Mis à jour : 14 décembre 2025 (14/12/2025)
Anduril Industries est devenue l’une des entreprises privées de technologie de défense les plus surveillées au monde — et sa valorisation est désormais l’un des sujets les plus discutés dans le capital-risque, les cercles de la sécurité nationale et le marché secondaire privé en pleine expansion pour les startups en phase avancée.
Voici la réalité clé au 14 décembre 2025 : la valorisation du marché primaire la plus récente rendue publique d’Anduril reste le chiffre de 30,5 milliards de dollars post-money fixé lors de sa levée de fonds Série G plus tôt cette année. [1]
En même temps, les signaux de tarification du marché privé suivis par les plateformes secondaires suggèrent que les investisseurs valorisent Anduril nettement plus haut aujourd’hui — avec la “valorisation Forge Price” de Forge affichée à 68,45 milliards de dollars au 14/12/2025. [2]
Cet écart — entre la dernière valorisation de financement “officielle” et la plus récente “découverte de prix” du marché — est de plus en plus courant chez les entreprises privées en phase avancée. Mais Anduril est un cas particulier, car le débat sur sa valorisation est façonné en temps réel par une vague de financements dans la tech de défense, une poussée des achats du Pentagone vers l’innovation commerciale, et de nouvelles opportunités de contrats dans les marchés aériens, maritimes, spatiaux et alliés. [3]
Valorisation d’Anduril en un coup d’œil (au 14 déc. 2025)
- Dernière valorisation de financement divulguée (marché primaire) : 30,5 Mds$ post-money (Série G le 5 juin 2025 ; 2,5 Mds$ levés). [4]
- “Forge Price” de Forge (dérivé du secondaire) : 91,75 $ par action daté du 14/12/2025. [5]
- “Valorisation Forge Price” de Forge : 68,45 Mds$ daté du 14/12/2025. [6]
- Estimation “Tape D” de Nasdaq Private Market : 81,15 $ par action, mise à jour nov. 2025 (estimation historique). [7]
Pourquoi Anduril a-t-elle deux “valorisations” en ce moment
1) La valorisation du marché primaire (celle que les entreprises divulguent)
La référence d’évaluation la plus claire est le tour de table Série G d’Anduril : 2,5 milliards de dollars levés pour une valorisation de 30,5 milliards de dollars, avec Founders Fund investissant 1 milliard de dollars (selon Reuters). [8]Le tableau de financement de Forge indique également la Série G à 40,88 $ par action et 30,5 milliards de dollars post-money. [9]
TechCrunch a rapporté que le tour était plus de 8 fois sursouscrit, et qu’Anduril a déclaré avoir doublé son chiffre d’affaires en 2024 pour atteindre environ 1 milliard de dollars, ce qui aide à expliquer pourquoi la demande pour ce tour était si forte. [10]
2) La valorisation implicite du marché secondaire (celle que le marché « suggère »)
Parce qu’Anduril est toujours privée, elle n’a pas de cours de bourse public. Mais les places de marché secondaires et les fournisseurs de données tentent d’estimer la valeur potentielle des actions sur la base des transactions et signaux disponibles.
Le 14 décembre 2025, Forge affiche :
- Prix Forge : 91,75 $
- Valorisation Forge Price : 68,45 milliards de dollars [11]
Point crucial, Forge avertit également que Forge Price est informatif, peut se baser sur un nombre limité d’entrées, et « ne représente pas nécessairement le prix de marché » auquel il est possible d’acheter ou vendre des actions. [12]
Nasdaq Private Market fait un point similaire à propos de son estimation Tape D, notant qu’elle est basée sur « l’activité du marché, des données de valorisation publiques et d’autres informations propriétaires » — et elle affiche 81,15 $ par action (mise à jour nov. 2025) sur sa page Anduril. [13]
En résumé :
- 30,5 milliards de dollars est la dernière valorisation de financement largement rapportée.
