SANTA CLARA, Kalifornia, 20 sierpnia 2026, 15:14 EDT
- Roth MKM utrzymał rekomendację Kupuj i podniósł cenę docelową AMD do 650 USD.
- Cel ten oznacza około 302 miliardów dolarów dodatkowej wartości kapitałowej.
- Akcje AMD spadły o 0,43%, podczas gdy rynek amerykański pozostawał otwarty.
Advanced Micro Devices, Inc. NASDAQ:AMD notował spadki w czwartek pomimo nowego, byczego wezwania analityka. Analityk Roth MKM Suji Desilva utrzymał rekomendację Kupuj i ustalił cel na 650 USD. Przy 1,63 miliarda akcji AMD w obrocie, ten cel oznacza około 302 miliardów dolarów wartości powyżej obecnej wyceny.
To jest prawdziwa przeszkoda dla inwestorów. AMD musiałoby osiągnąć wartość rynkową bliską 1,06 biliona dolarów, aby osiągnąć 650 USD. Obecna wartość wynosiła około 758 miliardów dolarów o 15:10 EDT.
Akcje spadły o 0,43% do 464,43 USD. Notowania wahały się między 460,27 a 475,53 USD. Ruch nastąpił, gdy sesja Nasdaq była nadal otwarta.
| Wskaźnik rynkowy | Odczyt z 20 sierpnia | Porównanie inwestorów |
|---|---|---|
| Cena akcji | 464,43 USD | 0,43% niżej |
| Cel Roth MKM | 650,00 USD | 40,0% potencjału wzrostu |
| Konsensus cen docelowych | 651,32 USD | 40,24% potencjału wzrostu |
| Kapitalizacja rynkowa | 758,39 miliarda USD | Około 1,06 biliona USD przy 650 USD |
| Trailing P/E | 119,19 | Wysoki próg realizacji |
Wall Street jest generalnie pozytywnie nastawione. Dwudziestu sześciu z 32 analityków śledzonych przez Google Finance rekomenduje Kupuj dla AMD. Sześciu zaleca Trzymaj, żaden nie zaleca Sprzedaj.
| Analityk | Firma | Rekomendacja | Cel | Data |
|---|---|---|---|---|
| Suji Desilva | Roth MKM | Kupuj, utrzymana | 650 USD | 20 sierpnia |
| Kevin Cassidy | Rosenblatt | Kupuj, powtórzona | 700 USD | 5 sierpnia |
| Harlan Sur | J.P. Morgan | Trzymaj, utrzymana | 550 USD | 5 sierpnia |
| Joseph Moore | Morgan Stanley | Trzymaj, powtórzona | 465 USD | 5 sierpnia |
Debata o celu następuje po mocnym kwartale. AMD odnotowało rekordowe przychody za drugi kwartał w wysokości 11,54 miliarda USD, co oznacza wzrost o 50% rok do roku. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,66 USD, powyżej szacunku 1,61 USD.
Data Center zapewniło siłę. Przychody segmentu wzrosły ponad dwukrotnie do 6,72 miliarda USD i stanowiły około 58% sprzedaży. AMD prognozuje przychody za trzeci kwartał na około 13 miliardów USD, plus/minus 300 milionów USD.
| Wskaźnik kwartalny | Q2 2026 | Q2 2025 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody | 11,54 miliarda USD | 7,69 miliarda USD | +50% |
| Przychody Data Center | 6,72 miliarda USD | 3,24 miliarda USD | +107% |
| GAAP zysk operacyjny | 1,99 miliarda USD | -134 miliony USD | Wynik dodatni |
| GAAP zysk netto | 2,30 miliarda USD | 872 miliony USD | +163% |
| Skorygowany rozwodniony EPS | 1,66 USD | 0,48 USD | +246% |
„Wchodzimy w drugą połowę roku z silnym impetem” – powiedziała prezes Lisa Su. Wskazała na szybszy popyt na EPYC, skalowanie wdrożeń Instinct i rozpoczęcie rampy Helios. AMD Newsroom
Ścieżka przychodów potwierdza to zaufanie. Kwartalne przychody rosły w trzech z ostatnich czterech raportowanych okresów. W kwartale czerwcowym wzrosły sekwencyjnie o 12,5%, a marża netto osiągnęła 19,91%.
| Kwartał fiskalny | Przychody | Zysk operacyjny | Marża netto |
|---|---|---|---|
| Q3 2025 | 9,25 miliarda USD | 1,27 miliarda USD | 13,44% |
| Q4 2025 | 10,27 miliarda USD | 1,75 miliarda USD | 14,71% |
| Q1 2026 | 10,25 miliarda USD | 1,48 miliarda USD | 13,49% |
| Q2 2026 | 11,54 miliarda USD | 1,99 miliarda USD | 19,91% |
Mapa drogowa Helios AMD zwiększa dźwignię operacyjną, ale także podnosi oczekiwania. Microsoft Corporation NASDAQ:MSFT planuje wdrożyć system rack-scale na platformie Azure. Firma spodziewa się, że wdrożenia przyspieszą w drugiej połowie roku.
Konkurencja pozostaje zacięta. NVIDIA Corporation NASDAQ:NVDA nadal wyznacza tempo w akceleratorach AI i oprogramowaniu. Rozwijająca się oferta pełnych systemów AMD musi przekuć ogłoszony popyt w dostawy i marżę.
Mały sygnał portfelowy poszedł w przeciwną stronę. ARK Investment Management sprzedał 34 643 akcje AMD o wartości do 16,9 miliona USD w ujawnionych środowych transakcjach. To tylko około 0,002% wartości rynkowej AMD, co czyni to bardziej sygnałem pozycjonowania niż dowodem wyceny.
Ryzyka: Wskaźnik ceny do zysku AMD na poziomie 119 nie pozostawia wiele miejsca na opóźnienia. Wolniejsze wdrażanie Helios, słabsze wydatki na AI, ograniczenia eksportowe lub ostrzejsza konkurencja cenowa mogą obniżyć zarówno prognozy zysków, jak i wskaźnik wyceny.
Opcja call na poziomie 650 dolarów jest więc bardziej testem wykonania niż prostą prognozą ceny. AMD musi stworzyć około 302 miliardów dolarów nowej wartości. Czwartkowa stonowana reakcja pokazuje, że inwestorzy wciąż oczekują dowodów.
