Akcje UAMY szybują po kontrakcie z Pentagonem wartym 245 mln dolarów

Wzrost akcji: Na dzień 13 października 2025 r. UAMY wystrzeliło do około 16 USD za akcję – wzrost o około 32% tego dnia przy rekordowym wolumenie ^[1] ^[2]. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi około 2,1–2,2 miliarda USD (wzrost z ~200 mln USD miesiąc wcześniej) ^[3] ^[4].
Najnowsze kontrakty i finansowanie: Pod koniec września UAMY zdobyło pięcioletni, wyłączny kontrakt Pentagonu o wartości do 245 milionów USD na dostawę sztabek antymonu ^[5], po czym nastąpiło pierwsze zamówienie na dostawę o wartości 10 mln USD ^[6]. Na początku października spółka pozyskała 51,25 mln USD poprzez dwie emisje akcji (26,25 mln USD 6 października i 25 mln USD 10 października) ^[7] ^[8].
Profil firmy: U.S. Antimony (NYSE: UAMY) jest jedynym krajowym producentem przetwarzającym antymon – srebrzysty metal używany w bateriach, środkach ognioodpornych i amunicji – a także zeolity i metale szlachetne ^[9] ^[10]. Firma prowadzi dwie jedyne w Ameryce Północnej huty antymonu (Montana i Meksyk) i jest zintegrowana pionowo od wydobycia po rafinację ^[11] ^[12].
Podstawy: Pomimo szumu medialnego, baza przychodów UAMY jest wciąż niewielka (~25 mln USD TTM ^[13]). Firma odnotowała około 17,5 mln USD sprzedaży w 1H 2025 (wzrost o 160% r/r) ^[14] i prognozuje ~40–50 mln USD za cały 2025 rok, ~100 mln USD za 2026 ^[15]. Jednak zyski są ujemne (TTM EPS ≈ –0,01 USD ^[16], P/E ≈ –396 ^[17]), a wskaźnik forward P/E jest bardzo wysoki (~119) ^[18].
Opinie analityków: Większość analityków ocenia UAMY jako „Kupuj”/Silnie kupuj, ale ich 12-miesięczne cele (~8–9 USD/akcję) są znacznie poniżej obecnej ceny ^[19] ^[20]. W rzeczywistości jeden z modeli wartości godziwej szacuje ~7,50 USD (≈39% poniżej obecnych poziomów) ^[21], co odzwierciedla gwałtowny wzrost kursu.

Aktualna cena akcji (na dzień 13 października 2025)

Akcje UAMY wzrosły do dwucyfrowych wartości. Zamknięcie nastąpiło na poziomie około 15,84 USD w dniu 13 października (wzrost o ~32% tego dnia) ^[22] po otwarciu na poziomie 14,69 USD (poniedziałek), w następstwie ostatnich informacji o finansowaniu i kontrakcie ^[23] ^[24]. W ciągu dnia kurs na krótko przekroczył 16 USD; zakres 52-tygodniowy to około 0,50–16,77 USD ^[25]. Wolumeny obrotu gwałtownie wzrosły (ponad 30 milionów akcji w dniu 13 października ^[26]), wielokrotnie przewyższając historyczną średnią. Przy ~128 mln akcji w obrocie ^[27], kapitalizacja rynkowa wynosi obecnie około 2,1–2,2 miliarda USD ^[28] ^[29]. (Dla porównania, zaledwie miesiąc wcześniej kapitalizacja rynkowa była poniżej 200 mln USD.)

Najnowsze wiadomości i czynniki wzrostu (październik 2025)

