Akcje Oracle łapią oddech w środę po kilku trudnych tygodniach.
W dniu 19 listopada 2025, Oracle Corporation (NYSE: ORCL) zamknęła się na poziomie około 225,53 USD, co oznacza wzrost o około 2,3% w ciągu dnia, po notowaniach w przedziale 217,31–228,09 USD przy wolumenie około 18,6 miliona akcji. To wciąż pozostawia akcje ponad 30% poniżej 52‑tygodniowego maksimum wynoszącego 345,72 USD, choć znacznie powyżej minimum na poziomie 118,86 USD. [1]
Za dzisiejszym ruchem stoi gęsta mieszanka nagłówków: nowy region chmury gotowy na AI we Włoszech, świeże nagrody AI w usługach finansowych, partnerstwo w zakresie bezpieczeństwa chmury, wczorajsza certyfikacja EHR zasilana przez AI i trwająca fala doniesień o ogromnych zakładach Oracle na AI, rosnącym zadłużeniu i skutkach umowy z OpenAI. [2]
Poniżej znajduje się podsumowanie kluczowych wiadomości z i wokół 19 listopada, które napędzają dziś ORCL.
1. Cena akcji Oracle dziś: odbicie po brutalnym listopadzie
Na zamknięciu sesji ORCL miał: [3]
- Zamknięcie: ~225,5 USD (wzrost o ~2,3% w ciągu dnia)
- Zakres dnia: 217,31 – 228,09 USD
- Poprzednie zamknięcie: 220,49 USD
- Zakres 52‑tygodniowy: 118,86 – 345,72 USD
- Kapitalizacja rynkowa: około 640 miliardów USD
- Dywidenda: 2,00 USD rocznie (~0,9% rentowności)
- Wycena: wskaźnik P/E z ostatnich 12 miesięcy ~51–52x, wskaźnik P/E prognozowany ~32x, PEG około 3x [4]
Pomimo ostatniej wyprzedaży, Oracle jest nadal około 33% na plusie od początku roku, ale około 24% na minusie w ostatnim miesiącu i około 6–7% w ostatnim tygodniu, według wyceny opublikowanej dziś przez Simply Wall St. TechStock²
Dzisiejszy ruch najlepiej postrzegać jako odbicie w ramach ostrej korekty: akcje próbują się ustabilizować, podczas gdy rynek na nowo wycenia potencjał chmury AI Oracle wobec jej zadłużenia i wydatków.
2. Nowy region chmurowy w Turynie: Oracle podwaja zaangażowanie w AI we Włoszech
Najbardziej wyraźnym twardym katalizatorem dziś jest oficjalne uruchomienie przez Oracle drugiego publicznego regionu chmurowego we Włoszech, zlokalizowanego w Turynie. [5]
Według komunikatu prasowego Oracle:
- Region Oracle Cloud Turin uzupełnia wcześniejszy region w Mediolanie jako część strategii rozproszonej chmury Oracle w Europie.
- Jest hostowany z Telecom Italia (TIM) i zaprojektowany dla obciążeń AI, architektur multicloud oraz potrzeb „suwerennej chmury” — gdzie wrażliwe dane muszą pozostać na terenie Włoch lub UE. [6]
- Klienci uzyskują dostęp do pełnego stosu Oracle Cloud Infrastructure (OCI), w tym usług generatywnej AI, platformy OCI AI Agent oraz Oracle AI Data Platform. [7]
Komentarz TS2/TechStock² przedstawia ten ruch jako dowód, że Oracle wciąż jest w trybie pełnej rozbudowy, nie wycofuje się z infrastruktury AI mimo niepokojów rynkowych dotyczących zadłużenia i nakładów inwestycyjnych. TechStock²
Dla inwestorów ma to znaczenie, ponieważ:
- To poszerza europejską obecność Oracle w AI, co jest kluczowym wektorem wzrostu poza bazą klientów w USA.
- Wzmacnia pozycję Oracle jako gracza w obszarze suwerennej chmury i branż regulowanych, gdzie zgodność i lokalizacja danych są równie ważne jak moc obliczeniowa.
