Le Bitcoin vise les 100 000 $ alors que les paris sur une baisse des taux de la Fed s’envolent, mais la vente massive du 1er décembre met les haussiers à l’épreuve

Publié : 1er décembre 2025 – Tous les chiffres et probabilités sont approximatifs et peuvent avoir changé depuis la publication. Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.

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Points clés

• BTIG affirme que le « rallye réflexe » du Bitcoin pourrait ramener le prix vers 100 000 $ après une baisse de 36 % du sommet au creux depuis le record historique d’octobre près de 126 000 $. ^[1]
• Les marchés de prévisions et de produits dérivés anticipent désormais une baisse des taux de la Fed en décembre comme scénario de base, avec une probabilité CME FedWatch d’environ 85 % et Polymarket évaluant une baisse de 25 points de base à environ 89 %. ^[2]
• La séance du 1er décembre du Bitcoin a débuté avec de nouvelles difficultés : un « incident Yearn » DeFi, des inquiétudes sur une hausse des taux de la BOJ et une vague de liquidations ont ramené le BTC sous les 90 000 $ et effacé une partie du rallye de la semaine dernière. ^[3]

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Du sommet à 126 000 $ à la thèse du « rallye réflexe » à 100 000 $ de BTIG

Le Bitcoin entame décembre 2025 dans une situation radicalement différente de celle d’il y a seulement un mois.

Après avoir atteint un record proche de 126 000 $ en octobre, le BTC a chuté jusqu’à 36 % dans les semaines suivantes, atteignant un creux dans la zone des 80 000–82 000 $ avant de rebondir fin novembre. ^[4]

Au 28 novembre, le Bitcoin avait :

• Rebondi à environ 93 000 $ au début de la séance américaine,
• Récupéré environ 15 % depuis son point bas de panique près de 80 000 $,
• Terminé novembre avec une perte mensuelle de 17–18 %, son pire mois depuis mars. ^[5]

Dans ce contexte, la société mondiale de services financiers BTIG a lancé l’une des prévisions à court terme les plus audacieuses du cycle : un « rallye réflexe » vers 100 000 $.

Dans une note citée par plusieurs médias, le stratège technique en chef de BTIG Jonathan Krinsky a soutenu que :

• La baisse de 36 % du sommet au creux du Bitcoin l’a poussé en territoire de survente,
• La saisonnalité historique montre que le BTC a tendance à toucher un creux autour du 26 novembre et à se renforcer jusqu’à la fin de l’année,
• Les conditions techniques favorisent actuellement un rebond « au moins vers 100k ». ^[6]

Le cadre d’analyse de BTIG est explicitement technique, pas fondamental. La société met en avant :

• Des indicateurs de momentum survendus,
• Un schéma saisonnier standard de fin d’année,
• L’idée que la récente correction pourrait avoir réinitialisé les positions après une envolée excessive vers de nouveaux sommets. ^[7]

Point essentiel, BTIG ne prévoit pas une nouvelle envolée parabolique bien au-delà de 100 000 $ – la prévision est présentée comme un rebond tactique dans une tendance générale encore incertaine.

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Folie des baisses de taux : Polymarket et CME FedWatch font grimper les probabilités pour décembre

L’une des grandes raisons pour lesquelles le scénario des 100K refuse de disparaître : les anticipations de taux d’intérêt se sont retournées en faveur du Bitcoin.

Marchés de prédiction : Polymarket

Sur la plateforme de prédiction décentralisée Polymarket, le contrat « Décision de la Fed en décembre ? » – qui paie en fonction du changement de la cible des Fed funds après la réunion FOMC des 9–10 décembre – affiche désormais : ^[8]

• ~89 % de probabilité pour une baisse de 25 points de base,
• ~10 % de probabilité pour aucun changement,
• ~1 % de probabilité pour une baisse de 50 points de base,
• Pratiquement 0 % de probabilité pour une hausse de taux.

