La bourse indienne aborde la séance de lundi à un carrefour intéressant : les indices de référence sont à des niveaux records, la roupie vient de franchir la barre des 90 pour un dollar, la RBI a procédé à une baisse de taux surprise, et le trading de produits dérivés va changer structurellement avec une nouvelle séance de pré-ouverture F&O à partir du 8 décembre. En plus de cela, la semaine est chargée en introductions en bourse et une réunion cruciale de la Réserve fédérale américaine aura lieu dans quelques jours.
Voici un aperçu complet de ce que vous devez savoir avant l’ouverture des marchés le lundi 8 décembre 2025.
Note : Cet article est à titre informatif et éducatif uniquement, il ne constitue pas un conseil en investissement. Veuillez consulter un conseiller qualifié avant d’agir sur toute idée.
1. Où en est le marché après le rallye alimenté par la RBI vendredi
Le vendredi 5 décembre 2025, les actions indiennes ont progressé après que la Reserve Bank of India a abaissé de façon inattendue le taux repo de 25 points de base à 5,25 %, tout en maintenant une position neutre. [1]
- Le Sensex a clôturé à 85 712,37, en hausse de 447,05 points (0,52 %).
- Le Nifty 50 a terminé à 26 186,45, en hausse de 152,70 points (0,59 %), bien au-dessus du seuil psychologique des 26 000 points. [2]
Points forts par secteur et envergure :
- Les banques PSU ont mené les gains, avec le Nifty PSU Bank en hausse d’environ 1,5 %, suivies par la vigueur des secteurs Banques, Automobile, IT, Métaux, Immobilier, Pétrole & Gaz et Chimie. [3]
- Les secteurs Médias, Pharmacie, Biens durables et FMCG ont terminé dans le rouge, suggérant une rotation hors des valeurs défensives et de la consommation. [4]
- Sur le marché élargi, le Nifty Midcap a progressé de 0,49 % tandis que le Nifty Smallcap a reculé de 0,57 %, reflétant une prise de risque sélective. [5]
2. Grand changement structurel à partir de lundi : la F&O bénéficie d’une pré‑ouverture de 15 minutes
Le plus grand changement de micro-structure dont vous devez être conscient pour lundi est la nouvelle séance de pré‑ouverture sur les produits dérivés actions (F&O) sur la NSE et la BSE.
À partir du 8 décembre 2025, la National Stock Exchange mettra en place une pré‑ouverture de 15 minutes sous forme d’enchère à la criée pour les contrats à terme sur indices et actions dans le segment des produits dérivés actions, calquant le mécanisme déjà utilisé sur le marché au comptant. [7]
Nouveaux horaires de pré‑ouverture F&O (NSE, à partir du 8 déc.) : [8]
- 9h00 – 9h08 – Saisie/modification/annulation des ordres (aucune transaction exécutée)
- 9h08 – 9h12 – Appariement des ordres et découverte du prix d’équilibre
- 9h12 – 9h15 – Tampon / stabilisation du système
- 9h15 – Début habituel des transactions F&O
Pourquoi cela compte pour lundi et au-delà :
- Les premières minutes de la séance F&O ont traditionnellement été très volatiles, sous l’effet des signaux mondiaux nocturnes, des surprises macroéconomiques et des positions agressives des FII/DII. [9]
- L’enchère à la criée vise à adoucir la volatilité d’ouverture, améliorer la découverte des prix, et réduire les écarts arbitraires à la hausse/à la baisse. [10]
- Les traders qui avaient l’habitude de passer des ordres au marché à 9h15 devront désormais planifier leurs ordres entre 9h00 et 9h08, notamment sur les contrats à terme sur indices comme Nifty et Bank Nifty. [11]
Si vous êtes un trader actif sur les dérivés, lundi n’est pas un jour comme les autres : vos habitudes d’exécution à l’ouverture doivent s’adapter à cette fenêtre de pré‑ouverture.
