- Spektakularne zyski w 2025 roku: Akcje firm zajmujących się wyłącznie komputerami kwantowymi wystrzeliły w tym roku. IonQ, Rigetti i D-Wave Quantum odnotowały wzrosty od kilkuset do kilku tysięcy procent (IonQ wzrost o ok. 700% r/r, Rigetti ok. 5 000%, D-Wave ok. 3 000%) w związku z rosnącym optymizmem inwestorów [1] [2]. Wysokie wolumeny obrotu i strach przed przegapieniem okazji wyniosły te niegdyś groszowe akcje do wycen liczonych w miliardach dolarów, znacznie przewyższając S&P 500.
- Hype kontra rzeczywistość: Pomimo oszałamiających wzrostów kursów, fundamenty pozostają w powijakach. Na przykład kapitalizacja rynkowa Rigetti zbliżyła się do 17 mld USD po wzrostach – podczas gdy roczne przychody to tylko ok. 8–10 mln USD, czyli 1 500× wskaźnik ceny do sprzedaży [3]. Quantum Computing Inc. (QUBT) wzrosło o ok. 3200% w ciągu 12 miesięcy przy przychodach poniżej 0,5 mln USD [4] [5]. Analitycy ostrzegają przed potencjalną „bańką kwantową”, gdyż wyceny znacznie wyprzedzają rzeczywiste zyski, a firmy są jeszcze lata od osiągnięcia rentowności [6] [7]. Zmienność jest ogromna – dzienne wahania o 10–20% są powszechne [8] – dlatego inwestorzy powinni zachować ostrożność w najbliższym czasie.
- Quantumowy zakład Big Tech: Giganci technologiczni inwestują miliardy w badania i rozwój kwantowy obok startupów. Amazon (AWS), IBM, Google (Alphabet) i Microsoft mają własne duże inicjatywy kwantowe. Warto zauważyć, że Amazon jest jedyną spółką z ekspozycją na kwanty w portfelu Warrena Buffetta (poprzez 2 mld USD udziałów Berkshire w AMZN) [9]. Te spółki o dużej kapitalizacji, będące „łopatami i kilofami”, oferują większą stabilność, a kwanty są długoterminowym moonshot, który uzupełnia ich podstawowe biznesy chmurowe/AI [10]. Na przykład platforma chmurowa AWS Braket udostępnia klientom systemy IonQ, Rigetti i D-Wave [11], dając Amazonowi szeroką ekspozycję na tę dziedzinę.
- Opinie i prognozy analityków: Wall Street zaczyna zwracać uwagę na potencjał kwantów. Needham ustalił najwyższy na rynku cel cenowy dla IonQ na poziomie 80 USD [12], Roth Capital podniósł cel dla D-Wave z 20 do 50 USD po dużej umowie w Europie [13], a wiele firm rozpoczęło analizę sektora z rekomendacjami Buy. Jednak większość celów cenowych jest poniżej obecnych cen – np. średni 12-miesięczny cel dla Rigetti to okolice 20 USD, czyli około 50% poniżej ostatniej ceny akcji (~45–50 USD) [14], co odzwierciedla ostrożne krótkoterminowe prognozy. Eksperci, tacy jak CEO NVIDIA Jensen Huang, twierdzą, że komputery kwantowe zbliżają się do „punktu zwrotnego” w praktycznym zastosowaniu [15], a nowa inicjatywa finansowania JPMorgan dla przełomowych technologii (AI/kwanty) napędza optymizm [16]. Mimo to wielu analityków zaleca cierpliwość, zauważając, że może być „za wcześnie”, by kupować po szczytowych cenach bez dalszych przełomów [17]. Długoterminowy potencjał wzrostu: Jeśli komputery kwantowe spełnią swoje obietnice, nagrody mogą być ogromne. Prognozy branżowe przewidują, że przychody z technologii kwantowych wzrosną z około 4 miliardów dolarów w 2024 roku do ponad 70 miliardów dolarów do 2035 roku, co potencjalnie może wygenerować ponad 1 bilion dolarów szerszej wartości ekonomicznej do tego czasu [18]. Rządy na całym świecie (USA, UE, Chiny) intensywnie inwestują w badania kwantowe, dążąc do uzyskania przewagi strategicznej. Poniższe top 5 akcji – mieszanka wyspecjalizowanych firm kwantowych i jednego giganta technologicznego – są postrzegane jako liderzy tej rodzącej się rewolucji. Każda z nich oferuje inny profil ryzyka i potencjalnego zysku: od spekulacyjnych startupów dążących do komercjalizacji przełomów kwantowych po stabilną spółkę o dużej kapitalizacji, wykorzystującą swoje imperium chmurowe, by skorzystać na fali kwantowej.
1. IonQ (IONQ) – Pionier pułapkowania jonów z potężnym wsparciem
IonQ jest powszechnie uznawany za lidera wśród firm zajmujących się wyłącznie komputerami kwantowymi. Założona w 2015 roku firma z Maryland wykorzystuje technologię pułapkowania jonów w swoich procesorach kwantowych – metodę chwaloną za wysoką wierność kubitów i łatwość sieciowania. IonQ jako pierwszy startup sprzętowy w branży kwantowej zadebiutował na giełdzie (poprzez SPAC w 2021 roku) i szybko zwiększył zarówno swoje możliwości technologiczne, jak i wycenę w 2025 roku.
Wzrost akcji i perspektywy: Cena akcji IonQ wystrzeliła w tym roku, rosnąc o około 600–700% od początku roku [19] [20]. Akcje osiągnęły rekordowy poziom około 75–82 dolarów w połowie października po parabolicznym rajdzie latem. (Dla porównania, na początku 2025 roku IonQ notowany był poniżej 10 dolarów.) Od tego czasu kurs spadł do okolic 60 dolarów na dzień 22 października. Warto zauważyć, że IonQ pozyskał w tym miesiącu ogromne 2 miliardy dolarów nowego kapitału, sprzedając akcje inwestorowi instytucjonalnemu z 20% premią względem ceny rynkowej [21] – co świadczy o dużym popycie. To następstwo pozyskania 1 mld dolarów w lipcu, co daje IonQ ogromną rezerwę (~1,6 mld dolarów gotówki) na finansowanie rozwoju [22]. Analitycy z Needham byli pod takim wrażeniem, że podtrzymali cenę docelową na poziomie 80 dolarów [23], a konsensus to „Silny zakup” (10 rekomendacji kupna, 0 sprzedaży), choć średnia cena docelowa to okolice wysokich 50 dolarów [24].