Cette tarification fait suite à un revirement spectaculaire en novembre. Plus tôt dans le mois, des propos restrictifs du président de la Fed Jerome Powell avaient fait chuter les probabilités d’une baisse en décembre vers 20–30 %. Mais des déclarations plus accommodantes du gouverneur Christopher Waller et d’autres responsables – insistant sur un marché du travail plus souple et une inflation proche de la cible – ont contribué à faire grimper ces probabilités en flèche dans la seconde moitié du mois. ^[9]

Un récapitulatif de Whale Alert, qui agrège la couverture de Cointelegraph, note que les probabilités Polymarket grimpent à environ 87% pour une baisse en décembre, coïncidant avec un gain hebdomadaire d’environ 7% pour le Bitcoin, des rallyes à deux chiffres pour plusieurs mineurs, et une hausse de près de 10% pour l’émetteur d’USDC Circle. ^[10]

Marchés de produits dérivés : CME FedWatch

Du côté traditionnel, CME FedWatch – qui déduit les probabilités à partir des futures sur les fonds fédéraux – a également basculé nettement dovish :

• Coingape rapporte que FedWatch affiche désormais une probabilité d’environ 85% pour une baisse de 25 points de base en décembre, contre environ 30% plus tôt dans la semaine. ^[11]
• DL News cite également des probabilités FedWatch dans le bas des 80% et Polymarket dans le milieu des 80%, alors que les données macroéconomiques et les commentaires de la Fed ont progressivement fait évoluer le sentiment. ^[12]

En parallèle, Deutsche Bank a publié une prévision tablant sur une seule baisse de 25 points de base en décembre suivie d’une longue pause, notant que le contrat Polymarket avait bondi à une probabilité de ~84% pour ce même scénario. ^[13]

Pris ensemble, les marchés de la prédiction et des produits dérivés envoient un message clair : une baisse des taux en décembre est désormais considérée comme le scénario de base, et non plus comme un risque extrême. Pour un actif macro à bêta élevé comme le Bitcoin, c’est du carburant pour chaque titre “$100K bientôt” – y compris celui de BTIG.

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Mineurs crypto et actions : paris à effet de levier sur la même histoire

Si le Bitcoin est la vedette, le minage crypto et les actions associées sont le chœur à haut bêta.

Le 28 novembre, alors que le BTC remontait vers 93 000 $ et que les probabilités de baisse des taux “remontaient à 89%”, Coindesk rapportait que les actions liées à la crypto étaient en forte hausse sur toute la ligne : ^[14]

• CleanSpark (CLSK) en hausse d’environ 12,5%,
• Bitfarms (BITF) en hausse d’environ 11%,
• Riot Platforms (RIOT) en hausse d’environ 9%,
• La société de trésorerie Bitcoin KindlyMD (NAKA) rebondit de 12%,
• Strategy (MSTR) – la nouvelle appellation de MicroStrategy – a gagné environ 3,8 %.

La note de BTIG a elle-même mis en avant Cipher Mining (CIFR) et Terawulf (WULF) comme « affichant des performances impressionnantes » par rapport au recul plus large de la crypto. La société a également souligné Strategy comme une potentielle opportunité de trade de retour à la moyenne, l’action ayant chuté de plus de 60 % depuis son pic estival mais reposant sur ce qu’elle considère comme un solide support technique. ^[15]

Un article syndiqué par Cointelegraph, résumé par TradingView et Whale Alert, ajoute que l’optimisme porté par les marchés de prédiction a contribué à la hausse de : ^[16]

• Les mineurs cotés aux États-Unis CleanSpark, Riot Platforms et Cipher Mining, qui ont tous affiché des gains à deux chiffres sur cinq jours,
• Circle, qui a bondi de près de 10 % en début de séance,
• Coinbase et Strategy, qui ont enregistré des mouvements plus modestes mais néanmoins positifs.

Pourquoi une telle sensibilité ? Les actions minières et celles liées à la crypto sont en fait des paris à effet de levier sur le Bitcoin et sur le coût du capital :

• Des prix BTC plus élevés augmentent les revenus du minage (en termes de BTC),
• Des taux d’intérêt plus bas allègent le poids de la dette et rendent le capital-actions moins cher,
• Les activités annexes d’IA et de cloud GPU chez certains mineurs (comme IREN) sont de plus en plus perçues comme un relais de croissance supplémentaire. ^[17]

Lorsque les marchés anticipent un « pivot accommodant » ainsi qu’un rebond du Bitcoin, les mineurs ont tendance à réagir en premier – et plus fortement.

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Vérification de la réalité du 1er décembre : Incident Yearn, nervosité de la BOJ et liquidations

Le premier jour de bourse de décembre a toutefois rappelé à tous à quelle vitesse le sentiment crypto peut basculer.

