mit weniger Energieverlust zu liefern [30]. Sollten „Gigawatt-Rechenzentren“ zum Standard werden, könnte die Nachfrage nach solchen Hochleistungs-Halbleitern enorm sein – ein Umstand, der Navitas und seinen Investoren nicht entgangen ist.
Von Ladegeräten zu Supercomputern: Navitas erfindet sich neu
Das Nvidia-Geschäft spiegelt auch die breitere strategische Neuausrichtung von Navitas wider. Das Unternehmen baute sein frühes Geschäft auf GaN-basierten Power-ICs für Unterhaltungselektronik auf – insbesondere ultraschnelle Ladegeräte für Handys und Laptops. Doch das sind vergleichsweise margenschwache, standardisierte Produkte. Da Navitas eine größere Chance witterte, erfindet sich das Unternehmen nun als Zulieferer für KI-, Elektrofahrzeug- und Clean-Energy-Märkte neu, in denen die Vorteile von GaN einen Aufpreis rechtfertigen.
Diese Transformation beschleunigte sich 2025 unter CEO Chris Allexandre, einem ehemaligen Renesas-Manager, der Anfang dieses Jahres die Führung übernahm [31]. Navitas sammelte im zweiten Quartal 2025 100 Millionen US-Dollar ein, um das Wachstum zu finanzieren, und baut derzeit eine neue GaN-Fertigungsanlage, um die Produktionskapazität zu erhöhen [32]. Das Unternehmen hat zudem aktiv Partnerschaften gesucht: Neben Nvidia gründete Navitas gemeinsam mit GigaDevice, einem chinesischen Chiphersteller, ein gemeinsames F&E-„Digital Power Lab“, um hocheffiziente Stromversorgungslösungen für Rechenzentren, Elektrofahrzeuge und erneuerbare Energiesysteme zu entwickeln [33]. Außerdem arbeitet Navitas mit Herstellern von EV-Ladestationen und Solarwechselrichtern zusammen (Navitas hat Vereinbarungen im Bereich EV-Ladetechnik, und die SiC-Sparte GeneSiC beliefert Automobilkunden).Navitas setzt darauf, dass GaN/SiC allgegenwärtig werden in der Hochleistungselektronik, die KI-Computing, Elektrofahrzeuge, 5G-Basisstationen und intelligente Stromnetze antreibt. Die Prognosen des Unternehmens sind optimistisch: Der Mitgründer von Navitas sieht bis 2030 einen kombinierten Markt für GaN und SiC in KI-Anwendungen von rund 2,6 Milliarden US-Dollar [34]. Durch die aktuelle Neuausrichtung und die Gewinnung von namhaften Kunden wie Nvidia will sich Navitas als führender Anbieter von Power-Chips der nächsten Generation etablieren – und sich so ein bedeutendes Stück dieses wachsenden Marktes sichern.
Diese strategische Neuausrichtung scheint sich in der Marktstimmung auszuzahlen. Der Aktienkurs von Navitas dümpelte einen Großteil des Jahres 2024 bei 2–3 US-Dollar. Jetzt, im Sog des KI-Booms, ist NVTS zu einer der Top-Halbleiteraktien 2025 geworden [35]. Das Unternehmen hat den breiteren Chip-Index in diesem Jahr deutlich übertroffen, und selbst Branchengrößen werden aufmerksam. Zum Vergleich: TSMC – der weltweit größte Auftragsfertiger für Chips – hat kürzlich ebenfalls Rekordhöhen bei seinem Aktienkurs erreicht, angetrieben durch die steigende Nachfrage nach KI-Chips [36]. Der Unterschied ist, dass Navitas im Vergleich zu TSMC oder Nvidia ein winziges Start-up ist, sodass jeder größere Designgewinn (oder -verlust) einen überproportionalen Einfluss auf das Unternehmen haben kann.
Analysten beobachten Bewertung und Risiken
Mitten in der Euphorie tobt an der Wall Street eine Debatte darüber, ob die Fundamentaldaten von Navitas den rasanten Anstieg der Aktie rechtfertigen. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens übersteigt inzwischen 3,1 Milliarden US-Dollar [37], während der Jahresumsatz nur im zweistelligen Millionenbereich liegt und das Unternehmen weiterhin unprofitabel [38] ist. Nach einer Schätzung wird NVTS mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von über 45 (mehr als 30× der erwarteten Umsätze) [39] gehandelt – eine extrem hohe Bewertung, selbst im aufgeheizten Halbleitersektor. „Eine enorme Menge an Wachstum ist bereits im Aktienkurs eingepreist“, warnte ein skeptischer Analyst [40] und argumentierte, dass Navitas jahrelanges, herausragendes Wachstum benötige, um den aktuellen Preis zu rechtfertigen. Jede Störung bei der Umsetzung – etwa Verzögerungen beim Hochfahren der Produktion oder langsamer als erwartete KI-Bestellungen – könnte die Aktie ins Wanken bringen.Die meisten professionellen Analysten raten zur Vorsicht. Rosenblatt Securities zum Beispiel stufte Navitas am 20. Oktober auf „Neutral“ herab, obwohl das langfristige Potenzial des Nvidia-Deals anerkannt wurde. Rosenblatts Analyst Kevin Cassidy erhöhte sein Kursziel nach der Nachricht von 4 auf 12 US-Dollar (eine Steigerung um 200 %), doch das liegt immer noch deutlich unter dem aktuellen Kurs [41]. Tatsächlich würde selbst 12 US-Dollar einen deutlichen Rückgang gegenüber ~17 US-Dollar bedeuten. Auch der breitere Konsens ist verhalten: Unter acht Analysten liegt das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel für NVTS nur bei etwa 6–7 US-Dollar pro Aktie [42]. Das bedeutet, dass die Wall Street die Aktie derzeit als über 50 % überbewertet ansieht. Stand 20. Oktober hatte Navitas keine „Verkaufen“-Ratings, aber mehrere Halten/Neutral-Ratings – ein Zeichen dafür, dass selbst Optimisten ihre kurzfristigen Erwartungen zurückgeschraubt haben.