Kontrakt obronny (23 września 2025): Reuters poinformował, że UAMY zdobyło pięcioletni kontrakt Pentagonu na wyłączność o wartości do 245 mln USD na dostawę sztabek antymonu do amerykańskich rezerw ^[30]. Ten kontrakt o znaczeniu narodowego bezpieczeństwa (bez przetargu) został przedstawiony jako część szerszych działań na rzecz zabezpieczenia dostaw kluczowych minerałów ^[31]. Prezes Gary Evans powiedział: „To niezwykle ważne dla wszystkich naszych pracowników, by odgrywać tak strategiczną rolę we wzmacnianiu gotowości obronnej naszego kraju” ^[32].
Pierwsze zamówienie dostawcze (~10 mln USD, 30 września 2025): W swoim komunikacie prasowym UAMY ogłosiło, że otrzymało pierwsze zamówienie dostawcze (DO) w ramach kontraktu DLA na 315 000 funtów metalu antymonowego (~10 mln USD) ^[33]. Jest to pierwsze z dwóch zamówień oczekiwanych w roku fiskalnym 2025. Jednocześnie spółka przedstawiła wstępne wytyczne dotyczące przychodów w wysokości 40–50 mln USD w 2025 roku oraz 100 mln USD w 2026 roku ^[34]. Evans skomentował: „po raz pierwszy przedstawiliśmy prognozę przychodów finansowych na przyszły rok, która ma być ponad 100% wyższa niż to, co spodziewamy się wykazać w roku fiskalnym 2025” ^[35].
Emisje akcji (6 i 10 października 2025): Spółka pozyskała środki instytucjonalne w dwóch następujących po sobie transakcjach. 6 października ogłoszono emisję bezpośrednią o wartości 26,25 mln USD po cenie 7,50 USD/akcję dla powracającego inwestora instytucjonalnego ^[36]. 10 października zawarto umowę na zakup akcji o wartości 25 mln USD z wiodącym funduszem inwestycyjnym po ok. 10,51 USD/akcję ^[37]. Te finansowania (prowadzone przez A.G.P. i American Capital Partners) zwiększają łączną pozyskaną kwotę kapitału do ok. 69 mln USD w ciągu 45 dni ^[38]. CEO Evans zauważył, że te duże emisje zostały „zrealizowane z minimalnym lub zerowym dyskontem do rynku”, co podkreśla popyt ^[39]. Środki przeznaczone są na zapasy, dzierżawy, rozbudowę huty Madero (Meksyk) oraz ewentualne przejęcia ^[40] ^[41].
Reakcja rynku (10–13 października): 10 października, po ogłoszeniu pozyskania 25 mln USD (za pośrednictwem Mining.com i komunikatu prasowego spółki), akcje UAMY „wzrosły do rekordowego poziomu”, chwilowo osiągając około 12,27 USD ^[42]. Do 13 października akcje otworzyły się luką w górę: otwarcie na poziomie 14,69 USD (po piątkowym zamknięciu na 12,21 USD) i wzrost do około 16 USD ^[43] ^[44]. Kilku analityków natychmiast podniosło rekomendacje dla UAMY. Na przykład MarketBeat zauważył, że akcje „otworzyły się luką w górę przed rozpoczęciem handlu w poniedziałek”, a ostatnie transakcje odbywały się w okolicach 15 USD ^[45]. Ogólnie rzecz biorąc, ta gorączka informacyjna i silna presja zakupowa doprowadziły do około 50% wzrostu w ciągu 5 dni.

Opis firmy i działalność

United States Antimony Corporation (ticker UAMY) to firma z siedzibą w Dallas (centrala przeniesiona z Montany), zajmująca się wydobyciem i przetwórstwem minerałów krytycznych ^[46]. Jest przede wszystkim znana jako „The Critical Minerals and ZEO Company” – produkuje antymon, zeolity i powiązane metale ^[47]. Działalność firmy obejmuje:

