Nova York, 6 de fevereiro de 2026, 11:23 (EST) — Sessão regular
As ações da Salesforce subiram 0,1%, para US$ 190,07, nas negociações do fim da manhã de sexta-feira, após oscilar entre US$ 187,29 e US$ 194,52 na sessão.
A leve queda encerra uma semana difícil para a Salesforce, enquanto investidores desfazem a ampla “onda da IA” e começam a tratar o setor de software como possível perdedor, e não vencedor. A Salesforce caiu 9% nesta semana, segundo dados da Reuters. Charu Chanana, da Saxo, observou que os investidores agora estão “diferenciando quem viabiliza a IA e quem pode ser impactado por ela.” 1
A Salesforce deve divulgar seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal completo em 25 de fevereiro, após o fechamento dos mercados. A empresa realizará uma teleconferência às 17h (horário do leste dos EUA) naquele dia. 2
Grande parte da pressão vem da velocidade com que novas ferramentas de IA estão sendo incorporadas ao software do qual as pessoas já dependem. Na quinta-feira, a Anthropic lançou o Claude Opus 4.6, um modelo aprimorado com maior capacidade de lidar com tarefas longas e melhorias em programação e finanças. Eles também anunciaram a capacidade de processar até 1 milhão de “tokens” — unidades de texto para execução de prompts — e dividir tarefas entre múltiplos agentes independentes no recurso Claude Code. Scott White, da Anthropic, chamou o Claude Cowork de “a porta de entrada para realizar trabalhos difíceis.” 3
A queda do setor se tornou caótica, levando o índice de software e serviços do S&P 500 a cair 4,6% na quinta-feira. Isso ampliou a chamada liquidação “software-mageddon”, eliminando cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado desde 28 de janeiro. As ações da Salesforce caíram 4,7% na sessão. “Eu classificaria isso como uma mentalidade de vender tudo neste momento”, disse Dave Harrison Smith, diretor de investimentos da Bailard. O estrategista do Goldman Sachs, Ben Snider, acrescentou que “os resultados de lucros de curto prazo serão sinais importantes de resiliência dos negócios.” 4
No dia anterior, investidores debateram se a liquidação havia ido longe demais depois que um plug-in do Claude, projetado para trabalhos jurídicos, mostrou o quão rapidamente a IA está avançando sobre a “camada de aplicação” — o software do dia a dia do qual as pessoas dependem. James St. Aubin, da Ocean Park Asset Management, chamou isso de “um despertar para o poder disruptivo da IA.” Por outro lado, Mark Murphy, do JPMorgan, descreveu como “um salto ilógico” pensar que um novo plug-in poderia substituir camadas de softwares corporativos essenciais. 5
A principal preocupação dos operadores gira em torno do modelo de receita. O software corporativo opera, em grande parte, no modelo software como serviço (SaaS), com assinaturas cobradas por usuário. Se agentes de IA reduzirem o número de licenças necessárias por empresa, esse crescimento pode estagnar.
A Salesforce agora enfrenta pressão adicional para avaliar com precisão a demanda dos clientes. Os investidores se importam menos com os detalhes de um trimestre isolado e mais com a continuidade dos investimentos das empresas em conjuntos de ferramentas abrangentes ou se irão migrar para plataformas de IA de ponta.
O lado negativo não está definido. Se a adoção for lenta ou as empresas mantiverem os sistemas atuais por motivos de segurança, conformidade e fluxo de trabalho, o grupo pode se recuperar rapidamente assim que a pressão de venda diminuir.
Por enquanto, cada novo lançamento de IA gera risco de manchete, e os mercados rapidamente derrubam as ações ao menor sinal de ameaças de automação.
O relatório de resultados e as previsões da Salesforce, marcados para 25 de fevereiro, serão o próximo grande catalisador. Os investidores vão focar nas taxas de renovação e se há alguma mudança nas previsões de gastos dos clientes para 2026.