3. Ekosystem bezpieczeństwa chmury: Orca Security dołącza do Oracle Cloud Marketplace
Również dziś rano, Orca Security ogłosiła, że jej Cloud Native Application Protection Platform (CNAPP) jest już dostępna poprzez Oracle Cloud Marketplace i możliwa do wdrożenia na OCI. [8]
Najważniejsze informacje z komunikatu Business Wire i dzisiejszych relacji: [9]
- Orca oferuje bezagentową, pełną widoczność stosu obejmującą obciążenia, tożsamości i konfiguracje dzięki technologii SideScanning.
- Podkreśla ciągłą zgodność z takimi ramami jak NIST, SOC 2, ISO 27001, GDPR i HIPAA – dokładnie taki miks regulacyjny, na jaki stawia Oracle w sektorze finansowym, opiece zdrowotnej i umowach z sektorem publicznym.
Pod względem finansowym to niewielki nagłówek. Strategicznie wzmacnia ekosystem partnerów OCI, czyniąc platformę bardziej atrakcyjną dla przedsiębiorstw, które chcą, aby AI, dane i bezpieczeństwo były ściśle zintegrowane w jednej chmurze.
4. Wzrost wiarygodności AI: Oracle ponownie na szczycie Chartis RiskTech AI 50
W sektorze usług finansowych Oracle odnotował głośne zwycięstwo AI dzisiaj.
Oracle Financial Services został nazwany „Ogólnym zwycięzcą” w rankingu Chartis RiskTech AI 50 2025 drugi rok z rzędu. Barchart.com+2Oracle+2
Kluczowe punkty z ogłoszeń Chartis i Oracle:
- Oracle zajął 1. miejsce spośród 50 dostawców ocenianych na całym świecie.
- Zdobył prowadzenie w trzech z czterech kategorii: innowacja, strategia i wpływ. [10]
- Chartis podkreślił zdolność Oracle do wdrażania AI na dużą skalę dla obciążeń związanych z ryzykiem, finansami i zgodnością na wysokowydajnej, niskolatencyjnej infrastrukturze chmurowej. [11]
To nie zmienia natychmiastowo tempa przychodów Oracle, ale wzmacnia markę tam, gdzie już ma silne powiązania: banki i ubezpieczyciele. Dla optymistów to kolejny dowód, że Oracle nie tylko wynajmuje GPU — buduje pionowe aplikacje AI o trwalszej, wyższej marży.
5. Katalizator w ochronie zdrowia w tle: EHR zasilany AI zdobywa certyfikację ONC
Chociaż technicznie datowana na 18 listopada, wczorajsza wiadomość wciąż pojawia się w dzisiejszych komentarzach: Następna generacja elektronicznej dokumentacji medycznej (EHR) Oracle, wspierana przez AI, uzyskała certyfikację ONC. [12]
Komunikat prasowy ONC i późniejsze relacje podkreślają, że: [13]
- Przychodnie ambulatoryjne w całych Stanach Zjednoczonych mogą teraz wdrażać Oracle Health EHR.
- System wykorzystuje agenticzną AI, aby usprawnić przepływy pracy, poprawić dokumentację i zwiększyć zarówno doświadczenie kliniczne, jak i pacjenta.
Podsumowanie MarketBeat „Dlaczego Oracle dziś rośnie?” wyraźnie wymienia tę certyfikację ONC obok nagrody Chartis i sukcesów w chmurze jako jeden z pozytywnych czynników stojących za dzisiejszym 2% wzrostem. [14]
Łącznie region Turyn, wyróżnienie AI w sektorze finansowym i certyfikacja w ochronie zdrowia wspierają szerszą narrację: Oracle stara się monetyzować AI nie tylko w infrastrukturze, ale także w silnie regulowanych branżach.
6. Ogromny kontrakt chmurowy: roczna umowa na 30 mld USD podkreśla potencjał wzrostu
Szeroko udostępniany artykuł Finviz/InsiderMonkey dzisiaj rano wraca do ogromnego kontraktu Oracle na usługi chmurowe, podkreślonego w niedawnym liście funduszu. [15]
Według tego listu:
- Oracle podpisał kontrakt na usługi chmurowe o wartości około 30 miliardów dolarów rocznie, prawie trzykrotnie większy od obecnego biznesu infrastruktury chmurowej o wartości 10,3 miliarda dolarów.