Katalizatory: IonQ energicznie realizuje inicjatywy rozwojowe w 2025 roku. Przejęła brytyjski startup Oxford Ionics za 1 mld dolarów, aby zintegrować chipy z pułapkami jonowymi i dąży do osiągnięcia 800 kubitów logicznych do 2027 roku dzięki tej technologii [25]. Firma utworzyła także „IonQ Federal” – oddział skoncentrowany na sektorze rządowym, kierowany przez byłego urzędnika amerykańskiego wywiadu, po ujawnieniu kontraktów o wartości ponad 100 mln dolarów z DARPA, Siłami Powietrznymi i innymi podmiotami [26]. Partnerstwa komercyjne rozwijają się globalnie – np. IonQ tworzy centra danych kwantowych z japońskim AIST i południowokoreańskim KISTI [27]. Nawet firmy użyteczności publicznej angażują się: IonQ zdobyła kontrakt o wartości 22 mln dolarów z EPB (dostawcą energii z Tennessee) na budowę pierwszej komercyjnej sieci kwantowej w USA [28]. Od strony technologicznej najnowszy system IonQ Forte osiągnął rekordowy wynik algorytmiczny kubitów (#AQ) na poziomie 64, jeden z najwyższych w branży [29], co pokazuje możliwości jej urządzeń z ponad 35 kubitami w realizacji złożonych algorytmów.
Przypadek inwestycyjny: Byki twierdzą, że IonQ to „akcja kwantowa, na którą warto zwrócić uwagę”, biorąc pod uwagę jej przewagę technologiczną i jasną mapę drogową [30]. Firma prognozuje przychody na poziomie ok. 85 mln dolarów w 2025 roku (ponad dwukrotnie więcej niż w 2024) [31] – to niewiele w ujęciu bezwzględnym, ale wskazuje na wczesne zainteresowanie klientów dzięki dostępowi przez chmurę (systemy IonQ są dostępne na AWS, Azure i Google Cloud) [32]. Dzięki wsparciu dużych graczy (Amazon i Google byli wczesnymi partnerami) oraz pojawiającym się zastosowaniom w odkrywaniu leków, finansach i innych branżach, IonQ może okazać się długoterminowym zwycięzcą, jeśli komputery kwantowe osiągną komercyjną użyteczność do końca lat 20. XXI wieku. Obecna kapitalizacja rynkowa spółki na poziomie około 16–20 miliardów dolarów odzwierciedla duże oczekiwania co do przyszłego wzrostu; przy ok. 90× prognozowanej sprzedaży jest wyceniana na sukces [33]. Każde potknięcie – lub dalsza rozwadniająca emisja akcji – może krótkoterminowo uderzyć w kurs. Jednak duże zasoby gotówki, najlepsza w klasie technologia i strategiczne ukierunkowanie dają IonQ dużą szansę na utrzymanie pozycji lidera w wyścigu kwantowym. Jak zauważa Zacks Investment Research, akcje są zmienne, ale mają „wysokie innowacje” w swoim dorobku [34]. Dla inwestorów z długim horyzontem i wysoką tolerancją ryzyka, IonQ to czysta inwestycja w świetlaną przyszłość komputerów kwantowych.
2. D-Wave Quantum (QBTS) – Pionier wyżarzania kwantowego pokazuje realne postępy
System wyżarzania kwantowego D-Wave Advantage2. Kanadyjska firma oferuje maszyny z ponad 4400 kubitami zoptymalizowane do rozwiązywania złożonych problemów optymalizacyjnych – to inne podejście niż komputery kwantowe oparte na bramkach, stosowane przez innych graczy. [35] [36]
Burnaby, Kanada – firma D-Wave to najstarsza firma zajmująca się komputerami kwantowymi (założona w 1999 roku) i jedyna notowana na giełdzie spółka specjalizująca się w wyżarzaniu kwantowym – typie obliczeń kwantowych przeznaczonych do rozwiązywania problemów optymalizacyjnych. Po wejściu na giełdę poprzez SPAC w 2022 roku, D-Wave pozostawał poza głównym nurtem, aż do tegorocznej gorączki na akcje kwantowe, która wyniosła firmę na pierwszy plan. W przeciwieństwie do IonQ i Rigetti, które budują komputery kwantowe w modelu bramkowym, systemy D-Wave (takie jak nowy Advantage2 z 4 400 kubitami) rozwiązują zadania optymalizacyjne za pomocą wyżarzania kwantowego, co już przynosi praktyczne rezultaty.
Wzrost akcji i perspektywy: Cena akcji D-Wave poszła parabolicznie w 2025 roku. Z poziomu groszowych akcji około 1 USD pod koniec zeszłego roku, QBTS wystrzelił do śróddziennego maksimum 46,75 USD do połowy października – to +3 000% wzrost w ciągu 12 miesięcy [37]. Nawet po ostatniej korekcie (akcje spadły o około 25%, zamykając się w okolicach 34–35 USD do 20 października), nadal są na plusie o około 300% od początku roku i firma przekształciła się w spółkę o średniej kapitalizacji [38] [39]. Rajd napędzany był zarówno przez hype wokół kwantów, jak i namacalne postępy w działalności D-Wave. Warto zauważyć, że firma zakończyła rundę finansowania na 400 mln USD w drugim kwartale, wzmacniając swój bilans do 819 mln USD gotówki (jeden z najmocniejszych wśród startupów kwantowych) [40]. Dzięki temu kapitałowi D-Wave ma środki, by wprowadzać innowacje przez kilka kolejnych lat.