Segment antymonowy: UAMY jest właścicielem i operatorem jedynych dwóch hut antymonu w Ameryce Północnej (jedna w Thompson Falls, Montana i jedna w Madero, Meksyk) ^[48] ^[49]. Zakłady te przetwarzają antymon z surowca zewnętrznego na tlenek, metal i trisiarczek, produkty wykorzystywane w środkach ognioodpornych, akumulatorach kwasowo-ołowiowych, spłonkach amunicji oraz zaawansowanych bateriach ^[50] ^[51]. W ramach ostatnich kontraktów i sprzedaży UAMY pozyskiwało rudę zarówno w kraju, jak i za granicą, a także wykorzystywało nieczynne zapasy do zasilania swoich zakładów. CEO Evans i inni członkowie zarządu podkreślali rolę UAMY jako „jedyny w pełni zintegrowany producent antymonu w Ameryce Północnej”, co podkreśla jej wyjątkową pozycję strategiczną ^[52] ^[53].
Segment zeolitowy: Poprzez swoją spółkę zależną Bear River Zeolite Company, UAMY wydobywa zeolit w Idaho (minerał wykorzystywany w oczyszczaniu wody i katalizatorach przemysłowych). W lipcu 2025 roku firma zakończyła raport dotyczący zasobów złoża zeolitu w Idaho, biznesu, który posiada od 2000 roku ^[54]. Zeolity stanowią mniejszą część przychodów UAMY, ale zapewniają dywersyfikację portfela.
Inne minerały: UAMY wydobywa i sprzedaje również niewielkie ilości metali szlachetnych odzyskiwanych podczas przetwarzania (srebro, złoto) oraz innych pierwiastków krytycznych (takich jak wolfram i kobalt z niektórych rud) ^[55] ^[56]. Motto „antymon, kobalt, wolfram i zeolit” odzwierciedla tę mieszankę produktów. W 2024 roku firma wyraziła także zainteresowanie złożami wolframu w Kanadzie.

Podsumowując, UAMY nie jest typową firmą wydobywającą złoto lub srebro – jej celem jest zabezpieczenie dostaw antymonu, metalu, który USA uznały za „krytyczny” dla bezpieczeństwa narodowego ^[57] ^[58]. Po dekadach polegania na imporcie, zarząd UAMY pozycjonuje firmę jako krajowego dostawcę antymonu w czasie geopolitycznego skupienia na łańcuchach dostaw.

Kontekst i znaczenie rynku antymonu

Antymon przeszedł z nieznanego pierwiastka do centrum uwagi jako materiał krytyczny. Kluczowe fakty:

Zastosowania i znaczenie: Antymon utwardza ołów (do amunicji) i jest kluczowym składnikiem środków ognioodpornych, baterii oraz stopów wojskowych ^[59]. Znajduje się na liście krytycznych minerałów USA i został wskazany przez planistów obronnych jako słaby punkt ^[60] ^[61]. (Na przykład jest używany w łuskach amunicji i komponentach elektronicznych.) Zapotrzebowanie jest szerokie – od elektroniki po przemysł ciężki – i rośnie także w zaawansowanych technologiach baterii ^[62].
Dominacja Chin: Historycznie Chiny były dominującym globalnym producentem. W latach 2011-2015 Chiny dostarczały 75–83% światowej produkcji antymonu ^[63]. Do 2020 roku ich udział spadł do około 53%, ale pozostały największym pojedynczym źródłem ^[64]. Gdy Chiny nałożyły ograniczenia eksportowe na surowce krytyczne (w tym antymon) pod koniec 2024 roku, światowe rynki zareagowały nerwowo. Reuters podaje, że amerykańscy nabywcy kierowali import antymonu przez Tajlandię i Meksyk po tym, jak Chiny zakazały bezpośredniego eksportu ^[65] ^[66].
Luka w zaopatrzeniu USA: USA nie mają już żadnej krajowej kopalni antymonu wydobywającej rudę. (Po II wojnie światowej większość zużycia antymonu pochodziła z kraju, ale do lat 90. XX w. wydobycie w USA ustało ^[67] ^[68].) Obecnie „krajowi użytkownicy antymonu polegają na imporcie”, zauważa Reuters ^[69]. Tajlandia i Meksyk mają po jednej hucie (huta w Meksyku została ponownie otwarta w 2024 roku) ^[70]. Dlatego działalność UAMY jest rzadkim amerykańskim źródłem metalu antymonowego. Ten kontekst wyjaśnia, dlaczego kontrakt Pentagonu jest tak istotny: to próba odbudowy krajowych rezerw tego surowca krytycznego ^[71] ^[72].
Trendy cenowe: Ograniczona podaż i gromadzenie zapasów spowodowały, że ceny antymonu znacznie wzrosły w 2025 roku. TS2 zauważa, że ceny tlenku antymonu wzrosły w tym roku o około 70%, gdy zaczęły obowiązywać chińskie ograniczenia ^[73]. Marże zysku UAMY również na tym korzystają: przy wyższych cenach każda funt rudy antymonu jest więcej warta.

