- Cena z 31 października 2025: Meta (NASDAQ: META) zamknęła się na poziomie około $657,87 w dniu 31 października 2025 [1]. Akcje spadły o około 11% w dniu 30 października (do ~$666) i spadły o kolejne ~1,3% w dniu 31 października [2] [3]. Wcześniej w październiku META była notowana w okolicach $752 (bez zmian 29 października), blisko swojego historycznego maksimum ~$789 w sierpniu [4].
- Wyniki za III kwartał 2025: Meta odnotowała rekordowe przychody za III kwartał w wysokości 51,24 miliarda dolarów (wzrost o 26% rok do roku), przewyższając prognozy Wall Street [5]. Jednak zysk netto spadł o 83% do 2,71 miliarda dolarów (EPS 1,05 USD wobec 6,03 USD rok wcześniej) z powodu jednorazowego podatku w wysokości 15,93 miliarda dolarów na mocy nowej ustawy „One Big Beautiful Bill” [6] [7]. Po wyłączeniu tego podatku, skorygowany EPS wyniósłby około 7,25 USD [8].
- Wyższe wydatki w przyszłości: Meta podniosła prognozę nakładów inwestycyjnych na 2025 rok i ostrzegła, że wydatki w 2026 roku będą „znacznie większe”, napędzane inwestycjami w AI [9] [10]. Firma spodziewa się obecnie wydatków na poziomie 70–72 miliardów dolarów na capex w tym roku (wobec wcześniejszego przedziału 66–72 mld USD) [11], budując nowe centra danych i infrastrukturę AI.
- Zakłady na AI i produkty: CEO Mark Zuckerberg podkreślił strategię AI i inwestycje sprzętowe Meta. Zauważył, że funkcje oparte na AI zwiększają zaangażowanie (np. użycie FB +5%, Threads +10% rok do roku) [12]. Meta wprowadziła nowe produkty, takie jak inteligentne okulary Ray-Ban z AI (799 USD), które „wyprzedały się w prawie każdym sklepie w ciągu 48 godzin” od premiery [13]. Firma zaprezentowała także projekt centrum danych AI „Hyperion” o wartości 27 miliardów dolarów z Blue Owl Capital (CFO Susan Li nazwała to „odważnym krokiem naprzód” w rozwoju AI Meta) [14]. Podobno Meta wydaje miliardy na zatrudnianie talentów AI (oferując premie za podpisanie umowy powyżej 100 mln USD), a nawet przejęła producenta chipów AI Rivos za ok. 2 mld USD [15].
- Ryzyka prawne i regulacyjne: Działalność Meta jest pod coraz większą kontrolą. W kwietniu 2025 r. UE nałożyła na Meta 200 milionów euro kary na podstawie nowej ustawy o rynkach cyfrowych [16], a Meta nazwała te kary niesprawiedliwym „cłem” na swoją działalność [17]. Obecnie regulatorzy UE twierdzą, że Facebook/Instagram mogły naruszyć ustawę o usługach cyfrowych, co może skutkować karami do 6% przychodów (potencjalnie miliardy dolarów) [18]. W USA nadal toczy się sprawa antymonopolowa FTC dotycząca przejęć przez Meta (Instagram, WhatsApp) (proces prawdopodobnie w 2026 r.). Te kwestie wprowadzają niepewność, mimo że akcje Meta wcześniej w tym roku mocno wzrosły.
- Nastroje analityków: Wall Street pozostaje w większości byczo nastawiona do META. Około 85% analityków ocenia ją jako „Kupuj” lub „Silnie kupuj”, a średnie 12-miesięczne ceny docelowe wynoszą około $840–880 [19] [20]. Na przykład Bank of America prognozuje, że przychody Meta z reklam wzrosną o ~23% w III kwartale (szybciej niż u konkurencji) i uważa, że $900 to uczciwa cena akcji (około 19% powyżej ostatnich poziomów) [21]. (TipRanks podaje średni 12-miesięczny cel na poziomie ~$847 [22].)