Analitycy zwrócili uwagę: Roth Capital właśnie podniosło swoją cenę docelową z 20$ do 50$ i utrzymało rekomendację Kupuj, powołując się na „praktyczne osiągnięcia” D-Wave u prawdziwych klientów po niedawnej europejskiej umowie [41]. Ogólnie, 11 z 12 analityków pokrywających QBTS ocenia go jako Kupuj, co odzwierciedla optymizm. Jednak średni 12-miesięczny cel to tylko około 27$ [42] – poniżej obecnej ceny rynkowej – co wskazuje, że wielu uważa akcje za w pełni wycenione po ogromnym wzroście. W rzeczywistości, w pewnym momencie kapitalizacja rynkowa D-Wave osiągnęła około 10–14 mld $, co jest setkami razy większe od rocznej sprzedaży (zaledwie 18 mln $ w pierwszej połowie 2025 r.) [43]. Taka rozbieżność sprawiła, że jeden z raportów badawczych określił QBTS jako „znacząco przewartościowane według praktycznie każdej miary.” [44] Zakres cen akcji z ostatnich 52 tygodni (0,97$ do 46,75$) i duża zmienność podkreślają spekulacyjny entuzjazm wokół niej [45].Osiągnięcia w rzeczywistym świecie: To, co wyróżnia D-Wave, to dostarczanie już dziś pierwszych praktycznych zastosowań dzisiaj. Pod koniec trzeciego kwartału D-Wave ogłosiło przełomowy pilotaż z Policją Północnej Walii w Wielkiej Brytanii: wykorzystując hybrydowy solver kwantowo-klasyczny D-Wave, zoptymalizowano trasowanie reagowania na wezwania w nagłych wypadkach w 4 minuty – zadanie, które metodami klasycznymi szacowano na 4 miesiące – skracając średni czas wysyłki policji o około 50% [46]. W tym samym czasie Ford ujawnił, że technologia D-Wave pomogła skrócić czas rozwiązania jednego z problemów harmonogramowania w fabryce o 85% [47]. Te konkretne wyniki pokazują, że nawet przy „zaszumionych” wczesnych wyżarzarkach kwantowych, niektóre problemy optymalizacyjne (jak harmonogramowanie, trasowanie, logistyka) mogą być radykalnie przyspieszone. CEO Alan Baratz powiedział, że to dowód na to, że „hybrydowe obliczenia kwantowe… zaczynają wykazywać potencjał w rzeczywistym świecie,” wzmacniając wiarygodność D-Wave [48].
D-Wave również poszerza swoją bazę klientów. Zaledwie w zeszłym tygodniu (20 października) podpisała umowę na 10 milionów euro na wdrożenie systemu Advantage2 w Europie, co stanowi jej pierwszą dużą sprzedaż sprzętu na tym kontynencie [49]. System zostanie zainstalowany w nowym hubie Q-Alliance we Włoszech, z dostępem przez chmurę D-Wave, co oznacza rozszerzenie globalnego zasięgu firmy. Ta transakcja spowodowała wspomniane wcześniej podwyżki rekomendacji analityków. Strategia firmy koncentruje się na dostarczaniu wartości poprzez usługę chmurową Leap (zapewniającą dostęp w czasie rzeczywistym do maszyn D-Wave i hybrydowych solverów) oraz budowaniu bibliotek przypadków użycia w takich dziedzinach jak optymalizacja ruchu, łańcuchy dostaw i AI.
Argument inwestycyjny: D-Wave oferuje unikalną propozycję wartości jako jedyna jak dotąd „skomercjalizowana” firma zajmująca się komputerami kwantowymi – jej technologia może być mniej uniwersalna niż rozwiązania IonQ, ale można argumentować, że jest bardziej zaawansowana w pozyskiwaniu płacących klientów dla konkretnych zastosowań. W dłuższej perspektywie D-Wave planuje zbliżyć się do możliwości modeli bramkowych (ma plan rozwoju prowadzący do budowy wielkoskalowych uniwersalnych systemów kwantowych), ale na razie dominuje w niszy wyżarzania. Inwestorzy wierzący w szybkie wdrożenie kwantowej optymalizacji mogą preferować D-Wave ze względu na jej przewagę w realnych zastosowaniach. Ogromny wzrost kursu akcji oznacza jednak wysokie oczekiwania. Przy wskaźniku cena/sprzedaż powyżej 500x i braku zysków przez najbliższe lata, QBTS jest niezwykle wrażliwy na nastroje rynkowe. Na wzrost wpłynęły także czynniki makroekonomiczne – ostatnia obniżka stóp przez Fed i informacja o funduszu „frontier tech” JPMorgan o wartości 1,5 bln dolarów wywołały szersze zakupy akcji kwantowych [50]. W związku z tym D-Wave może w krótkim terminie być wyceniany bardziej na podstawie impetu niż fundamentów. To inwestycja wysokiego ryzyka i wysokiej nagrody. Dla tych, którzy wierzą, że kwantowa optymalizacja będzie nadal przynosić stopniowe sukcesy (i że ogromna rezerwa gotówkowa D-Wave pozwoli jej przetrwać do momentu dojrzałości technologii), ta spółka pozostaje jednym z najlepszych wyborów w sektorze – trzeba się jednak przygotować na wyboistą drogę.
3. Rigetti Computing (RGTI) – Kwantowy pretendent z Berkeley oparty na nadprzewodnikach
Wizerunek marki Rigetti podkreśla jej technologię kwantową. Startup z Berkeley buduje nadprzewodnikowe procesory kwantowe, a cena jego akcji wzrosła około 50-krotnie w ciągu roku, zanim nastąpiła ostatnia korekta [51] [52].
Wśród nowej fali startupów kwantowych, Rigetti Computing zaliczyło być może najbardziej dramatyczny wzlot i upadek w 2025 roku. Rigetti to firma z Doliny Krzemowej rozwijająca komputery kwantowe oparte na nadprzewodzących kubitach – podejście podobne do Google i IBM. Posiada własną fabrykę (“Fab-1”) do produkcji chipów na miejscu i dąży do stworzenia skalowalnej architektury wieloukładowych procesorów kwantowych. Po trudnościach w latach 2022–2023, Rigetti odwróciło sytuację w tym roku dzięki przełomom technicznym i wygranym kontraktom, które wywołały spekulacyjną gorączkę wokół jej akcji.
Wzrost akcji i perspektywy: W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Rigetti przeszły od dosłownie groszowych akcji (około 0,50–1 USD pod koniec 2024 r.) do średniej kapitalizacji notowanej powyżej 50 USD. W połowie października RGTI osiągnęło śróddzienny szczyt około 56 USD – ponad 5 000% wzrost rok do roku [53]. Według wszelkich miar, to jeden z najbardziej wybuchowych ruchów, jakie widział Nasdaq. Zakres 52-tygodniowy akcji rozciąga się od znacznie poniżej 1 USD do prawie 58 USD [54]. Ta “moonshotowa” hossa wyniosła kapitalizację rynkową Rigetti do około 15–18 miliardów [55], co jest niezwykłą wartością, biorąc pod uwagę skromne przychody firmy. Na dzień 22 października Rigetti cofnęło się do poziomu środkowych 40 USD [56] po gwałtownej wyprzedaży w minionym tygodniu – co przypomina o zmienności akcji. W rzeczywistości, po szczycie z połowy października, Rigetti spadło o około 15% w jeden dzień (16 października), gdy inwestorzy realizowali zyski [57], i od tego czasu kurs się waha. Mimo to, nawet po ochłodzeniu, akcje są na plusie o ~4800% w ciągu ostatniego roku [58], znacznie wyprzedzając niemal wszystkie inne akcje technologiczne.