3. Indicateurs mondiaux : Wall Street en hausse, attentes élevées de baisse des taux de la Fed
Le vendredi 5 décembre, Wall Street a clôturé en légère hausse alors que de nouvelles données sur la consommation et l’inflation américaines ont maintenu les attentes d’une nouvelle baisse des taux de la Réserve fédérale la semaine prochaine. [12]
- Dow Jones : +0,22 %
- S&P 500 : +0,19 %
- Nasdaq Composite : +0,31 %, avec les services de communication en tête des hausses sectorielles et le S&P 500 à moins de 1 % de son plus haut historique. [13]
Le marché intègre actuellement une probabilité d’environ 87 % d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed en décembre, selon CME FedWatch, ce qui maintient un sentiment de risque global constructif. [14]
En Asie, les actions ont connu une année solide, l’indice MSCI Asie hors Japon progressant de plus de 25 % depuis le début de l’année, soutenu par une revalorisation liée aux réformes sur des marchés comme le Japon, la Corée du Sud et la Chine. [15]
Pour la semaine commençant le 8 décembre, les analystes indiens notent que les flux mondiaux et les indications de la Fed seront décisifs pour les marchés émergents, y compris l’Inde, alors que les investisseurs évaluent les pressions sur les devises et les valorisations relatives. [16]
À retenir pour lundi :
Les signaux mondiaux en fin de semaine sont légèrement favorables au risque, mais les marchés approchent d’événements clés des banques centrales, donc les prises de position directionnelles importantes pourraient attendre la décision de la Fed plus tard dans la semaine.
4. Calendrier macroéconomique : réunion de la Fed et inflation indienne à surveiller
Selon les commentaires du week-end, deux événements macroéconomiques domineront la psychologie du marché cette semaine : [17]
- Réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (9–10 décembre 2025)
- Les investisseurs ne surveillent pas seulement la décision sur les taux, mais surtout les indications prospectives de la Fed sur le nombre de baisses supplémentaires possibles en 2026.
- Toute surprise belliciste ou tout rejet des attentes du marché pourrait déclencher des mouvements de repli sur les actions à l’échelle mondiale.
- Publication de l’inflation IPC de l’Inde (12 décembre 2025)
- Les marchés domestiques examineront de près si l’inflation globale reste confortablement dans la fourchette cible après la dernière baisse de taux de la RBI.
- Un chiffre modéré soutiendrait le récit « Boucle d’or » de forte croissance plus inflation modérée que le gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, a mis en avant lors de la conférence de presse sur la politique monétaire. [18]
Les analystes soulignent également les flux de capitaux étrangers et le comportement de la roupie comme variables macroéconomiques clés cette semaine, surtout après la forte chute de la devise (plus de détails à ce sujet ci-après). [19]
5. Roupie à des plus bas historiques, obligations stables : un contexte macroéconomique contrasté
La roupie franchit les 90 pour un dollar
La roupie indienne a terminé la semaine dernière à des plus bas historiques, ayant dépassé les 90 pour un dollar américain :
- Le 3 décembre, l’USD/INR a franchi les 90, clôturant près de 90,19, faisant de la roupie la devise la moins performante d’Asie en 2025, en baisse de plus de 5 % depuis le début de l’année. [20]
- Le 4 décembre, la roupie s’est encore affaiblie jusqu’à un plus bas intrajournalier de 90,43, sa chute la plus rapide de ₹5 (de 85 à 90) en moins d’un an, sous l’effet des sorties de capitaux FPI, d’un déficit commercial record et d’un dollar fort. [21]
L’Indian Express note que les exportations de marchandises ont fortement chuté tandis que les importations — notamment d’or — ont bondi, creusant le déficit commercial et accentuant la pression sur la devise. [22]
Un rapport de MUFG Research après la réunion de la RBI prévoit que le USD/INR “augmentera modérément au-dessus de 90” au fil du temps, visant environ 90,80 d’ici le trimestre de septembre 2026, en supposant qu’un accord commercial entre les États-Unis et l’Inde finisse par réduire les droits de douane punitifs. [23]Conséquence sur les actions :
- Une roupie plus faible soutient généralement les secteurs informatiques et axés sur l’exportation, mais nuit aux industries à forte intensité d’importation (distribution pétrolière, chimie, électronique, automobile avec une forte part importée) en augmentant les coûts des intrants.