Krótko mówiąc, UAMY znajduje się na przecięciu polityki dotyczącej minerałów krytycznych i popytu rynkowego. Status firmy jako „jedynych krajowych hut antymonu” ^[74] czyni ją strategicznie ważną, zwłaszcza teraz, gdy światowy handel antymonem jest aktywnie przekierowywany.

Komentarze i cytaty ekspertów

Eksperci branżowi i liderzy firmy podkreślali rolę i perspektywy UAMY:

CEO Gary Evans (UAMY): O wygraniu kontraktu DLA Evans powiedział: „To niezwykle ważne dla wszystkich naszych pracowników, by odgrywać tak strategiczną rolę we wzmacnianiu gotowości obronnej naszego kraju.” ^[75] Odnosząc się do niedawnego finansowania, powiedział inwestorom, że te duże instytucjonalne pozyskania kapitału były niezamawiane przez UAMY, ale „zrealizowane z minimalnym lub żadnym dyskontem do rynku” – co miało uspokoić akcjonariuszy, że rozwodnienie było ograniczone ^[76]. Po pierwszym zamówieniu na 10 mln dolarów stwierdził, że nowe zamówienia potwierdzają „pewność przyszłego popytu,” co pozwala UAMY przedstawić prognozy (z przychodami w 2026 roku oczekiwanymi na poziomie „ponad 100% wyższym” niż w 2025) ^[77]. Jego ton był optymistyczny, podkreślając silne wsparcie ze strony popytu rządowego.
Analitycy z Wall Street: Kilku analityków zwróciło na to uwagę. Na przykład HC Wainwright podtrzymał rekomendację Kupuj dla UAMY z ceną docelową 8,50 USD (26 września 2025) ^[78]. Ogólnie analitycy nadal określają UAMY jako „Kupuj/Silnie kupuj”, ale ich modele zakładają znacznie niższe przyszłe ceny akcji. Według Fintel, średnia 12-miesięczna cena docelowa to około 9,26 USD ^[79] (zakres 8,6–10,3 USD), czyli znacznie poniżej obecnych poziomów. Analiza TS2 wskazuje, że mediana celu (~8,50 USD) jest znacznie poniżej ceny rynkowej ~16 USD ^[80].
Komentatorzy rynkowi: Niektóre media zauważyły tę rozbieżność. Simply Wall St. ostrzega, że „United States Antimony… potrzebuje ~100% wzrostu rocznie, aby uzasadnić obecną wycenę” ^[81], prognozując uczciwą wartość na poziomie około 7,50 USD. Raport MarketBeat podkreślił ostatnie zakupy insiderów – CEO Evans kupił 100 tys. akcji po 6,13 USD pod koniec września – co uznano za byczy sygnał ^[82] ^[83]. Jednak nawet optymistyczni komentatorzy zauważają, że obecny rajd już uwzględnił niemal wszystkie dobre wiadomości ^[84]. Na przykład TS2 TechStock² zauważa, że akcje są „ponad 50% powyżej wszystkich celów analityków z Wall Street”, co oznacza, że oczekiwania są obecnie niezwykle wysokie ^[85].

Ogólnie eksperci zgadzają się, że fundamenty UAMY (niewielka baza przychodów, duża dywersyfikacja) nadal pozostają w tyle za ceną akcji, ale umowa z Pentagonem i pozyskanie kapitału znacząco zmieniły narrację. Jak ujął to jeden z analityków: „Potencjał UAMY zależy od utrzymania silnego popytu i bezbłędnej realizacji”, co podkreśla zarówno potencjał, jak i ryzyka ^[86].

