NOWY JORK, 2 sierpnia 2026, 16:00 EDT — Amerykańskie rynki zakończyły dziś handel.
- Micron zakończył piątek na poziomie 823,03 USD, spadając o 5,9%, z tygodniowym spadkiem o 10,6%.
- Prognoza Micron Technology na czwarty kwartał fiskalny wskazuje na sekwencyjny wzrost przychodów o 20,6% i marżę brutto blisko 86%.
- Segmenty chmury i głównych centrów danych stanowiły 61,0% przychodów w trzecim kwartale fiskalnym.
Micron Technology, Inc. NASDAQ:MU zakończył burzliwy tydzień, mimo że prognozował kolejny kwartał poprawy zysków. Prognoza przychodów producenta chipów na bieżący kwartał wskazuje na wzrost o 20,6% w stosunku do poprzedniego okresu, ale akcje spadły o 10,6%. Spadek sugeruje, że inwestorzy mogą postrzegać obecny wzrost jako szczyt rynku.
Akcje zakończyły piątek na poziomie 823,03 USD, spadając o 5,9%, mimo że Nasdaq Composite wzrósł o 1,0%. Indeks odnotował tygodniowy wzrost o 1,6%, co podkreśla gwałtowność spadku Micron.
Na rynkach odnotowano gwałtowne wahania, gdy w czwartek nastąpił wzrost o 18,4% po trzech kolejnych spadkach. Jednak część tych zysków została utracona w piątek.
| Sesja | Zamknięcie Micron | Dzienne zmiany |
|---|---|---|
| Poniedziałek, 27 lipca | 900,20 USD | -2,25% |
| Wtorek, 28 lipca | 820,53 USD | -8,85% |
| Środa, 29 lipca | 739,00 USD | -9,94% |
| Czwartek, 30 lipca | 874,66 USD | +18,36% |
| Piątek, 31 lipca | 823,03 USD | -5,90% |
| Suma tygodnia | — | -10,63% |
Spadek dotknął szeroko akcje spółek pamięciowych, przy czym Micron odnotował największy spadek wśród notowanych w USA konkurentów. Sandisk Corp. NASDAQ:SNDK spadł o 5,2%, a SK Hynix Inc. NASDAQ:SKHY spadł o 3,6%.
| Porównanie piątkowe | Poziom zamknięcia | Dzienne zmiany |
|---|---|---|
| Micron | 823,03 USD | -5,90% |
| Sandisk | 1 214,83 USD | -5,22% |
| SK Hynix | 143,73 USD | -3,58% |
| Nasdaq Composite | 25 373,85 | +1,00% |
Apple Inc. NASDAQ:AAPL była ostatnią firmą wywierającą presję na producentów pamięci, gdy CEO Tim Cook stwierdził, że Apple „ocenia wszystkie opcje” dotyczące alternatywnych dostawców pamięci. Firma spodziewa się także dalszego wzrostu kosztów pamięci. Reuters
Wpływ jest dwojaki: wyższe ceny zwiększają marże, ale pojawienie się nowych dostawców zmniejsza siłę negocjacyjną.
Amazon.com, Inc. NASDAQ:AMZN był głównym wsparciem po stronie popytu, podnosząc swoje nakłady inwestycyjne na 2026 rok do 220 mld USD z wcześniejszych 200 mld USD. Wzrost cen pamięci przyczynił się do tej korekty, a przychody AWS wzrosły o 37% do 42,2 mld USD.
Popyt nadal absorbuje cenę.
Podział przychodów Micron jest ukierunkowany na popyt ze strony chmury i centrów danych, a inwestycja Amazona wyróżnia się jako kluczowy wskaźnik. Segmenty pamięci chmurowej i głównych centrów danych stanowiły 61,0% przychodów w trzecim kwartale fiskalnym, podczas gdy oferta mobilna i kliencka odpowiadała za 27,8%. Produkty motoryzacyjne i wbudowane stanowiły pozostałe 11,2%.
| Jednostka biznesowa Q3 fiskalnego | Przychody | Udział w całości | Marża brutto |
|---|---|---|---|
| Pamięć chmurowa | 13,77 mld USD | 33,2% | 83% |
| Główne centrum danych | 11,52 mld USD | 27,8% | 87% |
| Mobilne i klienckie | 11,52 mld USD | 27,8% | 87% |
| Motoryzacja i wbudowane | 4,63 mld USD | 11,2% | 79% |
Dane nadal pokazują siłę mimo zmienności z ubiegłego tygodnia. Micron prognozuje przychody za czwarty kwartał na poziomie 50,0 mld USD i szacowaną marżę brutto blisko 86%. Środek przedziału prognozy GAAP EPS wynosi 30,73 USD.
| Okres fiskalny | Przychody | Marża brutto GAAP | Rozwodniony EPS GAAP |
|---|---|---|---|
| FQ3 2025 | 9,30 mld USD | 37,7% | 1,68 USD |
| FQ2 2026 | 23,86 mld USD | 74,4% | 12,07 USD |
| FQ3 2026 | 41,46 mld USD | 84,6% | 24,67 USD |
| Prognoza FQ4 2026 | 50,0 mld USD ± 1,0 mld USD | Około 86% | 30,73 USD ± 1,00 USD |
Na zamknięciu w piątek akcje były wyceniane na wskaźniku 18,6 w oparciu o zysk z ostatnich czterech kwartałów. Używając środka przedziału 31 USD nie-GAAP EPS i rocznej ekstrapolacji daje to przykładowy wskaźnik 6,6. Ta wartość nie stanowi konsensusu wskaźnika P/E na przyszłość; opiera się na założeniu powtórzenia szczytowego kwartału.
Różnica podkreśla, jak szybko inwestorzy oczekują powrotu zysków do normalnych poziomów. Niski wskaźnik run-rate nie musi oznaczać okazji inwestycyjnej.
Micron rozwiązał problem niepewności, zabezpieczając przedłużone zobowiązania od klientów. Firma posiada obecnie szesnaście strategicznych umów o łącznej wartości 22 miliardów dolarów oraz niemal 100 miliardów dolarów w niezrealizowanych zobowiązaniach kontraktowych. Dyrektor generalny Sanjay Mehrotra stwierdził, że ograniczone warunki mają się utrzymać „poza rok kalendarzowy 2027.” Reuters
Kontrakty zapewniają większą przejrzystość, ale nie eliminują ryzyka cykliczności.
W przyszłym tygodniu zbliżają się kluczowe testy, które zwrócą uwagę na oba argumenty w tej tezie. Advanced Micro Devices, Inc. NASDAQ:AMD ma opublikować wyniki po zamknięciu rynku we wtorek. Raport Sandisk pojawi się w środę o 16:30 EDT, natomiast raport o zatrudnieniu w USA za lipiec zaplanowano na piątek o 08:30 EDT.
Ryzyka nadal koncentrują się na zastępowaniu klientów, zwiększaniu podaży i kosztach finansowania. Siła przetargowa cen może spaść, jeśli alternatywni dostawcy zyskają na znaczeniu, podczas gdy rosnące stopy procentowe mogą ograniczyć mnożniki dla półprzewodników. Jeśli moce produkcyjne wzrosną szybciej, marże znajdą się początkowo pod presją.
Ten tydzień wysyła jasny sygnał: biznes Micron nabiera rozpędu, ale cena akcji odzwierciedla oczekiwania rychłego szczytu. Popyt na AMD i Sandisk będzie pod lupą. Wycena zostanie poddana próbie wraz z piątkowymi danymi o zatrudnieniu.
Related articles: NASDAQ:MU