- Oczekuje się, że kontrakt zacznie przynosić przychody w roku fiskalnym 2028, dając Oracle wieloletnią przewidywalność co do dużej części przyszłego popytu na infrastrukturę AI. [16]
Ta umowa jest jednym z powodów, dla których pozostałe zobowiązania z tytułu realizacji usług (RPO) Oracla wystrzeliły w górę: wyniki za I kwartał roku fiskalnego 2026 pokazały RPO na poziomie 455 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 359% rok do roku, przy łącznych przychodach w wysokości 14,9 miliarda dolarów (+12% r/r) oraz przychodach z chmury na poziomie 7,2 miliarda dolarów(+28% r/r). [17]
Ten portfel zamówień to sedno optymistycznego scenariusza: Oracle zabezpieczył ogromne obciążenia AI; wyzwaniem jest sfinansowanie i dostarczenie infrastruktury w sposób rentowny.
7. Dług, obligacje i narracja o „nadmiernych wydatkach na AI”
Drugą stroną tego wzrostu AI są dług i wydatki — i to właśnie stąd bierze się duża część dzisiejszego sceptycyzmu.
Niedawne doniesienia Reutersa, powielane w indyjskich i światowych mediach finansowych, mówią: [18]
- Oracle ma już około 104 miliardów dolarów całkowitego zadłużenia, w tym 18 miliardów dolarów w obligacjach.
- Podobno planuje dodać kolejne 38 miliardów dolarów na finansowanie centrów danych AI i infrastruktury.
- Obligacje Oracla tracą na wartości, a rentowności rosną w przypadku emisji na lata 2033 i 2032, ponieważ inwestorzy żądają wyższego wynagrodzenia za ryzyko.
- Spready 5‑letnich swapów ryzyka kredytowego (CDS) na Oracle się rozszerzyły, przez co kredyt Oracla stał się nieformalnym wskaźnikiem ryzyka infrastruktury AI w oczach niektórych inwestorów.
Dzisiejszy artykuł w Fortune poszerza ten temat, zauważając, że „Wielka piątka hiperskalerów AI” około czterokrotnie zwiększyła wykorzystanie długu do finansowania rozwoju AI — a Oracle jest zdecydowanie częścią tej grupy. [19]
Na poziomie akcji, Barron’s i inni przedstawiają Oracle jako przykład spółek AI wydających „zbyt dużo gotówki” na inwestycje kapitałowe, podczas gdy inwestorzy coraz częściej nagradzają firmy zwracające kapitał poprzez dywidendy i skup akcji. [20]
Oddzielny artykuł Barron’s na temat „bańki AI” zauważa, że Oracle spadł o prawie 33% od momentu zaprezentowania swojego ogromnego portfela zamówień powiązanego z OpenAI, co podkreśla, jak szybko nastroje zmieniły się z euforii w niepokój. [21]
Narracja Financial Times–powiązana „Klątwa ChatGPT”, podsumowana w Economic Times, idzie dalej: spadek akcji Oracle po wielomiliardowej umowie z OpenAI na moc obliczeniową spowodował utratę około 300 miliardów dolarów wartości rynkowej i zmniejszył majątek założyciela Larry’ego Ellisona o dziesiątki miliardów. [22]
Krótko mówiąc: dzisiejsze odbicie następuje na tle intensywnej debaty o tym, czy wydatki Oracle na AI są wizjonerskie czy przesadne.
8. Nowe lewarowane ETF-y i strategie opcyjne: inwestorzy masowo wchodzą w ORCL
Dziś to także debiut nowych instrumentów inwestycyjnych bezpośrednio powiązanych z dziennymi ruchami Oracle.