- Une faiblesse persistante de la roupie peut inquiéter les investisseurs étrangers, mais elle rend aussi les actifs indiens moins chers en dollars, pouvant attirer des flux opportunistes si les valorisations deviennent attractives.
Les rendements obligataires restent ancrés après la baisse de la RBI
Malgré la pression sur la roupie, les rendements obligataires indiens restent relativement contenus :
- Les Tenorwise Indicative Yields de la CCIL montrent que l’obligation de référence G‑Sec à 10 ans (6,33 % GS 2035) se négocie autour de 6,49 % au 5 décembre, avec les titres à plus courte échéance proches de 5,5–5,6 %. [24]
La baisse de taux de 25 points de base de la RBI ainsi que les injections de liquidités — y compris les OMOs et un swap FX achat/vente à 3 ans — ont assoupli les conditions de financement et légèrement fait baisser les rendements, même si la banque centrale reste “modérément accommodante” et tolérante à une certaine faiblesse de la roupie. [25]
Conséquence sur les actions :
- Des rendements obligataires plus bas et une position neutre soutiennent les secteurs sensibles aux taux comme les banques, NBFC, automobiles et immobilier.
- Mais la chute de la roupie et l’élargissement du déficit extérieur signifient que les marchés sanctionneront rapidement tout signe de dérapage de l’inflation ou de nouvelle détérioration des flux.
6. GIFT Nifty, Volatilité et Flux : le ton de l’ouverture de lundi
Les signaux dérivés pour la séance de lundi sont constructifs mais prudents :
- GIFT Nifty s’affichait autour de 26 332, soit seulement légèrement au-dessus de la clôture de vendredi du Nifty à 26 186, ce qui suggère une ouverture atone à légèrement positive. [26]
- Les perspectives pré‑marché de 5paisa décrivent un « début légèrement prudent » avec une fourchette intrajournalière étroite probable, sauf en cas de nouveaux déclencheurs domestiques. [27]
- L’indice de volatilité India VIX a glissé autour de 10,3, en baisse de près de 4,7 %, indiquant une faible activité de couverture et un marché des options calme malgré le bruit macroéconomique. [28]
- Les données récentes montrent que les sorties constantes des FII sont largement absorbées par de forts achats des DII, aidant le marché à rester résilient même lorsque les étrangers vendent. [29]
Ce que cela signifie pour lundi :
Le scénario de base est une ouverture en range ou légèrement positive, avec une faible volatilité en surface mais beaucoup de place pour des mouvements intrajournaliers, surtout alors que les traders testent la nouvelle structure de pré‑ouverture F&O.
7. Configuration technique & dérivés : niveaux Nifty et Bank Nifty pour la semaine
Nifty 50 : Consolidation latérale à haussière
L’analyse hebdomadaire de plusieurs courtiers indique un Nifty en consolidation mais avec un biais haussier :
- Choice Broking note que le Nifty oscille entre 25 800–26 300 ces deux dernières semaines, atteignant un nouveau sommet historique près de 26 325 avant une prise de bénéfices puis un rebond à 26 186,45. [30]
- L’indice reste au-dessus des EMA 20, 50 et 200 jours, maintenant la tendance générale fermement haussière. [31]
- Niveaux clés pour la semaine (8–12 déc., Choice) : [32]
- Support : 26 100 puis 26 000 ; support plus profond vers 25 850
- Résistance : 26 300–26 500
- Biais : Latéral à haussier, privilégiant une stratégie d’achat sur repli tant que les supports tiennent
Bank Nifty : Structure haussière au-dessus de 59 300
Le Bank Nifty a été l’indice le plus fort ces dernières semaines :
- Il a atteint un nouveau sommet près de 60 114 et a clôturé la semaine autour de 59 777, avec une action des prix proche des moyennes mobiles clés. [34]
- Les niveaux de Choice pour le Bank Nifty (semaine du 8 au 12 décembre) : [35]
- Support : 59 500 puis 58 550
- Résistance : 60 000–60 500
- Biais : Neutre à haussier, avec une cassure sur une clôture ferme au-dessus de 60 000 ouvrant la voie à des niveaux plus élevés
Le plan de trading du lundi de Replete Equities suggère une position haussière au-dessus de 59 300, en profitant des replis vers 59 300–58 800 pour des entrées longues échelonnées et en prenant des bénéfices ou en se couvrant près de 59 800–60 000 sauf en cas de forte cassure. [36]
À retenir pour les traders
- Traders intraday : Attendez-vous à une évolution des prix en range avec retour à la moyenne entre les bandes de support et de résistance sauf surprise macroéconomique.
