Szokujący upadek Beyond Meat: akcje BYND spadają poniżej 1 dolara w chaosie związanym z umową dłużną

Kluczowe fakty – 18 października 2025

Krach akcji groszowych: Cena akcji Beyond Meat załamała się w tym tygodniu – spadła o około 60% w jeden dzień – i po raz pierwszy w historii była notowana poniżej 1 USD po kontrowersyjnej transakcji zamiany długu, która wymazała wartość akcjonariuszy ^[1] ^[2]. BYND zamknęło się na poziomie około 0,65 USD 17 października, spadek o ~97% od szczytu 235 USD w 2019 roku ^[3].
Ogromna dywersyfikacja: Prawie 97% z 1,15 miliarda USD zamiennych obligacji Beyond Meat zostało zgłoszonych do zamiany, co dało 208,7 miliona USD w nowych obligacjach na 2030 rok oraz oszałamiające ~316 milionów nowych akcji ^[4]. To czterokrotnie zwiększa liczbę akcji i wywołało panikę wśród akcjonariuszy z powodu „ogromnej nowej fali akcji”, która ma trafić na rynek ^[5].
Wygaśnięcie blokady: Te 316 milionów nowych akcji było zablokowanych do 16 października i zaczęło zalewać rynek 17 października ^[6] ^[7]. Inwestorzy przygotowywali się na masową wyprzedaż po zniesieniu blokady, obawiając się, że wzrost liczby akcji w obrocie dodatkowo pogrąży już i tak mocno poturbowaną cenę akcji.
Przetasowania w zarządzie: W obliczu kryzysu założyciel/CEO Ethan Brown zrezygnował z zarządu, wraz z co najmniej dwoma innymi dyrektorami ^[8]. Na ich miejsce powołano nowych dyrektorów (w tym przedstawiciela obligatariuszy) ^[9]. Brown pozostaje CEO, ale zmiany w zarządzaniu podkreślają radykalne środki podjęte w celu ustabilizowania firmy.
Ponury obraz Wall Street: Analitycy utrzymują „Silna sprzedaż” jako konsensus dla BYND ^[10]. Mediana 12-miesięcznego celu cenowego to tylko ok. 3 USD ^[11] – ledwie powyżej obecnej ceny. Niektórzy ostrzegają, że firma znajduje się w „spirali śmierci” kurczącej się sprzedaży i wysokiego zadłużenia ^[12], a analitycy TD Cowen ostrzegli przed „zagrożeniem egzystencjalnym”, jeśli Beyond Meat nie zmieni kursu ^[13].
Narastające kłopoty finansowe: Sprzedaż gwałtownie spada, a straty się pogłębiają. Przychody za II kwartał 2025 spadły o ok. 20% r/r do 75 mln USD (poniżej oczekiwań), przy stracie netto 33 mln USD ^[14]. Firma spaliła ok. 931 mln USD na stratach operacyjnych od 2021 roku ^[15]. Gotówka spadła do ok. 117 mln USD wobec ponad 1,2 mld USD zadłużenia ^[16], pozostawiając minimalny bufor.
Przeciwny wiatr w branży: Upadek Beyond Meat następuje, gdy sam rynek mięsa roślinnego stoi w miejscu. Sprzedaż zamienników mięsa w USA spadła o 18% pod względem przychodów w ciągu dwóch lat ^[17] (wolumen jednostkowy w dół o 28%), a wielu oszczędnych konsumentów wraca do prawdziwego mięsa. Konkurencja jest również zacięta – Tyson Foods, Nestlé i Impossible Foods zagęszczają rynek – a krytycy zauważają, że „Amerykanie wciąż zdecydowanie wolą prawdziwe mięso” ^[18].