Według relacji TS2 i Markets Insider: TechStock²
- Direxion wprowadził lewarowane i odwrotne ETF-y na pojedyncze akcje, w tym:
- Direxion Daily ORCL Bull 2X ETF (ticker: ORCU)
- Direxion Daily ORCL Bear 1X ETF (ticker: ORCS)
- Fundusze są wyraźnie reklamowane jako krótkoterminowe narzędzia inwestycyjne dla doświadczonych inwestorów, a nie produkty typu „kup i trzymaj”. Ich zwroty odzwierciedlają dzienną % zmianę ORCL (z dźwignią dla funduszu wzrostowego), co oznacza, że wyniki mogą odbiegać od długoterminowego ruchu Oracle, jeśli są trzymane zbyt długo.
Tymczasem notatka Nasdaq/BNK Invest zwróciła uwagę na strategię covered-call na Oracle: TechStock²
- Sprzedaj grudniową opcję call 2027 na $360 za około $34,90, posiadając jednocześnie akcje ORCL, dodając tę premię do ~0,9% dywidendy. Struktura implikuje ~8,4% zannualizowanej stopy zwrotu, jeśli akcje nie zostaną wykupione, oraz potencjalny 76% całkowity zwrot, jeśli ORCL wzrośnie do 360 USD do wygaśnięcia — co wymagałoby około 60% rajdu od obecnej ceny.
- Zmienność Oracla z ostatnich 12 miesięcy jest szacowana na 57%, co podkreśla, jak gwałtowne były wahania.
Te produkty nie zmieniają fundamentów Oracla, ale umacniają rolę akcji jako instrumentu do handlu zarówno dla zakładów kierunkowych, jak i strategii dochodowych.
Ważne: lewarowane ETF-y i opcje niosą ze sobą znaczne ryzyko i są generalnie odpowiednie tylko dla doświadczonych, tolerujących ryzyko inwestorów.
9. Przepływy i własność: instytucje kupują, insiderzy i senator USA redukują pozycje
Dzisiejsze nagłówki dotyczące własności są dwuznaczne.
Po stronie instytucjonalnej, zgłoszenia śledzone przez MarketBeat pokazują: TechStock²+1
- Primecap Management zwiększył swój udział w Oracle o około 3,8%, kupując około 405 525 akcji, osiągając około 11,18 mln akcji (≈0,4% Oracla; około 1,9% portfela Primecap).
- Inne firmy, takie jak TD Waterhouse Canada, Traub Capital i kilku mniejszych doradców również zwiększyło pozycje w ORCL.
- Łącznie około 42–43% akcji Oracla w wolnym obrocie jest w posiadaniu funduszy hedgingowych i innych inwestorów instytucjonalnych.
Po stronie sprzedających: [23]
- Insiderzy sprzedali około 204 254 akcji, czyli około 60,2 mln USD wartości w ostatnim kwartale. Do znaczących sprzedaży należały transakcje EVP Stuart Levey i insidera Michael Sicilia po cenach z przedziału powyżej 300 USD, choć insiderzy nadal posiadają około 40,9% spółki.
- Senator USA, Tommy Tuberville, zgłosił sprzedaż ORCL o wartości między 15 001 a 50 000 USD 7 października (wraz z podobnymi sprzedażami Apple, Microsoft, Alphabet, PepsiCo i Owens Corning).
Żadna z tych transakcji nie jest indywidualnie duża w stosunku do wielkości Oracla, ale dodają niuansu:
- Duże instytucje typu long-only wydają się komfortowo dokupować przy słabości kursu.
- Niektórzy insiderzy i przynajmniej jedna postać polityczna realizują zyski po wzrostach napędzanych przez AI.
10. Opinie analityków i wycena: „Umiarkowane kupuj” z celami w połowie $300
Świeże rankingi zebrane dziś pokazują, że Wall Street wciąż jest nastawiona byczo, ale ton jest bardziej ostrożny. TechStock²+2MarketBeat+2
Z MarketBeat i powiązanych źródeł:
- Ocena konsensusu to „Umiarkowane kupuj”.
