Nowy Jork, 14 lutego 2026, 12:03 EST — Sesja została zakończona.
- Srebro w transakcjach natychmiastowych utknęło w okolicach 77,3 USD za uncję, utrzymując się po gwałtownym odbiciu w piątek.
- Prawdopodobieństwo obniżki stóp w czerwcu wzrosło po łagodniejszych danych o inflacji w USA, co nieco zmniejszyło presję na rentowności.
- SLV, ETF skoncentrowany na srebrze, wraz z akcjami spółek wydobywczych, wzrosły. Mimo to, traderzy zwracają uwagę: płynność na rynku pozostaje ograniczona z powodu świąt.
Srebro utrzymało poziom w sobotę po gwałtownym wzroście pod koniec tygodnia. Według danych Kitco, srebro w transakcjach natychmiastowych było ostatnio notowane w okolicach 77,3 USD za uncję.
W tym tygodniu metal zachowywał się naprzemiennie jak aktywo ryzykowne i bezpieczna przystań, czasem zmieniając kierunek nawet w ciągu godziny. Dla traderów kluczowe jest, czy piątkowa ulga inflacyjna utrzyma się, gdy w niedzielę wieczorem ruszą ponownie kontrakty terminowe.
Łagodniejszy odczyt inflacji w USA dał rynkom impuls do wzrostu. Traderzy kontraktów terminowych na stopę Fed, śledzący oczekiwania wobec stóp procentowych banku centralnego, obecnie widzą prawie 70% szans na obniżkę stóp w czerwcu, według Reutersa. Kontrakty wyceniają około 64 punktów bazowych luzowania — to 0,01 punktu procentowego na punkt bazowy. „Dopóki CPI pozostaje pod kontrolą… Fed prawdopodobnie będzie ostrożnie obniżał stopy jeszcze kilka razy w tym roku,” powiedział Chris Zaccarelli, dyrektor inwestycyjny Northlight Asset Management. https://www.reuters.com/business/us-rate-f…
Srebro nie przynosi żadnej rentowności, co jest tutaj kluczowe. Jeśli inwestorzy spodziewają się spadku stóp procentowych, realne rentowności zwykle maleją, a dolar traci na sile. Ta kombinacja zazwyczaj daje notowanemu w dolarach metalowi szlachetnemu pewien wiatr w żagle.
Rynki odbiły po gwałtownym spadku w czwartek, kiedy dobre dane z amerykańskiego rynku pracy rozwiały nadzieje na szybkie obniżki stóp i wywołały falę sprzedaży stop-loss. „Te stop lossy zostały uruchomione… powodując gwałtowny spadek cen w krótkim czasie,” powiedział Fawad Razaqzada, analityk rynku w City Index i FOREX.com, w komentarzu dla Reutersa. Srebro zakończyło dzień spadkiem o 8,9%. https://www.reuters.com/world/india/gold-s…
Akcje spółek związanych ze srebrem gwałtownie odbiły w piątek. iShares Silver Trust (SLV) zyskał 2,9%. Pan American Silver wzrósł o 6,1%, a First Majestic Silver niewiele mniej, bo o 6,35%, według danych historycznych z Investing.com.
Mimo to, straty za cały tydzień utrzymywały się. Według raportu Reutera opublikowanego przez Dawn w piątek, cena srebra na rynku spot była w tym momencie około 2,1% niżej w ujęciu tygodniowym, odrabiając straty po czwartkowym gwałtownym spadku o 11%.
Teraz inwestorzy zwracają uwagę na preferowaną przez Fed miarę inflacji, aby sprawdzić, czy utrzyma ona narrację o „obniżkach jeszcze w tym roku”. Reuters zauważył w swoim materiale o CPI, że dane o inflacji PCE pojawią się w przyszłym tygodniu — a ich publikacja może znacząco wpłynąć na oczekiwania dotyczące stóp procentowych. https://www.reuters.com/business/us-consum…
Ponieważ amerykańskie giełdy będą zamknięte w poniedziałek z okazji Dnia Waszyngtona/Dnia Prezydentów, inwestorzy muszą liczyć się z mniejszą płynnością — może ona szczególnie wyschnąć w przypadku ETF-ów i spółek wydobywających srebro.
Jednak odbicie może okazać się złudzeniem. Nowy, silny impuls wzrostowy lub inflacyjny prawdopodobnie ponownie podniesie rentowności, zaostrzy warunki finansowe i zepchnie srebro w dół — zwłaszcza że po tej tygodniowej, wywołanej stop-lossami zmienności, pozycjonowanie pozostaje napięte.
Kolejna przeszkoda już blisko. Kontrakty terminowe na srebro na COMEX wracają do handlu w niedzielę wieczorem, a kalendarz świąteczny CME wskazuje na specjalne godziny handlu z okazji Dnia Prezydentów.