- Ostrożność ekspertów: Obserwatorzy branży zauważają, że podstawowy biznes reklamowy Meta jest silny, ale ostrzegają, że ogromne wydatki na AI muszą się ostatecznie zwrócić. Jeden ze strategów powiedział, że „prawdziwym testem” jest zamiana tych „ogromnych nakładów w stabilne, przewidywalne zyski” [23]. CFO i CEO Meta podkreślali, że większym ryzykiem jest niedoinwestowanie niż nadmierne wydatki [24], ale wielu inwestorów pozostaje czujnych.
Wyniki kursu akcji pod koniec października 2025
Akcje Meta notowały silny wzrost w 2025 roku (około +30% od początku roku do końca października), ale kurs załamał się po raporcie finansowym z końca października. 30 października, tuż po zamknięciu sesji, Meta ogłosiła wyniki za III kwartał i prognozy na cały rok. Tego dnia kurs spadł o około 11,3%, zamykając się na poziomie $666,47 [25] [26]. Inwestorów przestraszyły ogromny jednorazowy podatek i wyższe prognozy wydatków. W odpowiedzi, następnego dnia handlowego (31 października) META spadła jeszcze bardziej, zamykając się na poziomie około $657,87 [27]. (Dla porównania, kilka dni wcześniej Meta zamykała się w okolicach połowy $700.)
Inwestorzy stwierdzili, że wyprzedaż była przesadzona. Wielu komentatorów podkreślało, że obciążenie podatkowe miało charakter niegotówkowy, a podstawowa działalność firmy wciąż była silna. Na przykład w raporcie Reuters zauważono, że wzrost przychodów Meta o 26% przewyższył wzrost kosztów o 32%, a po godzinach handlu akcje „spadały” w związku z informacją o podatku [28]. Rzeczywiście, Investopedia zauważyła, że Meta przekroczyła prognozy przychodów (51,24 mld USD), ale uderzenie podatkowe w wysokości 15,9 mld USD oraz nieosiągnięcie prognoz EPS „obciążyły” akcje [29]. Po opadnięciu kurzu niektórzy analitycy potraktowali spadek jako okazję do zakupu (więcej poniżej).Najważniejsze informacje o wynikach za III kwartał i uderzenie podatkowe
Wyniki finansowe Meta za trzeci kwartał 2025 roku (opublikowane 29 października 2025 r.) przedstawiały mieszany obraz. Firma ponownie osiągnęła rekordowe przychody: 51,24 mld USD, co oznacza wzrost o 26% rok do roku [30]. Wynik ten przewyższył prognozy analityków (około 49,5 mld USD) i był napędzany silną sprzedażą reklam (liczba wyświetleń i ceny rosły). Zuckerberg podkreślał wzrost w reklamach i zaangażowaniu: na przykład ulepszenia AI znacząco zwiększyły czas spędzany na Facebooku i Instagramie [31].
Jednak na poziomie zysku Meta odnotowała załamanie. Zgłoszony zysk netto wyniósł tylko 2,71 mld USD (EPS 1,05 USD), w porównaniu do 15,69 mld USD (EPS 6,03 USD) rok wcześniej [32]. Ten 83% spadek był niemal w całości spowodowany jednorazowym obciążeniem podatkowym w wysokości 15,93 mld USD, wymaganym przez nowe amerykańskie prawo podatkowe (tzw. One Big Beautiful Bill Act) [33] [34]. W praktyce Meta musiała rozpoznać dużą rezerwę na wycenę aktywów podatkowych odroczonych, co podniosło jej koszt podatkowy do 87% dochodu przed opodatkowaniem. Zarząd zaznaczył, że po wyłączeniu tego niegotówkowego obciążenia, zysk netto za III kwartał wyniósłby ok. 18,6 mld USD (EPS ok. 7,25 USD) [35] – znacznie powyżej oczekiwań.
