BOISE, Idaho, 27 août 2026, 09:39 EDT — L’action de Micron Technology (MU) a effacé 82 % de son écart d’ouverture lié à Nvidia, l’attention restant portée sur son objectif de cours projeté à 1 300 $.
- Micron a commencé à s’échanger 3,05 % au-dessus du cours de clôture de mercredi mais n’affichait plus qu’une hausse de 0,54 % après neuf minutes.
- Nvidia a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 89,0 milliards de dollars pour les centres de données et prévoit un chiffre d’affaires total de 108,0 milliards de dollars pour le trimestre en cours.
- L’objectif de 1 300 $ qui suscite l’intérêt des recherches suggère un gain potentiel de 37,8 % par rapport à 943,46 $ et représente environ 8,4 fois les bénéfices anticipés pour l’exercice 2027.
Micron Technology (NASDAQ:MU) les actions ont abandonné presque toute leur envolée initiale provoquée par Nvidia jeudi. Micron a commencé à s’échanger à 967,01 $, soit une hausse de 3,05 % par rapport à la clôture de mercredi à 938,40 $, avant de retomber à 943,46 $ à 09:39 EDT. L’action conservait une avance de 0,54 %.
Le mouvement a inversé près de 82 % de l’écart initial, transformant ce qui était un large rallye de la mémoire IA en un défi de valorisation plus marqué pour une action qui a été multipliée par plus de sept au cours des 12 derniers mois.
Nvidia a été le déclencheur de la dernière envolée. Le fabricant de puces a publié un chiffre d’affaires de 96,22 milliards de dollars pour le deuxième trimestre fiscal, soit une augmentation de 106 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 89,0 milliards de dollars. Sa prévision de chiffre d’affaires pour le trimestre en cours s’établit à 108,0 milliards de dollars, avec une possible variation de 2 %.
Ceci est significatif pour Micron, car la mémoire à large bande passante (HBM) est placée à côté des accélérateurs IA et leur fournit des données. Au premier trimestre, Micron a commencé les livraisons en volume de sa HBM4 de 36 gigaoctets pour la plateforme Vera Rubin de Nvidia. Le composant offre plus de 2,8 téraoctets par seconde de bande passante et atteint plus de 20 % d’efficacité énergétique supplémentaire par rapport à la HBM3E de Micron.
Les résultats financiers de Micron indiquent une tendance haussière sur le marché de la mémoire. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre fiscal a grimpé à 41,46 milliards de dollars, contre 23,86 milliards de dollars au trimestre précédent. Le flux de trésorerie d’exploitation a plus que doublé pour atteindre 25,39 milliards de dollars séquentiellement, et le flux de trésorerie disponible ajusté a atteint 18,3 milliards de dollars.
| Indicateur investisseur | Chiffre vérifié | Ce que cela teste |
|---|---|---|
| Clôture du 26 août | 938,40 $ | Prix de référence |
| Ouverture du 27 août | 967,01 $ | Écart d’ouverture de +3,05 % |
| 09:39 EDT | 943,46 $ | +0,54 % ; 82 % de l’écart comblé |
| Objectif de 1 300 $ | +37,8 % par rapport à 943,46 $ | Environ 8,4× le BPA projeté pour l’exercice 2027 |
| Objectif consensuel | 1 515 $ | Consensus Achat Fort de 47 analystes |
L’attention s’est portée sur la possibilité que l’action Micron atteigne 1 300 $. Ce chiffre n’est pas la prévision la plus optimiste, ni le consensus. BMO a entamé la couverture avec un objectif de 1 300 $ le 20 août, et Mizuho a abaissé sa projection à 1 300 $ contre 1 375 $ le 25 août. L’objectif moyen des 47 analystes interrogés par S&P Global s’élevait à 1 515 $, avec 43 recommandations d’Achat ou d’Achat Fort.
Le calcul du chiffre de 1 300 $ est difficile mais clair. Diviser l’objectif par la prévision consensuelle de bénéfice par action pour l’exercice 2027 de 155,03 $ donne un multiple implicite de 8,4. Le cours de l’action à 09:39 représentait environ 6,1 fois cette estimation. Ainsi, la différence dépend davantage du maintien des perspectives de bénéfices des analystes au fil du prochain cycle de la mémoire que d’un multiple élevé.
Le recul initial de Micron suggère que les investisseurs font la distinction entre les perspectives de demande de Nvidia et la performance propre de Micron. Nvidia a indiqué que les racks Vera Rubin ont commencé la production à grande échelle. Micron doit désormais transformer ce déploiement en volumes de livraisons de mémoire à large bande passante, maintenir les prix et préserver les marges, tout en évitant un excédent de capacité de mémoire conventionnelle.
Mercredi, la direction a pris des mesures pour renforcer la chaîne d’exécution. Manish Bhatia a été nommé président et directeur des opérations, supervisant les investissements, la production, la demande client, la tarification et la livraison. Scott DeBoer a pris le poste de président et directeur de la technologie et des produits.
Risques : La mémoire continue de suivre un schéma cyclique, et la marge brute ajustée de Micron au troisième trimestre de 84,9 % offre une tolérance limitée aux revers. Un ralentissement des déploiements de serveurs IA, une baisse des prix de la HBM ou une croissance accélérée des capacités des concurrents pourraient exercer une pression sur les bénéfices et le multiple de valorisation. Avec un bêta de 2,21, l’action est également très sensible aux fluctuations du marché.
Le prochain test majeur aura lieu le 30 septembre, lorsque Micron publiera ses résultats du quatrième trimestre fiscal à 14h30, heure des Rocheuses. Les investisseurs attendront des données solides sur les expéditions, les prix et les marges pour étayer les hypothèses de bénéfices reflétées dans l’objectif de tendance à 1 300 $ et les prévisions consensuelles des analystes.
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