- Indeksy giełdowe rosną: W piątek, 24 października 2025 r., amerykańskie akcje osiągnęły nowe maksima. Dow Jones Industrial Average wzrósł o około 400 punktów (≈0,78%), zamykając się na rekordowym poziomie. S&P 500 wzrósł o około 0,79%, a Nasdaq Composite zyskał około 1,03% Indiatimes. Akcje spółek o małej kapitalizacji również dołączyły do wzrostów – indeks Russell 2000 wzrósł o około 0,9% Indiatimes.
- Inflacja słabnie: Wrześniowa inflacja konsumencka okazała się niższa od oczekiwań – amerykański indeks cen konsumpcyjnych wzrósł we wrześniu tylko o 0,3% (3,0% rok do roku, wobec prognozowanych 3,1%) Indiatimes Reuters. Inwestorzy odebrali te dane jako sygnał, że presja cenowa słabnie, co wzmocniło zaufanie do obniżki stóp Fed. Rynki obecnie widzą niemal 90% szans na obniżkę stóp Fed o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 29 października Indiatimes Reuters.
- Technologie na prowadzeniu, energia w tyle: Wzrosty były napędzane przez spółki technologiczne i producentów chipów. Producent chipów AMD skoczył o ok. 6,5%, a Nvidia zyskała ok. 4,2% Indiatimes. Inne duże firmy technologiczne, takie jak Intel (+3,8%), Micron (+3,1%), Apple (+2,6%) i Microsoft (+2,4%) również rosły Indiatimes. Dla kontrastu, spółki cykliczne i energetyczne spadały – Boeing stracił ok. 2,1%, Exxon Mobil ok. 1,8%, Chevron ok. 1,6%, a defensywne firmy jak Pfizer i Coca-Cola spadły o ok. 1–1,4% Indiatimes.
- Perspektywy Fed: Wraz ze spowolnieniem inflacji, analitycy twierdzą, że szanse na obniżki stóp procentowych są wysokie. „Analitycy mówią, że szeroko zakrojone wzrosty odzwierciedlają rosnącą pewność co do gospodarki i oczekiwania, że Rezerwa Federalna może wkrótce obniżyć stopy procentowe” Indiatimes. Rzeczywiście, inwestorzy wyceniają obniżkę o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Fed 29 października, a niektórzy prognozują dwie lub więcej obniżek do początku 2026 roku Indiatimes.
- Ostrożność pozostaje: Pomimo euforii, pewna ostrożność się utrzymuje. Częściowy paraliż rządu USA (trwający już 24. dzień) wstrzymał publikację wielu danych, co budzi ostrożność inwestorów Indiatimes. Utrzymują się także niepewności geopolityczne i handlowe. Jednak silne raporty wyników spółek (zwłaszcza technologicznych) w dużej mierze przeważają nad ryzykami, utrzymując rynki na wysokim poziomie.
Rekordowe szczyty na wszystkich frontach, napędzane przez spółki technologiczne
Piątkowa szeroka hossa wyniosła wszystkie główne amerykańskie indeksy na nowe maksima. Wzrost Dow o 400 punktów był największym jednodniowym skokiem w 2025 roku, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq również zamknęły się na rekordowych poziomach Indiatimes. Liderzy rynku byli wyraźni: firmy technologiczne i półprzewodnikowe radziły sobie najlepiej. Na przykład Advanced Micro Devices wzrosło o 6,5%, a Nvidia o 4,2% w piątek Indiatimes. Te wzrosty odzwierciedlają silny popyt na produkty związane ze sztuczną inteligencją i chmurą obliczeniową, a także lepsze od oczekiwań wyniki finansowe w tym sektorze.
Dla porównania, akcje firm przemysłowych i energetycznych pozostawały w tyle. Boeing spadł o około 2,1% w związku z obawami branżowymi, a główne koncerny naftowe, takie jak Exxon Mobil i Chevron, straciły 1–2%, gdy ceny ropy spadły. Ta rozbieżność podkreśla, że inwestorzy obecnie preferują nastawione na wzrost firmy technologiczne zamiast tradycyjnych spółek cyklicznych. Nawet spółki konsumenckie, takie jak Walmart i Johnson & Johnson, spadły o około 1% Indiatimes, co sugeruje ostrożność wobec popytu w najbliższym czasie.
Chłodniejsza inflacja i polityka Fed napędzają optymizm
Kluczowym czynnikiem napędzającym hossę był piątkowy raport o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI). Inflacja w USA we wrześniu była nieco niższa od prognoz: wzrosła o 3,0% rok do roku (wobec oczekiwanych 3,1%) i tylko o 0,3% w skali miesiąca Indiatimes Reuters. Co istotne, wzrost cen paliw został zrównoważony przez mniejsze podwyżki czynszów i innych usług. Stonowany odczyt inflacji wzmocnił oczekiwania, że Rezerwa Federalna wkrótce zacznie łagodzić politykę pieniężną.
