Sztuczna inteligencja Nvidii warta 4,5 biliona dolarów: akcje NVDA niestabilne po rekordowym rajdzie

Akcje blisko 180 USD: Akcje Nvidia (NASDAQ: NVDA) zamknęły się w okolicach 180 USD 14 października 2025 roku po jednodniowym spadku o 4% w związku ze słabością sektora technologicznego ^[1]. Wcześniej w tym tygodniu akcje osiągnęły około 188 USD w pobliżu historycznych maksimów ^[2], po czym nastąpiła korekta z powodu globalnych obaw handlowych i informacji o nowej konkurencji.
Boom AI = Rekordowe zyski: Najnowsze kwartalne przychody firmy wzrosły o 56% rok do roku do 46,7 mld USD, a sprzedaż centrów danych przekroczyła 41 mld USD – bezprecedensowy wzrost napędzany popytem na układy AI Nvidii ^[3]. Marża brutto utrzymuje się powyżej 72%, a marża zysku netto przekracza 50%, co odzwierciedla niezwykłą rentowność ^[4].
Dominacja pod względem kapitalizacji rynkowej: Kapitalizacja rynkowa Nvidii wzrosła powyżej 4,5 bln USD – na krótko czyniąc ją najcenniejszą firmą na świecie ^[5] – i przyćmiewając konkurentów z branży półprzewodników. Przy ok. 4,4 bln USD, NVDA jest ponad 10× większa od AMD (~350 mld USD) i 30× od Intela (~150 mld USD), co podkreśla jej dominującą pozycję w branży półprzewodników ^[6] ^[7].
Analitycy nadal optymistyczni: Wall Street pozostaje pozytywnie nastawiona pomimo obaw o wycenę. 38 z 47 analityków ocenia NVDA jako „Kupuj” lub lepiej, a konsensusowe ceny docelowe mieszczą się w przedziale 210–220 dolarów ^[8] ^[9] (około 15–20% powyżej obecnych poziomów). Kilka firm niedawno podniosło ceny docelowe (Jefferies do 220 dolarów, Loop Capital do 250 dolarów), powołując się na dominację Nvidii w „złotej fali” AI ^[10] ^[11].
Kluczowe czynniki: Na akcje NVDA wpływają znakomite wyniki finansowe, ciągłe premiery produktów (od procesorów GPU do centrów danych po nowe superkomputery AI) oraz ogromne umowy partnerskie. Jednak ryzyka regulacyjne (napięcia handlowe USA-Chiny, ograniczenia eksportowe) oraz pojawiająca się konkurencja w chipach AI (np. AMD, Broadcom) wprowadzają nową zmienność ^[12] ^[13].

Zmienność akcji NVDA po rekordowych wzrostach

Akcje Nvidii w ostatnich dniach przeżywają gwałtowne wahania, co odzwierciedla jej status jako czołowego „gracza AI” na rynku. W poniedziałek (13 października) NVDA wzrosła niemal o 3% w ciągu dnia, kontynuując silny rajd od początku roku ^[14]. Jednak już we wtorek, 14 października, akcje spadły o około 4,4% do ~$180 ^[15], gdy inwestorzy zaczęli realizować zyski w obliczu ogólnej słabości sektora technologicznego. W trakcie sesji kurs osiągnął minimum na poziomie $179,70 ^[16], oddając część ostatnich wzrostów. Nawet po tej korekcie Nvidia pozostaje znacznie na plusie w ujęciu rocznym (około +58% od października 2024) ^[17] i utrzymuje się blisko historycznych maksimów. Jej 50-dniowa średnia cena na poziomie około $179 jest obecnie niemal 20% powyżej 200-dniowej średniej, co odzwierciedla gwałtowny wzrostowy trend w 2025 roku ^[18].