- Traders de position : La tendance reste haussière ; les replis vers le bas de la fourchette continuent d’être achetés, mais le ratio rendement/risque est moins attractif qu’en début d’année, donc la taille des positions et la discipline sur les stop-loss sont cruciales.
8. Ruée sur les IPO et catalyseurs spécifiques aux actions cette semaine
C’est une semaine chargée sur le marché primaire (8–12 décembre), ce qui peut détourner la liquidité des marchés secondaires et créer des opportunités spécifiques sur certaines actions : [37]
Introductions en bourse Mainboard ouvrant cette semaine
Selon le Financial Express, quatre introductions en bourse Mainboard ouvrent entre le 8 et 12 décembre : [38]
- Wakefit Innovations IPO
- Ouverture le 8 déc, clôture le 10 déc
- Taille de l’émission : environ ₹1 288,9 crore (mélange d’émission nouvelle et d’OFS)
- Fourchette de prix : ₹185–195
- Cotation attendue le 15 décembre
- Corona Remedies IPO
- Ouverture le 8 déc, clôture le 10 déc
- ₹655+ crore OFS ; pas de nouveau capital
- Fourchette de prix : ₹1 008–1 062
- Cotation attendue le 15 décembre
- Nephrocare Health Services
- Ouverture le 10 déc, clôture le 12 déc
- Taille de l’émission : environ ₹871 crore (nouvelle émission + OFS)
- Fourchette de prix : ₹438–460 ; cotation autour du 17 décembre
- Park Medi World
- Ouverture le 10 déc, clôture le 12 déc
- ₹920 crore au total (₹770 crore nouvelle émission + ₹150 crore OFS)
- Fourchette de prix : ₹154–162 ; cotation attendue le 17 décembre
IPOs et cotations PME
Côté PME, des émissions comme KV Toys India, Prodocs Solutions, Riddhi Display Equipments et Unisem Agritech s’ajoutent au pipeline de levée de capitaux, avec un groupe de 16 cotations (y compris de grands noms comme Meesho, Aequs et Vidya Wires) prévues tout au long de la semaine. [39]
Implication sur les actions pour lundi :
- Certains traders pourraient se tourner vers des titres liés aux IPO ou conserver des liquidités pour les souscriptions, ce qui pourrait légèrement affecter la liquidité des autres titres secondaires.
- Les introductions en bourse nouvellement cotées plus tard dans la semaine créeront des opportunités de momentum, mais pourraient également ajouter à la volatilité de l’indice si les introductions sont importantes et volatiles.