Wall Street jest zarówno optymistycznie jak i ostrożnie nastawiona do Rigetti. Z jednej strony, wszyscy główni analitycy zajmujący się tą spółką podobno oceniają RGTI jako „Kupuj”, powołując się na długoterminowy potencjał firmy w dziedzinie komputerów kwantowych [59]. Z drugiej strony, ci sami analitycy mają średni cel cenowy w przedziale 20–25 USD [60] – czyli mniej więcej połowę obecnej ceny – co sugeruje, że uważają, iż euforia wokół akcji przewyższyła fundamenty w krótkim terminie. Niektórzy analitycy otwarcie nazywają Rigetti „mocno przewartościowaną”, wskazując na jej skrajne wskaźniki wyceny [61]. Przy przychodach na poziomie zaledwie ~8 mln USD i braku perspektyw na zyskowność, wycena Rigetti (ponad 1000× sprzedaży) opiera się całkowicie na przyszłych sukcesach [62]. Jeśli ogólna moda na kwanty osłabnie lub firma napotka problemy techniczne, możliwa jest dalsza korekta (niektórzy sugerują wręcz, że kurs może spaść w okolice 30 USD, jeśli entuzjazm ostygnie) [63]. W krótkim terminie należy spodziewać się wahań wywołanych wiadomościami: dobre wieści (nowe kontrakty, przełomy technologiczne) zwykle windują kurs w górę, natomiast każda wzmianka o rozwodnieniu akcji lub sprzedaży przez insiderów (ujawniono, że CEO sprzedał część akcji na początku roku [64]) może spowodować gwałtowny spadek.
Najnowsze kamienie milowe: Rajd Rigetti w 2025 roku był wspierany przez kilka konkretnych osiągnięć. Pod koniec września Rigetti (we współpracy z holenderskim startupem QphoX) zdobyło kontrakt z Siłami Powietrznymi USA o wartości 5,8 mln USD na rozwój technologii sieci kwantowych [65]. W tym samym czasie ogłoszono zamówienia na łączną kwotę 5,7 mln USD na dwa nadchodzące komputery kwantowe „Nimira” (wcześniej o kryptonimie N*vera) z wieloma układami scalonymi – pierwszą w historii sprzedaż sprzętu komercyjnego firmy, z dostawą planowaną na 2026 rok [66]. Te kontrakty były stosunkowo niewielkie pod względem wartości, ale miały ogromne znaczenie symboliczne: pokazały realne zapotrzebowanie na produkty Rigetti i potwierdziły, że firma może zacząć monetyzować swoją technologię. Kurs akcji odpowiednio reagował, rosnąc po każdej z tych informacji.
Na froncie badań i rozwoju Rigetti wprowadziło nowy 36-kubitowy procesor na swojej platformie Quantum Cloud Services w połowie 2025 roku, osiągając rekordową 99,5% wierność bramek – to mocny wynik dla kubitów nadprzewodzących [67]. Firma obecnie celuje w system z ponad 100 kubitami do końca 2025 roku, wykorzystując moduł wieloukładowy do skalowania poza ograniczenia pojedynczego układu [68]. Jej długoterminowa mapa drogowa obejmuje modułowe, kafelkowe układy kwantowe (architektura „Quantum Electric Chip”), aby osiągnąć tysiące kubitów. Technologia Rigetti jest uznawana za jedną z wiodących wśród nadprzewodzących rozwiązań poza IBM/Google. Firma jest również aktywna w amerykańskich programach rządowych, od DARPA po Departament Energii, co może prowadzić do kolejnych kontraktów lub grantów.
Argument inwestycyjny: Rigetti uosabia „wysokie ryzyko, wysokie nagrody” charakter inwestowania w kwanty. W scenariuszu optymistycznym Rigetti może stać się celem przejęcia lub głównym graczem branżowym, jeśli będzie dalej realizować swoje założenia – zasadniczo Nvidia sprzętu kwantowego. Zintegrowana fabryka i podejście pełnego stosu (firma oferuje także narzędzia programistyczne/kompilatory) to atuty, które mogą dać przewagę w miarę rozwoju branży. Po ostatnim spadku kursu akcji z maksimów, niektórzy inwestorzy grający na momentum mogą dostrzec punkt wejścia, licząc, że nowe maksima zostaną osiągnięte, jeśli pojawi się kolejna fala pozytywnych wiadomości.
Jednak scenariusz pesymistyczny jest taki, że wycena Rigetti jest w sposób nieuzasadniony oderwana od rzeczywistości. Firma prawdopodobnie będzie musiała pozyskać więcej kapitału (rozwadniając udziały akcjonariuszy) na długo przed osiągnięciem rentowności. Każde potknięcie w postępie technologicznym lub ogólna rotacja rynku z dala od spekulacyjnych technologii może mocno uderzyć w akcje – co pokazał 25% spadek w ciągu kilku dni w tym miesiącu [69]. Nawet optymistyczni analitycy zalecają tylko niewielkie pozycje na tym poziomie, biorąc pod uwagę prawdopodobieństwo dalszej zmienności [70]. Ujmując to słowami Buffetta, należy „być chciwym, gdy inni się boją, i bać się, gdy inni są chciwi.” W rajdzie Rigetti nie brakowało chciwości.
Dla inwestorów wierzących, że rewolucja kwantowa przyniesie kilku wielkich zwycięzców, Rigetti jest kandydatem – z nowoczesną technologią i teraz także pewnymi przychodami do pokazania. Warto jednak zachować ostrożność: droga tej spółki prawdopodobnie pozostanie kolejką górską. Jak ujął to jeden z analityków Seeking Alpha, kwantowe gwiazdy jak RGTI przypominają nam, że nawet w futurystycznych technologiach „akcje nie rosną w linii prostej w nieskończoność.” [71]
4. Quantum Computing Inc. (QUBT) – Fotoniczny kwantowy dziki koń na fali hype’u
Logo Quantum Computing Inc. (QCI). Akcje firmy wzrosły o ponad 3 000% w ciągu ostatniego roku w związku z entuzjazmem wobec jej fotonowej technologii kwantowej i zastosowań w dziedzinie bezpieczeństwa [72].