Co spowodowało ostatni spadek? Inwestorzy wskazują na niepokoje geopolityczne oraz rotację sektorową z wysoko wycenianych spółek technologicznych. W tym tygodniu napięcia handlowe USA–Chiny ponownie się nasiliły – chińskie ministerstwo transportu wszczęło dochodzenie w sprawie praktyk żeglugowych USA, co wywołało obawy o możliwy odwet ^[19]. Perspektywa eskalacji konfliktu handlowego uderzyła w akcje spółek półprzewodnikowych, ponieważ około 10–15% przychodów Nvidii pochodzi z Chin (a ograniczenia eksportu zaawansowanych chipów od dawna budzą niepokój). Obserwatorzy rynku zauważyli także oznaki przegrzania: akcje Nvidii zyskały setki miliardów dolarów wartości w zaledwie kilka tygodni w trakcie „szału na AI”, więc każda negatywna informacja wywoływała gwałtowną wyprzedaż. Warto zauważyć, że insiderzy redukowali swoje udziały – na przykład dyrektor finansowa Nvidii sprzedała akcje o wartości ok. $5,4 mln we wrześniu ^[20] – co sygnalizuje, że niektórzy członkowie zarządu zrealizowali zyski z rajdu. Wszystko to przyczyniło się do krótkoterminowej zmienności NVDA, akcji o becie powyżej 2 (ponad dwukrotnie bardziej zmiennej niż rynek) ^[21].

Boom AI napędza rekordowe zyski

Podstawowe wyniki finansowe Nvidii wciąż uzasadniają dużą część szumu medialnego. Firma bije rekordy dzięki boomowi na komputery AI. W swoim drugim kwartale fiskalnym 2026 (kwartał zakończony 27 lipca 2025 r.) Nvidia odnotowała 46,7 miliarda dolarów przychodu, co oznacza wzrost o 56% rok do roku ^[22]. Ten wzrost jest niemal całkowicie napędzany przez eksplodujący popyt na procesory AI do centrów danych: przychody z centrów danych osiągnęły 41,1 miliarda dolarów w tym kwartale ^[23] – to około 88% całkowitej sprzedaży – gdy giganci chmurowi i przedsiębiorstwa ścigali się, by wdrożyć GPU Nvidii do trenowania generatywnych modeli AI. Dla porównania, segment gier i „AI PC” Nvidii (wysokiej klasy układy graficzne coraz częściej wykorzystywane do zadań AI) również odnotował 49% wzrost rok do roku do 4,3 mld dolarów ^[24], co sygnalizuje, że funkcje AI napędzają popyt nawet na rynkach konsumenckich.

Ta ogromna skala uczyniła Nvidię niezwykle dochodową. Marże brutto wzrosły powyżej 72%, a marże zysku netto przekroczyły 50% w ostatnim kwartale ^[25] – to niespotykane wartości dla firmy skoncentrowanej na sprzęcie. W ciągu ostatnich 12 miesięcy Nvidia wygenerowała ponad 86 miliardów dolarów zysku netto ^[26], dorównując rocznym zyskom największych światowych korporacji. Wolne przepływy pieniężne również gwałtownie rosną; analitycy Melius Research przewidują, że Nvidia może wygenerować ponad 600 miliardów dolarów wolnych środków pieniężnych w ciągu najbliższych 3–4 lat przy obecnych trendach ^[27]. Dzięki tym środkom Nvidia nagradza akcjonariuszy – skupiła ostatnio akcje o wartości ponad 25 miliardów dolarów i zatwierdziła nowy program skupu akcji o wartości 60 miliardów dolarów ^[28] (nadal utrzymując skromną dywidendę w wysokości 0,01 dolara kwartalnie ^[29]).