Analiza techniczna i fundamentalna

Wykres cenowy i wolumen: Ostatni wykres UAMY jest paraboliczny. Wskaźniki techniczne pokazują, że akcje są skrajnie wykupione. TS2 zauważa, że 20-dniowa średnia krocząca przecięła 50-dniową od góry, a RSI (Wskaźnik Siły Względnej) jest znacznie powyżej 70 ^[87] – klasyczne oznaki krótkoterminowej bańki. W rzeczywistości aktywność handlowa jest niezwykła: podczas sesji 13 października odnotowano ponad 30 milionów akcji, a wolumen krótkiej sprzedaży 10 października stanowił 32,6% obrotu ^[88], co sugeruje, że wielu inwestorów obstawia wzrost (lub spadek) kursu. 50- i 200-dniowe średnie kroczące akcji (~5,50 USD/~3,77 USD ^[89]) są znacznie poniżej obecnego poziomu ~16 USD, co odzwierciedla, jak gwałtowne było to wybicie. Mówiąc wprost, momentum techniczne jest silne, ale cena znacznie przekracza wcześniejsze poziomy.
Kluczowe wskaźniki finansowe: Podstawy UAMY pozostają niezwykle napięte. Na koniec II kwartału 2025 roku spółka miała brak zadłużenia i około 10 mln USD gotówki (plus linia kredytowa na 26 mln USD) ^[90]. Bilans jest solidny, ale rentowność jeszcze nie została osiągnięta. Za ostatnie dwanaście miesięcy EPS wynosi około -0,01 USD ^[91], a zgłoszona strata netto wyniosła około 0,9 mln USD ^[92], co daje ujemny wskaźnik P/E (~–396) ^[93]. Przyszły wskaźnik P/E (~119) jest bez znaczenia przy tak niskich zyskach. Wskaźniki zwrotu nie mają znaczenia, dopóki nie zostanie osiągnięta odpowiednia skala. Pozytywem jest duża płynność (wskaźnik bieżący ~6,2, szybki ~5,8 ^[94]) oraz znikome zadłużenie do kapitału własnego (≈0,01) ^[95]. Przychody spółki w 2024 roku wyniosły 14,9 mln USD, co oznacza wzrost o 72% w porównaniu z 2023 rokiem ^[96]. Jeśli UAMY osiągnie cel przychodów zarządu na 2026 rok (~100 mln USD ^[97]), przyszły zysk na akcję może gwałtownie wzrosnąć. W rzeczywistości Fintel prognozuje, że EPS UAMY może wzrosnąć do około 0,17 USD do końca 2027 roku (wzrost o ponad 11 000%, choć z bardzo niskiego poziomu) ^[98].
Wycena: Przy cenie około 16 USD, UAMY jest wyceniana na około 7–8-krotność swoich przychodów TTM (~25 mln USD) – to bardzo wysoka wycena jak na mikrospółkę wydobywczą. Dla porównania, podobne spółki wydobywcze zwykle są wyceniane na poziomie 0,5–3x przychody, co odzwierciedla bardziej dojrzałe operacje. Cena akcji UAMY implikuje kapitalizację rynkową około 2,1 mld USD, co jest setki razy większe od rzeczywistych zysków. Docelowe ceny analityków (mediana około 9 USD ^[99]) sugerują kapitalizację rynkową około 1,1 mld USD – nadal bardzo wysoką w stosunku do obecnego zysku netto. Krótko mówiąc, fundamenty są bardzo prorozwojowe, ale jeszcze nie nadążają za wzrostem kursu akcji.

Branżowi konkurenci i porównania

Na rynkach publicznych jest bardzo niewiele czysto antomonowych spółek wydobywczych. UAMY jest niemal wyjątkowa w kontekście USA. Kilka porównań globalnych:

Globalni producenci antymonu: Duże koncerny wydobywcze (takie jak chiński Yunnan Chihong czy australijski Hannan Metals) produkują antymon, ale są głównie zagraniczne i często nie są notowane w USA. Jednym z potencjalnych odpowiedników jest Hecla Mining (HL), która prowadzi kopalnię Stibnite w Idaho (dawniej antymon), ale głównie sprzedaje srebro.
Górnicy minerałów krytycznych: Inwestorzy czasem porównują UAMY do innych akcji „minerałów strategicznych” (np. firm z branży metali ziem rzadkich/minerałów jak MP Materials lub młodszych spółek z krytycznymi metalami akumulatorowymi), ponieważ wszystkie zyskały na popularności dzięki tematom technologicznym/obronnym. Jednak profil UAMY (bardzo niskie przychody, koncentracja na jednym produkcie) wyróżnia ją na tle innych.
Górnicy powiązani z rządem: Ostatnie wzrosty UAMY odzwierciedlają te, które notowały spółki takie jak American Resources Corp (AREC) czy producenci metali ziem rzadkich po uzyskaniu kontraktów na rządowe rezerwy. Sugeruje to, że UAMY jest wrzucana do jednego worka z falą „krajowych projektów minerałów krytycznych”, nawet jeśli nie jest bezpośrednio porównywalna z innymi.