L’« incident » yETH de Yearn frappe la DeFi et les principales cryptos

Aux premières heures asiatiques du 1er décembre, Yearn Finance a publié une alerte concernant un « incident » dans son pool de liquidité yETH, suscitant la crainte dans la DeFi. Coindesk rapporte que : ^[18]

L’attaquant aurait exploité une vulnérabilité pour frapper une grande quantité de yETH en une seule transaction,
• Environ 1 000 ETH (environ 3 millions de dollars) ont été drainés du pool et blanchis via des mixers,
• Yearn a indiqué que ses coffres V2 et V3 sont restés intacts, mais la nouvelle a déclenché des ventes massives.

Le Bitcoin a chuté de plus de 3 % à près de 87 000 $, tandis que l’Ether a perdu environ 5 %, et les principales altcoins, dont SOL, DOGE et XRP, ont perdu plus de 4 % à la suite de l’incident. Cette vente a prolongé un mois de novembre déjà difficile pour les principales cryptos, le BTC ayant terminé le mois en baisse de 17,5 % et l’ETH de 22 %. ^[19]

Choc de la BOJ et aversion mondiale au risque

Presque au même moment, les forces macroéconomiques se sont retournées contre les actifs risqués.

Dans son briefing matinal en Asie, Coindesk note que le rendement des obligations d’État japonaises à 2 ans a bondi à environ 1,01 %, son plus haut niveau depuis 2008, alors que les traders parient que la Banque du Japon pourrait enfin s’éloigner des taux ultra-bas. ^[20]

Points clés de ce rapport :

• Le Bitcoin est passé sous les 87 500 $ lors de la séance de Hong Kong,
• La hausse des rendements japonais a renforcé le yen et mis sous pression les carry trades financés en yen,
• La crypto, très sensible à la liquidité à court terme, « a subi de plein fouet » le mouvement.

Polymarket a simultanément montré que les traders attribuaient environ 50 % de probabilité à une hausse des taux de la BOJ en décembre, soulignant comment les marchés de prédiction influencent désormais non seulement les attentes vis-à-vis de la Fed mais aussi la politique asiatique. ^[21]

Cascade de liquidations : 200 à 400 M$ de positions longues liquidées

L’évolution des prix n’était pas seulement une question de sentiment – c’était une question de levier.

• CryptoBriefing rapporte que le Bitcoin est passé de plus de 91 000 $ à environ 88 900 $ en une heure, déclenchant plus de 200 millions de dollars de liquidations longues à effet de levier sur l’ensemble du marché crypto. ^[22]
• Une flash‑note de Blockchain.News cite des données partagées par The Kobeissi Letter, estimant que le BTC a chuté d’environ 4 000 $ en deux heures alors qu’environ 400 millions $ de positions longues à effet de levier ont été liquidées en seulement 60 minutes. ^[23]

Parallèlement, un article syndiqué par Bloomberg et repris par Moneycontrol décrit une chute du Bitcoin allant jusqu’à 4,3 % sous les 88 000 $, avec l’Ether en baisse d’environ 6 % à moins de 2 900 $. L’article présente ce mouvement comme un « début de décembre sous le signe de l’aversion au risque » après une vague de ventes de plusieurs semaines qui a commencé lorsque environ 19 milliards $ de paris à effet de levier ont été liquidés début octobre, peu après le record historique du BTC. ^[24]

Les traders cités dans ce rapport signalent :

• Des flux faibles vers les ETF Bitcoin au comptant,
• Un manque d’achats agressifs sur repli,
• 80 000 $ comme prochain support technique majeur à surveiller.

Une analyse distincte de MEXC caractérise la récente baisse comme faisant partie d’un effacement de 600 milliards $ du marché crypto, notant que la chute du Bitcoin sous les 90 000 $ marque un plus bas de sept mois et efface près de 30 % de sa valeur depuis le sommet d’octobre. ^[25]

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Les scénarios haussier et baissier pour 100 000 $ à partir d’ici

Compte tenu du mélange de récits haussiers sur les baisses de taux et de liquidations brutales, où en est maintenant la prévision de BTIG à 100 000 $ ?

