NUEVA YORK, 6 de agosto de 2026, 15:07 EDT
- El precio de la acción subió un 39,7% hasta los $5,38 al cierre. El volumen de negociación fue 13,5 veces superior al promedio de las tres sesiones anteriores.
- Las toallitas y el cuidado personal representaron el 72,0% de los ingresos del trimestre, un aumento desde el 53,0% en el mismo trimestre del año pasado.
- El jueves, cuatro de cada cinco objetivos de precio se establecieron por debajo del precio de mercado, que se informó con retraso.
The Honest Company, Inc. NASDAQ:HNST saltó un 39,7% hasta $5,38 en la cotización más reciente con retraso el jueves. La empresa experimentó un crecimiento orgánico más rápido y los ejecutivos aumentaron su pronóstico para 2026. La negociación en Nasdaq continuaba al momento de la publicación.
La actividad de negociación se disparó, con un volumen que alcanzó los 17,8 millones de acciones, aproximadamente 13,5 veces más que el promedio de las tres sesiones anteriores.
Un indicador más claro aparece en la combinación de productos. Las toallitas y el cuidado personal representaron el 72,0% de los ingresos en el segundo trimestre, frente al 53,0% combinado del año anterior.
| Distribución de ingresos del 2T | Ingresos 2026 (millones de $) | Variación interanual | Participación 2026 | Participación 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Toallitas | 39,5 | +37,3% | 47,4% | 30,8% |
| Cuidado personal y otros | 20,5 | -1,1% | 24,6% | 22,2% |
| Pañales | 20,2 | -21,2% | 24,2% | 27,4% |
| Honest.com, ropa y Canadá | 3,1 | -83,0% | 3,7% | 19,6% |
| Total | 83,3 | -10,9% | 100,0% | 100,0% |
Los ingresos por toallitas aumentaron un 37,3%, pero los pañales cayeron un 21,2%. El segmento Honest.com, ropa y Canadá se contrajo en $15,2 millones, más que la disminución total de ingresos de $10,2 millones. Otras categorías en conjunto crecieron netamente $5,1 millones.
Los ingresos disminuyeron un 10,9% ya que las salidas de portafolio compensaron el crecimiento principal. Los ingresos orgánicos aumentaron un 6,7%. El margen bruto ajustado subyacente mejoró en 340 puntos básicos.
| Métrica del 2T | 2026 | 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Ingresos reportados | $83,3 millones | $93,5 millones | -10,9% |
| Ingresos orgánicos | $80,2 millones | $75,1 millones | +6,7% |
| Margen bruto | 48,4% | 40,4% | +800 pb |
| Margen bruto ajustado subyacente | 43,8% | 40,4% | +340 pb |
| Ingresos netos | $10,7 millones | $3,9 millones | +6,8 millones |
| EBITDA ajustado subyacente | $7,8 millones | $7,6 millones | +0,2 millones |
La directora ejecutiva Carla Vernón declaró: “En el segundo trimestre logramos un crecimiento acelerado de ingresos orgánicos del 7% y márgenes subyacentes récord”. El consumo en canales rastreados aumentó un 7,7%, en comparación con el 2,3% de las categorías comparables. The Honest Company, Inc.
El margen principal requiere un enlace. El margen bruto ajustado fue del 50,1%. Excluyendo reembolsos de aranceles y liquidación de ropa, la cifra fue del 43,8%. El desempeño subyacente mantuvo un crecimiento sólido.
El director financiero Curtiss Bruce declaró: “Para comprender nuestra verdadera rentabilidad subyacente, es importante excluir el reembolso único de aranceles y la liquidación de ropa”. Honest registró $6,6 millones en reembolsos de aranceles dentro del costo de los ingresos.