Podsumowując, UAMY nie ma bezpośrednich odpowiedników sektorowych w USA. Najbliższe porównania są pośrednie – inne spółki o małej kapitalizacji z aktywami minerałów krytycznych lub te, które znalazły się w centrum ostatniej manii na rynku obrony/minerałów. Ta wyjątkowość przyczynia się zarówno do ekscytacji, jak i ryzyka związanego z tą spółką.

Prognozy krótko- i długoterminowe

Ceny docelowe analityków: Jak wspomniano, konsensusowy 12-miesięczny cel cenowy to około 9–9,3 USD ^[100] (zakres 8,6–10,3 USD). Oznacza to spadek o 30–45% względem ceny ~16 USD. Nawet najwyższe cele (10–11 USD) są znacznie poniżej ostatnich szczytów. Ta rozbieżność podkreśla, że Wall Street generalnie oczekuje, iż UAMY wycofa się z obecnego poziomu bańki.
Wskazania spółki: Sama spółka prognozuje gwałtowny wzrost: ~100%+ rocznego wzrostu przychodów do 2026 roku ^[101]. Jeśli UAMY osiągnie około 100 mln USD sprzedaży w 2026 roku zgodnie z prognozami, zyski mogą stać się dodatnie w latach 2026–27. W dłuższej perspektywie niektórzy zwolennicy widzą w UAMY kluczowego krajowego dostawcę antymonu. Jednak osiągnięcie tych wyników wymaga perfekcyjnej realizacji.
Prognozy rynkowe: Niektóre modele (od analityków społecznościowych) dają jeszcze szerszy zakres. Simply Wall St. publikuje wartość godziwą na poziomie około 7,50 USD – co sugeruje, że potrzebna jest znaczna korekta, by fundamenty nadrobiły zaległości ^[102]. Inne analizy (np. TickerNerd, TradingView) podobnie prognozują około 8–9,30 USD w 2026 roku ^[103].
Krótkoterminowo vs długoterminowo: W krótkim terminie, napędzana katalizatorami fala entuzjazmu może nadal podbijać kurs UAMY przy każdej pozytywnej informacji (np. nowe kontrakty, wsparcie rządowe). W dłuższym terminie (1–3 lata) prognozy zależą od zdolności UAMY do realizacji tych programów i wzrostu przychodów. Jeśli się powiedzie i popyt na antymon się utrzyma, akcje mogą utrzymać wyższe mnożniki. W przeciwnym razie mogą powrócić do bardziej umiarkowanych poziomów.

Czynniki ryzyka i potencjalne katalizatory

Główne katalizatory:

Dodatkowe zamówienia DLA: UAMY spodziewa się drugiego dużego zamówienia w ramach kontraktu w roku finansowym 2025. Każde nowe zamówienie (~10 mln USD lub więcej) zwiększa przychody i potwierdza model biznesowy.
Wydatki na obronność i polityka: Kontynuacja amerykańskiego gromadzenia zapasów kluczowych minerałów (przez DLA lub nowe programy) może utrzymać popyt. Nowe działania wykonawcze lub ustawy wspierające krajowe minerały również by pomogły.
Rozwój operacyjny: Uruchomienie nowych źródeł rudy (np. roszczenia na Alasce w pobliżu Ester) i rozbudowa zdolności hutniczych (modernizacja huty Madero w Meksyku) mogą znacznie zwiększyć produkcję. UAMY podobno dodaje kolejne roszczenia i wznawia stare kopalnie ^[104] ^[105]. Skuteczne uzyskanie pozwoleń na te projekty (np. Stibnite lub inne) to kluczowy czynnik wzrostu.
Ceny rynkowe: Dalszy wzrost cen antymonu (napędzany ograniczeniami podaży) bezpośrednio poprawiłby marże i zyski.