- ~68,45 milliards de dollars est une valorisation implicite dérivée du secondaire basée sur la méthodologie et les données de Forge au 14/12/2025. [14]
Ce qui alimente le récit de la valorisation d’Anduril en décembre 2025
La conversation sur la valorisation autour d’Anduril ne se déroule pas en vase clos. Ces derniers jours, l’actualité et les analyses se sont concentrées sur un thème central : la tech de défense est en plein essor — mais l’industrialisation est difficile, et les gagnants seront les entreprises capables d’offrir production, fiabilité et avantages de coûts à grande échelle. [15]Pression du Pentagone pour “plus d’Anduril”
L’une des phrases les plus relayées cette semaine vient de Emil Michael, CTO du Pentagone, qui a déclaré vouloir “cinq autres Anduril, Palantir et SpaceX” — un signal que la haute direction de la défense encourage activement l’émergence de nouveaux innovateurs de défense à l’échelle commerciale. [16]
Ce type de message compte pour la valorisation car il implique un environnement d’approvisionnement qui pourrait devenir plus favorable aux fournisseurs non traditionnels — en particulier dans l’autonomie, les capteurs et les systèmes dopés à l’IA.
L’avertissement de Reuters sur les “douleurs de croissance” : un test de résistance pour la valorisation
Une grande analyse de Reuters publiée le 8 décembre 2025 soutient que les entreprises de défense soutenues par la Silicon Valley ont accru leur présence dans les marchés publics de défense — mais font désormais face à une phase plus difficile : passer du prototype à la production à grande échelle. [17]
Reuters cite des données de Govini montrant :
- les startups de défense ont capté 1,3% des contrats du Pentagone attribués à des entreprises de défense lors des trois premiers trimestres de 2025, contre 0,6% un an plus tôt,
tandis que les grands maîtres d’œuvre détenaient 92%. [18]
Pour la valorisation, ces chiffres ont un double tranchant :
- Scénario optimiste : le transfert de parts de marché est réel, et même de petits gains en pourcentage sur le marché du Pentagone peuvent se traduire par des opportunités de revenus très importantes.
- Scénario pessimiste : les grands maîtres d’œuvre dominent toujours, et la “vallée de la mort” entre les prototypes gagnants et les grands programmes reste un obstacle brutal. [19]
Trae Stephens, président d’Anduril, cité par Reuters, a souligné à la fois l’ambition et la contrainte — plaidant pour que plus d’entreprises aient accès aux gros contrats, tout en avertissant que le Pentagone ne créera pas “10 nouveaux maîtres d’œuvre”. [20]
Les derniers jours de gros titres liés à Anduril que les investisseurs surveillent
1) Catalyseur d’expansion au Royaume-Uni : GKN Aerospace + Anduril UK + Archer (Projet NYX)
Un nouveau partenariat au Royaume-Uni a attiré l’attention car il lie Anduril à un effort de modernisation de l’armée britannique à court terme.
GKN Aerospace a annoncé le 9 décembre 2025 avoir signé un accord avec Anduril Industries UK, visant des contrats clés de défense britanniques attendus pour début 2026, notamment :
- le prochain contrat Land Autonomous Collaborative Platform (ACP) du gouvernement britannique, et
- le Projet NYX de l’armée britannique (aéronef à voilure tournante de nouvelle génération sans équipage). [21]
GKN a indiqué que la collaboration pourrait soutenir plus de 100 nouveaux emplois sur trois ans sur son site de Cowes si elle réussit. [22]
The Aviationist a ajouté plus de détails sur le calendrier et le budget : il a rapporté que l’avis d’appel d’offres est prévu pour le 19 décembre 2025, que le contrat est actuellement évalué à 100 millions de livres sterling, et qu’une attribution de contrat est attendue pour le T3 2026. [23]
Pourquoi c’est important pour la valorisation : Les programmes britanniques diversifient Anduril au-delà du pipeline américain, et les concepts de “loyal wingman / collaborative platform” font partie des priorités de dépenses les plus en vogue au sein de l’OTAN.
2) Histoire d’ampleur maritime : partenariat avec HD Hyundai pour construire des navires autonomes
La thèse de croissance d’Anduril met de plus en plus l’accent sur l’échelle de production — et la construction navale est l’un des secteurs industriels les plus difficiles à faire monter en échelle rapidement.
