SANTA CLARA, California, 20 de agosto de 2026, 15:14 EDT
- Roth MKM mantuvo una calificación de Compra y elevó su objetivo para AMD a $650.
- El objetivo implica aproximadamente $302 mil millones de valor accionario adicional.
- Las acciones de AMD bajaron un 0,43% mientras el mercado estadounidense permanecía abierto.
Advanced Micro Devices, Inc. NASDAQ:AMD cotizó a la baja el jueves a pesar de una nueva recomendación alcista de un analista. Suji Desilva, analista de Roth MKM, mantuvo una calificación de Compra y fijó un objetivo de $650. Con 1.630 millones de acciones en circulación de AMD, ese objetivo implica aproximadamente $302 mil millones de valor por encima de la cotización actual.
Ese es el verdadero obstáculo para los inversores. AMD necesitaría un valor de mercado cercano a $1,06 billones para alcanzar los $650. Su valor actual era de aproximadamente $758 mil millones a las 15:10 EDT.
Las acciones bajaron un 0,43% a $464,43. Habían cotizado entre $460,27 y $475,53. El movimiento se produjo mientras la sesión del Nasdaq seguía abierta.
| Medida de mercado | Lectura del 20 de agosto | Comparación de inversores |
|---|---|---|
| Precio de la acción | $464,43 | 0,43% menos |
| Objetivo de Roth MKM | $650,00 | 40,0% al alza |
| Objetivo de consenso | $651,32 | 40,24% al alza |
| Capitalización de mercado | $758,39 mil millones | Aproximadamente $1,06 billones a $650 |
| PER histórico | 119,19 | Alto umbral de ejecución |
Wall Street es ampliamente positivo. Veintiséis de 32 analistas seguidos por Google Finance califican AMD como Compra. Seis recomiendan Mantener y ninguno recomienda Vender.
| Analista | Firma | Recomendación | Objetivo | Fecha |
|---|---|---|---|---|
| Suji Desilva | Roth MKM | Compra, mantenida | $650 | 20 ago. |
| Kevin Cassidy | Rosenblatt | Compra, reiterada | $700 | 5 ago. |
| Harlan Sur | J.P. Morgan | Mantener, mantenida | $550 | 5 ago. |
| Joseph Moore | Morgan Stanley | Mantener, reiterada | $465 | 5 ago. |
El debate sobre el objetivo sigue a un trimestre sólido. AMD reportó ingresos récord en el segundo trimestre de $11,54 mil millones, un aumento del 50% respecto al año anterior. Las ganancias ajustadas alcanzaron $1,66 por acción, por encima de la estimación de $1,61.
Data Center aportó la fuerza. Los ingresos del segmento más que se duplicaron a $6,72 mil millones y representaron aproximadamente el 58% de las ventas. AMD proyectó ingresos para el tercer trimestre de aproximadamente $13 mil millones, más o menos $300 millones.
| Medida trimestral | 2T 2026 | 2T 2025 | Cambio |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $11,54 mil millones | $7,69 mil millones | +50% |
| Ingresos de Data Center | $6,72 mil millones | $3,24 mil millones | +107% |
| Ingresos operativos GAAP | $1,99 mil millones | -$134 millones | Se volvió positivo |
| Ingresos netos GAAP | $2,30 mil millones | $872 millones | +163% |
| BPA diluido ajustado | $1,66 | $0,48 | +246% |
“Entramos en la segunda mitad con un fuerte impulso”, dijo la directora ejecutiva Lisa Su. Citó una mayor demanda de EPYC, el escalado de despliegues Instinct y el inicio del aumento de Helios. Sala de prensa de AMD
La trayectoria de ingresos respalda esa confianza. Las ventas trimestrales aumentaron en tres de los últimos cuatro períodos reportados. El trimestre de junio subió un 12,5% secuencialmente, mientras que el margen neto alcanzó el 19,91%.
| Trimestre fiscal | Ingresos | Ingresos operativos | Margen neto |
|---|---|---|---|
| 3T 2025 | $9,25 mil millones | $1,27 mil millones | 13,44% |
| 4T 2025 | $10,27 mil millones | $1,75 mil millones | 14,71% |
| 1T 2026 | $10,25 mil millones | $1,48 mil millones | 13,49% |
| 2T 2026 | $11,54 mil millones | $1,99 mil millones | 19,91% |
La hoja de ruta Helios de AMD añade apalancamiento operativo, pero también eleva las expectativas. Microsoft Corporation NASDAQ:MSFT planea desplegar el sistema a escala de rack en Azure. La empresa espera que los despliegues aumenten durante la segunda mitad.
La competencia sigue siendo intensa. NVIDIA Corporation NASDAQ:NVDA sigue marcando el ritmo en aceleradores de IA y software. La oferta de sistema completo en expansión de AMD debe convertir la demanda anunciada en envíos y margen.
Una pequeña señal de cartera fue en sentido contrario. ARK Investment Management vendió 34.643 acciones de AMD, por un valor de hasta $16,9 millones, en operaciones divulgadas el miércoles. Eso equivale a solo alrededor del 0,002% del valor de mercado de AMD, lo que lo hace más notable como posicionamiento que como evidencia de valoración.
Riesgos: El múltiplo de ganancias de AMD de 119 veces deja poco margen para retrasos. Una aceleración más lenta de Helios, un gasto en IA más débil, límites a la exportación o una competencia de precios más agresiva podrían comprimir tanto las previsiones de ganancias como el múltiplo de valoración.
Por lo tanto, la opción de compra de $650 es menos una simple previsión de precio que una prueba de ejecución. AMD debe crear alrededor de $302 mil millones de nuevo valor. La respuesta moderada del jueves muestra que los inversores aún quieren pruebas.
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