Akcje pikują do poziomu groszowego

Jeszcze kilka lat temu Beyond Meat (NASDAQ: BYND) był ulubieńcem Wall Street; dziś to przestroga dla inwestorów w akcje groszowe. Akcje spółki zanurkowały poniżej 1 dolara w tym tygodniu po tym, jak wczesne ogłoszenie restrukturyzacji zadłużenia wystraszyło rynek. W poniedziałek (13 października) BYND otworzył się na poziomie około 0,84 dolara – prawie 60% niżej niż na poprzednim zamknięciu – po informacji o drastycznej zamianie długu na akcje ^[19]. W połowie tygodnia akcje osiągnęły historyczne minima w przedziale 0,50–0,60 dolara, a w piątek zamknęły się na poziomie około 0,65 dolara ^[20]. To oznacza zdumiewający spadek od euforii po debiucie giełdowym w 2019 roku, kiedy akcje wzrosły do rekordowego poziomu 235 dolarów ^[21]. Tylko w 2025 roku akcje straciły na wartości – spadek o około 46% od początku roku do poniedziałku (przed ostatnim tąpnięciem) ^[22], a teraz jeszcze więcej.

Ten krach wyraźnie kontrastuje z ogólnie silnym rynkiem. S&P 500 wzrósł o około 14% w 2025 roku, a Nasdaq jeszcze więcej ^[23], podczas gdy Beyond Meat tonie już czwarty rok z rzędu ^[24] ^[25]. Utrata zaufania inwestorów odzwierciedla zarówno problemy specyficzne dla firmy, jak i rosnący sceptycyzm wobec niegdyś rozreklamowanej branży roślinnych zamienników mięsa.

Zamiana długu na akcje wywołuje panikę na rynku

Bezpośrednim powodem załamania Beyond Meat była agresywna transakcja wymiany długu ogłoszona w październiku. W obliczu 1,15 miliarda dolarów w obligacjach zamiennych zapadających w 2027 roku, firma zawarła umowę z obligatariuszami na zamianę długu na akcje. Zgodnie z warunkami, około 96,9% obligacji zostało zgłoszonych, a w ramach wcześniejszego rozliczenia 15 października firma wyemitowała około 208,7 miliona dolarów nowych obligacji zamiennych 7% z terminem wykupu w 2030 roku oraz 316 150 176 nowych akcji dla tych wierzycieli ^[26] ^[27]. Jednym ruchem Beyond Meat zmniejszył swoje zadłużenie o ponad 900 milionów dolarów – ale kosztem ogromnego rozwodnienia udziałów akcjonariuszy.

Przed tą transakcją Beyond Meat miał tylko około 76,7 miliona akcji w obrocie ^[28]. Zamiana ponad czterokrotnie zwiększy liczbę akcji, gdy cała nowa emisja trafi do swobodnego obrotu. „To ogromna bomba rozwadniająca,” wyjaśnił jeden z analityków, zauważając, że dotychczasowi akcjonariusze posiadają teraz znacznie mniejszy udział w przyszłych zyskach firmy (jeśli w ogóle będą). Nic dziwnego, że akcje załamały się po tej informacji, spadając o ponad 56% w ciągu dnia 13 października ^[29], gdy inwestorzy zareagowali na nadchodzącą falę nowych akcji.

Dlaczego tak drastyczny ruch? W istocie Beyond Meat kupił sobie czas, by uniknąć niewypłacalności. Umowa przesuwa termin wykupu długu na 2030 rok, zmniejszając presję na ograniczoną gotówkę firmy. „To znaczący kolejny krok w kierunku naszego celu, jakim jest zmniejszenie dźwigni finansowej i wydłużenie terminu zapadalności długu,” powiedział o rozliczeniu CEO Ethan Brown ^[30]. To w praktyce ratunek ze strony obligatariuszy: wierzyciele zgodzili się na stratę (przyjmując akcje i nowe obligacje o wartości ułamka pierwotnej), by firma mogła przetrwać. Jednak zażądali wysokiej ceny – kontroli nad kapitałem własnym – pozostawiając inwestorów giełdowych na lodzie.

Nowe akcje zalewają rynek

Kluczowym aspektem zamiany było krótkoterminowe zablokowanie, aby zapobiec natychmiastowemu zrzutowi nowych akcji.