Facteurs favorables à la thèse des 100 000 $

1. Contexte technique survendu
   • L’argument central de BTIG est qu’une correction de 30 à 36 % depuis les sommets a purgé l’excès spéculatif et créé un espace pour un « rallye réflexe » à la hausse. ^[26]
   • Les données on-chain et sur les produits dérivés citées par QCP Capital et Glassnode indiquent également une réduction de l’effet de levier long, des taux de financement négatifs et un passage à des positions plus équilibrées – toutes des conditions généralement observées dans les dernières phases des corrections. ^[27]
2. Saisonnalité favorable
   BTIG note que le schéma saisonnier moyen du Bitcoin montre que le prix a tendance à atteindre un creux autour du 26 novembre et à gagner en élan jusqu’à la fin de l’année, ce qui suggère un vent arrière historique jusqu’en décembre. ^[28]
3. Attentes dovish concernant la Fed
   • Les marchés de prédiction et de produits dérivés sont alignés autour d’une baisse de 25 points de base en décembre avec une probabilité de 80–90%, après une revalorisation rapide depuis des niveaux inférieurs à 30% plus tôt en novembre. ^[29]
   • Le scénario de base de Deutsche Bank, à savoir « une baisse, puis une longue pause », implique toujours que le cycle de hausse des taux est terminé, ce qui a tendance à être constructif pour les actifs à bêta élevé même si les baisses ne s’enchaînent pas rapidement. ^[30]
4. Les mineurs et les actions crypto confirment le changement de sentiment
   • La surperformance des mineurs et des actions liées à la crypto fin novembre suggère que les investisseurs en actions se positionnent déjà pour un contexte macroéconomique plus favorable – et, par extension, pour des prix du BTC plus élevés – même après le repli du 1er décembre. ^[31]

Vents contraires pouvant faire dérailler le rallye

1. L’effet de levier reste risqué à la baisse
   • Le mouvement du 1er décembre a montré que les positions longues sur‑leviérisées restent vulnérables. Des centaines de millions de dollars de positions ont été liquidées en quelques heures, transformant une vente normale en une cascade. ^[32]
   • Si le seuil de 80 000 $ cède, la prochaine baisse pourrait à nouveau être davantage due à un désendettement forcé qu’aux fondamentaux, comme le suggère la couverture de Moneycontrol. ^[33]
2. Les flux d’ETF et la demande institutionnelle vacillent
   • Coindesk note que les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 3,48 milliards de dollars de sorties nettes en novembre, le deuxième mois de rachats le plus important jamais enregistré, tandis que les ETF Ether ont perdu un record de 1,42 milliard de dollars. ^[34]
   • DL News, bien qu’il reconnaisse un rebond récent des flux entrants dans les ETF, souligne que novembre reste l’un des pires mois en termes de sorties de capitaux et que certains analystes ne s’attendent pas à ce que le BTC “explose” vers de nouveaux sommets avant 2026. ^[35]
3. Sécurité et risque idiosyncratique dans la DeFi
   • L’exploitation de Yearn yETH survient quelques jours seulement après un important piratage d’une bourse coréenne, soulignant que la couche de sécurité de l’industrie reste en retard par rapport au rythme de l’institutionnalisation et de la croissance des ETF. ^[36]
   • Chaque nouvel incident sape le récit de l’« or numérique » et peut effrayer les acheteurs institutionnels marginaux.
4. Le macroéconomique reste incertain
   • Alors que les marchés sont confiants quant à une baisse en décembre, Deutsche Bank et d’autres avertissent que la Fed pourrait baisser une fois puis maintenir, limitant ainsi la baisse réelle des rendements. ^[37]
   • En dehors des États-Unis, un éventuel resserrement de la BOJ a déjà montré sa capacité à perturber les opérations de carry trade et à faire chuter les actifs risqués à l’échelle mondiale – y compris le Bitcoin. ^[38]

En résumé : 100 000 $ reste techniquement plausible, mais le chemin ressemble moins à un “rallye du Père Noël” fluide qu’à une crête étroite entre une nouvelle panique et une déception macroéconomique.