Kluczowe jest to, że Nvidia nie stoi w miejscu. Firma nadal wprowadza na rynek nowe układy i systemy, aby umacniać swoją pozycję lidera w dziedzinie AI. Pod koniec września zaprezentowała architekturę chipów AI nowej generacji o nazwie kodowej „Rubin” (dla nadchodzącego GPU Vera Rubin), dostosowaną do generatywnych zastosowań AI wideo i kodowania ^[30]. Na początku października Nvidia ujawniła DGX Spark, określany jako „najmniejszy na świecie superkomputer AI”, mający umożliwić deweloperom uruchamianie zaawansowanych modeli AI lokalnie ^[31]. Te nowe produkty – od ogromnych systemów centrów danych po biurkowe maszyny AI – pokazują, jak Nvidia wkracza w każdy zakątek rynku obliczeń AI. CEO Jensen Huang opisał ambicję, by wdrożyć technologię Nvidii na każdym etapie rozwoju AI, od trenowania w chmurze po wdrożenia na brzegu sieci ^[32]. Prognoza na III kwartał roku fiskalnego 2026 zakłada kolejny rekordowy przychód na poziomie około 54 miliardów dolarów (~15% wzrostu kwartał do kwartału) ^[33], co sugeruje, że boom na AI jest wciąż na wczesnym etapie zarówno dla przychodów, jak i zysków firmy.

Najnowsze wiadomości: napięcia handlowe, umowy i zmiany w sektorze

W minionym tygodniu (11–14 października) kilka wydarzeń związanych z Nvidią trafiło na pierwsze strony gazet – podkreślając zarówno czynniki napędzające, jak i ryzyka związane z akcjami spółki:

Obawy związane z handlem z Chinami: Jak wspomniano, napięcia na linii USA–Chiny ciążyły na NVDA. Doniesienia o tym, że Pekin przygląda się amerykańskim firmom (i odwrotnie), zaniepokoiły inwestorów, biorąc pod uwagę zależność Nvidii od chińskiego rynku. 14 października Nvidia spadła o ponad 4%, podczas gdy Nasdaq obniżył się o około 0,8%, w obawie, że nowe amerykańskie ograniczenia eksportowe na chipy AI lub chińskie działania odwetowe mogą zahamować przyszłą sprzedaż ^[34]. Intel, który również jest obecny w Chinach i ostatnio notował wzrosty, tego samego dnia także spadł o około 4% ^[35].
Rywalizujące umowy na chipy: Konkurencja na rynku chipów AI się zaostrzyła. Broadcom (AVGO) ogłosił partnerstwo z OpenAI w celu zapewnienia 10 gigawatów mocy akceleratorów AI, co stanowi bezpośrednie wyzwanie dla dominacji Nvidii w sprzęcie AI ^[36]. To odzwierciedla umowę, którą sama Nvidia zawarła z OpenAI we wrześniu – zgadzając się dostarczyć 10 GW swoich najnowocześniejszych systemów GPU i zainwestować do 100 miliardów dolarów w OpenAI ^[37]. Wiadomość o