- Nowe maksima: Lithium Americas Corp. (TSX: LAC; NYSE: LAC) gwałtownie wzrosła w ostatnich tygodniach, osiągając 52-tygodniowe maksimum na poziomie 9,48 USD za akcję przy dużych obrotach [1]. Akcje wzrosły o ponad 300% od wiosennych minimów w okolicach 2,30 USD [2], a rok do roku o około 233% – to imponujący wzrost jak na dewelopera górniczego bez przychodów. Tylko 13 października kurs skoczył o 19%, zamykając się blisko 10 USD, co odzwierciedla ogromne zainteresowanie inwestorów.
- Udział rządu USA: W przełomowej transakcji Departament Energii USA (DOE) obejmie 5% udziałów w Lithium Americas oraz 5% udziałów w spółce joint venture kopalni litu Thacker Pass, poprzez warranty wycenione nominalnie na 0,01 USD [3]. Ta bezprecedensowa federalna inwestycja – pierwszy bezpośredni udział USA w projekcie litu – jest częścią zmienionego pakietu pożyczkowego DOE o wartości 2,23 mld USD na sfinansowanie kopalni w Nevadzie [4] [5]. Informacja, która po raz pierwszy pojawiła się pod koniec września, spowodowała, że akcje LAC wzrosły niemal o 90% w jeden dzień [6] i była kluczowym czynnikiem ostatnich wzrostów.
- Reakcje analityków mieszane: Wall Street jest ostrożnie optymistyczna, ale podzielona po gwałtownym wzroście LAC. BMO Capital Markets podniosło swoją cenę docelową do 5,00 USD (z około 3 USD), powołując się na zaangażowanie DOE [7], a Wedbush Securities nazwało umowę rządową „game-changerem” i podniosło swój cel do około 8 USD [8]. Jednak TD Cowen i TD Securities obniżyły ocenę LAC z „Kupuj” do „Trzymaj” z ceną docelową 5 USD po gwałtownym wzroście [9] [10], a Scotiabank dosadnie określił akcje jako „sektor poniżej średniej” (sprzedaj) z powodu nieutrzymywalnej wyceny [11]. Konsensusowy cel na 12 miesięcy wynosi obecnie około 5,30 USD, z 3 rekomendacjami Kupuj, 9 Trzymaj i 3 Sprzedaj – znacznie poniżej obecnej ceny akcji ~9–10 USD [12] [13].
- Sprzedaż insiderów i zmienność: Gwałtowny wzrost ceny akcji skłonił niektórych insiderów do sprzedaży. Wiceprezes Lithium Americas na Amerykę Północną, Alexi Zawadzki, sprzedał około 354 000 akcji po około 9,48 USD 1 października, zmniejszając swój udział o prawie 90% [14] [15]. To, wraz z gwałtownymi wahaniami kursu akcji (wzrost o 96% w jednej sesji, spadek o 12% w innej), podkreśla wysoką zmienność i wprowadziło ostrożność na rynku. Krótkoterminowe niepewności – w tym spekulacje, że nowa administracja USA może przejrzeć lub zmienić warunki pożyczki DOE [16] – również wpłynęły na nastroje po początkowej euforii.
- Popyt na lit i podaż: Pomimo ostatnich spadków cen litu, długoterminowe trendy rynkowe wydają się korzystne. Globalna sprzedaż pojazdów elektrycznych (EV) ma przekroczyć 20 milionów w 2025 roku (około 25% nowych samochodów) [17], a popyt na lit ma ponad dwukrotnie wzrosnąć do 2030 roku do ok. 2,4 mln ton LCE [18]. Ceny litu spadły o około 80% od szczytów z końca 2022 roku w wyniku fali nowej podaży, ale analitycy przewidują, że nadpodaż osiągnie dno – a deficyty pojawią się ponownie pod koniec lat 20. wraz z przyspieszeniem adopcji EV [19]. Ta solidna perspektywa stanowi podstawę optymistycznej tezy dla Lithium Americas jako przyszłego dostawcy w USA, nawet jeśli firma mierzy się z krótkoterminowymi wyzwaniami.
Udział rządu napędza wzrost notowań Lithium Americas
Akcje Lithium Americas wystrzeliły na kilkuletnie maksima pod koniec września po doniesieniach, że Waszyngton rozważa objęcie udziałów w spółce. 24 września Reuters poinformował, że administracja Trumpa (w negocjacjach dotyczących pożyczki DOE) rozważała przejęcie do 10% udziałów w LAC [20]. Reakcja rynku była natychmiastowa – LAC zakończył ten dzień na poziomie 8,37 CAD w Toronto (~6,03 USD w Nowym Jorku) po wzroście o prawie 90% w jednej sesji [21] [22]. Był to spektakularny zwrot dla akcji, które jeszcze kilka tygodni wcześniej oscylowały w pobliżu historycznych minimów (około 2–3 USD).