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À surveiller ensuite

Pour les traders, les gestionnaires de fonds et les observateurs curieux, plusieurs catalyseurs détermineront si la prévision à 100 000 $ de BTIG paraît visionnaire ou prématurée :

1. Données macroéconomiques américaines jusqu’à la réunion FOMC des 9–10 décembre
   • Les chiffres du marché du travail et de l’inflation détermineront si les chances de baisse de la Fed restent dans la fourchette de 80–90 % ou retombent vers 50–50. ^[39]
2. Décision réelle du FOMC et indications prospectives
   • Une baisse de 25 points de base avec un langage prudent (scénario de base de Deutsche Bank) pourrait déjà être intégrée dans les prix.
   • Une surprise pas de baisse pourrait entraîner une forte réévaluation à la baisse du Bitcoin et des mineurs.
3. Flux des ETF et positionnement institutionnel
   • Un retour des flux nets entrants dans les ETF BTC et ETH renforcerait le scénario haussier selon lequel les sorties de novembre n’étaient qu’un repli temporaire. Des rachats massifs persistants indiqueraient le contraire. ^[40]
4. Effet de levier on-chain et données sur les produits dérivés
   • Si le financement reste modéré et que l’intérêt ouvert se reconstruit lentement, le marché pourrait avoir la place de progresser sans une nouvelle vague de liquidations.
   • Une reconstruction rapide de positions longues encombrées à des niveaux clés (par exemple, 95 000 $ et plus) augmenterait le risque de une nouvelle vente “trappe”. ^[41]
5. Titres sur la sécurité dans la DeFi et les plateformes d’échange
   • Une période calme après les incidents Yearn et Upbit aiderait à rassurer les esprits. Un nouvel exploit majeur pourrait accélérer la rotation vers le Bitcoin seul, voire vers l’or et le cash. ^[42]

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Conclusion

Au 1er décembre 2025, l’histoire du Bitcoin n’est pas aussi simple que “100 000 $ est garanti” – ou “le krach ne fait que commencer.”

• L’objectif de 100 000 $ de BTIG repose sur des indicateurs techniques survendus, une saisonnalité favorable et un contexte macroéconomique où une baisse des taux de la Fed en décembre est désormais le pari consensuel. ^[43]
• Les marchés de prédiction et les mineurs sont globalement alignés avec cette vision optimiste – lorsqu’ils ne sont pas perturbés par des chocs macroéconomiques ou des exploits de protocole. ^[44]
• En même temps, l’effet de levier, les sorties d’ETF et les failles de sécurité sont de puissants contrepoids, rappelant aux traders que le parcours du Bitcoin est rarement linéaire. ^[45]

Pour l’instant, le Bitcoin se trouve dans une zone intermédiaire volatile : assez proche des 100 000 $ pour que les prévisions optimistes paraissent plausibles, mais assez fragile pour qu’un seul gros titre puisse effacer des milliards en quelques heures.

Quiconque négocie ou investit à ces niveaux devrait considérer les probabilités de baisse des taux, les indicateurs d’effet de levier et les actualités sur la sécurité comme des signaux de premier ordre – et se rappeler qu’aucune prévision, même venant d’une grande société comme BTIG, ne peut éliminer l’incertitude fondamentale qui définit la crypto.

References

1. www.ndtvprofit.com, 2. polymarket.com, 3. www.coindesk.com, 4. www.ndtvprofit.com, 5. www.coindesk.com, 6. www.ndtvprofit.com, 7. www.investing.com, 8. polymarket.com, 9. www.coindesk.com, 10. whale-alert.io, 11. coingape.com, 12. www.dlnews.com, 13. crypto-economy.com, 14. www.coindesk.com, 15. www.investing.com, 16. www.tradingview.com, 17. www.coindesk.com, 18. www.coindesk.com, 19. www.coindesk.com, 20. www.coindesk.com, 21. www.coindesk.com, 22. cryptobriefing.com, 23. blockchain.news, 24. www.moneycontrol.com, 25. www.mexc.com, 26. www.ndtvprofit.com, 27. www.coindesk.com, 28. www.investing.com, 29. polymarket.com, 30. crypto-economy.com, 31. www.coindesk.com, 32. cryptobriefing.com, 33. www.moneycontrol.com, 34. www.coindesk.com, 35. www.dlnews.com, 36. www.coindesk.com, 37. crypto-economy.com, 38. www.coindesk.com, 39. coingape.com, 40. www.coindesk.com, 41. www.coindesk.com, 42. www.coindesk.com, 43. www.investing.com, 44. www.tradingview.com, 45. www.coindesk.com