Kluczowe ryzyka:

Ryzyko realizacji: UAMY musi zwiększyć skalę działalności z przetwarzania rzędu 50–100 tys. funtów do obsługi milionów funtów rocznie. Wymaga to budowy lub wynajmu infrastruktury, zabezpieczenia rudy (np. na Alasce) i zarządzania kosztami. TS2 ostrzega, że wiele po 2026 r. „zależy od realizacji” ^[106]. Jeśli UAMY nie zdoła zwiększyć skali zgodnie z planem, przychody mogą być niższe od oczekiwanych.
Pozwolenia i regulacje: Zgody środowiskowe w Montanie i na Alasce są niepewne. Plemie Nez Perce już pozywa w sprawie pozwoleń na Stibnite w Idaho ^[107], co jest ostrzeżeniem dla planów UAMY na Alasce. Każde opóźnienie prawne lub regulacyjne może wstrzymać działalność.
Zależność od kontraktu: Chociaż kontrakt DLA jest duży, wciąż jest stosunkowo niewielki w porównaniu do łącznej wartości 5-letniej. Spowolnienie zamówień rządowych lub cięcia budżetowe mogą zaszkodzić prognozowanemu strumieniowi przychodów UAMY. Wycena akcji UAMY częściowo zakłada „perfekcję” w biznesie rządowym.
Bańka Wyceny: Akcje są prawdopodobnie bardzo wysoko wycenione. Jak zauważa TS2, przy cenie ~$12–16 „handlują wielokrotnością wartości księgowej i bieżących zysków, zakładając perfekcję” ^[108]. Jeśli pojawią się jakiekolwiek złe wiadomości (np. usterka techniczna, opóźniona dostawa lub ponowne otwarcie szlaków handlowych z Chinami), cena akcji może gwałtownie spaść. Istnieje także ryzyko rozwodnienia akcji – UAMY wyemitowało wiele nowych akcji za gotówkę, więc przyszłe emisje mogą rozwodnić udziały obecnych akcjonariuszy.
Konkurencja i ryzyka rynkowe: Chociaż UAMY jest wyjątkowe w USA, globalna konkurencja pozostaje. Inne kraje lub firmy mogą rozwinąć własne źródła antymonu. Odnowiona możliwość eksportu przez Chiny (za pośrednictwem stron trzecich) może również ograniczyć wzrost cen.

Podsumowując, katalizatorami są dodatkowe kontrakty rządowe i udana ekspansja; ryzyka koncentrują się na realizacji i nadmiernym optymizmie. Czynniki te sprawiają, że UAMY to inwestycja wysokiego ryzyka/wysokiej nagrody: potencjalne zyski są duże (pełne przejęcie rynku antymonu w USA), ale margines błędu jest niewielki.

