NEW YORK, 23 mars 2026, 16:25 (EDT)
Plug Power a terminé lundi en hausse de 3,59 % à 2,31 $, l’action passant à 2,295 $ après la clôture. La société de piles à combustible à hydrogène a indiqué que le directeur financier Paul Middleton et le responsable des relations investisseurs Roberto Friedlander rencontreront des investisseurs institutionnels lors de la conférence annuelle de croissance de Roth. Les systèmes de Plug fonctionnent à l’hydrogène pour produire de l’électricité.
Ce changement est significatif pour Plug, qui reste sous pression pour regagner la confiance après une série de pertes et une consommation de trésorerie persistante. Le dernier consensus des analystes suivis par Stock Analysis : Conserver, avec un objectif de cours de 2,09 $ — soit environ 9,52 % en dessous du dernier cours de l’action.
Le contexte opérationnel s’est récemment amélioré. Plug a révélé plus tôt ce mois-ci que le chiffre d’affaires 2025 avait grimpé à environ 710 millions de dollars, tandis que la marge brute du quatrième trimestre est passée à +2,4 %. La trésorerie non affectée s’élevait à 368,5 millions de dollars en fin d’année. L’entreprise a également évoqué des ventes d’actifs prévues qui pourraient générer plus de 275 millions de dollars — de quoi, selon la direction, financer les opérations jusqu’en 2026.
Jose Luis Crespo, le directeur général, n’a pas dévié de son message principal. « Nous continuerons à exécuter avec discipline, à améliorer les marges et à offrir des résultats exceptionnels à nos clients », a-t-il déclaré le 2 mars. L’entreprise maintient ses objectifs : rentabilité ajustée positive vers la fin 2026, résultat opérationnel positif d’ici fin 2027, et rentabilité totale avant la fin 2028. Plug Power
Les ambitions de Plug vont plus loin. Plus tôt ce mois-ci, le président Andy Marsh a indiqué que l’entreprise envisage de soumissionner jusqu’à 250 mégawatts d’électricité produite à l’hydrogène lors d’une éventuelle enchère de PJM Interconnection. Il s’agit du plus grand réseau électrique du pays. Plug a déjà entamé des discussions contractuelles avec des hyperscalers — grands acteurs du cloud — ainsi qu’avec des opérateurs de centres de données et des services publics.
Mais il y a d’autres enjeux. Ruth Porat de Google, s’exprimant lundi, a averti que les États-Unis n’augmentent pas leur offre d’énergie assez rapidement pour répondre aux besoins des centres de données alimentés par l’IA — un point qui alimente l’intérêt des investisseurs pour Plug et d’autres actions du secteur de l’énergie et de l’hydrogène comme Bloom Energy et Ballard Power.
Mais l’action traîne toujours son passé. Le nombre d’actions en circulation a grimpé à 1,39 milliard — soit une hausse de 46,07 % par rapport à l’an dernier. La capitalisation boursière de Plug s’élevait à environ 3,22 milliards de dollars à la clôture de lundi, ce qui laisse peu de marge pour une nouvelle dilution ou pour des erreurs d’exécution.
Des zones d’ombre juridiques subsistent autour de Plug. Lundi, Bleichmar Fonti & Auld a annoncé avoir lancé un recours collectif pour fraude sur les valeurs mobilières contre Plug et plusieurs dirigeants, visant des déclarations liées à ce prêt de 1,66 milliard de dollars du Département de l’Énergie et à l’arrêt des travaux sur six usines d’hydrogène. Les allégations du procès restent pour l’instant ce qu’elles sont—des accusations, sans décision de justice à ce stade. Le récent rebond de l’action maintient l’intérêt, mais laisse la question centrale sans réponse : Plug peut-elle réellement transformer ces marges plus propres en flux de trésorerie fiables ?