316 milionów świeżo wyemitowanych akcji Beyond Meat zostało zablokowanych do godziny 17:00, 16 październikats2.tech . Po tym czasie te udziały zaczęły stopniowo (a potem gwałtownie) trafiać do wolnego obrotu giełdowego 17 październikats2.tech . Wstępne dane sugerują, że około 62–63 miliony nowych akcji (około 37% emisji) stało się od razu w piątek swobodnie zbywalnychts2.tech , a reszta prawdopodobnie trafi na rynek etapami.

To etapowe uwalnianie niewiele pocieszyło inwestorów – jedynie rozłożyło ból w czasie.

Czwartek, 16 października przyniósł notowania akcji BYND w okolicach 0,50 USD, gdy inwestorzy przygotowywali się na wygaśnięcie blokadyts2.tech . W piątek, gdy dziesiątki milionów nowych akcji nagle stały się przedmiotem obrotu, presja sprzedażowa gwałtownie wzrosła. Zaskakująco, akcje odbiły o około +6% w piątek do 0,65 USDmarkets.businessinsider.com ^[31]rozwodnienie pozostaje miażdżącym ciężarem dla akcji. „Obecnych akcjonariuszy czeka ogromna nowa fala akcji,” zauważył dosadnie TS2.techts2.tech . Wielu obawia się dalszych spadków, gdy liczba akcji w wolnym obrocie rośnie, a resztki optymizmu znikają.

Tymczasem

krótkoterminowi sprzedający zwiększyli swoje pozycje. Około 64% akcji BYND w wolnym obrocie jest sprzedanych na krótkoreuters.com ^[32]

Zmiany w kierownictwie i zarządzie

Zamieszanie w Beyond Meat powoduje również zmiany w kierownictwie. W zaskakującym rozwoju wydarzeń, Ethan Brown – założyciel i dyrektor generalny firmy – zrezygnował w tym tygodniu z zasiadania w radzie dyrektorów, wraz z co najmniej dwoma innymi członkami rady ^[33]. Ten ruch był częścią warunków umowy dotyczącej zadłużenia, mających na celu zapewnienie przedstawicielom obligatariuszy większego wpływu na zarządzanie. Zgodnie z dokumentacją giełdową, Alexandre Zyngier, inwestor powiązany z posiadaczami obligacji, dołączył do rady, a inni nowi dyrektorzy (Raphael T. Wallander i Joshua Murray) zostali powołani do kluczowych komitetów ^[34]. Przetasowania w radzie sugerują, że wierzyciele mają teraz decydujący głos w niektórych sprawach, prawdopodobnie po to, by zapewnić firmie priorytet w zakresie dyscypliny finansowej i spłaty zadłużenia.

Brown pozostaje na stanowisku Chief Executive Officer, kierując codziennymi operacjami, ale odejście z rady oznacza gotowość do oddania części kontroli strategicznej. To dramatyczna zmiana – Brown był wizjonerem, który wprowadził Beyond Meat na giełdę i promował potencjał białka roślinnego. Teraz, gdy firma znajduje się w trudnej sytuacji finansowej, stracił swoje miejsce w radzie. Jeden z odchodzących dyrektorów (Nandita Bakhshi) zasiadał w radzie Beyond jeszcze przed debiutem giełdowym; jej odejście wraz z Brownem podkreśla zmianę warty.

Wewnątrz firmy zarząd działa w trybie kryzysowym. Beyond Meat od ponad roku tnie koszty – w tym przeprowadził kilka rund zwolnień i nawet ograniczył ambitne projekty – próbując powstrzymać straty. „Dostaliśmy po głowie w 2025 roku, ale pozostajemy niezrażeni i naprawdę podekscytowani naszą przyszłością” – zapewniał wcześniej Brown, podkreślając wysiłki na rzecz ograniczenia wydatków i usprawnienia produkcji ^[35]. Firma zamierza osiągnąć EBITDA break-even do 2026 roku poprzez agresywne zarządzanie kosztami ^[36]. Sceptycy zauważają, że ten cel może być zbyt mało i zbyt późno, ale jasne jest, że drastyczne działania są podejmowane zarówno w sali posiedzeń, jak i na hali produkcyjnej.

