Kluczowe wnioski
- Akcje Walmartu zakończyły dzień blisko rekordowych poziomów podczas pierwszego dnia notowań na Nasdaq, z ceną akcji około 115 USD i dziennym zakresem mniej więcej między 113 a 116 USD, blisko 52‑tygodniowego maksimum na poziomie 116,27 USD. [1]
- Wolumen był znacznie powyżej średniej, gdy inwestorzy analizowali przejście Walmartu na nową giełdę, mocne wyniki za III kwartał i optymistyczne komentarze dotyczące sezonu świątecznego. [2]
- Analitycy stali się bardziej optymistyczni 9 grudnia, w tym pojawiły się nowe podwyżki cen docelowych od RBC i TD Cowen oraz nowe raporty podkreślające e‑commerce, reklamę cyfrową i AI jako główne czynniki wzrostu na 2026 rok. [3]
- Tło makroekonomiczne: Indeksy amerykańskie zakończyły dzień mieszanie, gdy Wall Street czekała na decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych 10 grudnia, a rynki wyceniały powszechnie oczekiwaną obniżkę o ćwierć punktu i uważnie obserwowały rentowności obligacji. [4]
- Na otwarciu w środę inwestorzy WMT skupią się na: kontynuacji po debiucie na Nasdaq, komunikatach Fed, dynamice popytu świątecznego oraz na tym, czy wysokie wyceny (blisko 40x zysków) mogą być uzasadnione przez historię wzrostu Walmartu w obszarze technologii i AI. [5]
Jak handlowano akcjami Walmartu 9 grudnia 2025 roku
Ruchy cen i wolumen po zamknięciu sesji
We wtorek, 9 grudnia 2025 — podczas pierwszej sesji Walmartu na Nasdaq pod symbolem WMT — akcje zyskały około 1,3%, handlując w okolicach 115,06 USD w ciągu dnia i osiągając śróddzienny szczyt blisko 115,72 USD. To niewiele poniżej 52‑tygodniowego maksimum na poziomie 116,27 USD, przy dziennym zakresie około 113,02–115,7 USD. [6]
Około 22,5 miliona akcji zmieniło właściciela, czyli około 20% powyżej średniego dziennego wolumenu Walmartu wynoszącego około 18,6 miliona, co sygnalizuje silny udział inwestorów instytucjonalnych podczas debiutu na nowej giełdzie. [7]
Kluczowe wskaźniki wyceny na koniec wtorku:
- Kapitalizacja rynkowa: około 900–920 miliardów dolarów [8]
- P/E z ostatnich 12 miesięcy: około 40x, podczas gdy sektor zazwyczaj notowany jest przy wyraźnie niższych wielokrotnościach [9]
- Stopa dywidendy: ~0,8%, z długą historią corocznych podwyżek [10]
W przedłużonych notowaniach po zamknięciu sesji akcje Walmartu utrzymywały się blisko poziomu z regularnej sesji, co sugeruje brak większych niespodzianek po dzwonku lub nowych ujawnień dotyczących spółki. [11]
Dlaczego debiut na Nasdaq ma znaczenie dla akcji Walmartu
Symboliczna i praktyczna zmiana w kierunku technologii i AI
Przeniesienie Walmartu 9 grudnia z New York Stock Exchange na Nasdaq to coś więcej niż zmiana wizerunkowa — jest przedstawiane jako publiczny kamień milowy w technologicznym i AI-owym przeobrażeniu firmy.