Broadcomie zwiększyła niepokój inwestorów dotyczący dywersyfikacji dostawców AI przez gigantów technologicznych. Jednak analitycy zauważyli, że daleko tu do „gry o sumie zerowej” – rynek obliczeń AI szybko rośnie. „Jeśli nie masz mocy obliczeniowej, nie masz szans. W związku z tym Broadcom, Nvidia i AMD mogą wszyscy wygrać,” napisał Ben Reitzes z Melius Research, podkreślając, że popyt jest tak wysoki, iż wielu dostawców chipów może prosperować ^[38].
Nvidii dotyczące „Fabryk AI”: Sama Nvidia wywołała ekscytację odważną wizją centrów danych nowej generacji. Podczas branżowego wydarzenia firma i jej partnerzy przedstawili koncepcję „gigawatowych fabryk AI” – czyli ogromnych centrów danych 800-woltowych, które mają zasilać przyszłe potrzeby AI ^[39] ^[40]. Aby to umożliwić, Nvidia współpracuje ze specjalistami od zasilania nad nową technologią układów scalonych wysokiego napięcia. W rzeczywistości mniejsza firma o nazwie Navitas Semiconductor (NVTS) odnotowała wzrost akcji o około 27% w połowie października, po ogłoszeniu, że dostarczy zaawansowane układy zasilające do architektury centrów danych AI 800V Nvidii ^[41] ^[42]. To poparcie sprawiło, że akcje Navitas (wzrost o około 179% w 2025 roku) osiągnęły nowe maksima. Pokazuje to, jak plan działania Nvidii – w tym przypadku rewolucjonizowanie dostarczania energii do centrów danych – wywołuje efekt domina w całym ekosystemie technologicznym. (Na blogu Nvidii odnotowano, że ponad 20 firm już przygotowuje komponenty do tych 800-woltowych „fabryk AI” ^[43] ^[44].)
Rotacja sektorowa: Na koniec, ogólny ton rynku wpływa na NVDA. Na początku października optymizm wokół AI pomógł dodać ponad 200 miliardów dolarów do akcji spółek półprzewodnikowych w ciągu kilku dni ^[45]. Jednak w połowie października rosnące rentowności obligacji i realizacja zysków skłoniły inwestorów do rotacji z niektórych zwycięzców technologicznych. Silne wyniki finansowe Wells Fargo podniosły na przykład akcje banków, podczas gdy spółki technologiczne o wysokiej wycenie ochłodziły się ^[46] ^[47]. Nvidia, wyceniana na około 51× zysków ^[48], jest szczególnie wrażliwa na te wahania nastrojów. Krótkoterminowi inwestorzy aktywnie kupują akcje Nvidii na spadkach – i czasami równie szybko realizują zyski – co przyczynia się do zmiennego zachowania kursu. Mimo to status Nvidii jako „transakcji AI” lat 2023–2025 pozostaje nienaruszony, utrzymując ją w centrum uwagi przy każdym ruchu rynku.