Analitycy: „Silna sprzedaż” – Sceptycyzm dominuje

Na Wall Street nastroje wokół Beyond Meat są przytłaczająco negatywne. Spośród nielicznych analityków, którzy wciąż śledzą tę spółkę, żaden obecnie nie zaleca kupna. W rzeczywistości konsensus to „Silna sprzedaż”, a 6 z 9 analityków wystawiło jednoznaczne rekomendacje sprzedaży (pozostali zalecają trzymanie) ^[37]. Cele cenowe mówią same za siebie: mediana 12-miesięcznego celu to około 3 dolary ^[38], co paradoksalnie jest kilkukrotnością obecnej ceny akcji, ale wciąż oznacza wycenę spółki na zaledwie ~200 milionów dolarów (drobiazgi w porównaniu do wielomiliardowej wyceny sprzed kilku lat). Najwyższy cel analityków to zaledwie 4 dolary ^[39] – daleko od czasów świetności i znak, jak niewiele optymizmu pozostało.

Niektórzy analitycy nie przebierali w słowach. TD Cowen ostrzegł w sierpniu, że Beyond Meat stoi w obliczu „zagrożenia egzystencjalnego” dla swojego biznesu, jeśli nie ustabilizuje spadającej sprzedaży i nie zacznie oszczędzać gotówki ^[40]. Docenili zarząd za to, że w końcu dostrzegł powagę sytuacji i podjął kroki takie jak zamiana długu, ale mimo to zachęcili inwestorów do sprzedaży, powołując się na „zbyt duże ryzyko” związane z kruchą sytuacją finansową spółki i słabymi perspektywami popytu ^[41]. Inni opisali spiralę spadkową Beyond jako potencjalnie śmiertelną – w notatce innej firmy przedstawiono spółkę jako będącą w „spirali śmierci” spadającego popytu, wysokich kosztów i teraz ogromnego rozwodnienia akcji ^[42].

Nastroje niedźwiedzie są również widoczne na samym rynku. Inwestorzy instytucjonalni (którzy posiadają około 52% akcji BYND ^[43]) w większości ograniczają swoje pozycje; wiele dużych funduszy, które kiedyś kibicowały misji Beyond Meat, po cichu się wycofało. Insiderzy sprzedali akcje o wartości ponad 100 milionów dolarów od 2020 roku, realizując opcje nawet wtedy, gdy cena akcji gwałtownie spadała ^[44] – trudno to uznać za wyraz zaufania. Na forach społecznościowych odwiedzanych przez inwestorów detalicznych Beyond Meat jest często przywoływany jako „przestroga” przed nieudanym hype’em ^[45]. Krótko mówiąc, nastroje są tak niskie jak cena akcji. Każdy, kto pozostaje bykiem, jest albo skrajnym kontrarianinem, albo stawia na spekulacyjny zwrot, a nie na fundamenty.

Pogłębiające się problemy finansowe

U podstaw tego wszystkiego leży pogarszająca się kondycja finansowa Beyond Meat. Sprzedaż firmy maleje, a straty rosną, co rodzi poważne pytania o jej przetrwanie, jeśli trendy się nie odwrócą. W drugim kwartale 2025 roku przychody spadły do 75,0 mln dolarów, czyli o około 19,6% rok do roku, nie spełniając oczekiwań analityków na poziomie około 83–84 mln ^[46]. Kwartalna strata netto wzrosła do około 33,2 mln dolarów ^[47], a marża zysku brutto pozostała na żałośnie niskim poziomie (zaledwie 11,5% w drugim kwartale) ^[48]. Beyond Meat nigdy nie osiągnął rocznego zysku od debiutu giełdowego w 2019 roku, a straty przyspieszyły, gdy wzrost wyhamował. W latach 2021–2024 firma zanotowała około 931 mln dolarów skumulowanych strat operacyjnych ^[49] – prawie miliard dolarów spalonych w próbie podboju rynku „fałszywego mięsa”.