Podczas rozmowy Q&A, dyrektor finansowa Susan Li podkreśliła, że zmiana prawa podatkowego faktycznie poprawia perspektywy podatkowe Meta w zakresie gotówki: powiedziała, że „ustawia nas to korzystnie z punktu widzenia podatków gotówkowych” na przyszłość [36]. Mark Zuckerberg i Li zapewnili inwestorów, że podstawowe wyniki są zdrowe. Zuckerberg wychwalał pozycję Meta jako lidera w dziedzinie AI i AR („nadal prowadzimy w branży okularów AI”, powiedział) i stwierdził, że silny wzrost oraz zaangażowanie społeczności napawają go optymizmem na kolejne lata [37]. Li zwróciła uwagę na fundamenty Meta – takie jak rosnąca liczba użytkowników i zaangażowanie w reklamy – i powtórzyła, że zyski (bez podatków) są solidne.
Niemniej jednak, wysoki podatek i podniesione prognozy wydatków zdominowały nagłówki. Meta podniosła prognozę wydatków kapitałowych: dyrektor finansowa Li powiedziała, że nakłady inwestycyjne w 2026 roku będą „znacznie większe” niż rekordowe w 2025 roku [38]. Meta obecnie spodziewa się wydać w tym roku około 70–72 mld dolarów na infrastrukturę (wcześniej prognozowano 66–72 mld dolarów) [39] [40], a w przyszłym roku zainwestować jeszcze więcej w serwery AI i obiekty. Zarząd przedstawił to jako działanie agresywne, ale konieczne: jak ujął to Zuckerberg, Meta „agresywnie inwestuje z wyprzedzeniem w budowę mocy przerobowych”, aby przygotować się na „najbardziej optymistyczne” scenariusze dotyczące superinteligencji AI [41]. Zaznaczył, że jeśli przełomy w AI się opóźnią, Meta może wykorzystać dodatkową moc obliczeniową do wzmocnienia swojej podstawowej działalności w międzyczasie.
Inwestycje w AI i inicjatywy produktowe
Kluczowym tematem podczas telekonferencji dotyczącej wyników oraz ostatnich miesięcy jest nacisk Meta na AI i sprzęt. Firma zreorganizowała swoje działania związane ze sztuczną inteligencją, tworząc nową jednostkę „Superintelligence Labs” i rozpoczęła ogromne projekty. Na przykład Meta ogłosiła wspólne przedsięwzięcie dotyczące centrum danych „Hyperion” o wartości 27 miliardów dolarów w Luizjanie z Blue Owl Capital [42]. W ramach tej umowy Meta zapewnia grunt i zachowuje udziały, podczas gdy Blue Owl finansuje budowę (Meta otrzyma około 7 mld dolarów z góry). Dyrektor finansowa Susan Li określiła tę umowę jako „odważny krok naprzód” w ambicjach firmy dotyczących AI [43]. Meta ujawniła także, że przejmie Rivos, startup produkujący chipy AI oparte na RISC-V, za około 2 miliardy dolarów [44], dążąc do budowy własnych zaawansowanych procesorów (oprócz kupowania tych od Nvidii) do trenowania dużych modeli AI na szeroką skalę.Mark Zuckerberg osobiście nadzorował agresywną rekrutację badaczy i inżynierów AI. Według doniesień oferował bardzo wysokie pakiety (np. około 1,5 miliarda dolarów w ramach wieloletniej umowy dla czołowego menedżera AI oraz 100 milionów dolarów premii na start dla niektórych rekrutów) [45]. Jednocześnie Meta redukuje struktury: z notatki wynika, że planuje zwolnić około 600 osób (około 20% laboratorium AI „Superintelligence”), aby spłaszczyć strukturę i przyspieszyć podejmowanie decyzji [46]. Przekaz zarządu jest taki, że zespoły będą mniejsze, ale inwestycje firmy w talenty i infrastrukturę pozostają bardzo wysokie [47].