- Reuters zauważył, że kierownictwo Walmartu wyraźnie powiązało zmianę giełdy z „strategią długoterminową opartą na ludziach i technologii”, podkreślając, jak głęboko technologia i automatyzacja stanowią dziś fundament działalności firmy. [12]
- Podczas telekonferencji wynikowej za III kwartał Walmart poinformował, że ponad 40% nowego kodu oprogramowania jest obecnie generowane lub wspomagane przez AI, podczas gdy ponad 60% amerykańskiego frachtu przechodzi przez zautomatyzowane centra dystrybucyjne, a ponad połowa zamówień online realizowana jest przez zautomatyzowane obiekty. [13]
- Notatka Seeking Alpha dotycząca debiutu na Nasdaq podkreśliła, że ruch ten odzwierciedla pogłębiającą się zmianę w kierunku technologii i AI, a CEO Doug McMillon wskazał na ewolucję firmy podczas swojej kadencji oraz przekazanie sterów nowemu CEO Johnowi Furnerowi, który ma bogate doświadczenie cyfrowe i omnichannel. [14]
Media skupione na handlu detalicznym podkreślają także implikacje indeksowe:
- RetailDive napisał, że notowanie na Nasdaq „sygnalizuje strategiczne dostosowanie do giełdy zdominowanej przez technologie” i może przygotować Walmart do ewentualnego włączenia do Nasdaq‑100, co z czasem może przynieść dodatkowy popyt ze strony pasywnych indeksów. [15]
Dla inwestorów najważniejsze jest to, że Walmart jest coraz częściej wyceniany jak platforma wspierana technologią, a nie tylko tradycyjny sklep spożywczy i sieć wielkopowierzchniowa — co pomaga wyjaśnić jego wysoką wycenę.
Świąteczny rozpęd: dostawy na ostatnią chwilę, rekordowy Black Friday i inwestycje w łańcuch dostaw
Nowa opcja „Get it Now” i dostawa w godzinę w Wigilię
9 grudnia Walmart wprowadził nową świąteczną aktualizację, która ma znaczenie zarówno dla klientów, jak i inwestorów:
- Firma ogłosiła Express Delivery nawet w ciągu godziny dla zamówień złożonych do godziny 17:00 czasu lokalnego w Wigilię, a także wydłużone terminy odbioru i dostawy tego samego dnia oraz terminy wysyłki do 23 grudnia. [16]
- Nowa opcja „Get it Now” w aplikacji Walmart pokazuje klientom szacowany czas dostawy w minutach, a następnie pozwala złożyć zamówienie jednym kliknięciem — co ma na celu zmniejszenie tarć i przyspieszenie podejmowania decyzji. [17]
- Walmart twierdzi, że jego sieć dostaw dociera obecnie do około 95% amerykańskich gospodarstw domowych w mniej niż trzy godziny, co podkreśla, jak bardzo rozwinęła się logistyka i możliwości dostaw na ostatniej mili. [18]
Ta najnowsza zapowiedź opiera się na komunikacie z 2 grudnia, w którym Walmart określił Black Friday i Cyber Monday 2025 jako „rekordowe”, powołując się na:
- 57% więcej zamówień ze sklepów w Black Friday w porównaniu z rokiem ubiegłym
- 44% więcej zamówień dostarczonych w mniej niż trzy godziny
- Najszybsza zarejestrowana dostawa w Black Friday wyniosła tylko 10 minut
- Prawie 10 milionów klientów korzystających z aplikacji Walmart w sklepach, przy czym użytkownicy aplikacji wydają średnio o 25% więcej niż ci, którzy z niej nie korzystają. [19]
Dla akcji, które obecnie są notowane jak hybryda wzrostowo‑defensywna, tego typu twarde dane operacyjne wspierają byczą narrację analityków wokół przewagi Walmartu w zakresie sprzedaży tego samego dnia i „natychmiastowej” sprzedaży detalicznej.