Perspektywy inwestycyjne

Inwestorzy detaliczni (indywidualni): UAMY pobudziło wyobraźnię jako „groszowa spółka, która stała się potęgą”. Wielu inwestorów detalicznych przyciągają szybkie wzrosty i patriotyczny motyw krajowego surowca dla obronności. Jednak to wciąż wysoce spekulacyjna inwestycja. Kupujący detaliczni powinni zachować ostrożność: kurs akcji gwałtownie reaguje na wiadomości. Kluczowa lekcja: wycena UAMY jest daleka od tradycyjnych wskaźników wartości. Jeśli spółka nie spełni bardzo wysokich oczekiwań (np. opóźniona zgoda na wydobycie lub mniejsze niż oczekiwano zamówienia z Departamentu Obrony), inwestorzy detaliczni mogą ponieść duże straty. Niemniej jednak, inwestorzy grający na momentum mogą nadal podbijać kurs w krótkim terminie. Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy detaliczni powinni być świadomi, że uczestniczą w sytuacji napędzanej wiadomościami, bardzo zmiennej, a nie w stabilnej inwestycji dochodowej.
Inwestorzy instytucjonalni: Duże instytucje zwykle są bardziej konserwatywne. Większość prognoz analityków (~8–9 USD) sugeruje, że wiele funduszy uważa UAMY za obecnie przewartościowane. Zarządzający instytucjonalni skupieni na fundamentach lub mający ścisłe kryteria raczej nie będą kupować tych akcji po obecnych cenach. Ci inwestorzy instytucjonalni, którzy uczestniczyli (jako kupujący w emisjach na 26 mln i 25 mln USD), prawdopodobnie robili to po cenach 7,50–10,50 USD, znacznie niższych niż obecna cena. Najprawdopodobniej liczą oni na realizację zysków z kontraktu Pentagonu, ale jednocześnie zabezpieczyli swoją ekspozycję. Dla instytucji UAMY może być niewielką „taktyczną” pozycją w portfelu surowców krytycznych, ale z rygorystyczną kontrolą ryzyka (stop-lossy, limity portfela). Krótko mówiąc, większość instytucji będzie obserwować z boku lub utrzymywać bardzo małą pozycję, jeśli dynamika rynku się zmieni.
Inwestorzy wartościowi: Z perspektywy inwestycji wartościowej, UAMY nie jest atrakcyjne przy obecnych cenach. Jego kapitalizacja rynkowa (~2 mld USD) znacznie przekracza wartość księgową i potencjał zysków. Inwestorzy wartościowi szukają wskaźników P/E poniżej, powiedzmy, 20 oraz cen bliższych fundamentom; P/E UAMY jest ujemne, a spółka notowana jest ponad 10-krotnością przychodów. Analiza Simply Wall St wyraźnie wskazuje na wymóg wzrostu o ponad 100%, aby uzasadnić obecne oczekiwania ^[109]. To dalekie od sytuacji wartościowej. Dlatego fundusze nastawione na wartość lub inwestorzy dochodowi prawdopodobnie będą unikać UAMY, dopóki nie wykaże ona stabilnych zysków i znacznie niższej wyceny.
Spekulacyjni traderzy: Dla spekulantów o wysokim poziomie ryzyka (w tym short-sellerów, graczy momentum, inwestorów opcyjnych) UAMY oferuje duże wahania i perspektywę short squeeze. Poziom krótkiej sprzedaży był znaczny (30–40% free floatu na początku października ^[110]), co sugeruje, że traderzy obstawiają spadki – choć niektórzy zostali „wyciśnięci” podczas wzrostów kursu. Z drugiej strony, silne zakupy ze strony graczy momentum napędziły tę „memową” hossę. Inwestorzy spekulacyjni zasadniczo obstawiają dalsze dobre wiadomości lub kontynuację trendu; muszą jednak zachować elastyczność. Kluczowe jest to, że historia UAMY jest silnie powiązana z czynnikami rządowymi i geopolitycznymi, które mogą się zmieniać wraz z polityką. Traderzy powinni uważnie śledzić napływające informacje.

Podsumowanie: Ostatnie wyniki UAMY odzwierciedlają wyjątkowo bycze nastroje wokół surowców krytycznych. Teza inwestycyjna opiera się na bezprecedensowych kontraktach rządowych i obietnicy uniezależnienia USA od importu antymonu. Ostrożni inwestorzy mogą być zniechęceni wyceną i ryzykiem realizacji. Agresywni inwestorzy mogą dostrzegać tu okazję do skorzystania z rzadkiej gry na krajowe surowce, ale muszą być przygotowani na dużą zmienność. Jak ostrzegał jeden z analityków, „obecne cele (5–9 USD) są znacznie poniżej szczytu hossy”, co oznacza znaczne ryzyko spadku w przypadku osłabienia optymizmu ^[111]. Każde wydarzenie – nowy kontrakt z Departamentem Obrony, aktualizacja finansowania czy decyzja regulacyjna – prawdopodobnie wywoła gwałtowne ruchy kursu, więc wszyscy inwestorzy powinni działać z pełną świadomością ryzyka.

Źródła: Autorytatywne wiadomości i dokumenty, w tym Reuters (kontrakty na surowce krytyczne) ^[112], komunikaty prasowe firm ^[113] ^[114], agregatory danych finansowych ^[115] ^[116], oraz badania branżowe (U.S.ITC, komentarze dotyczące surowców krytycznych) ^[117] ^[118], zostały wykorzystane do opracowania tego raportu. Wszystkie dane i analizy są aktualne na dzień 13 października 2025 r.

UAMY United States Antimony Corp Stock Analysis: Will Price Surge After Oct 8 Fox Biz & $26.25M? 🚀

Watch this video on YouTube.

References

Akcje UAMY szybują po kontrakcie z Pentagonem wartym 245 mln dolarów – bańka czy okazja do zakupu?