Konkurencja: Nvidia kontra AMD i Intel

Pomimo dominującej pozycji Nvidii w AI, konkurencja się nasila zarówno ze strony wieloletnich rywali, AMD i Intela. Ostatnie wydarzenia pokazują, że konkurenci podejmują działania – ale jednocześnie podkreślają, jak bardzo Nvidia wciąż wyprzedza resztę:

Wielka umowa AMD z OpenAI: 6 października AMD zszokowało rynek, ogłaszając wieloletnią umowę na dostarczenie 6 GW procesorów graficznych AI dla OpenAI, twórcy ChatGPT ^[49]. Umowa daje nawet OpenAI opcję objęcia do 10% udziałów w AMD w ramach partnerstwa ^[50] ^[51]. W odpowiedzi akcje AMD wystrzeliły o 34% w jeden dzień – to największy wzrost od 9 lat – dodając około 80 miliardów dolarów do wartości rynkowej ^[52]. To był ogromny wyraz zaufania do nadchodzących chipów AI MI300/MI450 od AMD. Analitycy nazwali to „przełomowym wydarzeniem, nie tylko dla AMD, ale dla całej branży” ^[53]. Jednak dominację Nvidii trudno naruszyć. Nawet po zwycięstwie z OpenAI, oczekuje się, że AMD osiągnie w tym roku przychody na poziomie około 33 miliardów dolarów, podczas gdy >200 miliardów dolarów dla Nvidii ^[54]. Jeden ze strategów zauważył, że umowa „pomaga potwierdzić technologię [AMD]”, ale jest „mało prawdopodobne, by naruszyła dominację Nvidii, ponieważ lider rynku nadal sprzedaje każdy chip AI, jaki jest w stanie wyprodukować.” ^[55]. Rzeczywiście, własna umowa Nvidii z OpenAI na 10 GW (podpisana we wrześniu) sugeruje, że popyt znacznie przewyższa możliwości jakiegokolwiek pojedynczego dostawcy. Cena akcji Nvidii spadła tylko o około 1% po ogłoszeniu wiadomości o AMD ^[56], co sugeruje, że inwestorzy postrzegają rynek AI jako do stracenia przez Nvidię.
Odrodzenie Intela i zderzenie z rzeczywistością:Intel – gigant na rynku układów do komputerów PC – również skorzystał na szumie wokół AI, ale stoi przed bardziej złożoną sytuacją. Akcje Intela wzrosły o prawie 80% w 2025 roku do połowy października ^[57], częściowo dzięki optymizmowi, że firma może nadrobić zaległości w wyścigu AI. Latem rząd USA objął udziały w Intelu, aby wzmocnić krajową produkcję chipów ^[58], a we wrześniu Intel ogłosił partnerstwo z Nvidią ^[59]. (Co istotne, Nvidia zgodziła się zainwestować około 5 miliardów dolarów za około 4% udziałów w Intelu, aby wspólnie opracowywać najnowocześniejsze układy do komputerów PC i centrów danych ^[60]. Ta bezprecedensowa współpraca postrzegana jest jako potencjalna deska ratunku dla Intela oraz sposób dla Nvidii na zapewnienie sobie większych dostaw chipów – ale jednocześnie zaciera granice między rywalami). Pod wpływem tych wydarzeń akcje Intela wzrosły do poziomu powyżej 30 dolarów, a pojawiły się nawet spekulacje o przyszłych umowach z takimi firmami jak Apple czy innymi ^[61]. Jednak 14 października Intel otrzymał mocne zderzenie z rzeczywistością: Bank of America obniżył rekomendację Intela do „Underperform”, ostrzegając, że kurs akcji „poszedł za daleko, za szybko” i brakuje mu faktycznej konkurencyjnej oferty produktów AI ^[62] ^[63]. Analitycy argumentowali, że fundamenty Intela „pozostają trudne, bez wyraźnego portfolio/strategii AI”, sugerując, że ostatni wzrost kursu był napędzany bardziej nadzieją niż realizacją ^[64]. Akcje Intela natychmiast spadły o około 5% po tej informacji, co podkreśliło sceptycyzm wobec odwrócenia losów firmy. Krótko mówiąc, choć Intel podejmuje strategiczne działania (w tym duże inwestycje w produkcję chipów i usługi foundry), wciąż pozostaje daleko w tyle za Nvidią na lukratywnym rynku akceleratorów AI. GPU Nvidii nadal napędzają ponad 90% nowych serwerów AI, a konkurenci – czy to wczesne akceleratory Gaudi Intela, czy autorskie TPU Google – nie zdołali jeszcze znacząco wpłynąć na rynek ^[65] ^[66].
Przewaga Nvidii: Warto zauważyć, że przewaga konkurencyjna Nvidii wykracza poza samą wydajność układów scalonych. Ekosystem oprogramowania firmy (CUDA, biblioteki AI) oraz społeczność deweloperów dają jej „lepką” przewagę, z którą rywale mają trudności, by się równać ^[67]. Wielu badaczy AI jest szkolonych na platformach Nvidii, a koszty zmiany są wysokie. Ta dynamika sprawia, że Wall Street w dużej mierze postrzega Nvidię jako lidera na lata, nawet gdy AMD, Intel i inni walczą o drugie miejsce. Loop Capital niedawno nazwał Nvidię „liderem złotej fali generatywnej AI”, twierdząc, że jej skala i integracja (obejmująca układy, systemy i oprogramowanie) czynią ją wyjątkowo przygotowaną do wykorzystania rewolucji AI ^[68]. Mimo to konkurencja wyraźnie się zaostrza – co może wywrzeć presję na politykę cenową Nvidii w przyszłości lub zmusić ją do jeszcze większych inwestycji (jak w przypadku zobowiązania OpenAI na 100 mld dolarów), by utrzymać kluczowych klientów. Na razie jednak rywale Nvidii wydają się gonić ruchomy cel, podczas gdy ona wciąż wyznacza nowe standardy.