Pogłębianie kontroli nad łańcuchem dostaw
Historia fundamentów Walmartu to także coraz bardziej przejmowanie większej części własnego łańcucha dostaw:
- 2 grudnia firma otworzyła swoją drugą własną i zarządzaną mleczarnię w Valdosta, Georgia — to inwestycja o wartości 350 milionów dolarów, która ma stworzyć ponad 400 miejsc pracy. [20]
- Zakład będzie zaopatrywać ponad 650 sklepów Walmart i Sam’s Club na południowym wschodzie w mleko marek własnych, poprawiając kontrolę kosztów i odporność w kluczowej kategorii spożywczej. [21]
Tego typu działania w zakresie integracji pionowej wpisują się w szerszą tezę, że Walmart wykorzystuje skalę + technologię + logistykę, aby chronić marże, nawet konkurując agresywnie ceną.
Podsumowanie Q3 roku fiskalnego 2026: dlaczego analitycy wciąż podnoszą prognozy dla Walmartu
Ostatni kwartał Walmartu, ogłoszony 20 listopada, nadal wspiera wzrosty po publikacji wyników, które obserwujemy w grudniu.
Kluczowe wyniki i podniesione prognozy
Według Reuters i MarketBeat:
- Przychody: Przychody za Q3 roku fiskalnego 2026 wzrosły o 5,8% rok do roku do 179,5 miliarda dolarów, przewyższając szacunki Wall Street na poziomie około 177–175 miliardów dolarów. [22]
- Zysk na akcję (EPS): Skorygowany EPS wyniósł 0,62 dolara, przebijając konsensus o 0,02 dolara. [23]
- Porównywalna sprzedaż w USA: wzrost o 4,5%, powyżej szacunków na poziomie około 3,8%. [24]
- E‑commerce: globalna sprzedaż online wzrosła o około 28%, co oznacza już siódmy z rzędu kwartał wzrostu e‑commerce powyżej 20%. [25]
- Wzrost sprzedaży netto obecnie prognozowany na poziomie 4,8–5,1%, w porównaniu do wcześniejszych 3,75–4,75%
- Skorygowana prognoza zysku na akcję (EPS) podniesiona do 2,58–2,63 USD, z wcześniejszych 2,52–2,62 USD. [26]
Dyrektor finansowy Walmartu opisał sezon świąteczny jako „rozpoczęty całkiem dobrze”, wskazując na silny popyt na Halloween i wczesny okres Dziękczynienia oraz oczekując, że trendy w IV kwartale będą ogólnie zgodne z poprzednimi kwartałami — kolejny punkt danych wspierający obecną hossę w grudniu. [27]
Międzynarodowe i wysokomarżowe silniki wzrostu
Nowa analiza Zacks z 9 grudnia podkreśliła, że Walmart International wyróżniał się w tym kwartale: [28]
- Międzynarodowa sprzedaż netto wzrosła o 11,4% w stałej walucie do 33,7 mld USD
- Skorygowany zysk operacyjny w tym segmencie wzrósł o 16,9% do około 1,4 mld USD
- Sprzedaż e-commerce w segmencie wzrosła o 26%, napędzana rozwojem marketplace oraz realizacją zamówień i dostaw ze sklepów
- Przeniesienie Big Billion Days Flipkarta do III kwartału zwiększyło wolumeny i reklamę, podczas gdy cyfrowa penetracja w Chinach zbliżyła się do połowy sprzedaży, wspierana przez szybką dostawę
Tymczasem analiza Motley Fool/Finviz z 9 grudnia wyróżniła dwa długoterminowe motory zysków: [29]
- Reklama online – globalny biznes reklamowy Walmartu wzrósł o około 53% rok do roku, a reklama przyczyniła się do 34% wzrostu zysku netto przy około 6% wzroście przychodów.
- E-commerce – sprzedaż e-commerce Walmartu wzrosła o około 27% rok do roku, a każdy sklep pełni funkcję centrum logistycznego, co obniża koszty wysyłki i poprawia szybkość dostaw.
Mówiąc prościej, wyżej marżowe reklamy cyfrowe i szybko rosnący e-commerce zaczynają mieć wpływ na zyski, a nie tylko na przychody.