- Wśród ~42 analityków, podział wygląda mniej więcej tak:
- 2 sprzedaj
- 10 trzymaj
- 27 kupuj
- 3 silnie kupuj
- Średni 12-miesięczny cel cenowy: około $322 na MarketBeat, podczas gdy StockAnalysis podaje cel bliżej $336,77 z nieco mniejszego grona analityków. Oba sugerują ~40–50% potencjał wzrostu względem dzisiejszej ceny.
Najnowsze notatki badawcze ilustrują debatę: TechStock²+2StockAnalysis+2
- Baird obniżył swój cel dla Oracle z $365 do $315, ale utrzymał ocenę Outperform, podkreślając długoterminowy potencjał AI, ale wyrażając krótkoterminowe obawy dotyczące tempa rozbudowy i zadłużenia.
- Jefferies pozostaje znacznie bardziej agresywny z celem $400, argumentując, że obawy o zadłużenie i koncentrację klientów (w tym OpenAI) są przesadzone i mogą doprowadzić do dużego odbicia, jeśli Oracle zrealizuje założenia.
Analizy wyceny od Simply Wall St i innych podkreślają, że: TechStock²+1
- Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) wycenia spółkę na około $212–213 (nieco poniżej dzisiejszej ceny), co sugeruje, że Oracle jest „mniej więcej uczciwie wyceniony” przy umiarkowanych założeniach wzrostu.
- Wskaźnik P/E Oracle około 50x jest znacznie powyżej średniej dla szerokiego rynku oprogramowania (~30x), choć poniżej najwyższych wycen spółek AI.
- Ich scenariusz byczy zakłada połowę $300, przy założeniu >30% wzrostu przychodów z adopcji chmury AI; scenariusz niedźwiedzi skupia się tuż powyżej $210, przy wolniejszym wzroście i utrzymujących się obawach o bilans.
11. Szersza narracja makro: rotacja od spółek AI z wysokimi wydatkami
Dwa szersze artykuły rynkowe dziś tworzą kontekst dla ruchu ORCL: [24]
- Artykuł Bloomberg opisuje rotację z technologii o wysokich mnożnikach do spółek wypłacających dywidendy, zauważając, że firmy mocno inwestujące w AI, takie jak Oracle, straciły na atrakcyjności pod względem „wzrost + dochód”.
- Artykuł Barron’s twierdzi, że spółki zwracające duże kwoty gotówki poprzez dywidendy i skupy akcji ostatnio przewyższają wynikiem dużych inwestorów AI — a Oracle jest wymieniany wśród tych, których agresywne nakłady inwestycyjne na AI są pod lupą inwestorów.
Tymczasem Zacks oznaczył Oracle jako „trendującą spółkę” dziś, zauważając zwiększone zainteresowanie użytkowników Zacks.com — co sygnalizuje, że uwaga inwestorów detalicznych i zmienność pozostają wysokie. [25]
12. Co to wszystko oznacza dla inwestorów ORCL dzisiaj
Łącząc nagłówki z 19 listopada, historia Oracle obecnie wygląda następująco: Barchart.com+4TechStock²+4MarketBeat+4
Pozytywy wspierające dzisiejsze odbicie
- Konkretna ekspansja AI: region chmurowy Turyn zwiększa moce i wiarygodność w Europie, zwłaszcza dla obciążeń suwerennych i regulowanych.
- Dowody AI w sektorach wertykalnych: nagroda Chartis RiskTech AI 50 i certyfikowany przez ONC system EHR z AI pokazują, że Oracle przekuwa AI w konkretne, regulowane rozwiązania dla finansów i opieki zdrowotnej.
- Głębia ekosystemu: CNAPP Orca Security na OCI wzmacnia narrację o bezpieczeństwie chmury, a sukcesy partnerów i klientów zasilają pipeline AI.
- Ogromny backlog i kontrakty:$455 mld RPO i kontrakt chmurowy na $30 mld rocznie zaplanowany na 2028 wzmacniają narrację długoterminowego wzrostu.
- Wsparcie analityków i instytucji: konsensus pozostaje „umiarkowanie kupuj”/„kupuj”, z celami w niskich i średnich $300, a duże instytucje nadal zwiększają pozycje.