Listę firm czysto kwantowych zamyka Quantum Computing Inc., często stylizowana jako QCI. To amerykańska spółka o małej kapitalizacji, która realizuje alternatywne podejście do technologii kwantowej: fotonowe obliczenia kwantowe oraz cyberbezpieczeństwo/sensoryka oparta na kwantach. QCI jest znacznie mniejsza pod względem kapitalizacji rynkowej niż IonQ/Rigetti/D-Wave (obecnie około ~$0,6–0,8 mld USD po ostatniej zmienności) [73], ale stała się ulubieńcem inwestorów-memów pod koniec 2024 roku, gdy jej cena akcji wzrosła z kilku centów do ponad 20 dolarów. W 2025 roku QUBT ponownie doświadcza gwałtownych wahań, co czyni ją spekulacyjnym faworytem traderów i ryzykownym zakładem na mniej sprawdzoną technologię kwantową.
Gwałtowny wzrost akcji i prognozy: Wyniki QUBT z ostatnich 12 miesięcy są zdumiewające: akcje wzrosły o 3 200% w ciągu ostatniego roku, ostatnio notowane były w okolicach 24–25 USD (początek IV kwartału 2025) wobec 52-tygodniowego minimum wynoszącego zaledwie 0,65 USD [74]. Jednak większość tego wzrostu miała miejsce podczas szaleństwa pod koniec 2024 roku; rok 2025 jak dotąd był niestabilny. Po osiągnięciu szczytu w okolicach 30 USD w grudniu 2024, QUBT spadł o ponad 60% na początku 2025 roku, a następnie odnotował kilka mini-rajów i korekt [75] [76]. Od początku roku akcje wzrosły tak naprawdę tylko o około 15% [77], co odzwierciedla ogromną zmienność przy ogólnie wzrostowym trendzie. W ostatnim miesiącu QUBT odbił się z około 15 USD do połowy 20 USD po odnowionym entuzjazmie dla sektora kwantowego. To plac zabaw dla spekulantów: akcje często zmieniają się o 10–20% w jednej sesji, a poziom krótkiej sprzedaży jest wysoki (~20% wolumenu), co stwarza warunki do tzw. short squeeze [78]. Przykład: 3 października QUBT wzrósł o 23% w jeden dzień po podwyższeniu rekomendacji przez analityka i ogólnej sile rynku [79]. Z drugiej strony, informacja o dużej emisji akcji pod koniec września spowodowała spadek o około 16% w jeden dzień [80]. Krótko mówiąc, zmienność to norma, i tylko osoby o stalowych nerwach powinny wchodzić tu z czymś więcej niż drobnymi na zabawę.
Co daje QCI spekulacyjny urok? Przede wszystkim potencjał ich technologii oraz seria odważnych ruchów korporacyjnych. QCI koncentruje się na fotonicznych komputerach kwantowych – wykorzystujących fotony (światło), a nie nadprzewodzące obwody czy jony. Systemy fotoniczne mogą działać w temperaturze pokojowej (bez kosztownych lodówek rozcieńczających), potencjalnie oferując przewagi w skalowalności i integracji [81]. QCI rozwija komputer kwantowy fotoniczny działający w temperaturze pokojowej (o nazwie „Dirac”), a także kwantowe generatory liczb losowych i rozwiązania szyfrujące. Ma także dział czujników kwantowych, z produktami takimi jak kwantowy LiDAR do obrazowania i wykrywania drgań. Ta różnorodność oferty sprawia, że QCI to nie tylko firma komputerowa, ale także działająca w obszarze czujników kwantowych i bezpiecznej komunikacji.
Najnowsze wydarzenia: W 2025 roku QCI trafiło na pierwsze strony gazet, otwierając nową odlewnię chipów fotoniki kwantowej w Arizonie, aby produkować własne układy na podłożach z cienkowarstwowego niobku litu [82] – inwestycja mająca na celu zwiększenie skali produkcji. Firma twierdzi, że ta fabryka przyspieszy drogę do uniwersalnego procesora kwantowego opartego na fotonice. QCI zaczęło także generować pewne przychody, co jest pierwszym takim przypadkiem w jej historii. Sprzedała prototypowy system kwantowego LiDAR do TU Delft w Holandii, źródło splątanych fotonów do południowokoreańskiego instytutu technologicznego, a nawet moduł fotonicznego komputera kwantowego (nazwany „Entropica”) producentowi samochodów do zastosowań AI [83]. Te początkowe sprzedaże są bardzo niewielkie pod względem wartości, ale potwierdzają, że technologia QCI to nie tylko obietnice bez pokrycia. W obszarze cyberbezpieczeństwa firma zdobyła swoją pierwszą komercyjną sprzedaż kwantowo-bezpiecznego szyfrowania dla amerykańskiego banku, prezentując potencjał swojego kwantowego generatora liczb losowych do ochrony komunikacji [84]. Wygrała także kilka niewielkich rządowych kontraktów badawczo-rozwojowych (NASA, NIST) w dziedzinie czujników kwantowych [85].
Aby sfinansować swoje ambitne plany, QCI przeprowadziło duże rundy pozyskiwania kapitału. We wrześniu 2025 roku pozyskało 500 milionów dolarów w nadsubskrybowanej emisji akcji, zwiększając całkowite rezerwy gotówkowe do około 850 milionów dolarów przy braku zadłużenia [86]. W mniej niż rok firma zebrała około 900 mln dolarów, co daje jej szacunkowo ponad 20 lat działania przy obecnym tempie wydatków [87]. Zarząd sygnalizował, że ta „wojenna skrzynia” zostanie wykorzystana na zwiększenie nakładów na badania i rozwój, zatrudnienie oraz ewentualne przejęcia [88]. Chociaż duża emisja akcji budziła obawy (liczba akcji gwałtownie wzrosła, co przyczyniło się do zmienności), z drugiej strony QCI jest teraz dobrze dofinansowane na długie lata – co stanowi istotną przewagę nad niektórymi konkurentami.
Przypadek inwestycyjny: QUBT jest bez wątpienia najbardziej spekulacyjną spółką na tej liście top 5. Ma najmniejszą bazę przychodów i bardzo szerokie spektrum działalności (sprzęt komputerowy, oprogramowanie, sensoryka, bezpieczeństwo), co utrudnia jej wycenę. Zwolenników przyciąga jej podejście fotonowe, które – jeśli się powiedzie – może przeskoczyć pewne ograniczenia innych technologii kwantowych (np. brak kriogeniki, łatwiejsza integracja z istniejącą infrastrukturą telekomunikacyjną). Akcja cieszy się także popularnością wśród inwestorów detalicznych, którzy korzystają z jej zmienności – nie jest rzadkością, że QUBT jest promowany na forach internetowych, gdy pojawiają się trendy związane z wiadomościami o kwantach.