Defense One a rapporté qu’Anduril s’est associé à HD Hyundai Heavy Industries dans le but de produire des navires de surface autonomes, le premier prototype devant être construit en Corée et les futurs navires prévus pour des installations de production américaines. [24]
Reuters a également cité le partenariat Anduril–Hyundai comme exemple de collaboration entre un acteur historique et une startup dans la défense. [25]
Pourquoi c’est important pour la valorisation : Si Anduril parvient à s’imposer de manière crédible dans l’autonomie maritime à grande échelle, cela élargit le marché total adressable — mais cela augmente aussi le risque d’exécution, car la production navale est intransigeante sur les délais, les coûts et la chaîne d’approvisionnement.
3) « Dôme d’Or » et la prochaine vague de prototypes de défense antimissile
Reuters a rapporté le 25 nov. 2025 que l’U.S. Space Force a attribué plusieurs petits contrats liés à l’initiative de défense antimissile Golden Dome du Pentagone, Anduril figurant parmi les entreprises citées par des sources. Reuters a indiqué qu’une présentation du Pentagone suggérait des attributions de 10 millions de dollars pour Northrop Grumman et Anduril dans ce cadre. [26]
Pourquoi c’est important pour la valorisation : Même de petits contrats de prototypes peuvent servir de positionnement pour de futures compétitions évaluées en dizaines de milliards de dollars, un type d’optionnalité que les marchés secondaires valorisent souvent de manière agressive. [27]
Le côté risque de la valorisation : échecs de tests et examen de la fiabilité
Les primes de valorisation ne survivent pas au contact des problèmes de performance — et Anduril a fait l’objet de son lot d’examens ce trimestre.
Une exclusivité Reuters publiée les 27–28 nov. 2025 a rapporté que deux drones Altius d’Anduril se sont écrasés lors de tests, et a décrit les défis rencontrés par le système de drone Ghost en Ukraine face à la guerre électronique, tout en notant qu’Anduril a qualifié certains échecs d’isolés et a déclaré avoir résolu les problèmes avec des modèles mis à jour. [28]
Pourquoi c’est important pour la valorisation : Dans les marchés publics de défense, la « vitesse logicielle » aide à remporter des pilotes, mais la fiabilité et la répétabilité permettent de gagner des programmes. C’est exactement le défi d’industrialisation que Reuters a mis en avant dans son analyse du 8 décembre sur les difficultés croissantes du secteur. [29]
Alors, combien « vaut vraiment » Anduril au 14 décembre 2025 ?
Si vous écrivez aujourd’hui sur la valorisation d’Anduril Industries, la présentation la plus défendable est :
- Valorisation officielle / dernière divulguée :
La dernière valorisation post-money d’Anduril communiquée publiquement reste de 30,5 milliards de dollars lors du tour Series G le 5 juin 2025. [30] - Fourchette de valorisation implicite du marché secondaire (à titre informatif) :
- Forge affiche une valorisation Forge Price de 68,45 milliards $ datée du 14/12/2025. [31]
- Nasdaq Private Market affiche une estimation Tape D de 81,15 $ par action, mise à jour en nov. 2025 (ce n’est pas un prix négociable garanti). [32]
Parce que ces plateformes précisent explicitement que leurs chiffres sont dérivés et peuvent ne pas refléter des prix exécutables ou une liquidité de marché large, la formulation la plus responsable est :
« Les indicateurs du marché secondaire impliquent une valorisation supérieure à celle du dernier tour de financement d’Anduril, mais les données sont basées sur des modèles et ne sont pas équivalentes à une capitalisation boursière publique. » [33]
Prévisions et perspectives de valorisation : sur quoi les analystes misent-ils implicitement ?
Personne en dehors de l’entreprise ne peut publier une « prévision » précise de la valorisation d’une société privée avec la confiance des marchés publics — mais la tendance des commentaires actuels est claire : une grande partie du marché parie qu’Anduril peut évoluer vers une nouvelle catégorie de maître d’œuvre principal.