Ryzyka i czynniki obciążające nadal wpływają na nastroje
- Dźwignia finansowa: Oracle już posiada ~104 mld USD zadłużenia i podobno rozważa zaciągnięcie kolejnych ~38 mld USD na finansowanie infrastruktury AI, co jest nietypowym poziomem zadłużenia jak na giganta branży oprogramowania. [26]
- Stres na rynku kredytowym: spadki cen obligacji i szersze spready CDS sygnalizują, że inwestorzy na rynku instrumentów o stałym dochodzie są zaniepokojeni planem wydatków kapitałowych na AI.
- Wycena: nawet po spadku o jedną trzecią, ORCL nadal jest wyceniany na poziomie około 50x zysków z ostatnich 12 miesięcy przy rentowności poniżej 1% — trudno to nazwać „głęboką wartością”. [27]
- Czynnik OpenAI: narracja FT/Barron’s, że partnerstwo Oracle z OpenAI zbiegło się z utratą setek miliardów wartości rynkowej, wciąż dominuje w nagłówkach i może ograniczać krótkoterminowy entuzjazm. [28]
13. Kluczowe kwestie do obserwowania po 19 listopada
Patrząc w przyszłość, kilka czynników może zdecydować, czy dzisiejsze odbicie będzie trwałe:
- Wyniki za II kwartał fiskalny 2026 – obecnie oczekiwane na początek–połowę grudnia, przy czym wiele kalendarzy wskazuje na 8 grudnia 2025. Inwestorzy skupią się na:
- wzroście OCI w porównaniu z ambitną prognozą 77% na cały rok,
- aktualizacjach dotyczących kontraktów AI i wykorzystania, oraz
- nowych szczegółach dotyczących emisji długu i planów inwestycyjnych. [29]
- Ruchy na rynku kredytowym – jeśli spready CDS i rentowności obligacji Oracle ustabilizują się lub zawężą, może to sugerować, że inwestorzy coraz lepiej akceptują plan finansowania.
- Wydatki kapitałowe na AI vs. sygnały zwrotu gotówki – każda zmiana w kierunku większych buybacków lub wyższych dywidend może pomóc Oracle w obecnym otoczeniu rynkowym, które premiuje spółki zwracające gotówkę akcjonariuszom. [30]
- Wygrane w branżach regulowanych – dodatkowe ogłoszenia o kontraktach w bankowości, ubezpieczeniach lub opiece zdrowotnej powiązane z platformami opartymi na AI, które zostały wyróżnione w tym tygodniu.
Ostatnia uwaga
Nic tutaj nie stanowi porady inwestycyjnej. Oracle jest obecnie podręcznikowym przykładem infrastruktury AI o wysokiej zmienności: potencjał wzrostu wynikający z chmury i portfela AI jest niezaprzeczalny, ale tak samo jak ryzyka finansowania, realizacji i wyceny.
Jeśli rozważasz ORCL, dzisiejsze wiadomości sugerują skupienie się na:
- Jak szybko kontrakty AI zamieniają się w gotówkę,
- Czy wzrost zadłużenia jest równoważony przez trwałe, kontraktowe zyski, oraz
- Czy Oracle nadal zdobywa wysokowartościowe wertykalne kontrakty AI, które uzasadniają jego premiową wycenę.
References
1. www.investing.com, 2. www.oracle.com, 3. www.investing.com, 4. www.marketbeat.com, 5. www.oracle.com, 6. www.oracle.com, 7. www.oracle.com, 8. www.businesswire.com, 9. www.businesswire.com, 10. www.barchart.com, 11. www.oracle.com, 12. www.oracle.com, 13. www.oracle.com, 14. www.marketbeat.com, 15. finviz.com, 16. finviz.com, 17. investor.oracle.com, 18. www.reuters.com, 19. fortune.com, 20. www.barrons.com, 21. www.barrons.com, 22. timesofindia.indiatimes.com, 23. www.marketbeat.com, 24. www.bloomberg.com, 25. sg.finance.yahoo.com, 26. www.reuters.com, 27. www.marketbeat.com, 28. timesofindia.indiatimes.com, 29. stockanalysis.com, 30. www.barrons.com