Nastroje inwestorów i prognozy

Patrząc w przyszłość, nastroje wokół Nvidii pozostają generalnie pozytywne – choć z ostrożną nutą, biorąc pod uwagę bardzo wysokie oczekiwania. Na Wall Street Nvidia wciąż jest ulubieńcem konsensusu: firma posiada ocenę „Strong Buy” lub równoważną od zdecydowanej większości analityków, a średnie ceny docelowe w dolnych $200 sugerują dalszy potencjał wzrostu ^[69] ^[70]. Zwolennicy byków twierdzą, że historia wzrostu Nvidii jest bezprecedensowa – firma jest na dobrej drodze, by w tym roku fiskalnym przekroczyć 200 miliardów dolarów rocznych przychodów ^[71] (kamień milowy osiągnięty w zdumiewająco krótkim czasie), a popyt na moc obliczeniową AI będzie tylko rosnąć. CEO Jensen Huang niedawno zauważył, że globalne wydatki na infrastrukturę centrów danych mogą wzrosnąć z około 600 miliardów dolarów w 2025 roku do 3–4 bilionów dolarów do 2030 roku, napędzane głównie przez obciążenia AI ^[72]. Jeśli Nvidia utrzyma choćby przyzwoity udział w tej rozbudowie, jej długoterminowe perspektywy są ogromne. Niektórzy analitycy przewidują, że Nvidia utrzyma około 90% rynku chipów AI, co przekłada się na oszałamiające wyniki finansowe: według jednego szacunku Nvidia mogłaby wygenerować 1,17 biliona dolarów przychodów i 583 miliardy dolarów zysku do 2030 roku, jeśli utrzyma swoją dominację ^[73] ^[74]. Oznaczałoby to kapitalizację rynkową sięgającą kilkunastu bilionów dolarów – co podkreśla, jak wiele wzrostu jest już dziś „wycenione” przez inwestorów.

W tym samym czasie głosy ostrzegawcze stają się coraz głośniejsze. Wskaźniki wyceny akcji (około 53× zysków z przeszłości, 33× prognozowanych ^[75]) pozostawiają niewielki margines na błędy. Każde potknięcie w realizacji lub popycie może wywołać gwałtowną korektę – co pokazują szybkie spadki o 4% przy każdej oznace złych wiadomości. Nawet niektórzy insiderzy Nvidii zrealizowali zyski; w ciągu ostatniego roku insiderzy sprzedali akcje o wartości ponad 1 miliarda dolarów, w tym CEO Jensen Huang sprzedawał akcje, gdy kurs osiągał rekordy ^[76]. Istnieją także czynniki makroekonomiczne i regulacyjne. Rząd USA podobno rozważa zaostrzenie ograniczeń eksportowych na zaawansowane układy AI do Chin – co mogłoby ograniczyć sprzedaż Nvidii na kluczowym rynku. Tymczasem Chiny wszczęły dochodzenia wobec dostawców GPU i intensywnie inwestują w rodzime projekty chipów, dążąc do zmniejszenia zależności od Nvidii ^[77]. Dodatkowo, ogromne zużycie energii przez sprzęt AI Nvidii budzi niepokój; analitycy ostrzegają, że skalowanie tych systemów może być ograniczone przez wymagania energetyczne i chłodzące (tzw. „problem energetyczny”) ^[78] ^[79]. A w dobie obaw o antymonopolowe praktyki w branży technologicznej, niemal monopolistyczna pozycja Nvidii w dziedzinie AI wywołała nawet rozmowy o możliwej interwencji regulacyjnej – magazyn TIME zasugerował, że władze mogą w końcu musieć „rozbić ‘Wielką AI’”, jeśli kilka firm (jak Nvidia dzięki powiązaniom z OpenAI) skoncentruje zbyt dużą kontrolę ^[80].

