Nowy Jork, 5 stycznia 2026, 16:09 EST — Po godzinach
- Akcje NVIDIA spadły o 0,6% do 187,75 USD podczas poniedziałkowej sesji, gdy inwestorzy skupili się na wystąpieniu CEO Jensena Huanga na CES.
- Foxconn, największy producent serwerów dla NVIDIA, odnotował rekordowe przychody w czwartym kwartale dzięki popytowi na AI.
- Następny katalizator: wyniki NVIDIA za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026, 25 lutego.
Akcje NVIDIA Corporation zakończyły poniedziałek na minusie, gdy inwestorzy zwrócili się ku wystąpieniu dyrektora generalnego Jensena Huanga na CES w poszukiwaniu nowych sygnałów dotyczących planów produktowych producenta chipów i perspektyw popytu. Akcje zamknęły się spadkiem o 0,6% na poziomie 187,75 USD, a po zamknięciu rynku trwał handel po godzinach po zamknięciu o 16:00 EST.
To ważny moment, ponieważ CES to pierwsza duża prezentacja technologiczna roku, a NVIDIA znajduje się w centrum wydatków na infrastrukturę AI. Inwestorzy traktują wypowiedzi zarządu jako szybki wskaźnik tego, czy popyt na najnowsze chipy firmy nadąża za dużymi inwestycjami w centra danych.
Dzieje się to również w momencie zaostrzenia konkurencji. Rywale wprowadzają nowe procesory, a główni klienci inwestują we własne układy scalone, by zmniejszyć zależność od jednego dostawcy, co podnosi poprzeczkę dla NVIDIA, by stale poprawiać wydajność i uzasadniać wysokie wyceny.
Huang miał wystąpić w poniedziałek na Consumer Electronics Show w Las Vegas, gdzie według Reutersa mógł przedstawić nowe szczegóły dotyczące planów produktowych w obliczu rosnącej presji konkurencyjnej ze strony rywali i klientów. Reuters podał również, że NVIDIA chce pokazać, iż jej najnowsze produkty mogą przewyższać starsze chipy, takie jak H200, nawet gdy w Waszyngtonie trwa debata na temat eksportu chipów do Chin.
Osobny sygnał popytowy pochodził od tajwańskiego Foxconna, który odnotował rekordowe przychody w czwartym kwartale dzięki silnemu popytowi na produkty sztucznej inteligencji. Foxconn, określany przez Reutersa jako największy producent serwerów dla NVIDIA, poinformował, że kwartalne przychody wzrosły o 22,07% rok do roku do 2,6028 biliona TWD i zapowiedział utrzymujący się silny popyt na produkty serwerowe AI w pierwszym kwartale.
CES to także tłoczna konkurencja. Intel ma zaprezentować swój chip do laptopów „Panther Lake” w technologii 18A, co według Reutersa jest uważnie obserwowane przez inwestorów, ponieważ ma to być pierwszy produkt Intela na dużą skalę w tej technologii produkcji. Intel miał problemy z „wydajnością” — odsetkiem użytecznych chipów z jednego wafla — co jest kluczowym wskaźnikiem opłacalności nowych procesów produkcyjnych. Reuters
Poza cyklem produktu, inwestorzy rozważają także ryzyko makroekonomiczne, które może uderzyć w akcje wzrostowe o długim horyzoncie: inflację i ścieżkę stóp procentowych. „Koszty w naszej prognozie rosną, a nie maleją, ponieważ mamy do czynienia z inflacją kosztów chipów i inflacją kosztów energii” – powiedział strateg Morgan Stanley Andrew Sheets, gdy inwestorzy debatowali, czy wydatki związane ze sztuczną inteligencją mogą zwiększyć presję cenową. Reuters
Jednak sytuacja dla NVDA jest dwuznaczna. Jeśli wypowiedzi Huanga nie przyniosą konkretnych kamieni milowych w planie działania lub jeśli ton zarządu zasugeruje, że klienci spowalniają zamówienia na infrastrukturę AI, impet może szybko zaniknąć; bardziej rygorystyczne zasady eksportu lub gwałtowniejsze przejście dużych nabywców na własne chipy dodatkowo spotęgują to ryzyko spadku.
W krótkim terminie inwestorzy będą obserwować reakcję rynku na wszelkie nagłówki z CES oraz to, czy szersze dane ponownie zmienią oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Reuters podał, że uwaga skupia się także na piątkowym raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, którego publikacja może wpłynąć na rentowności obligacji, a tym samym wywierać presję lub wspierać wyceny największych spółek technologicznych.
Następnym zaplanowanym katalizatorem spółki są wyniki finansowe NVIDII za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026, które zostaną ogłoszone 25 lutego, zgodnie z kalendarzem relacji inwestorskich. Inwestorzy będą porównywać wyniki z wcześniejszą prognozą spółki dotyczącą przychodów za czwarty kwartał na poziomie około 65,0 miliardów dolarów, plus minus 2%, oraz wsłuchiwać się w aktualizacje dotyczące podaży, marż i tempa wydatków na centra danych AI do 2026 roku.
