SAN FRANCISCO, 3 février 2026, 07:30 PST
Les actions de Salesforce ont chuté de plus de 5 % mardi matin, tombant à 199,65 $. Le géant du logiciel cloud reste sous pression malgré des discussions constamment optimistes sur ses offres d’intelligence artificielle.
Ce changement est significatif alors que les investisseurs ajustent rapidement les valorisations des grandes entreprises de logiciels. Les fonctionnalités d’IA peuvent séduire les utilisateurs mais ne génèrent pas immédiatement des revenus, et c’est ce décalage que les traders s’empressent d’évaluer.
L’animateur de CNBC Jim Cramer a noté que le marché traite Salesforce et ServiceNow de manière similaire, bien que les deux entreprises « s’en sortent à merveille ». Il les a qualifiées de « vraiment excellentes » mais a déclaré qu’il était prêt à suivre le verdict du marché pour l’instant. Cramer a souligné la « compression des multiples », ce qui signifie que les investisseurs accordent moins de valeur à chaque dollar de bénéfice qu’auparavant. (Insidermonkey)
La vente a été généralisée. Les actions de ServiceNow ont chuté d’environ 7 % en début de séance. Microsoft et Oracle ont également reculé, alimentant les craintes que les investisseurs se retirent des logiciels d’entreprise.
Citizens a maintenu une recommandation Surperformance du marché sur Salesforce, fixant un objectif de cours à 405 $ dans une note du 27 janvier. Ils ont souligné que le segment Agentforce de l’entreprise a dépassé 500 millions de dollars de revenus annuels récurrents au cours du troisième trimestre fiscal, soit une augmentation de 330 % sur un an, selon Insider Monkey. Le revenu annuel récurrent mesure les ventes d’abonnements attendues chaque année. (Finviz)
Trefis a noté que Salesforce semble plus abordable sur la base de son ratio cours/ventes, affirmant que l’action se négocie environ 43 % plus bas qu’il y a un an selon cette mesure. Le ratio cours/ventes compare la capitalisation boursière d’une entreprise à son chiffre d’affaires annuel. (Trefis)
Une analyse de Seeking Alpha publiée mardi a noté que les « agents » IA de Salesforce sont adoptés plus rapidement que la croissance du chiffre d’affaires ne le reflète, suggérant un potentiel de hausse si l’utilisation se traduit par des ventes facturées. Elle a estimé l’ARR d’Agentforce à 540 millions de dollars au troisième trimestre fiscal, une part modeste des 41,5 milliards de dollars de revenus annuels prévus par Salesforce. (Seeking Alpha)
La semaine dernière, Salesforce a annoncé avoir décroché un contrat IDIQ de 5,6 milliards de dollars sur 10 ans avec l’armée américaine. Ce cadre permet à l’armée de passer des commandes au fil du temps, jusqu’à ce plafond. Kendall Collins, responsable de Missionforce et Government Cloud, a déclaré : « Du recrutement jusqu’au terrain, Salesforce équipe nos forces. » L’entreprise a également précisé que le montant de 5,6 milliards de dollars n’est pas un montant d’achat garanti. (Salesforce)
Salesforce a indiqué dans sa dernière mise à jour trimestrielle que le chiffre d’affaires annuel récurrent d’Agentforce et Data 360 a atteint près de 1,4 milliard de dollars, soutenu par plus de 9 500 contrats Agentforce payants. Le PDG Marc Benioff a décrit ces segments comme des « moteurs d’élan » clés, tandis que la directrice financière Robin Washington a présenté un objectif de dépasser 60 milliards de dollars de revenus organiques d’ici l’exercice 2030. (Salesforce)
Le principal reproche du marché concerne le calendrier. Les fonctionnalités d’IA peuvent attirer des pilotes et faire la une, mais les revenus déclarés peuvent accuser un retard de plusieurs trimestres. Par ailleurs, les gros contrats gouvernementaux ne se traduisent pas toujours par des dépenses immédiates — parfois, les commandes n’aboutissent tout simplement pas.
Salesforce doit annoncer ses résultats le 25 février, rapporte le Nasdaq, offrant aux investisseurs une vision actualisée pour savoir si ses investissements dans l’IA commencent à porter leurs fruits. (Nasdaq)