Das Lager der Bullen argumentiert jedoch, dass traditionelle Kennzahlen die strategische Position von Navitas unterschätzen könnten. Sie weisen darauf hin, dass Navitas praktisch das einzige reine GaN-Leistungshalbleiterunternehmen an den US-Öffentlichkeitsmärkten ist – was dem Unternehmen einen Seltenheitswert verleiht, gerade jetzt, wo GaN/SiC gefragte Technologien sind. Optimisten sagen, Navitas könnte von den Megatrends KI und E-Mobilität profitieren und sich in den nächsten zehn Jahren zu „einem transformativen Unternehmen in der Leistungselektronik“ entwickeln [43]. Sie merken auch an, dass Giganten wie Nvidia und Tesla in ihren frühen Wachstumsjahren nach herkömmlichen Maßstäben auch nicht günstig wirkten. Wenn Navitas erfolgreich ist und Designaufträge in Rechenzentren und E-Fahrzeugen gewinnt, könnte sich die aktuelle Bewertung letztlich als gerechtfertigt (oder sogar bescheiden) erweisen.
Kurzfristig jedoch überwiegt Skepsis. Das Vorhandensein von hohem Short-Interesse (~25–30 % des Streubesitzes) zeigt, wie viele Händler darauf wetten, dass der Anstieg von NVTS sich umkehren wird [44]. Das macht die Aktie besonders volatil – schnelle Bewegungen in beide Richtungen können sich verstärken, wenn Leerverkäufer eindecken oder erneut shorten. Selbst einige unabhängige Analysten mahnen zur Vorsicht. Zacks Investment Research stellte fest, dass, obwohl der Schwung von Navitas stark sei, die jüngsten positiven Anpassungen der Gewinnerwartungen „sich kurzfristig nicht unbedingt in weiteren Kurssteigerungen niederschlagen müssen.“ [45] Mit anderen Worten: Viele gute Nachrichten sind bereits eingepreist.
Ausblick: Große Hoffnungen vs. hohe Hürden
Navitas steht nun vor der Herausforderung, den Erwartungen gerecht zu werden. Das Unternehmen wird seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 am 3. November [46] veröffentlichen und Investoren damit einen Einblick in die finanzielle Entwicklung geben. Während noch keine bahnbrechenden Umsätze aus der Nvidia-Partnerschaft zu erwarten sind (die KI-Chips befinden sich noch in der Entwicklung), werden Analysten auf Updates zu Designgewinnen, Produktionshochlauf und mögliche neue Partnerschaften achten. Die Prognosen und Kommentare von Navitas werden entscheidend sein, um die Bewertung zu rechtfertigen. Kann das Management eine steigende Nachfrage oder zusätzliche „KI-Fabrik“-Kunden aufzeigen, könnte das die bullische Sichtweise stärken. Umgekehrt könnten schon Andeutungen von Verzögerungen oder einer Abschwächung des Kerngeschäfts (z. B. langsamere GaN-Ladegeräteverkäufe oder Auftragsverschiebungen durch Kunden) Aktionäre verunsichern, die bislang hohe Buchgewinne verzeichnen konnten.
Auch die allgemeinen Marktbedingungen werden eine Rolle spielen. Der Halbleitersektor insgesamt wurde durch den KI-Boom von 2025 gestützt, bleibt jedoch anfällig für wirtschaftliche Schwankungen und Zinssätze. Investoren werden beurteilen, ob die Geschichte von Navitas Substanz hat, um über den aktuellen KI-Hype-Zyklus hinaus Bestand zu haben. Die Aktie von Navitas Semiconductor ist zweifellos auf einer Welle des Optimismus geritten – die Aufgabe besteht nun darin, diesen Optimismus in greifbares Wachstum umzuwandeln. Mit einem Standbein im hochmodernen Projekt von Nvidia und einer prall gefüllten Kriegskasse zur Produktionsausweitung hat Navitas eine echte Chance, ein langfristiger Akteur im Bereich der Power-Chips zu werden. Doch bei einem Aktienkursgewinn von über 330 % in einem Jahr steht das Unternehmen nun unter dem Druck, nahezu fehlerfrei zu liefern.
Im Moment steht NVTS an einem Scheideweg zwischen Begeisterung und Erwartung. Das Unternehmen hat die Fantasie des Marktes geweckt, indem es sich mit einem der größten Technologietrends (KI) und einem der größten Namen (Nvidia) positioniert hat. Die kommenden Monate werden zeigen, ob Navitas diesen frühen Vorsprung in der GaN-Leistungselektronik-Technologie in nachhaltigen kommerziellen Erfolg umwandeln kann – oder ob der schwerkrafttrotzende Anstieg der Aktie auf eine ebenso starke Realität trifft. Wie ein Analyst es ausdrückte: „Navitas hat in Sachen Aufmerksamkeit die Lotterie gewonnen. Jetzt muss das Unternehmen beweisen, dass es auch liefern kann.“
Quellen: Navitas- & Nvidia-Pressemitteilungen; TechStock² (TS2.tech) Analyse [47] [48] [49]; Reuters Marktdaten [50] [51]; GuruFocus/MarketBeat Updates [52]; Motley Fool via Yahoo Finance [53]; Zacks Investment Research [54]; Navitas Investoren-News [55]; TSMC KI-Nachfrage-Kontext [56].
References
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