Ten czerwony atrament pozostawił bilans w kiepskim stanie. Na połowę 2025 roku Beyond Meat miało tylko około 117 milionów dolarów gotówki przy zadłużeniu przekraczającym 1,2 miliarda dolarów ^[50]. W rzeczywistości, przed niedawną zamianą długu, firma stanęła w obliczu realnej szansy wyczerpania gotówki w ciągu następnego roku, biorąc pod uwagę, że traciła dziesiątki milionów w każdym kwartale. Agencja ratingowa Moody’s już we wrześniu alarmowała o wysokim poziomie zadłużenia i niskiej płynności buforze ^[51]. Nic dziwnego, że Beyond Meat wycofało prognozę na cały rok 2025 już w maju, powołując się na „podwyższony poziom niepewności” w biznesie ^[52]. Tłumaczenie: zarząd nie był już w stanie pewnie prognozować wyników, co było sygnałem ostrzegawczym, który odstraszył inwestorów.

Zakończenie zamiany długu poprawia niektóre wskaźniki – koszty odsetek będą niższe w przyszłości, a wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego firmy poprawia się na papierze. Jednak rozwodnienie akcji w dużej mierze zniwelowało te korzyści w oczach akcjonariuszy. Teraz, zamiast kryzysu związanego z zapadalnością długu w 2027 roku, Beyond Meat stoi przed kryzysem wzrostu i rentowności: czy uda się zatrzymać spadek przychodów i ograniczyć wypływ gotówki zanim nowy dług stanie się wymagalny? Jeśli nie, ostatni manewr może być po prostu odkładaniem problemu na później.

Mięso roślinne: od mody do zaniku?

Problemy Beyond Meat są częściowo symptomem szerszego spowolnienia w sektorze białek roślinnych. Po meteorycznym wzroście pod koniec lat 2010., zainteresowanie alternatywami mięsa znacznie osłabło. Sprzedaż w branży spada: amerykański rynek mięsa roślinnego odnotował spadek sprzedaży o 18% w dolarach w latach 2021–2023 ^[53], według raportu Good Food Institute, oraz załamanie wolumenu jednostkowego o 28%, ponieważ wielu ciekawskich klientów spróbowało produktów takich jak Beyond Burgers, ale nie zostało stałymi nabywcami. Globalnie wzrost również się zatrzymał – jedna z analiz wykazała, że sprzedaż detaliczna mięsa roślinnego spadła o około 7% w 2024 roku ^[54].

Powodów jest wiele. Gusta konsumentów przesunęły się z powrotem w stronę tradycyjnego białka zwierzęcego, zwłaszcza gdy nowość z czasów pandemii przestaje działać. „Mięso zwierzęce wraca do łask, zgodnie z cykliczną modą… akurat jesteśmy po drugiej stronie tego trendu,” przyznał Ethan Brown podczas sierpniowej rozmowy ^[55], zauważając, że kulturowy „szał” wokół wegańskiego mięsa osłabł. Jednocześnie presje ekonomiczne (inflacja, bardziej napięte budżety) sprawiły, że kupujący są mniej skłonni płacić więcej za roślinne zamienniki mięsa. Produkty Beyond są często znacznie droższe od prawdziwego mięsa – średnio o około 80% według badań branżowych – co stało się trudniejsze do zaakceptowania, gdy inflacja uszczupliła portfele. I choć pierwsi entuzjaści uznali roślinne burgery za przyzwoite, znaczna część konsumentów nadal uważa, że smak lub konsystencja są niewystarczające, albo zniechęca ich postrzeganie tych produktów jako „ultra-przetworzonej” żywności zamiast zdrowej, nieprzetworzonej ^[56].

