Nowy Jork, 7 lutego 2026, 08:53 EST — Rynek został zamknięty.
- Akcje Strategy wzrosły w piątek o 26,1%, odrabiając straty po czwartkowym spadku o 17,1%.
- Firma odnotowała kwartalną stratę w wysokości 12,4 miliarda dolarów, spowodowaną wahaniami wartości godziwej posiadanych bitcoinów.
- Bitcoin utrzymywał się blisko poziomu 69 000 dolarów w sobotę, a inwestorzy obserwowali, czy odbicie utrzyma się do poniedziałku.
Strategy Inc (MSTR) wzrosła w piątek o 26,1%, kończąc dzień na poziomie 134,93 dolarów. Stało się to tuż po czwartkowym spadku o 17,1%, kiedy akcje zakończyły dzień na poziomie 106,99 dolarów. 1
Ta zmiana jest znacząca: dawna MicroStrategy działa na rynku praktycznie jak substytut bitcoina. Jeśli ceny kryptowalut się wahają, akcje zwykle wahają się jeszcze bardziej.
Bitcoin oscylował w sobotę w okolicach 68 933 dolarów, co oznacza wzrost o około 2,4% w stosunku do poprzedniego zamknięcia. Inwestorzy zastanawiali się, czy ruch ten oznacza prawdziwe odbicie, czy tylko chwilową przerwę.
Strategy odnotowała w czwartym kwartale stratę netto w wysokości 12,4 miliarda dolarów, czyli 42,93 dolara na akcję rozwodnioną, spowodowaną niezrealizowaną stratą w wysokości 17,4 miliarda dolarów na aktywach cyfrowych według wyceny do wartości godziwej — co oznacza, że wahania rynkowe bezpośrednio wpływają na wyniki. Firma posiadała 713 502 bitcoiny na dzień 1 lutego, o łącznym koszcie 54,26 miliarda dolarów, czyli 76 052 dolary za monetę. Poinformowała także o utworzeniu rezerwy „USD Reserve” w wysokości 2,25 miliarda dolarów, przeznaczonej na pokrycie dywidend uprzywilejowanych i płatności odsetkowych. 2
Firma wycofała w grudniu prognozę zysków na 2025 rok, a w raporcie Reutersa podano, że wcześniejsze założenia opierały się na wzroście bitcoina do 150 000 dolarów do końca roku. Podczas telekonferencji wynikowej prezes wykonawczy Michael Saylor podtrzymał długoterminową tezę, mówiąc inwestorom: „Działania wielkich instytucji finansowych… to są fundamenty.” Gdy pojawił się temat potencjalnej nominacji Kevina Warsha na nowego prezesa Fed, Saylor zbył go: „To nie nasza liga.” Analitycy Deutsche Bank zwrócili uwagę na odpływ około 2 miliardów dolarów z amerykańskich ETF-ów bitcoinowych w grudniu, po 7 miliardach odpływów w listopadzie. 3
Strategy ma wystarczająco dużo gotówki, by poradzić sobie z poważnym spadkiem Bitcoina, powiedział Lance Vitanza z TD Cowen dla Barron’s, podtrzymując rekomendację „kupuj” i cel 440 dolarów. 4
Inne firmy typu „digital asset treasury” — notowane na giełdzie grupy, które trzymają kryptowaluty w bilansie, by umożliwić inwestorom do nich dostęp — również odczuwają skutki. „Jasne jest, że rynek kryptowalut jest obecnie w pełnym trybie kapitulacji,” powiedział Nic Puckrin, analityk inwestycyjny i współzałożyciel Coin Bureau, w oświadczeniu dla Reutersa. 5
Bitcoin wspiął się z powrotem powyżej 70 000 dolarów w piątek po tym, jak według Reutersa spadł do 16-miesięcznego minimum tuż poniżej 60 000 dolarów, ale traderzy opcji jeszcze się nie relaksują. „Popyt na ochronę przed spadkami jest ekstremalny” – powiedział Sean Dawson, szef działu badań w Derive.xyz, podkreślając pośpiech w kupowaniu opcji put skupionych między 60 000 a 50 000 dolarów z wygaśnięciem pod koniec lutego. 6
Ale wahania akcji Strategy mówią same za siebie: kolejny spadek bitcoina natychmiast ponownie uderzyłby w wartości godziwe, wywierając presję na gotowość inwestorów do wspierania bilansu mocno opartego na kryptowalutach.
Rynki wracają do gry w poniedziałek. Na czym skupia się uwaga? Czy bitcoin utrzyma odbicie i czy napływy do ETF-ów pozostaną na tyle stabilne, by uchronić akcje Strategy przed kolejną gwałtowną luką na otwarciu.
