NOWY JORK, 13 marca 2026, 17:24 (EDT)
Akcje Strategy Inc wzrosły o około 1,7% do 139,67 USD w piątek, po wcześniejszym szczycie na poziomie 147,24 USD, gdy bitcoin przekroczył 73 000 USD, ponownie rozpalając zainteresowanie akcjami powiązanymi z kryptowalutami. Inwestorzy skupili się na spółce po ujawnieniu przez nią nowego zakupu bitcoinów o wartości 1,28 miliarda dolarów zaledwie cztery dni temu.
To istotne na tym etapie: Strategy posiada 738 731 bitcoinów, co czyni MSTR być może najbardziej oczywistym notowanym instrumentem dającym ekspozycję na ten token. Gdy nowe pieniądze napływają do bitcoina, akcje MSTR szybko to odczuwają—szczególnie gdy rynek wciąż przetwarza najnowsze przejęcie finansowane emisją akcji zwykłych i uprzywilejowanych.
Bitcoin utrzymywał się na poziomie 71 467 USD, po wcześniejszym wzroście do 73 897 USD. Akcje Coinbase zyskały około 1,2%. Marathon Digital wypadł lepiej, skacząc o 6,3%—zakupy nie ograniczały się tylko do Strategy. „Rajd na rynku ropy i związane z nim obawy o inflację ponownie zwróciły uwagę na bitcoina jako zabezpieczenie,” powiedział Jake Ostrovskis, szef handlu pozagiełdowego w Wintermute, na początku tego tygodnia. Bloomberg.com
Strategy ujawniło w zgłoszeniu z 9 marca, że między 2 a 8 marca nabyło 17 994 bitcoiny, płacąc średnio 70 946 USD za sztukę. Spółka pozyskała 899,5 mln USD z emisji akcji zwykłych oraz 377,1 mln USD ze sprzedaży STRC—swoich akcji uprzywilejowanych o zmiennej dywidendzie—na pokrycie zakupu. Dzięki temu całkowite zasoby bitcoinów osiągnęły 738 731, zgromadzone kosztem 56,04 mld USD.
Kwestia finansowania przyciąga uwagę. Strategy ogłosiło 11 marca, że Strive—mniejszy gracz również znany z posiadania bitcoinów—przeznaczył 50 mln USD ze swojego skarbu korporacyjnego na STRC. To kolejny dowód na to, że popyt na akcje uprzywilejowane istnieje. Według Matta Cole’a, przewodniczącego Strive i CEO, instrumenty takie jak STRC mogą być atrakcyjne dla instytucji poszukujących dochodu i stabilności cen jako częściowego zamiennika rezerw gotówkowych.
Wall Street również zaczyna wracać. 10 marca B. Riley wydał rekomendację Kupuj dla akcji i ustalił cenę docelową na 175 USD. Analityk Fedor Shabalin wskazał na Strategy i jej mniejszego rywala Strive, nazywając je „dobrze przygotowanymi do poruszania się w obecnym otoczeniu.” Jego zdaniem: firmy, które mogą korzystać z szerszego wachlarza źródeł finansowania, mogą lepiej przetrwać niż te, które głównie polegają na nowych emisjach akcji zwykłych. Investing.com
Optymizm, owszem, ale tło jest brzydkie. Strategy (wcześniej MicroStrategy) odnotowało oszałamiającą stratę netto w wysokości 12,4 miliarda dolarów w czwartym kwartale, spowodowaną ogromną, niezrealizowaną stratą na aktywach cyfrowych w wysokości 17,4 miliarda dolarów. Mimo to dyrektor finansowy Andrew Kang utrzymuje, że struktura kapitałowa jest „silniejsza i bardziej odporna niż kiedykolwiek wcześniej”, wskazując na zgromadzoną gotówkę w wysokości 2,25 miliarda dolarów, która ma pokryć dywidendy uprzywilejowane i odsetki przez około dwa i pół roku. Reuters
Mimo to ryzyko istnieje po obu stronach. Strategy pozyskuje środki poprzez emisję akcji i uprzywilejowanych, aby inwestować w zmienny aktyw—jeśli bitcoin ponownie spadnie lub jeśli popyt na nowe akcje wyschnie, może to ograniczyć zarówno dopływ kapitału, jak i cenę akcji. Jak zauważył Reuters w lutym, akcje już spadły z lipcowego maksimum 457 dolarów do zaledwie 111,27 dolarów podczas poprzedniego załamania na rynku kryptowalut.
Pomimo spadku Nasdaq i kolejnego tygodnia na minusie na Wall Street, Strategy odnotowało wzrost w piątek—pokazując po raz kolejny, jak jej ruchy pozostają ściśle powiązane z bitcoinem, a nie z szerszym sektorem technologicznym.