Nastroje na rynku 9 grudnia: bycze, ale z uwagą na wycenę i konsumenta
Cele cenowe i rekomendacje
We wtorek pojawiła się fala pozytywnych komentarzy analityków na temat Walmartu:
- TD Cowen podniósł swoją cenę docelową dla Walmartu do 136 USD z 125 USD, utrzymując rekomendację Kupuj i dodając WMT do swojej listy „Best Ideas 2026”. Firma argumentuje, że Walmart buduje „potężny ekosystemowy nexus” napędzany przez: dochodowy e-commerce, wczesne wdrażanie AI w całym biznesie oraz ekspansję w marketplace, mediach detalicznych i programach członkowskich. [30]
- RBC Capital podniosło swój cel do 123 USD z 116 USD i podtrzymało rekomendację Przeważaj, opisując model Walmartu „flywheel” jako wciąż na wczesnym etapie i prognozując stały wzrost udziału w rynku oraz dwucyfrowy wzrost EPS w ciągu najbliższych kilku lat. Nowy cel RBC opiera się na około 37x prognozowanego skorygowanego EPS na 2027 rok w wysokości 3,33 USD, wobec około 35x wcześniej. [31]
- Podsumowanie MarketBeat z 9 grudnia wskazuje, że 31 analityków rekomenduje Walmart jako Kupuj, a tylko jeden jako Trzymaj, ze średnią ceną docelową w okolicach 119–120 USD, co sugeruje umiarkowany potencjał wzrostu względem obecnych poziomów około 115 USD. [32]
Dodatkowe opinie dotyczące stylu/momentum:
- Oddzielny raport Zacks (8 grudnia) określa Walmart jako „najlepszą spółkę momentum” z wynikiem Momentum B, wskazując na dwucyfrowy procentowy wzrost w ostatnim miesiącu oraz liczne podwyżki prognoz zysków na rok fiskalny 2026. [33]
Czy wycena jest wygórowana?
Nawet optymistyczne komentarze przyznają, że wycena nie jest już niska:
- Dane RBC i InvestingPro wskazują, że wskaźnik P/E Walmartu jest bliski 40x, powyżej wielu konkurentów z sektora dóbr konsumpcyjnych i powyżej poziomów uznawanych przez niektóre modele wartości godziwej za uzasadnione, przy czym co najmniej tuzi analityków obniżyło prognozy zysków na nadchodzące okresy. [34]
To nie oznacza, że akcje nie mogą iść wyżej — zwłaszcza jeśli reklama, marketplace i efektywność oparta na AI będą się nadal kumulować — ale pozostawia to mniej miejsca na rozczarowanie, jeśli kondycja konsumenta się pogorszy lub ścieżka Fedu odbiegnie od oczekiwań.
Makro tło: rynki wstrzymują się przed decyzją Fed
Szersze otoczenie rynkowe 9 grudnia to kluczowy kontekst dla inwestorów Walmartu przed otwarciem w środę:
- Indeks Dow spadł o około 0,38%, S&P 500 zniżkował o 0,09%, a Nasdaq zyskał 0,13%, pozostawiając indeksy praktycznie bez zmian przed decyzją Fed. [35]
- Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do około 4,18%, co jest czwartym z rzędu dniem wzrostów, obciążając niektóre akcje wrażliwe na stopy procentowe. [36]
- Kontrakty terminowe i komentarze przed otwarciem sugerują, że inwestorzy w dużym stopniu wyceniają obniżkę stóp o 25 punktów bazowych 10 grudnia, przy prawdopodobieństwie CME FedWatch na poziomie około 80%, ale jednocześnie przygotowują się na potencjalnie jastrzębie wskazówki dotyczące liczby kolejnych obniżek w 2026 roku. [37]
Dla spółki defensywno-wzrostowej takiej jak Walmart, makroekonomiczne otoczenie ma dwie strony:
- Niższe stopy procentowe i spadające rentowności obligacji zazwyczaj wspierają spółki o wysokich wskaźnikach i wysokiej jakości zyskach.