Voici les principaux scénarios de prévision visibles dans la couverture récente et les signaux de données :
Narratif A : Anduril devient un « néo-prime » à grande échelle
C’est la thèse derrière la prime sur le marché secondaire : un avenir où Anduril remporte de grands programmes de production récurrents (et pas seulement des prototypes) dans plusieurs domaines — autonomie aérienne, autonomie maritime, capteurs et architectures de défense antimissile.
Les partisans soulignent :
- la volonté affichée du Pentagone d’élargir la base de fournisseurs, [34]
- la dynamique des contrats et des partenariats d’Anduril sur les marchés alliés (par exemple, l’initiative britannique Project NYX), [35]
- et la vague globale de capitaux defense-tech qui porte les leaders en phase avancée.
Narratif B : Le « mur de l’industrialisation » comprime les primes de valorisation
L’analyse de Reuters de décembre souligne que construire des prototypes n’est pas la même chose que produire à grande échelle — et que les maîtres d’œuvre principaux dominent encore la plupart des grands programmes. [36]
Ce cadrage implique que la valorisation pourrait se stabiliser plus près du dernier niveau de financement, à moins qu’Anduril ne démontre une capacité de livraison constante à un volume industriel.
Narratif C : Le calendrier d’introduction en bourse devient le prochain catalyseur de valorisation — mais rien n’est confirmé
Certaines études de marché et commentaires sur les plateformes ont évoqué la possibilité d’une fenêtre d’introduction en bourse en 2026–2027, mais selon les dernières informations largement relayées, Anduril n’a pas annoncé de projet d’IPO ferme. [37]
Pour les lecteurs de Google News, la leçon pratique est que la spéculation sur l’IPO a tendance à amplifier la volatilité des prix sur le marché privé, surtout lorsque l’entreprise se trouve à la croisée de l’urgence de la défense et du capital de la Silicon Valley.
Ce qu’il faut surveiller ensuite (les « déclencheurs » de valorisation pour 2026)
Si vous suivez la valorisation d’Anduril au-delà des chiffres actuels, voici les catalyseurs à court terme les plus importants suggérés par les récents rapports :
- Progrès sur l’appel d’offres au Royaume-Uni (la date de l’avis d’appel d’offres du 19 décembre et la période menant à une attribution en 2026, si le calendrier est respecté). [38]
- Preuve d’un changement d’échelle : étapes de montée en cadence de la production prouvant que l’entreprise peut fabriquer en volume (le thème central de l’analyse de Reuters du 8 décembre). [39]
- Conversions de programmes majeurs : prototypes remportant des contrats de production importants — en particulier dans les architectures de défense antimissile et les programmes d’autonomie. [40]
- Historique de fiabilité : si l’examen des performances des drones se traduit par des frictions lors des achats ou par des itérations de produits améliorées qui renforcent la confiance. [41]
References
1. www.reuters.com, 2. forgeglobal.com, 3. www.reuters.com, 4. www.reuters.com, 5. forgeglobal.com, 6. forgeglobal.com, 7. www.nasdaqprivatemarket.com, 8. www.reuters.com, 9. forgeglobal.com, 10. techcrunch.com, 11. forgeglobal.com, 12. forgeglobal.com, 13. www.nasdaqprivatemarket.com, 14. forgeglobal.com, 15. www.reuters.com, 16. www.axios.com, 17. www.reuters.com, 18. www.reuters.com, 19. www.reuters.com, 20. www.reuters.com, 21. www.gknaerospace.com, 22. www.gknaerospace.com, 23. theaviationist.com, 24. www.defenseone.com, 25. www.reuters.com, 26. www.reuters.com, 27. www.reuters.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. forgeglobal.com, 32. www.nasdaqprivatemarket.com, 33. forgeglobal.com, 34. www.reuters.com, 35. www.gknaerospace.com, 36. www.reuters.com, 37. forgeglobal.com, 38. theaviationist.com, 39. www.reuters.com, 40. www.reuters.com, 41. www.reuters.com