Konkurencja również się nasiliła. Impossible Foods, kluczowy rywal, pozostaje firmą prywatną, ale zdobył udziały w rynku spożywczym i nawiązał współpracę z Burger King Whopper, co utrzymuje jego markę w świadomości konsumentów ^[57]. Duże koncerny spożywcze, takie jak Nestlé (z liniami Sweet Earth i Garden Gourmet) oraz Tyson Foods (który wprowadził Raised & Rooted), mają większe zasoby finansowe i istniejącą sieć dystrybucji, by promować swoje roślinne produkty. Nawet tradycyjne marki wegetariańskie (np. MorningStar Farms od Kellogg’s) podniosły poprzeczkę. Beyond Meat, niegdyś niemal synonim „roślinnego burgera” w świadomości publicznej, teraz mierzy się z zatłoczonym rynkiem walczącym o kawałek tortu, który na razie nie rośnie. Jak ujęto to w jednym z artykułów Quartz, „Amerykanie wciąż zdecydowanie wolą prawdziwe mięso” jeśli chodzi o mięso ^[58] ^[59].

Mimo to, nie wszystko jest stracone dla alternatywnych białek. Badania pokazują rosnącą liczbę konsumentów „fleksitariańskich” – osób, które chcą ograniczyć (ale nie wyeliminować) spożycie mięsa – z powodów zdrowotnych lub związanych ze zrównoważonym rozwojem ^[60]. Niemal połowa konsumentów na świecie w pewnym stopniu identyfikuje się jako fleksitarianie ^[61]. Sugeruje to długoterminowy, ukryty popyt, który może przynieść korzyści firmom takim jak Beyond Meat, jeśli potrafią się dostosować. Innowacje również trwają – od produktów mięsno-roślinnych po ulepszone receptury, które mają zmniejszyć różnicę w smaku i cenie. Sama Beyond Meat chwali się nową, przeformułowaną wersją Beyond Burgera, którą określa jako najlepszą w historii i liczy, że to na nowo wzbudzi zainteresowanie konsumentów (wczesne testy zebrały pozytywne opinie w mediach społecznościowych, powiedział Brown). Firma podpisała też w 2021 roku wieloletnią umowę na dostarczanie McDonald’s kotleta McPlant na wybrane rynki ^[62] – partnerstwo, które, jeśli zostanie rozszerzone, może okazać się przełomowe (choć jak dotąd McPlant był ograniczonym pilotażem).

Krótko mówiąc, bańka hype’u wokół roślinnych zamienników mięsa pękła, ale kategoria ta nie umarła. Przechodzi z mody na bardziej umiarkowaną ścieżkę wzrostu. Czy Beyond Meat przetrwa ten okres przejściowy – to największe pytanie.

Perspektywy: Czy Beyond Meat da się uratować?

Patrząc w przyszłość, Beyond Meat stoi przed poważnymi wyzwaniami – ale ma też niewielkie okno, by odwrócić sytuację. Dzięki restrukturyzacji zadłużenia firma prawdopodobnie ma co najmniej rok lub dwa oddechu (przy zmniejszonych spłatach długu), by spróbować zrealizować plan powrotu. Następnym ważnym wydarzeniem będzie raport finansowy za III kwartał 2025, 5 listopada. Inwestorzy będą uważnie obserwować wszelkie oznaki stabilizacji: Czy spadki sprzedaży wyhamowały? Ile gotówki zostało po ostatnich wydarzeniach? Czy zarząd zmienia strategię? Według prognoz LSEG, przychody za cały 2025 rok mają nadal spaść o około 14% do ok. 282 milionów dolarów ^[63] – to ponury obraz, choć każda poprawa tej prognozy lub bardziej optymistyczne przewidywania na 2026 rok mogą poprawić nastroje. Z drugiej strony, kolejny kwartał z dwucyfrowym spadkiem sprzedaży może wzmocnić obawy przed przedłużającą się „spiralą śmierci” ^[64].