Nastroje inwestorów odzwierciedlają tę mieszankę entuzjazmu i ostrożności. Duzi inwestorzy instytucjonalni w większości pozostają z przewagą w NVDA, biorąc pod uwagę jej kluczową rolę w AI i dużą wagę w indeksach. Wielu jednak zabezpiecza się przed zmiennością. Po stronie detalicznej, Nvidia to fenomen handlowy: jest jednym z najpopularniejszych aktywów na platformach takich jak Robinhood, a popyt detaliczny jest tak intensywny, że do 2025 roku powstała cała gama ETF-ów na pojedyncze akcje, które pozwalają traderom lewarować lub grać na spadki Nvidii ^[81]. (W rzeczywistości, 14 różnych ETF-ów śledzi obecnie akcje Nvidii – to drugi najwyższy wynik wśród firm, zaraz po Tesli – co odzwierciedla, jak duży „szum” towarzyszy NVDA w społeczności traderów ^[82].) Ta detaliczna gorączka działa w obie strony: może wzmacniać wzrosty (gdy pojawia się strach przed przegapieniem okazji), ale także potęguje wyprzedaże, gdy nastroje się zmieniają. Jak zażartował jeden ze strategów rynkowych: „Na dobre i na złe, Nvidia stała się akcją obowiązkową zarówno dla Main Street, jak i Wall Street” – co oznacza, że jej codzienne wahania cen często odzwierciedlają ogólne emocje rynku wobec technologii.

Droga przed nami

Patrząc w przyszłość, większość ekspertów zgadza się, że podstawowy impet biznesowy Nvidii pozostaje silny. Nadchodzący raport finansowy (planowany na przyszły miesiąc) będzie uważnie obserwowany, by sprawdzić, czy Nvidia ponownie przewyższy własne ambitne prognozy. Nowe premiery produktów (takie jak następna generacja GPU „Vera Rubin” planowana na 2026 rok ^[83]) oraz duże wdrożenia u klientów (np. dostawcy chmury budujący gigantyczne superkomputery AI) powinny nadal napędzać wzrost. Ostatnie działania firmy – inwestycje w OpenAI, współpraca z Intelem, budowa centrów danych AI we współpracy z rządami – wszystko to sugeruje, że Nvidia gra zarówno ofensywnie, jak i defensywnie, by zabezpieczyć swoją przyszłość. Niemniej jednak inwestorzy powinni przygotować się na utrzymującą się wysoką zmienność. NVDA jest notowana na niezbadanym terytorium pod względem wyceny i znajduje się na skrzyżowaniu wielu wrażliwych kwestii (szum wokół AI, relacje USA-Chiny, regulacje technologiczne). Nagłe zmiany w którejkolwiek z tych dziedzin mogą gwałtownie wpłynąć na kurs akcji, co pokazały wydarzenia tego tygodnia.

Podsumowując, Nvidia stoi w październiku 2025 roku jako niekwestionowany lider ery AI, z wynikami finansowymi odpowiadającymi jej reputacji. Wycena firmy – 4,5 biliona dolarów – odzwierciedla oczekiwania, że nadal będzie dominować na rodzącym się rynku sprzętu AI. „Nvidia w październiku 2025 roku to niekwestionowany lider w obliczeniach AI,” zauważa jedna z analiz TechStock², powołując się na dominujący udział w rynku GPU dla centrów danych i solidny wzrost, „jednak inwestorzy powinni rozważyć ryzyko wyceny, ograniczenia energetyczne oraz przeszkody regulacyjne” zanim założą, że droga będzie gładka ^[84]. Na razie akcje Nvidii pozostają liderem z silnym wiatrem w plecy: trwająca gorączka AI, którą sama pomogła rozpalić. Nadchodzące miesiące pokażą, czy NVDA nadal będzie przeczyć grawitacji, czy też grawitacja w końcu dogoni tego giganta AI.

Źródła: Media finansowe i raporty analityków ^[85] ^[86] ^[87] ^[88] ^[89], ujawnienia spółki, Reuters oraz analiza TS² Tech ^[90] ^[91]. Wszystkie informacje na dzień 14 października 2025 r.