W segmencie konsumenckim i biznesowym Meta promuje nowe urządzenia AR/VR i wearables. Podczas wrześniowego wydarzenia Meta Connect firma wprowadziła na rynek nową generację okularów Ray-Ban Meta „Display” (okulary AR w stylu korekcyjnym z wbudowanym wyświetlaczem) w cenie 799 dolarów [48]. Zuckerberg nazwał je „idealnym formatem dla osobistej superinteligencji”. Wstępne wyniki są bardzo obiecujące: Meta później poinformowała, że Ray-Ban Displays „wyprzedały się w prawie każdym sklepie” w ciągu 48 godzin, a terminy demonstracji były zarezerwowane na tygodnie do przodu [49]. (Potwierdzili to analitycy podczas telekonferencji 30 października.) Te nowe urządzenia to kontynuacja zakładów Meta na rzeczywistość rozszerzoną; konkurenci tacy jak Apple nie wprowadzili jeszcze porównywalnych produktów, co daje Meta przewagę pierwszego gracza.
Tymczasem podstawowy biznes reklamowy Meta pozostaje maszynką do generowania gotówki. TS2.tech zauważa, że w II kwartale (czerwiec 2025) przychody Meta z reklam wzrosły o ~22% do 47,5 mld USD, napędzane zarówno większym zaangażowaniem użytkowników, jak i ulepszonym przez AI targetowaniem reklam [50]. Nowe funkcje, takie jak Reels (krótkie filmy), generują rekordowe przychody z reklam (roczny wskaźnik Reels to ok. 50 mld USD) [51]. Ten solidny przepływ gotówki (firma miała ok. 25,6 mld USD operacyjnej gotówki w ostatnim kwartale [52]) daje Meta przestrzeń do finansowania projektów AI i metaverse bez konieczności cięcia dywidend czy skupu akcji własnych.
Komentarze analityków i perspektywy na przyszłość
Pomimo wyprzedaży pod koniec października, większość analityków z Wall Street pozostaje pozytywnie nastawiona do długoterminowych perspektyw Meta. Jak podaje TS2.tech, niemal 85% analityków ocenia META jako Kupuj/Silnie Kupuj, a średnie 12-miesięczne prognozy mieszczą się w przedziale 825–900 USD [53] [54]. (TipRanks potwierdza: konsensus 12-miesięcznego celu cenowego to około 847 USD, co oznacza ok. 12% potencjał wzrostu [55].) Największe firmy wyrażają zaufanie: Bank of America, HSBC i Stifel mają cele blisko górnej granicy (875–900 USD) [56]. Na przykład zespół BofA prognozuje, że wzrost przychodów reklamowych Meta w III kwartale (~23%) przewyższy Google (~13%) i uważa, że 900 USD to uczciwa cena [57]. CFRA Research zauważa, że ogromna baza użytkowników Meta i przewaga w AI pozwalają jej „wyprzedzać szerszy rynek reklamy cyfrowej”, co sugeruje dalszy wzrost [58].
Kilku analityków podkreśliło, że spadek ceny uczynił META bardziej atrakcyjną. Seeking Alpha opublikował podwyższenie rekomendacji, nazywając korektę „prezentem dla długoterminowych inwestorów” (ponieważ podstawowy biznes pozostaje silny) [59]. Handel poza sesją 30 października pokazał, że META chwilowo zyskała po godzinach 31 października (choć później nastąpiła wyprzedaż); niektórzy inwestorzy traktują spadek po wynikach jako potencjalną okazję do zakupu. Informacja o emisji obligacji (patrz niżej) poruszyła rynki, ale nie wpływa na długoterminowe fundamenty.