Pokrycie analityczne jest ograniczone ze względu na wielkość spółki, ale ci, którzy ją śledzą, są nastawieni byczo. Ascendiant Capital niedawno podtrzymał rekomendację Kupuj i podwoił cenę docelową do 40 USD (z 22 USD) po pozyskaniu kapitału przez QCI, co oznacza znaczący potencjał wzrostu z poziomu około 25 USD [89]. Firmy butikowe Lake Street i Cantor również wydały rekomendacje Kupuj [90]. Twierdzą, że dzięki solidnej poduszce gotówkowej i włączeniu do indeksu Russell 2000 (co QUBT osiągnął w tym roku) [91], spółka ma wszystko, by realizować długoterminową wizję – jeśli tylko dostarczy rozwiązania technologiczne.
Z drugiej strony, wielu obserwatorów uważa wzrost QCI za klasyczny przykład szumu zamiast treści. Przy rocznych przychodach poniżej 0,5 mln USD i ciągłych wysokich stratach, wielomiliardowa wycena spółki (w szczytowym momencie) była niemal całkowicie oparta na prognozach na przyszłość. Każda wpadka technologiczna lub opóźnienie w komercjalizacji może spowodować gwałtowny spadek kursu akcji. I w przeciwieństwie do IonQ czy D-Wave, które mają względnie skoncentrowane modele biznesowe, QCI działa w wielu niszowych segmentach – co może oznaczać zarówno zdywersyfikowane szanse, jak i brak wyraźnej „killer app”. W najbliższym czasie należy się spodziewać, że kurs akcji będzie bardziej zależny od nastrojów (i wiadomości z sektora kwantowego) niż od wyników kwartalnych.
Dla inwestorów tolerujących ryzyko, którzy chcą mieć „los na loterii” w sektorze kwantowym, QUBT może być odpowiedni. To najmniejszy z czystych graczy w dziedzinie komputerów kwantowych, ale też jeden z najbardziej odważnych pod względem wizji. Trzeba jednak pamiętać, że posiadanie QUBT to zakład, że przyszłość uzasadni jej wycenę – to długoterminowy hazard, który może przynieść spektakularne zyski… lub zakończyć się fiaskiem, jeśli postęp w kwantach nie nastąpi zgodnie z oczekiwaniami. Jak żartował jeden z komentatorów rynkowych, „QCI ma 99 problemów, ale gotówka nie jest jednym z nich” – teraz musi zamienić tę gotówkę w działającą technologię i klientów. Jeśli się uda, dzisiejsze ceny będą wyglądać na okazję; jeśli nie, grawitacja może być bolesna.
5. Amazon.com (AMZN) – Chmurowy gigant z kwantowym „moonshotem”
Chociaż nie jest to firma czysto skoncentrowana na tej dziedzinie, Amazon zasługuje na miejsce na każdej liście akcji związanych z komputerami kwantowymi dzięki swojemu znaczącemu – choć nieco zakulisowemu – zaangażowaniu w tę branżę. Ten wart ponad 1,4 biliona dolarów gigant e-commerce i chmury obliczeniowej po cichu pozycjonuje się jako enabler i potencjalna potęga w dziedzinie kwantowej, głównie poprzez swoją dywizję Amazon Web Services (AWS). Dla inwestorów, którzy chcą mieć ekspozycję na potencjał wzrostu branży kwantowej bez ekstremalnej zmienności startupów, Amazon oferuje bardziej zrównoważony sposób na udział w tym trendzie.
Inicjatywy kwantowe: Kluczowa strategia Amazona w dziedzinie kwantowej koncentruje się na AWS Braket, swojej usłudze chmurowej obliczeń kwantowych uruchomionej w 2019 roku. Braket działa jako „Szwajcaria” komputerów kwantowych [92], zapewniając dostęp do różnych rodzajów sprzętu kwantowego od różnych dostawców – w tym także startupów, o których wspomnieliśmy powyżej. Dzięki AWS Braket naukowcy i firmy mogą korzystać z systemów pułapkowych jonów IonQ, nadprzewodnikowych procesorów Rigetti, wyżarzarek D-Wave oraz urządzeń innych partnerów, takich jak Oxford Quantum Circuits i QuEra [93]. To platformowe, neutralne podejście oznacza, że Amazon wygrywa niezależnie od tego, która konkretna technologia kwantowa okaże się najlepsza; po prostu dostarcza rynek i narzędzia do eksperymentowania. Już teraz Amazon obserwuje wykorzystanie Braket przez przedsiębiorstwa integrujące algorytmy kwantowe w swoich procesach (np. Volkswagen używa AWS do testowania kwantowych rozwiązań optymalizacji ruchu drogowego).
Poza udostępnianiem maszyn innych firm, Amazon inwestuje także w własne badania i rozwój w dziedzinie kwantowej. W 2020 roku utworzył AWS Center for Quantum Computing we współpracy z Caltech, koncentrując się na opracowaniu własnego sprzętu kwantowego Amazona (podobno nadprzewodnikowe kubity, być może z wykorzystaniem egzotycznych rozwiązań). W 2023 roku uruchomił także AWS Center for Quantum Networking, aby prowadzić badania nad technologiami komunikacji kwantowej [94]. W 2025 roku Amazon rozszerzył możliwości Braket, dodając bardziej zaawansowane urządzenia (takie jak najnowszy system Forte IonQ oraz sprzęt Honeywell/Quantinuum) i lepsze narzędzia do symulacji hybrydowych algorytmów kwantowo-klasycznych [95]. Firma aktywnie finansuje badania akademickie i inkubację startupów w dziedzinie kwantowej, oferując kredyty chmurowe i wsparcie dla różnych programów. Wszystko wskazuje na to, że Amazon jest zdeterminowany, by nie przegapić rewolucji kwantowej – dba o to, by gdy komputery kwantowe dojrzeją, AWS był kluczowym graczem w ich dostarczaniu klientom.