Tras ese cambio, la dirección elevó su perspectiva principal. El punto medio del EBITDA ajustado subió un 11,6%, mientras que el punto medio de los ingresos reportados avanzó un 4,2%.
| Perspectiva para todo 2026 | Actualizado | Anterior | Cambio en el punto medio |
|---|---|---|---|
| Ingresos reportados | $319 millones–$325 millones | $306 millones–$312 millones | +4,2% |
| Crecimiento de ingresos orgánicos | 5%–7% | 4%–6% | +1 punto porcentual |
| Margen bruto ajustado | Mitad de los 40 | Baja de los 40 | Más alto |
| EBITDA ajustado | $23 millones–$25 millones | $20 millones–$23 millones | +11,6% |
La previsión de ingresos actualizada incluye aproximadamente $10 millones en liquidación de ropa. Sin embargo, también se elevó la guía para el crecimiento orgánico. Esto distingue la mejora en el desempeño principal de los esfuerzos de reestructuración del portafolio.
El balance permite flexibilidad a la dirección. La empresa reportó tenencias de efectivo de $105,9 millones y no tenía deuda. El flujo de caja operativo del primer semestre totalizó $37,8 millones. Honest además recompró 5,6 millones de acciones por $18,7 millones, promediando $3,35 por acción.
Las condiciones de capital de trabajo podrían empeorar a corto plazo. La dirección anticipa que parte de la ventaja anterior por el momento del inventario se revertirá en la segunda mitad.
Los cálculos iniciales en el artículo estiman el valor empresarial en cerca de $471.3 millones, basado en el precio de acción retrasado de $5.38, el número básico de acciones al 31 de julio y el efectivo al final del trimestre. Esto es aproximadamente 19.6 veces el punto medio de la perspectiva de EBITDA ajustado de la compañía.
| Cálculos preliminares de valoración | Cantidad |
|---|---|
| Precio de acción más reciente | $5.38 |
| Total de acciones básicas | 107.3m |
| Capital básico total | $577.2m |
| Efectivo total | $105.9m |
| Deuda total | $0 |
| Valor empresarial calculado | $471.3m |
| EBITDA ajustado estimado para 2026 (punto medio) | $24.0m |
| Relación valor empresarial a EBITDA ajustado | 19.6 veces |
| Relación valor empresarial a ingresos | 1.46 veces |
| Efectivo por acción (básico) | $0.99 |
Los analistas aumentaron sus precios objetivo, pero la acción se adelantó a la mayoría de las actualizaciones. Al 6 de agosto, cuatro de cinco objetivos permanecen en $5. Nuevos llamados destacan la diferencia.
| Firma | Acción del 6 de agosto | Calificación | Objetivo | Diferencia frente a $5.38 |
|---|---|---|---|---|
| Northland | Aumentado de $5.00 | Superar | $5.50 | +2.2% |
| Freedom Broker | Cambiado de Mantener; objetivo aumentado de $4.00 | Comprar | $5.00 | -7.1% |
| Alliance Global | Aumentado de $4.00 | Comprar | $5.00 | -7.1% |
| B. Riley Securities | Aumentado de $4.00 | Comprar | $5.00 | -7.1% |
| Telsey Advisory | Aumentado de $4.00 | Rendimiento de mercado | $5.00 | -7.1% |
El consenso general sigue siendo cauteloso. MarketBeat enumera dos calificaciones de compra, cuatro de mantener y dos de venta. El precio objetivo promedio de $4.38 está 18.6% por debajo de la cotización retrasada.
El cambio pareció ser específico de ciertas compañías. Las acciones de e.l.f. Beauty Inc. (NYSE:ELF) subieron 7.9%. Edgewell Personal Care Co. (NYSE:EPC) cayó 3.8%, y Kimberly-Clark Corp. NYSE:KMB bajó 3.3%.
Persisten los riesgos. Las pérdidas continuas en la distribución de pañales y los precios más bajos siguen afectando tanto las ventas como los márgenes. El estado de futuros reembolsos de aranceles aún no está claro. Parte del efectivo generado en la primera mitad también resultó del momento del inventario.
La reevaluación enfrenta dos desafíos principales. El crecimiento de las toallitas debe continuar y los márgenes principales deben mantenerse intactos. Con una valoración cercana a 20 veces el EBITDA proyectado, la ejecución exitosa ahora es más crítica que el reembolso.
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