To powiedziawszy, głosy ostrzegawcze pozostają. Analitycy zwracają uwagę, że obecna wycena Meta (~26–27× prognozowanych zysków [60]) opiera się na jej dalszym wzroście. Jeden ze strategów zauważył, że kluczowe pytanie to przekształcenie ogromnych wydatków Meta na AI w zyski. „Prawdziwym testem będzie zamiana tych ogromnych nakładów na stabilne, przewidywalne zwroty” – ostrzegł Michael Schulman (Running Point Capital) [61]. Jak przyznała dyrektor finansowa Meta, Susan Li, agresywne inwestycje są konieczne, ale przyznała też presję na marże: wynagrodzenia pracowników i koszty centrów danych będą największymi czynnikami wzrostu wydatków [62]【31†L241-245】. Niektórzy analitycy obawiają się, że jeśli projekty AI/uczenia maszynowego będą potrzebowały więcej czasu na zwrot, zyski mogą zostać ograniczone (co odzwierciedla ostrzeżenia dotyczące „wygórowanych kosztów B+R” [63]).
Podsumowując, prognozy są mieszane, ale z przewagą pozytywnych. Konsensus Wall Street oczekuje, że Meta będzie nadal osiągać wzrost przychodów z reklam na poziomie około 20% rocznie, jednocześnie intensywnie inwestując w AI, z potencjałem wzrostu, jeśli nowe produkty odniosą sukces. Większość modeli nadal przewiduje szeroki zakres cen docelowych (np. TradingView wskazuje przedział ~$560–1117 [64]), co odzwierciedla niepewność. Jednak nawet przy niższych prognozach wielu analityków uważa akcje za niedowartościowane po spadku. Jak ujęto w jednej z notatek kredytowych, inwestycje Meta w AI „pozwalają jej wyprzedzać szerszy rynek reklamy cyfrowej”, co powinno być korzystne, jeśli wydatki ostatecznie zwiększą zaangażowanie [65].
Sektor technologiczny i porównanie z konkurencją
Działań Meta nie można rozpatrywać w oderwaniu od reszty. Inni giganci technologiczni również ogłosili wysokie zyski około 30 października. Alphabet (GOOGL) z łatwością pobił prognozy za III kwartał (przychody +16%) i jego akcje wzrosły o około 6%, ponieważ działalność reklamowa i chmurowa pozostały w dobrej kondycji [66]. Amazon, Microsoft i inni również odnotowali silny popyt na usługi chmurowe/AI. Microsoft wykazał imponujący wzrost Azure, ale jego akcje spadły o około 3,4% (inwestorzy realizowali zyski) [67]. Dla porównania, spadek Meta o 11% był jednym z największych wśród technologicznych „Wspaniałej Siódemki”, napędzany jej unikalną historią związaną z podatkiem.
Wkrótce mają zostać ogłoszone wyniki finansowe Apple za IV kwartał fiskalny (oczekiwane na początku listopada), a analitycy prognozują solidny popyt na iPhone’y i przychody z usług. Wyniki Apple często wpływają na nastroje w sektorze Meta: Apple jest barometrem technologii konsumenckiej, a wszelkie osłabienie tam może przełożyć się na Meta i jej konkurentów. Jak dotąd jednak Apple raportował silną sprzedaż iPhone’ów, a jego akcje generalnie utrzymują się na wysokim poziomie.
Ogólnie rzecz biorąc, akcje technologiczne miały mieszane wyniki pod koniec października. Główne indeksy Wall Street odnotowały niewielkie spadki 30 października: S&P 500 spadł o około 1%, ciągnięty w dół przez realizację zysków w spółkach wzrostowych [68]. Gołębie wstrzymanie podwyżek przez Fed (patrz niżej) dało umiarkowany impuls, ale technologia nadal pozostawała w tyle, gdy inwestorzy rozważali duże nakłady inwestycyjne i ryzyka geopolityczne. Wyniki Meta były częścią tej narracji: podobnie jak Alphabet i Microsoft, firma inwestuje ogromne środki w AI, podczas gdy rynki na nowo oceniają wyceny spółek technologicznych.