Nastroje rynkowe w tym momencie sugerują duże prawdopodobieństwo niepowodzenia – ale także potencjał na ponadprzeciętne zyski, jeśli Beyond Meat zdoła choćby nieznacznie się odbudować. Przy cenie około 0,65 USD za akcję poprzeczka jest ustawiona bardzo nisko. Zwolennicy wzrostów argumentują, że przy kursie akcji sprowadzonym do kapitalizacji rynkowej 30–40 milionów dolarów (po uwzględnieniu nowych akcji efektywna kapitalizacja jest większa, ale wciąż poniżej 200 mln USD), wiele złych informacji jest już uwzględnionych w cenie. Wskazują na silną rozpoznawalność marki Beyond Meat i szeroką dystrybucję (produkty są nadal dostępne w ponad 65 krajach i 130 000 punktach sprzedaży detalicznej i gastronomicznej na całym świecie ^[65]) jako atuty, które można wykorzystać w procesie naprawczym. Jeśli firmie uda się ponownie pobudzić wzrost – być może poprzez innowacje (np. nowe produkty jak roślinny stek czy jerky), strategiczne partnerstwa lub wykorzystanie trendu wysokobiałkowej diety – kurs akcji może odbić z obecnych, bardzo niskich poziomów. Nawet powrót do 3 USD (średni cel analityków) oznaczałby pięciokrotny wzrost ceny z około 60 centów, co pokazuje charakter losu na loterii dla niektórych spekulacyjnych inwestorów.

Jednak argumenty niedźwiedzi pozostają poważne. Podstawowym problemem Beyond Meat jest spadający popyt na jej kluczowe produkty w połączeniu ze strukturą kosztów dostosowaną do znacznie wyższych wolumenów. Jeśli firma nie ograniczy drastycznie wydatków lub nie znajdzie nowych źródeł przychodów, może nadal tracić gotówkę. Rozwodniona zamiana długu rozwiązała natychmiastowy problem wypłacalności, ale pozostawiła akcjonariuszy rozwodnionych i zdemotywowanych. Jeśli kurs akcji pozostanie na niskim poziomie, Beyond Meat może mieć trudności z pozyskaniem nowego kapitału własnego bez niemal całkowitego wyzerowania obecnych udziałowców. W najgorszym scenariuszu dalszy spadek sprzedaży może wymusić kolejne restrukturyzacje, a nawet zwiększyć ryzyko bankructwa w przyszłości (choć zarząd zapewnia, że nie zmierza w tym kierunku).

W krótkim terminie zmienność prawdopodobnie się utrzyma. Ogromny udział krótkich pozycji może wywołać gwałtowne wzrosty na rynku niedźwiedzia przy każdej oznace dobrych wiadomości – na przykład niespodziewany wzrost sprzedaży w sklepach spożywczych lub plotki o przejęciu mogą tymczasowo wywindować kurs BYND, gdy krótkoterminowi gracze będą zamykać pozycje. Jednak utrzymanie trendu wzrostowego będzie wymagało konkretnych dowodów na to, że Beyond Meat potrafi powstrzymać odpływ gotówki.

Na tę chwilę ostrożność przeważa. „Zarówno Wall Street, jak i Main Street postrzegają Beyond Meat jako przestrogę” – zauważył TS2.tech, odnosząc się do tego, jak niegdyś gwiazdorska spółka popadła w niełaskę ^[66]. Szeroki rynek ma się świetnie, a nawet wiele akcji z branży spożywczej jest blisko swoich maksimów, tymczasem Beyond Meat walczy o przetrwanie. Dla inwestorów i obserwatorów droga firmy od pioniera białka roślinnego wartego 10 mld dolarów do akcji poniżej 1 dolara to wyraźne przypomnienie, jak szybko może zmienić się nastroje rynkowe. Przyszłość Beyond Meat zależy teraz od tego, czy firma potrafi się dostosować i przetrwać w trudniejszym, bardziej sceptycznym otoczeniu. Nadchodzące miesiące – począwszy od wyników za listopad i sezonu świątecznej sprzedaży – będą kluczowe dla określenia, czy ta zmagająca się z problemami firma zdoła wyjść poza obecne kłopoty, czy też – jak niektórzy się obawiają – „jest już poza ratunkiem”. ^[67]

Źródła: Ostatnie dokumenty i komunikaty spółki ^[68] ^[69]; raporty finansowe (Reuters, Los Angeles Times, Bloomberg, Yahoo Finance) ^[70] ^[71] ^[72]; analizy TS2.tech i dane branżowe ^[73] ^[74]; dane rynkowe z Nasdaq i Markets Insider ^[75]. Wszystkie informacje są aktualne na dzień 18 października 2025 r.