NEW YORK, 30 juli 2026, 07:59 EDT
- AMD handelde 3,7% hoger op $445,33 voor de opening, na woensdag 5,5% te zijn gedaald.
- De eerste consensusverwachtingen geven aan dat de winst in 2028 ongeveer $20 per aandeel zal bedragen. Om een verdubbeling vanaf het slot van woensdag te bereiken, is een veelvoud van 42,96 keer nodig.
- Advanced Micro Devices, Inc. zal zijn resultaten over het tweede kwartaal bekendmaken na het sluiten van de markt op 4 augustus.
Aandelen van Advanced Micro Devices herstelden zich voorafgaand aan de opening van de markt op donderdag, terwijl de Amerikaanse contantmarkten gesloten bleven.
Het herstel volgde op een daling van $25,06 op woensdag. AMD sloot op $429,56, het laagste slot sinds begin juli.
De belangrijkste kwestie voor grote beleggers is echter de waardering. Bestaande consensusprojecties zijn op zichzelf niet voldoende om de aandelenkoers te verdubbelen.
Motley Fool meldt dat analisten verwachten dat de jaarlijkse omzet in 2028 meer dan $100 miljard zal bedragen. De winst per aandeel wordt voorspeld te stijgen naar ongeveer $20, tegen een geschatte $7,50 in 2026. Deze cijfers zijn initiële consensusverwachtingen, geen officiële AMD-richtlijnen.
Op woensdag werd AMD gewaardeerd op 57,3 keer de verwachte winst voor 2026. Als de prijs zou verdubbelen tot $859,12, zou dat 43 keer de verwachte winst voor 2028 zijn.
Dit zou neerkomen op een aandelenwaarde van ongeveer $1,4 biljoen, uitgaande van een gelijkblijvend aantal aandelen van AMD van ongeveer 1,63 miljard.
Woensdag was er een scherpere verkoopgolf vergeleken met de dalingen bij twee belangrijke concurrenten op het gebied van computing:
| Bedrijf | Slotkoers woensdag | Verandering sessie | Koers-winstverhouding (trailing) |
|---|---|---|---|
| AMD | $429,56 | 5,51% gedaald | 140,98 keer |
| Nvidia NASDAQ:NVDA | $190,01 | 3,55% gedaald | 28,92 keer |
| Intel NASDAQ:INTC | $81,88 | 5,12% lager | niet relevant |
Trailing-multiples worden berekend op basis van gerapporteerde winsten en komen niet direct overeen met de consensusramingen voor 2028 hieronder.
AMD-aandelen zijn in de afgelopen vijf sessies met 20,4% gedaald, maar staan dit jaar nog steeds 100,6% hoger. De daling benadrukt hoe snel beleggers hoge waarderingen van chipaandelen kunnen terugschroeven.
De financiële prestaties blijven een sterk argument voor snelle groei:
| AMD operationele maatstaf | Eerste kwartaal 2026 | Jaar-op-jaar verandering |
|---|---|---|
| Omzet | $10,25 miljard | +38% |
| Omzet datacenter | $5,8 miljard | +57% |
| Niet-GAAP winst per aandeel | $1,37 | +43% |
| Niet-GAAP brutomarge | 55% | stijging van 1 procentpunt |
Meer dan de helft van de kwartaalomzet van AMD kwam uit de datacenterdivisie. De niet-GAAP operationele winst steeg met 43% tot $2,54 miljard.
AMD voorspelde een omzet van $11,2 miljard voor het tweede kwartaal, met een mogelijke afwijking van $300 miljoen. Het bedrijf verwacht een niet-GAAP brutomarge van ongeveer 56%. Beide prognoses worden getoetst bij het rapport op 4 augustus.
Core Scientific (NASDAQ:CORZ) heeft een nieuwe overeenkomst gesloten, waarmee AMD extra opties voor inzet krijgt. De overeenkomst geeft AMD vanaf 2027 toegang tot meer dan 500 megawatt capaciteit, met een mogelijke uitbreiding tot 2,5 gigawatt. De financiële details zijn niet openbaar gemaakt.
Mathew Hein, strategiedirecteur van AMD, verklaarde dat het brede aanbod van AI-geoptimaliseerde datacenters van Core Scientific de beschikbaarheid vergroot van de infrastructuur die nodig is voor hun klanten om AMD AI-oplossingen op schaal te implementeren.
Wedbush-analist Matt Bryson merkte op dat de deal het bereik van AMD mogelijk “verder dan hyperscale-klanten” uitbreidt. Hoewel dit de toegankelijkheid kan vergroten, is er nog geen chipomzet uit de overeenkomst gemeld. TradingView
De hierboven gelinkte analyse van Seeking Alpha geeft een tegengesteld beeld. Er wordt gesteld dat de huidige prijzen al hoge groeiverwachtingen weerspiegelen. De analyse wijst ook op risico’s met betrekking tot klantconcentratie, leveringsafspraken en margedruk.
De bearish optiestrategie die door Investor’s Business Daily werd uitgelicht, kwam snel in de winst:
| Bear put spread 18 september | Voorwaarden bij publicatie |
|---|---|
| Put gekocht | $440 uitoefenprijs |
| Put geschreven | $430 uitoefenprijs |
| Genoteerde prijs | $355 per contract |
| Break-evenpunt | $436,45 |
| Maximale mogelijke winst | $645 per contract |
De transactie werd gemeld voordat de markten woensdag sloten. Hierdoor vertegenwoordigt de oorspronkelijke prijs niet langer een actuele notering.
AMD sloot onder de $436,45 break-even en ook onder de $430 short strike. Dit plaatste het aandeel binnen de optimale winstzone van de spread bij expiratie. De volledige winst werd echter niet direct veiliggesteld.
Optimistische prognoses van analisten duiden op aanzienlijke groei in het verschiet. De jaarlijkse omzet zal naar verwachting met minimaal 41% per jaar stijgen van 2026 tot en met 2028. De winst zal naar verwachting groeien met een jaarlijkse samengestelde groei van ongeveer 63%.
Toch wordt een aanzienlijk deel van het aandeelhoudersrendement bepaald door de uiteindelijke waardering:
| 2028 winstmultiple | Prijs bij $20 WPA | Rendement vanaf $429,56 | Geschatte marktwaarde |
|---|---|---|---|
| 25x | $500 | +16,4% | $815 miljard |
| 30x | $600 | +39,7% | $978 miljard |
| 35x | $700 | +63,0% | $1,14 biljoen |
| 40x | $800 | +86,2% | $1,30 biljoen |
| 42,96x | $859,12 | +100,0% | $1,40 biljoen |
Voorbeeldberekeningen op basis van initiële consensus winstschattingen en ongeveer 1,63 miljard uitstaande aandelen. Dit zijn geen koersdoelen.
De update van augustus zal meer moeten tonen dan alleen groeiende AI-omzet. AMD moet sterke marges aantonen en duidelijke orderprognoses geven tot in 2027 en 2028. Zonder dit kunnen de winsten stijgen, maar kan het opwaarts potentieel van het aandeel beperkt blijven.
Risico’s: De winstgroei kan beperkt zijn als hyperscalers hun uitgaven verminderen, marges onder druk komen te staan of implementaties worden uitgesteld. Echter, snelle adoptie van accelerators en verbeterde marges kunnen deze risico’s onderschat doen lijken.
Related articles: NASDAQ:NVDA