- Jednak utrzymująca się presja inflacyjna na konsumentów o niższych dochodach oraz wszelkie oznaki osłabienia rynku pracy mogą ograniczać zakupy uznaniowe — nawet jeśli Walmart nadal zdobywa udziały w rynku detalicznym. [38]
Na co powinni zwrócić uwagę inwestorzy Walmartu przed otwarciem rynku 10 grudnia 2025 roku
Oto zwięzła lista kontrolna do monitorowania przed środowym otwarciem:
1. Handel przedsesyjny na WMT
Wczesne dane pokazują umiarkowaną aktywność przedsesyjną z niewielkimi zmianami cen przy niskim wolumenie, co sugeruje brak nowych nocnych zaskoczeń dotyczących Walmartu. [39]
Rzeczy, na które warto zwrócić uwagę:
- Czy akcje utrzymają się powyżej strefy wybicia w dolnych okolicach 110 dolarów, która w ostatnich tygodniach działała jako wsparcie
- Czy akcje ponownie podejmą próbę wzrostu w kierunku lub powyżej strefy 116–117 dolarów, w pobliżu obecnego 52‑tygodniowego maksimum
Biorąc pod uwagę silne wyniki akcji od początku roku (wzrost o około dwadzieścia kilka procent, według kilku notatek analityków), konsolidacja po debiucie lub krótkoterminowa zmienność nie byłaby zaskoczeniem. [40]
2. Decyzja Fed i ton Powella
Ogłoszenie i konferencja prasowa Fed 10 grudnia niemal na pewno będą głównym czynnikiem makroekonomicznym dnia:
- Obniżka o ćwierć punktu procentowego jest powszechnie oczekiwana; najważniejsze będzie forward guidance na 2026 rok oraz równowaga obaw między inflacją a zatrudnieniem. [41]
- Dla Walmartu, scenariusz „Goldilocks” — niższe stopy procentowe bez niepokojących wypowiedzi o recesji — byłby najbardziej korzystny dla jego wysokiej wyceny.
- Bardziej jastrzębi ton lub zaskakujący sprzeciw w Federal Open Market Committee mogą wywrzeć presję na defensywy o wysokich wskaźnikach, nawet jeśli fundamenty w krótkim terminie pozostaną solidne. [42]
3. Kontynuacja po debiucie na Nasdaq i potencjalne implikacje indeksowe
Traderzy będą obserwować:
- Czy instytucjonalni inwestorzy typu buy-and-hold nadal będą realokować środki w odpowiedzi na nową obecność Walmartu na Nasdaq
- Wszelkie sygnały od produktów śledzących indeksy lub komentatorów dotyczące potencjalnego przyszłego włączenia do Nasdaq-100, co mogłoby z czasem zwiększyć napływ pasywnych środków (choć nie jest to gwarantowane ani natychmiastowe). [43]
4. Aktualizacje świąteczne i komentarze dotyczące kondycji konsumentów
Biorąc pod uwagę nową ofertę dostawy w Wigilię w ciągu godziny oraz mocne dane z Black Friday/Cyber Monday, rynki będą śledzić: [44]
- Wszelkie dodatkowe dane o ruchu lub sprzedaży — od Walmartu lub z zewnętrznych źródeł — sugerujące, czy silne trendy z początku sezonu się utrzymują
- Nowe komentarze na temat „konsumenta dwóch prędkości”: klienci o niższych dochodach pod presją inflacji kontra klienci ze średnimi i wyższymi dochodami, którzy wybierają Walmart ze względu na wartość i wygodę
Jeśli dane dotyczące wydatków konsumenckich lub komentarze konkurentów (np. Home Depot, inni detaliści) zaczną wykazywać wyraźniejszą słabość, inwestorzy mogą zacząć się zastanawiać, jak długo Walmart będzie w stanie utrzymać wzrost sprzedaży porównywalnej i dźwignię zysku na obecnym poziomie. [45]
5. Notatki analityków i zmiany rekomendacji