Kontekst gospodarczy i rynkowy
Szerokie sygnały gospodarcze również wpłynęły na akcje Meta pod koniec miesiąca. 29 października Rezerwa Federalna USA obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych (do 3,75–4,00%) po raz drugi w 2025 roku, zgodnie z oczekiwaniami [69]. Jednak przewodniczący Fed Jerome Powell zachował ostrożność, ostrzegając, że kolejna obniżka nie jest przesądzona i zwracając uwagę na luki w danych spowodowane zamknięciem rządu [70]. Rynki zareagowały, ograniczając oczekiwania co do dalszego luzowania polityki. To ostrożne stanowisko (i związane z nim obawy o inflację i politykę fiskalną) ograniczyło apetyt na ryzyko.
Ponadto globalne niepewności – takie jak napięcia USA-Chiny i impas budżetowy – sprawiły, że inwestorzy byli nerwowi w okresie publikacji wyników. Główne indeksy były zmienne pod koniec października. Akcje technologiczne są szczególnie wrażliwe na „stopę dyskontową” przyszłych zysków, więc stanowisko Fed ma bezpośredni wpływ na wyceny. Meta, ze swoją historią wzrostu, odczuwa ten efekt: każda sugestia wyższych stóp procentowych może obniżyć jej akcje, nawet jeśli fundamenty firmy pozostają solidne.
Wreszcie, własne ruchy rynkowe firmy Meta odegrały rolę. 30 października, po spadku kursu akcji po ogłoszeniu wyników, Meta złożyła wniosek o pozyskanie do 30 miliardów dolarów w nowych obligacjach – to największa emisja długu w historii firmy – aby sfinansować rozbudowę infrastruktury AI [71]. Informacja o tak dużym zadłużeniu (terminy wykupu obligacji 5–40 lat) zwiększyła zmienność na rynku; niektórzy inwestorzy obawiali się, że to sygnał poważnego napięcia kapitałowego. Jednak Meta stwierdziła, że korzysta z niskich stóp procentowych, by zabezpieczyć finansowanie centrów danych (firma właśnie podpisała umowę na centra danych o wartości 27 mld dolarów). Sprzedaż obligacji spowodowała chwilowy spadek cen amerykańskich obligacji skarbowych (inwestorzy się zabezpieczali) [72], ale przez wielu jest postrzegana jako rozsądny sposób finansowania ambitnych planów AI.
Komentarze zarządu
Kierownictwo Meta otwarcie mówi o przyszłości. Oprócz rozmowy po wynikach za III kwartał, CEO Mark Zuckerberg wielokrotnie określał najbliższe lata jako okres szybkich innowacji. Podczas rozmowy o wynikach za III kwartał powiedział, że Meta „naprawdę stara się budować nowe możliwości” i że ryzyko niedoinwestowania w AI jest większe niż nadmiernych wydatków [73]. Jeśli chodzi o strategię, zauważył, że celem Meta jest „superinteligencja” i nawet jeśli ten cel jest oddalony o lata, budowa infrastruktury już teraz pozwala firmie „być przygotowaną na najbardziej optymistyczne scenariusze” [74]. Podkreślił też korzyści dla użytkowników: na przykład rekomendacje oparte na AI zwiększyły czas spędzany na Facebooku i Instagramie, a jak stwierdził, „okulary zasilane AI mogą stać się bardzo opłacalną inwestycją”, jeśli utrzyma się popyt konsumentów [75] [76].
CFO Susan Li powtórzyła zdyscyplinowane podejście. Wielokrotnie podkreślała, że rosnące nakłady inwestycyjne Meta są zaplanowane i zrównoważone, biorąc pod uwagę silny przepływ gotówki firmy. Zaznaczyła, że firma spodziewa się „znacznego zmniejszenia” obciążenia podatkowego dzięki zmianom w prawie podatkowym [77]. Ostrzegła jednak analityków, że wydatki (centrum danych, talenty AI itd.) wzrosną „znacznie szybciej” w przyszłym roku. Podczas telekonferencji wynikowej powiedziała, że Meta będzie „agresywnie inwestować” w centra danych i pojemność chmury [78], a nawet bez obciążenia podatkowego w wysokości 15,9 mld dolarów efektywna stawka podatkowa Meta spadłaby do 14% (podkreślając jednorazowy charakter tej opłaty) [79].