9. Thèmes clés à surveiller sur le radar des secteurs et actions du lundi
a) Secteurs sensibles aux taux
Avec la baisse de taux de 25 pdb de la RBI à 5,25 % et le soutien à la liquidité, les banques, NBFC, automobiles et immobilier restent sous surveillance. [40]
- L’action des prix de vendredi a déjà vu les banques PSU et les financières surperformer, et les analystes s’attendent à ce que l’intérêt acheteur se poursuive lors des replis sur les prêteurs de qualité. [41]
b) IT et exportateurs
La faiblesse de la roupie (au-dessus de 90/USD) a tendance à bénéficier aux secteurs IT et fortement exportateurs, et les commentaires des courtiers durant le week-end mettent en avant les grands noms de l’IT comme bénéficiaires des mouvements de devises et de la forte demande mondiale. [42]
c) Valeurs à forte intensité d’importation
Les secteurs qui dépendent fortement des importations — pétrole & gaz, chimie de spécialité, certains biens de consommation durables et électronique — font face à des pressions sur les marges dues à la faiblesse de la roupie, même si la baisse du brut compense partiellement. [43]
d) Idées d’actions mises en avant pour lundi (pas des recommandations)
Les écrans des courtiers et des médias ont fait ressortir plusieurs « actions à surveiller lundi 8 décembre 2025 » — à considérer uniquement comme des indications des points de concentration de l’attention du marché :
- Larsen & Toubro (L&T) – Une analyse technique d’ICICI Securities a signalé L&T comme un candidat à l’achat pour le 8 décembre, citant une structure positive et un objectif proche de ₹4 520 après le rallye de vendredi lié à la baisse des taux. [44]
- State Bank of India (SBI), Infosys, Union Bank of India – Une chronique de Livemint par Ganesh Dongre d’Anand Rathi a mis en avant ces trois actions à acheter lundi, combinant des configurations techniques favorables avec un contexte sectoriel positif (banques publiques + IT + prêteurs PSU). [45]
Encore une fois, il ne s’agit pas de recommandations personnelles ; cela indique simplement quels grands noms pourraient connaître une hausse des volumes et des transactions liées à l’actualité lors de la séance de lundi.
10. Comment aborder la séance de lundi
Pour résumer, voici à quoi ressemble le rapport risque–rendement à l’ouverture du marché le 8 décembre 2025 :
- La tendance reste haussière, mais l’élan ralentit
- Le Nifty et le Bank Nifty restent en tendance haussière au-dessus de moyennes mobiles cruciales, mais les deux indices consolident dans des fourchettes étroites, ce qui suggère une jambe haussière mature plutôt qu’une nouvelle phase de cassure. [46]
- Le macroéconomique est porteur mais bruyant
- La baisse de la RBI + la liquidité = soutien pour les actions, mais
- Roupie à plus de 90 et déficit commercial record = vulnérabilité externe persistante. [47]
- Contexte mondial légèrement orienté vers le risque
- Wall Street progresse dans l’attente d’une nouvelle baisse de la Fed, l’Asie a progressé depuis le début de l’année grâce aux réformes, et les indices européens sont également solides — mais tous les regards sont désormais tournés vers la réunion de la Fed en décembre. [48]
- Le changement de microstructure sur les F&O pourrait amplifier le bruit à l’ouverture
- La nouvelle pré-ouverture F&O signifie que les 15 premières minutes du lundi seront différentes pour les traders ; la discipline dans le passage des ordres et la compréhension de la dynamique des enchères seront cruciales. [49]
- Les valorisations et les flux imposent le respect du risque
- Avec des indices proches de leurs plus hauts historiques, les valorisations sont élevées ; combiné aux sorties de FPI et à la faiblesse de la roupie, le marché devrait récompenser la sélection de titres et pénaliser la sur-agressivité. [50]
Un plan d’action raisonnable pour lundi pourrait inclure :
- Pour les traders à court terme
- Se concentrer sur des niveaux définis : respecter le support du Nifty près de 26 100–26 000 et la résistance près de 26 300–26 500 ; dans le Bank Nifty, surveiller le support à 59 500 et la résistance au-dessus de 60 000. [51]
- S’adapter au pré‑ouverture F&O : éviter les ordres de marché aléatoires à 9h15 ; utiliser l’enchère d’ouverture pour placer des ordres à cours limité réfléchis.
- Dimensionner les positions de manière prudente en vue de la prochaine décision de la Fed et de l’IPC en Inde plus tard dans la semaine.
- Pour les investisseurs à moyen terme
- Continuer à privilégier la qualité dans les secteurs bénéficiant de taux plus bas (financières, automobiles, immobilier) et de la force mondiale plus les vents favorables à la roupie (IT, certains exportateurs).
- Garder à l’esprit que la faiblesse de la roupie et les déséquilibres extérieurs peuvent provoquer des épisodes de volatilité, créant des opportunités pour accumuler des valeurs à forte conviction lors des corrections.
References
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