Dlaczego Amazon jako inwestycja: Z perspektywy giełdowej Amazon daje podwójną korzyść: dominujący podstawowy biznes (chmura obliczeniowa i e-commerce), który nadal dynamicznie rośnie, oraz darmową opcję kupna na sukces w dziedzinie komputerów kwantowych. Akcje Amazon wzrosły o około 20% w 2025 roku [96] dzięki sile AWS (zwłaszcza popytowi na chmurę związaną ze sztuczną inteligencją) oraz poprawiającym się marżom w handlu detalicznym. To te czynniki, a nie komputery kwantowe, będą decydować o zyskach Amazona w najbliższych latach. Komputery kwantowe są jednak częścią długoterminowego pipeline’u innowacji Amazona – podobnie jak inwestycje w AI, kosmos (satelity Project Kuiper) i inne ambitne projekty. Analitycy z Wall Street pozostają optymistyczni wobec Amazona, głównie z powodów krótkoterminowych, takich jak AI i handel detaliczny, ale pozytywnie oceniają także jego działania w dziedzinie komputerów kwantowych jako dowód utrzymywania się na czele technologii [97]. Innymi słowy, Amazon dba o to, by „nie zostać w tyle” podczas kolejnej rewolucji komputerowej [98], co wzmacnia jego narrację jako lidera technologicznego.
Dla inwestorów indywidualnych Amazon oferuje coś, czego nie mają inne firmy z tej listy: względne bezpieczeństwo i udowodnioną rentowność. To jedna z „Wspaniałej Siódemki” spółek technologicznych o największej kapitalizacji, z 21 mld dolarów kwartalnego przepływu środków operacyjnych (III kwartał 2025) i szeroką fosą ekonomiczną. Co ciekawe, Amazon jest także jedyną spółką związaną z komputerami kwantowymi, którą Berkshire Hathaway posiada bezpośrednio – Berkshire Warrena Buffetta ma około 2 miliardów dolarów udziałów w Amazon [99]. (Pozycję w Amazon kilka lat temu zainicjowali zastępcy Buffetta, i choć sam Buffett nie jest entuzjastą komputerów kwantowych, jego inwestycja świadczy o zaufaniu do całego ekosystemu technologicznego Amazona). W rzeczywistości, poprzez portfel spółki zależnej Berkshire, Buffett ma także pośrednie udziały w Alphabet i Microsoft – obie te firmy prowadzą własne badania nad komputerami kwantowymi (nadprzewodzące chipy Google „Sycamore/Willow” i topologiczne kubity Microsoftu) [100]. Jednak spośród nich to właśnie Amazon obecnie najbardziej komercyjnie rozwija ten obszar poprzez AWS.
Przypadek inwestycyjny: Wybór Amazona to kwestia równoważenia wzrostu z ograniczaniem ryzyka. Raczej nie zobaczysz, by akcje Amazona podwoiły swoją wartość w tydzień dzięki przełomowi kwantowemu, jak może się to zdarzyć w przypadku IonQ czy Rigetti, ale też nie stracą połowy wartości przy odwróceniu hype’u – losy firmy nie są ściśle związane z kwantem. Jeśli komputery kwantowe odniosą wielki sukces, Amazon skorzysta, sprzedając narzędzia i infrastrukturę (dostęp do chmury, narzędzia deweloperskie, konsulting) szerokiemu gronu odbiorców. Jeśli kwant okaże się rozczarowaniem lub jego rozwój potrwa dłużej niż oczekiwano, podstawowa działalność Amazona nie ucierpi znacząco. Warto też zauważyć, że Amazon może wykorzystać swoją siłę w przejęciach w tej dziedzinie; dzięki dużym zasobom finansowym może w przyszłości przejąć obiecujące startupy kwantowe (na przykład już zainwestował w IonQ przed wejściem na giełdę przez SPAC za pośrednictwem swojego funduszu AWS). Posiadanie akcji Amazona daje więc pośrednią ekspozycję na rozwój całego sektora kwantowego.
Podsumowując, Amazon to „pewna ręka” w inwestowaniu w komputery kwantowe. Bierzesz udział w kwantowej gorączce złota, nie stawiając wszystkiego na jednego, niepewnego górnika. Dla konserwatywnego inwestora lub kogoś, kto i tak chce mieć Amazona z innych powodów, inicjatywa kwantowa firmy to ekscytujący dodatek – taki, który za dekadę może stać się znaczącym źródłem przychodów, gdy usługi kwantowe w chmurze staną się powszechne. Na ten moment kwant stanowi znikomy ułamek działalności Amazona (przychody z tego tytułu są praktycznie zerowe). Jednak obecnie budowane fundamenty mogą sprawić, że AWS stanie się centralnym rynkiem dla komputerów kwantowych, tak jak dziś jest dla klasycznych. Osoby nastawione optymistycznie do Amazona w gruncie rzeczy ufają wizji CEO Andy’ego Jassy’ego, że tak jak AWS był pionierem chmury 15 lat temu, tak samo AWS poprowadzi falę kwantową, gdy nadejdzie jej czas. Biorąc pod uwagę dotychczasowe osiągnięcia Amazona, to nie jest zły zakład.
Wnioski: Nawigacja po granicy inwestycji kwantowych
Komputery kwantowe w 2025 roku znajdują się na przecięciu nadzwyczajnych obietnic i skrajnych spekulacji. Pięć wyróżnionych akcji – IonQ, D-Wave, Rigetti, QCI i Amazon – każda oferuje inny rodzaj ekspozycji na tę rodzącą się branżę. Od czystych innowatorów, którzy zapewnili oszałamiające zwroty (i równie gwałtowne wahania), po giganta technologicznego, który po cichu toruje drogę do kwantowej przyszłości – każdy znajdzie coś dla swojego apetytu na ryzyko.
Inwestorzy powinni uważnie rozważyć horyzont czasowy: znacząca komercyjna przewaga kwantowa prawdopodobnie pojawi się w drugiej połowie tej dekady najwcześniej. W międzyczasie przychody czystych graczy pozostaną skromne, a ceny ich akcji będą w dużej mierze zależeć od kamieni milowych w rozwoju technologii, wygranych partnerstw i nastrojów inwestorów. Krótkoterminowe transakcje mogą być w takim środowisku bardzo zyskowne – co potwierdzą ci, którzy skorzystali na 50-krotnym wzroście Rigetti – ale z drugiej strony, gdy momentum się odwraca, spadki są brutalne. Rozsądną strategią może być podejście barbell: połączenie stabilnej spółki jak Amazon (lub nawet IBM czy Google, które nie są tu wymienione, ale również działają w kwancie) z jednym lub dwoma dynamicznymi czystymi graczami, by zrównoważyć ryzyko.
