NUEVA YORK, 3 de agosto de 2026, 13:21 EDT
- La acción subió aproximadamente un 1,0% a $149,10 en las primeras operaciones del lunes.
- El crecimiento en los segmentos de Automoción e IoT compensó el 60,6% de la reducción en los ingresos por teléfonos móviles.
- El punto medio de la guía de BPA ajustado para el cuarto trimestre queda un 8,9% por debajo de la previsión de Wall Street.
El crecimiento en automoción e IoT compensó el 61% de la caída de ingresos por teléfonos móviles de Qualcomm el último trimestre. Tras caer un 12,6% en cinco sesiones, las acciones se estabilizaron el lunes. La acción subió un 1,0% a $149,10 en las primeras operaciones en EE. UU.
Esto convierte la diversificación en un soporte de ganancias a corto plazo, y no solo en un objetivo para 2029. Sin embargo, el margen antes de impuestos de QCT cayó cuatro puntos hasta el 26%. Los esfuerzos para proteger el beneficio aún no están completos.
Los ingresos por teléfonos móviles cayeron en $1.240 millones. Los ingresos por automoción aumentaron en $604 millones, e IoT generó $149 millones adicionales. En conjunto, estos segmentos compensaron $753 millones de la caída.
| Flujo de ingresos de QCT | T3 EF2026 | T3 EF2025 | Cambio en dólares | Interanual |
|---|---|---|---|---|
| Teléfonos móviles | $5.086 mil mill. | $6.328 mil mill. | -$1.242 mil mill. | -20% |
| Automoción | $1.588 mil mill. | $0.984 mil mill. | +$0.604 mil mill. | +61% |
| IoT | $1.830 mil mill. | $1.681 mil mill. | +$0.149 mil mill. | +9% |
| Automoción más IoT | $3.418 mil mill. | $2.665 mil mill. | +$0.753 mil mill. | +28% |
La proporción de compensación utiliza los ingresos segmentados divulgados por Qualcomm para su cálculo.
Los ingresos totales de la empresa cayeron un 4% a $9.950 millones, superando la previsión de consenso de $9.670 millones. Las ganancias ajustadas bajaron un 20%, quedando dos centavos por debajo de las expectativas.
| Métrica | T3 EF2026 | T3 EF2025 | Estimación de Wall Street | Comparación |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | $9.947 mil mill. | $10.365 mil mill. | $9.67 mil mill. | 2,9% por encima; 4% de descenso interanual |
| BPA ajustado | $2,21 | $2,77 | $2,23 | 0,9% por debajo; 20% de descenso interanual |
| Ingresos netos | $2.002 mil mill. | $2.666 mil mill. | — | Bajó un 25% interanual |
| Margen antes de impuestos de QCT | 26% | 30% | — | Cayó 4 puntos porcentuales |
Qualcomm publicó los resultados reportados. Los datos de consenso fueron recopilados por LSEG y Visible Alpha.
La cuestión del margen se hizo más evidente con la previsión para el cuarto trimestre. El punto medio de ingresos queda apenas por encima del consenso de LSEG. El punto medio de BPA ajustado es casi un 9% inferior al consenso.
| Medida T4 fiscal | Perspectiva de Qualcomm | Punto medio | Estimación de Wall Street | Diferencia punto medio |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | $9,7–$10,5 mil mill. | $10,10 mil mill. | $10,02 mil mill. | +0,8% |
| BPA ajustado | $2,05–$2,25 | $2,15 | $2,36 | -8,9% |
| Ingresos QCT | $8,4–$9,0 mil mill. | $8,70 mil mill. | $8,49 mil mill. | +2,5% |
| Ingresos por teléfonos móviles | Aproximadamente $5,2 mil mill. | $5,20 mil mill. | $5,03 mil mill. | +3,4% |
La dirección dio la cifra de teléfonos móviles como un valor aproximado. LSEG y Visible Alpha proporcionaron estimaciones adicionales.
La demanda no es el único desafío. El director ejecutivo Cristiano Amon dijo a Reuters: “Es la disponibilidad de suministro”. Qualcomm se prepara para subir precios a partir del 1 de septiembre mientras negocia nuevos contratos con clientes. Se espera que la mejora del margen llegue en etapas. Reuters
Amon dijo a Bloomberg Television que la demanda de smartphones seguía siendo robusta, pero el mercado estaba limitado por el aumento de los costes de memoria y la escasez de suministro.
Apple NASDAQ:AAPL supone un nuevo viento en contra a corto plazo. Ahora se prevé que la cuota de Qualcomm de módems para el próximo iPhone caiga sustancialmente por debajo de la previsión anterior del 20%. Esta reducción se está produciendo antes de lo que los ejecutivos anticipaban.
Qualcomm ha identificado los centros de datos como el próximo foco de expansión, con el objetivo de alcanzar $5.000 millones en ingresos del sector en el año fiscal 2027 y aumentar la meta a $15.000 millones para 2029. La empresa también apunta a $40.000 millones en ingresos totales fuera de teléfonos móviles.
Bob O’Donnell, analista jefe de TECHnalysis Research, dijo que Qualcomm está “pivotando rápidamente hacia ingresos fuera de teléfonos móviles”. Los datos del trimestre más reciente respaldan esta perspectiva, pero solo hasta cierto punto. Reuters
La perspectiva de ingresos mejoró tras la caída. El precio del lunes sitúa el dividendo anualizado de $3,68 en una rentabilidad cercana al 2,47%. Qualcomm distribuyó $2.300 millones a los accionistas el último trimestre mediante dividendos y recompras.
La rentabilidad proporciona soporte pero no impulsa las ganancias. Una revalorización requiere precios más altos para reconstruir los márgenes de QCT. También es necesario el crecimiento fuera de los teléfonos móviles para compensar la retirada de Apple.
Riesgos: Los gastos de memoria y producción podrían seguir siendo altos. La resistencia de los clientes podría retrasar las acciones de precios. Los márgenes en los proyectos iniciales de centros de datos también podrían ser más reducidos.
El siguiente desafío es sencillo. El crecimiento en los sectores de automóviles, IoT y centros de datos debe compensar la destacada caída del 39% en teléfonos móviles. Esto debe lograrse sin incurrir en una reducción adicional de cuatro puntos en el margen.
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