Po wtorkowych podwyżkach i włączeniu do listy Best Ideas 2026 TD Cowen, inwestorzy powinni zwrócić uwagę na:
- Wszelkie dalsze podwyżki cen docelowych lub rozpoczęcie pokrycia przez duże domy maklerskie
- Zaktualizowane rewizje prognoz zysków w odpowiedzi na ruch na Nasdaq, dane świąteczne i politykę Fed
Konsensus obecnie wskazuje na umiarkowany potencjał wzrostu względem obecnych cen, ale z pewnym rozrzutem — TD Cowen na poziomie 136 USD po stronie wysokiej, RBC na 123 USD, a średnia około 119–120 USD. [46]
Podsumowanie: Walmart wchodzi w środową sesję z impetem — i oczekiwaniami
Na zamknięcie 9 grudnia 2025 roku, akcje Walmart znajdują się w korzystnej pozycji:
- Posiada wiarygodne czynniki wzrostu — e-commerce, reklamy cyfrowe, łańcuch dostaw wspierany przez AI oraz ekspansję międzynarodową. [47]
- Dobrze sobie radzi w trudnym otoczeniu konsumenckim, pozyskując klientów o wyższych dochodach, nawet gdy gospodarstwa o niższych dochodach pozostają pod presją.Reuters+2Seeking Alpha+2 [48]
- I właśnie dokonał głośnego przejścia na Nasdaq, wzmacniając narrację, że jest to obecnie platforma handlu detalicznego napędzana technologią, a nie tradycyjna sieć sklepów stacjonarnych. [49]
Jednocześnie wycena jest wymagająca, a niepewność makroekonomiczna wokół Fed, inflacji i zatrudnienia oznacza, że poprzeczka dla pozytywnych niespodzianek w 2026 roku rośnie. [50]
Dla traderów i inwestorów długoterminowych układ przed otwarciem 10 grudnia można podsumować jednym zdaniem:
Jeśli Walmart nadal będzie przekształcać swoją skalę w wysokomarżowe zyski cyfrowe i oparte na AI, obecny premiowy wskaźnik może się utrzymać — ale każdy spadek popytu konsumenckiego lub potknięcie w realizacji może sprawić, że akcje będą podatne na spadki na tych poziomach.
Ważne: Ten artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym oraz jako wiadomość/analiza i nie stanowi porady finansowej, rekomendacji inwestycyjnej ani oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych. Zawsze przeprowadź własne badania lub skonsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.
References
1. www.investing.com, 2. www.marketbeat.com, 3. www.investing.com, 4. www.investopedia.com, 5. www.marketbeat.com, 6. www.investing.com, 7. www.marketbeat.com, 8. www.marketbeat.com, 9. www.marketbeat.com, 10. public.com, 11. www.investing.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com, 14. seekingalpha.com, 15. www.retaildive.com, 16. www.businesswire.com, 17. www.businesswire.com, 18. www.businesswire.com, 19. www.businesswire.com, 20. www.businesswire.com, 21. www.businesswire.com, 22. www.reuters.com, 23. www.marketbeat.com, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.reuters.com, 27. www.reuters.com, 28. www.fxstreet.com, 29. finviz.com, 30. www.investing.com, 31. www.investing.com, 32. www.marketbeat.com, 33. finviz.com, 34. www.investing.com, 35. www.reuters.com, 36. www.reuters.com, 37. www.investopedia.com, 38. www.reuters.com, 39. marketchameleon.com, 40. www.investing.com, 41. www.reuters.com, 42. www.reuters.com, 43. www.retaildive.com, 44. www.businesswire.com, 45. www.investopedia.com, 46. www.investing.com, 47. www.reuters.com, 48. www.reuters.com, 49. www.retaildive.com, 50. www.investing.com