Komentarze ekspertów wahają się od entuzjastycznych po ostrożne. Optymiści, tacy jak Quinn Bolton z Needham, widzą, że liderzy rynku kwantowego, tacy jak IonQ, mogą w najbliższych latach osiągnąć wartość sięgającą kilkudziesięciu miliardów [101], podczas gdy sceptycy przypominają, że mogą się pojawiać warunki „bańki” [102]. Warto zauważyć, że nawet wydając rekomendacje kupna, wielu analityków zasadniczo ostrzega: „nie podążaj za wzrostami bezrefleksyjnie”. Wyceny w tym sektorze nie są dla osób o słabych nerwach – ale sama technologia również nie. Komputery kwantowe to skok technologiczny raz na pokolenie, który może odblokować biliony wartości ekonomicznej do 2035 roku [103], rewolucjonizując branże od farmacji po finanse. Droga do tego celu będzie wyboista, z objazdami, a może i z kraksą lub dwiema.Dla inwestorów kluczowe jest, aby pozostać poinformowanym i zachować rozsądek. Obserwuj postępy techniczne (liczba kubitów, wskaźniki błędów, nowe zastosowania) i monitoruj trendy finansowania (czy rządy i duże korporacje zwiększają swoje zaangażowanie?). W najnowszych wiadomościach: wdrożenia D-Wave w rzeczywistych warunkach oraz duża runda finansowania IonQ to pozytywne sygnały, że branża dojrzewa i wychodzi poza eksperymenty laboratoryjne [104] [105]. Jednocześnie gwałtowne korekty na Rigetti i innych pokazują, jak ważna jest dyscyplina wyceny. Zdrowym podejściem do tych akcji jest traktowanie ich jako długoterminowej alokacji w spekulacyjną technologię – z wielkością pozycji, na którą można sobie pozwolić, by być cierpliwym (lub w najgorszym razie pogodzić się ze stratą).
Sedno sprawy: Akcje spółek kwantowych rzeczywiście „rosną jak na drożdżach” w 2025 roku, a pięć powyższych propozycji to czołowi kandydaci do przewodzenia w tej dziedzinie. Oferują ekscytujące historie wzrostu, każda w swojej niszy: IonQ w uniwersalnych komputerach kwantowych, D-Wave w optymalizacji, Rigetti w innowacjach nadprzewodnikowych, QCI w technologii fotonowej i kwantowo-bezpiecznej, a Amazon jako brama do chmury. Jako grupa zapewniają zdywersyfikowaną ekspozycję na kolejną rewolucję komputerową. Pamiętaj jednak, że rewolucje nie dzieją się z dnia na dzień. Dla tych, którzy są gotowi zaakceptować zmienność i niepewność, rozpoczęcie lub zwiększenie pozycji w tych spółkach na październik 2025 może okazać się opłacalne w dłuższej perspektywie. Ale zawsze odrób pracę domową i rozważ rozłożenie inwestycji w czasie (np. przez uśrednianie kosztów), biorąc pod uwagę, jak szybko mogą się zmieniać warunki na tym nowatorskim rynku.
Słowami jednego ze strategów rynkowych: „Inwestuj w przyszłość, ale nie zapominaj o teraźniejszości.” Komputery kwantowe to przyszłość – potencjalnie game-changer na równi ze sztuczną inteligencją – ale roztropni inwestorzy zrównoważą ten potencjał z obecną rzeczywistością. Dzięki takiemu podejściu możesz uczestniczyć w kwantowej gorączce złota, jednocześnie zarządzając bardzo realnym ryzykiem po drodze. Powodzenia i niech zwroty z Twojego portfela będą bardziej pewne niż stan kubitu!
Źródła: Cytaty obejmują dane rynkowe i analizy z TechStock² (ts2.tech) [106] [107], Bloomberg [108], Yahoo Finance/Zacks [109] oraz innych serwisów informacyjnych o finansach, jak podano powyżej. Każde z nich dostarcza dodatkowego kontekstu dotyczącego omawianych akcji i trendów.
References
1. ts2.tech, 2. ts2.tech, 3. ts2.tech, 4. ts2.tech, 5. ts2.tech, 6. ts2.tech, 7. ts2.tech, 8. ts2.tech, 9. www.mitrade.com, 10. ts2.tech, 11. ts2.tech, 12. ts2.tech, 13. ts2.tech, 14. ts2.tech, 15. ts2.tech, 16. ts2.tech, 17. ts2.tech, 18. ts2.tech, 19. ts2.tech, 20. ts2.tech, 21. www.bloomberg.com, 22. ts2.tech, 23. ts2.tech, 24. www.marketbeat.com, 25. ts2.tech, 26. ts2.tech, 27. ts2.tech, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. ts2.tech, 32. www.marketbeat.com, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. ts2.tech, 36. ts2.tech, 37. ts2.tech, 38. ts2.tech, 39. ts2.tech, 40. ts2.tech, 41. ts2.tech, 42. ts2.tech, 43. ts2.tech, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech, 46. ts2.tech, 47. ts2.tech, 48. ts2.tech, 49. ts2.tech, 50. ts2.tech, 51. ts2.tech, 52. ts2.tech, 53. ts2.tech, 54. ts2.tech, 55. ts2.tech, 56. ts2.tech, 57. ts2.tech, 58. finance.yahoo.com, 59. ts2.tech, 60. ts2.tech, 61. ts2.tech, 62. ts2.tech, 63. www.gurufocus.com, 64. ts2.tech, 65. ts2.tech, 66. ts2.tech, 67. ts2.tech, 68. ts2.tech, 69. ts2.tech, 70. ts2.tech, 71. ts2.tech, 72. ts2.tech, 73. ts2.tech, 74. ts2.tech, 75. ts2.tech, 76. ts2.tech, 77. ts2.tech, 78. ts2.tech, 79. ts2.tech, 80. ts2.tech, 81. ts2.tech, 82. ts2.tech, 83. ts2.tech, 84. ts2.tech, 85. ts2.tech, 86. ts2.tech, 87. ts2.tech, 88. ts2.tech, 89. ts2.tech, 90. ts2.tech, 91. ts2.tech, 92. ts2.tech, 93. ts2.tech, 94. ts2.tech, 95. ts2.tech, 96. ts2.tech, 97. ts2.tech, 98. ts2.tech, 99. www.mitrade.com, 100. www.mitrade.com, 101. ts2.tech, 102. ts2.tech, 103. ts2.tech, 104. ts2.tech, 105. www.bloomberg.com, 106. ts2.tech, 107. ts2.tech, 108. www.bloomberg.com, 109. www.mitrade.com
