NEW YORK, 2 août 2026, 16h00 HAE — Les marchés américains ont terminé la séance de trading pour la journée.
- Micron a clôturé à 823,03 $ vendredi, en baisse de 5,9 %, avec une chute hebdomadaire de 10,6 %.
- Les prévisions du quatrième trimestre fiscal de Micron Technology indiquent une croissance séquentielle du chiffre d’affaires de 20,6 % et une marge brute proche de 86 %.
- Les segments cloud et centres de données principaux représentaient 61,0 % du chiffre d’affaires au troisième trimestre fiscal.
Micron Technology, Inc. NASDAQ:MU a terminé une semaine agitée, même si elle prévoit une nouvelle amélioration des bénéfices pour le trimestre suivant. Les perspectives de chiffre d’affaires du fabricant de puces pour le trimestre en cours indiquent une croissance de 20,6 % par rapport à la période précédente, mais l’action a chuté de 10,6 %. Ce recul indique que les investisseurs pourraient considérer la hausse actuelle comme un sommet du marché.
Les actions ont terminé vendredi à 823,03 $, en baisse de 5,9 %, alors même que le Nasdaq Composite a progressé de 1,0 %. L’indice a enregistré un gain de 1,6 % sur la semaine, soulignant la forte baisse de Micron.
Les marchés ont connu de fortes fluctuations, jeudi affichant un rallye de 18,4 % après trois pertes consécutives. Cependant, une partie de ces gains a été perdue vendredi.
| Séance | Clôture Micron | Variation quotidienne |
|---|---|---|
| Lundi 27 juillet | 900,20 $ | -2,25 % |
| Mardi 28 juillet | 820,53 $ | -8,85 % |
| Mercredi 29 juillet | 739,00 $ | -9,94 % |
| Jeudi 30 juillet | 874,66 $ | +18,36 % |
| Vendredi 31 juillet | 823,03 $ | -5,90 % |
| Total semaine | — | -10,63 % |
La baisse a touché l’ensemble des valeurs de la mémoire, Micron enregistrant la chute la plus forte parmi ses pairs cotés aux États-Unis. Sandisk Corp. NASDAQ:SNDK a reculé de 5,2 %, et SK Hynix Inc. NASDAQ:SKHY a baissé de 3,6 %.
| Comparatif vendredi | Niveau de clôture | Variation quotidienne |
|---|---|---|
| Micron | 823,03 $ | -5,90 % |
| Sandisk | 1 214,83 $ | -5,22 % |
| SK Hynix | 143,73 $ | -3,58 % |
| Nasdaq Composite | 25 373,85 | +1,00 % |
Apple Inc. NASDAQ:AAPL a été la dernière entreprise à mettre la pression sur les fabricants de mémoire, le PDG Tim Cook ayant déclaré qu’Apple « évalue toutes les options » concernant des fournisseurs de mémoire alternatifs. L’entreprise anticipe également de nouvelles hausses des coûts de la mémoire. Reuters
L’impact est double : la hausse des prix augmente les marges, mais l’arrivée de nouveaux fournisseurs réduit le pouvoir de négociation.
Amazon.com, Inc. NASDAQ:AMZN a joué le rôle de principal soutien côté demande, portant ses dépenses d’investissement en cash pour 2026 à 220 milliards de dollars contre 200 milliards précédemment. La hausse des prix de la mémoire a contribué à cet ajustement, et le chiffre d’affaires AWS a grimpé de 37 % à 42,2 milliards de dollars.
La demande continue d’absorber le prix.
La répartition du chiffre d’affaires de Micron est orientée vers la demande cloud et centres de données, l’investissement d’Amazon se démarquant comme un indicateur clé. Les segments mémoire cloud et centres de données principaux représentaient 61,0 % du chiffre d’affaires au troisième trimestre fiscal, tandis que les offres mobiles et clients comptaient pour 27,8 %. Les produits automobiles et embarqués ont contribué pour les 11,2 % restants.
| Unité d’affaires T3 fiscal | Chiffre d’affaires | Part du total | Marge brute |
|---|---|---|---|
| Mémoire cloud | 13,77 milliards $ | 33,2 % | 83 % |
| Centre de données principal | 11,52 milliards $ | 27,8 % | 87 % |
| Mobile et client | 11,52 milliards $ | 27,8 % | 87 % |
| Automobile et embarqué | 4,63 milliards $ | 11,2 % | 79 % |
Les chiffres continuent de montrer de la solidité malgré la volatilité de la semaine dernière. Micron prévoit un chiffre d’affaires de 50,0 milliards de dollars au quatrième trimestre et une marge brute estimée proche de 86 %. Le point médian des prévisions de BPA GAAP s’établit à 30,73 $.
| Période fiscale | Chiffre d’affaires | Marge brute GAAP | BPA dilué GAAP |
|---|---|---|---|
| T3 2025 | 9,30 milliards $ | 37,7 % | 1,68 $ |
| T2 2026 | 23,86 milliards $ | 74,4 % | 12,07 $ |
| T3 2026 | 41,46 milliards $ | 84,6 % | 24,67 $ |
| Prévisions T4 2026 | 50,0 milliards $ ± 1,0 milliard $ | Environ 86 % | 30,73 $ ± 1,00 $ |
À la clôture de vendredi, les actions se négociaient à un multiple de 18,6 sur la base des bénéfices passés. En utilisant le point médian de 31 $ de BPA non-GAAP et en l’annualisant, on obtient un exemple de multiple de 6,6 fois. Ce chiffre ne représente pas un PER prospectif consensuel ; il est basé sur l’hypothèse de la répétition du trimestre de pointe.
L’écart met en évidence la rapidité avec laquelle les investisseurs anticipent un retour des bénéfices à des niveaux normaux. Un multiple faible sur la base du rythme actuel n’indique pas nécessairement une bonne affaire.
Micron a répondu à l’incertitude en obtenant des engagements prolongés de la part de ses clients. L’entreprise détient désormais seize accords stratégiques représentant 22 milliards de dollars d’engagements et près de 100 milliards de dollars d’obligations de performance en cours. Le PDG Sanjay Mehrotra a déclaré que les conditions restreintes devraient durer « au-delà de l’année civile 2027 ». Reuters
Les contrats offrent une meilleure visibilité, mais ils n’éliminent pas le risque cyclique.
Des tests clés approchent la semaine prochaine, attirant l’attention sur les deux arguments de la thèse. Advanced Micro Devices, Inc. NASDAQ:AMD doit publier ses résultats après la clôture du marché mardi. Le rapport de Sandisk suivra mercredi à 16h30 EDT, tandis que le rapport sur l’emploi américain de juillet est prévu vendredi à 8h30 EDT.
Les risques restent concentrés sur le remplacement des clients, l’expansion de l’offre et le coût du financement. Le pouvoir de fixation des prix pourrait diminuer si des fournisseurs alternatifs gagnent du terrain, tandis que la hausse des taux peut limiter les multiples des semi-conducteurs. Si la capacité augmente plus rapidement, les marges subiraient une pression initiale.
Cette semaine envoie un signal clair : l’activité de Micron prend de l’élan, mais le cours de son action reflète des attentes de pic imminent. La demande pour AMD et Sandisk sera scrutée. La valorisation sera mise à l’épreuve avec les données sur l’emploi de vendredi.
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