Inni dyrektorzy i osoby z wewnątrz Meta dodali swoje spojrzenie. Joel Kaplan (Global Affairs) skrytykował grzywnę UE jako niesprawiedliwą „ekonomiczną wymuszenie” [80]. W ujęciu rynkowym, dyrektor ds. technologii Meta i inni mówili o tym, jak AI i rzeczywistość rozszerzona będą „główną rzeczą, z której ludzie będą korzystać” na nowych urządzeniach [81]. Te komentarze wzmacniają optymistyczne, wewnętrzne spojrzenie Meta: że są na czele kolejnej fali technologicznej.
Sedno sprawy: Ważenie ryzyk i szans
Na dzień 31 października 2025 r. akcje Meta są blisko ostatnich minimów po dramatycznym tygodniu wiadomości. Inwestorzy mają do czynienia z złożonym obrazem: z jednej strony, podstawowa działalność firmy (sieci społecznościowe i reklamy) pozostaje zdrowa i od lat generuje silny wolny przepływ gotówki. Baza użytkowników wciąż rośnie (3,54 miliarda aktywnych osób dziennie w III kwartale [82]), a ulepszenia oparte na AI wyraźnie zwiększają zaangażowanie. Wielu analityków zauważa, że wskaźnik cena/zysk Meta nadal odzwierciedla imponujący wzrost; jej prognozowany P/E (~26–27×) jest zgodny z konkurencją, biorąc pod uwagę ~20% roczny wzrost przychodów [83]. Innymi słowy, na obecnych poziomach (650–670 USD) niektórzy uważają, że Meta to okazja, biorąc pod uwagę dominującą platformę i potencjał AI.
Z drugiej strony, Meta rozpoczęła bezprecedensową falę wydatków. Inwestuje dziesiątki miliardów w centra danych, układy scalone i nowe produkty (okulary AI, rzeczywistość mieszaną itp.), których zwrot w krótkim terminie jest niepewny. Jednorazowy podatek, choć niegotówkowy, naraził Metę na ryzyko polityczne i regulacyjne – przypomnienie, że ustawodawstwo (i postępowania sądowe) mogą drastycznie wpłynąć na wyniki finansowe. Ostatnie starcie firmy z UE i zainteresowanie amerykańskich organów antymonopolowych podkreślają, że Meta musi poruszać się w trudnym środowisku zgodności.
Patrząc w przyszłość, eksperci są podzieleni. Wielu uważa, że długoterminowa perspektywa pozostaje nienaruszona: ogromny ekosystem użytkowników Mety (Facebook, Instagram, WhatsApp, Oculus itp.) oraz odnowione skupienie na AI mogą odblokować nowe źródła przychodów (np. platformy AR, reklamy wspierane AI), które z łatwością uzasadniają obecne wydatki. Jak ujął to jeden z analityków bankowych, przy wysokim wzroście reklam i gotówce w rezerwie, 900 USD za akcję to „uczciwa wartość”, jeśli Meta będzie dalej realizować swoje założenia [84]. Inni ostrzegają, że jeśli AI nie przełoży się szybko na zyski, Meta może wypaść słabiej. Kluczowa będzie realizacja w latach 2026–2027: Czy Meta zdoła wchłonąć roczne nakłady inwestycyjne rzędu 70–80 mld USD, jednocześnie zwiększając marże? Czy funkcje oparte na AI napędzą wzrost liczby użytkowników, czy tylko zwiększą koszty?