„Ceny konsumpcyjne w USA wzrosły we wrześniu nieco mniej niż oczekiwano… co utrzymuje Fed na kursie do ponownej obniżki stóp procentowych w przyszłym tygodniu,” zauważył Reuters Reuters. W rzeczywistości rynki wyceniają wysokie prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Fed 29 października Indiatimes. Po wcześniejszej wrześniowej obniżce o ćwierć punktu, analitycy przewidują obecnie jeszcze dwie obniżki do początku 2026 roku, jeśli inflacja pozostanie umiarkowana Indiatimes. Perspektywa niższych kosztów pożyczek wsparła notowania akcji.
Przedstawiciele Fed sugerowali, że napływające dane mogą wpłynąć na ich kolejne decyzje. Ostatnie dane wskazują na wolniejszy wzrost cen i ochłodzenie popytu na pracę (raport o zatrudnieniu za wrzesień został opóźniony przez shutdown), a przedstawiciele Fed, tacy jak gubernator Christopher Waller, sygnalizują ostrożne podejście. Waller niedawno ostrzegł, że pojawiają się sprzeczne sygnały – „ujemny wzrost zatrudnienia i 4% wzrost PKB” – co oznacza, że Fed musi starannie rozważać kompromisy Reuters. Ogólnie rzecz biorąc, przewodniczący Fed Jerome Powell i inni podkreślali, że ewentualne dalsze obniżki będą stopniowe. Mimo to inwestorzy zinterpretowali trend łagodniejącej inflacji jako zielone światło dla przynajmniej jednej kolejnej obniżki stóp w tym roku.
Opinie ekspertów: Boom AI równoważy przeciwności
Analitycy rynkowi zauważają, że hossa odzwierciedla nakładanie się wielu czynników. „Występują sprzeczne siły… cła… imigracja,” powiedział Gregory Daco, główny ekonomista USA w EY-Parthenon. „Jednocześnie obserwujemy ogromne… inwestycje w obszarze AI… Te siły się równoważą” Reuters. Innymi słowy, silniejszy niż oczekiwano wzrost w AI, chmurze obliczeniowej i zyskach korporacyjnych pomógł zrównoważyć negatywny wpływ tarć handlowych i innych przeciwności.
Wielu strategów twierdzi, że dopóki inflacja pozostaje łagodna, zwrot Fed powinien nadal wspierać akcje. Jeden z profesorów Stanfordu cytowany przez Reuters spodziewa się „kilku kolejnych” obniżek w tym cyklu, aby chronić rynek pracy, choć będą one przeprowadzane ostrożnie. Jednocześnie niektórzy ostrzegają, że każdy powrót inflacji lub zaskakujące dane mogą szybko zmienić nastroje. Na razie większość zgadza się, że główne indeksy napędzane są przez trzy czynniki – chłodniejszą inflację, oczekiwane łagodzenie polityki Fed i solidne zyski firm technologicznych Indiatimes – i są podtrzymywane przez optymizm na koniec roku.
Perspektywy i prognozy
W związku ze zbliżającym się posiedzeniem Fed uczestnicy rynku uważnie obserwują wszelkie wskazówki dotyczące polityki. Płynna obniżka w przyszłym tygodniu prawdopodobnie przedłużyłaby rajd, zwłaszcza jeśli towarzyszyłaby jej optymistyczna prognoza na przyszłość. Wielu analityków prognozuje obecnie, że amerykańskie akcje mogą dalej zyskiwać do końca roku, jeśli dane gospodarcze pozostaną stabilne, a Fed będzie sygnalizował dalsze wsparcie.
Jednak niepewność nie zniknęła. Utrzymujące się zamknięcie rządu oznacza opóźnienia w publikacji kluczowych raportów (takich jak PKB i dane z rynku pracy), co zwiększa niepewność. Kwestie handlowe i geopolityczne – od relacji USA-Chiny po napięcia na Bliskim Wschodzie – również stanowią zagrożenie. Jak ujął to jeden z weteranów rynku: „Inwestorzy pozostają optymistyczni, ale ostrożni”, zauważając, że rekordowe poziomy mogą szybko się odwrócić w przypadku złych wiadomości Indiatimes.
Na razie prognoza rynku jest ostrożnie optymistyczna: Analitycy generalnie oczekują, że akcje utrzymają zyski w najbliższym czasie. Wiele modelowych portfeli pozostaje przeważonych w akcjach wzrostowych i technologicznych. Jednak eksperci zalecają zrównoważone portfele, biorąc pod uwagę mieszane sygnały gospodarcze. Podsumowując, amerykańskie akcje zakończyły tydzień mocno dzięki zaskoczeniom inflacyjnym i sile sektora technologicznego, a większość prognostów twierdzi, że trend ten może się utrzymać do 2026 roku – pod warunkiem, że inflacja rzeczywiście będzie dalej spadać, a obniżki Fed się zmaterializują Indiatimes Reuters.
Źródła: Raporty wiadomości finansowych i dane rynkowe z 24–25 października 2025 Indiatimes Reuters Reuters. Cytaty ekspertów i prognozy pochodzą od analityków i urzędników tam wymienionych. (Zobacz podane linki, aby uzyskać pełne szczegóły.)