Podsumowując: Akcje Mety są obecnie notowane z większym dyskontem po zawirowaniach z 30 października, ale narracja wciąż opiera się na dużych nadziejach. Jej krótkoterminowa zmienność odzwierciedla dostosowanie do nowych zasad podatkowych i zwiększonych inwestycji. W długim terminie większość analityków prognozuje, że połączenie ogromnej globalnej bazy użytkowników i nieustannego skupienia na AI przyniesie efekty. Jeden ze strategów z Wall Street cytowany po publikacji wyników zauważył, że w przeciwieństwie do wielu innych, Meta „po cichu zamieniła AI w marżę” – jej narzędzia reklamowe są „ostrzejsze”, a zaangażowanie wideo rośnie, nawet gdy inni gonią za hipotetycznymi przełomami w AI [85]. Czas pokaże, czy akcje odbiją się od tego poziomu, ale na razie konsensus jest taki, że fundamenty Mety i jej wizja na przyszłość pozostają silne, co utrzymuje większość inwestorów w optymizmie co do przyszłości akcji.
Źródła: Raporty finansowe Meta oraz oświadczenia CEO/CFO [86] [87]; Relacje Reuters i Business Insider dotyczące wyników za III kwartał oraz reakcji branży [88] [89]; Analizy raportu finansowego i prognoz TS2.tech oraz Investopedia [90] [91]; Dane o cenach akcji z Investing.com [92]; Główne media (Reuters, Bloomberg) o kwestiach prawnych [93] [94]; Notatki i prognozy analityków (TipRanks, BofA itd.) [95] [96]; Komentarze Rezerwy Federalnej [97].
References
1. www.investing.com, 2. www.investing.com, 3. www.investopedia.com, 4. ts2.tech, 5. www.businessinsider.com, 6. www.prnewswire.com, 7. www.businessinsider.com, 8. www.prnewswire.com, 9. www.reuters.com, 10. www.reuters.com, 11. www.reuters.com, 12. www.businessinsider.com, 13. www.businessinsider.com, 14. ts2.tech, 15. ts2.tech, 16. www.reuters.com, 17. www.reuters.com, 18. ts2.tech, 19. www.tipranks.com, 20. ts2.tech, 21. ts2.tech, 22. www.tipranks.com, 23. www.reuters.com, 24. www.businessinsider.com, 25. www.investing.com, 26. www.investopedia.com, 27. www.investing.com, 28. www.reuters.com, 29. www.businessinsider.com, 30. www.businessinsider.com, 31. www.businessinsider.com, 32. www.prnewswire.com, 33. www.prnewswire.com, 34. www.businessinsider.com, 35. www.prnewswire.com, 36. www.businessinsider.com, 37. www.prnewswire.com, 38. www.reuters.com, 39. www.reuters.com, 40. www.reuters.com, 41. www.reuters.com, 42. ts2.tech, 43. ts2.tech, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech, 46. ts2.tech, 47. ts2.tech, 48. ts2.tech, 49. www.businessinsider.com, 50. ts2.tech, 51. www.businessinsider.com, 52. ts2.tech, 53. www.tipranks.com, 54. ts2.tech, 55. www.tipranks.com, 56. ts2.tech, 57. ts2.tech, 58. ts2.tech, 59. seekingalpha.com, 60. ts2.tech, 61. www.reuters.com, 62. www.reuters.com, 63. ts2.tech, 64. www.tradingview.com, 65. ts2.tech, 66. www.reuters.com, 67. www.reuters.com, 68. www.investopedia.com, 69. www.reuters.com, 70. www.reuters.com, 71. www.reuters.com, 72. www.reuters.com, 73. www.businessinsider.com, 74. www.reuters.com, 75. www.businessinsider.com, 76. www.businessinsider.com, 77. www.businessinsider.com, 78. www.businessinsider.com, 79. www.businessinsider.com, 80. www.reuters.com, 81. www.businessinsider.com, 82. www.prnewswire.com, 83. ts2.tech, 84. ts2.tech, 85. www.reuters.com, 86. www.prnewswire.com, 87. www.businessinsider.com, 88. www.reuters.com, 89. www.businessinsider.com, 90. ts2.tech, 91. www.investopedia.com, 92. www.investing.com, 93. www.reuters.com, 94. ts2.tech, 95. www.tipranks.com, 96. ts2.tech, 97. www.reuters.com