Apel do inwestorów był jasny: udział rządu USA zdecydowanie potwierdzał strategiczne znaczenie flagowego projektu Lithium Americas Thacker Pass. „Ten ruch podkreśla rosnące wykorzystanie przez prezydenta Donalda Trumpa bezpośredniej własności państwowej do sterowania strategicznymi sektorami i ograniczania zależności od Chin”, zauważył Reuters [23]. Rzeczywiście, Chiny obecnie dominują w rafinacji litu (ponad 75% litu o jakości akumulatorowej jest tam przetwarzane [24]), dlatego krajowe źródło zaopatrzenia jest postrzegane jako kluczowe dla bezpieczeństwa narodowego USA. Poprzez objęcie udziałów – czasem nazywane strategią „białego złota” w odniesieniu do litu – Waszyngton zasygnalizował, że stawia na szali własne interesy, aby zapewnić sukces Thacker Pass.Entuzjazm tylko wzrósł, gdy udział stał się oficjalny. Na początku października Lithium Americas ogłosiło, że umowa pożyczkowa z DOE została sfinalizowana, w tym zapis przyznający DOE warranty na 5% zwykłych akcji LAC i 5% udziałów w Thacker Pass JV po nominalnej cenie wykonania [25]. W zamian DOE zgodziło się na korzystniejsze warunki pożyczki, odraczając spłatę 184 milionów dolarów początkowych rat na pięć lat [26]. Pierwsza transza niskooprocentowanej, 24-letniej pożyczki w wysokości 435 milionów dolarów została odblokowana natychmiast [27] [28]. To niezwykłe federalne wsparcie – określone jako „game-changer” przez analityków Wedbush [29] [30] – natychmiast zwiększyło zaufanie inwestorów do zdolności Lithium Americas do sfinansowania i ukończenia kopalni.
Akcje LAC ponownie poszybowały w górę 1 października, rosnąc o 23% w ciągu jednego dnia do około 7–8 dolarów [31] po ogłoszeniu informacji o umowie z DOE. Do 14 października akcje przekroczyły 10 dolarów, dając Lithium Americas kapitalizację rynkową powyżej 2 miliardów dolarów i oznaczając wzrost od początku roku o ponad 250% [32] [33]. Takie wzrosty są niezwykłe dla firmy, która jeszcze nie generuje przychodów. Jak zauważył Investing.com, rajd „podkreśla pozytywny impet i strategiczne postępy” wokół Lithium Americas, mimo że firma pozostaje nierentowna i prawdopodobnie jest wyceniana powyżej swojej wartości godziwej według konwencjonalnych wskaźników [34]. Silny bilans spółki – z bieżącym wskaźnikiem płynności bliskim 10 i większą ilością gotówki niż zadłużenia – zapewnia pewne fundamentalne wsparcie [35], ale nie ma wątpliwości, że to entuzjazm rządu i narracja boomu na rynku pojazdów elektrycznych były głównym motorem wzrostu LAC.
Pożyczka DOE zabezpieczona; projekt w pełni sfinansowany dzięki partnerstwu z GM
Przełomowa pożyczka DOE i udział kapitałowy są dodatkiem do istniejącego strategicznego partnerstwa z General Motors (GM). Na początku 2023 roku GM zainwestował 650 milionów dolarów w Thacker Pass za 38% udziałów w projekcie, uzyskując prawa do zakupu do 100% produkcji litu z Fazy 1 przez pierwsze 20 lat [36]. Po wydzieleniu przez Lithium Americas aktywów argentyńskich pod koniec 2023 roku, GM objął również około 9,4% udziałów kapitałowych w „nowej” Lithium Americas skoncentrowanej na Ameryce Północnej [37] [38]. To czyni GM największym akcjonariuszem spółki, poza oczekującymi warrantami rządu USA.
Dzięki finansowaniu DOE w wysokości 2,2 mld USD oraz środkom GM, Thacker Pass jest obecnie w pełni sfinansowany na etapie budowy. Dyrektor generalny Lithium Americas, Jonathan Evans, poinformował, że Faza 1 kopalni (zakładająca 40 000 ton rocznie węglanu litu) przebiega zgodnie z planem, a pierwsza produkcja spodziewana jest pod koniec 2027 roku, a pełna wydajność w 2028 roku [39]. Pożyczka DOE z ultraniskim oprocentowaniem (praktycznie na poziomie stopy skarbowej USA, bez dodatkowej marży) i 24-letnim okresem spłaty zapewnia korzystne warunki finansowania [40], minimalizując obciążenie firmy w kluczowym okresie budowy. W zamian rząd nie tylko zyskuje potencjalny udział w zyskach, ale prawdopodobnie także wpływ na realizację projektu i bezpieczeństwo odbioru surowca. „Umowy odbioru [są] kluczowe,” zauważył jeden z analityków, ponieważ rząd chce mieć pewność, że wyprodukowany lit zasili krajowy łańcuch dostaw [41]. (Według źródeł Reutera, urzędnicy domagali się nawet gwarancji, że GM rzeczywiście kupi produkcję litu z Thacker Pass zgodnie z planem [42].)
Aby dodatkowo wesprzeć projekt, GM i Lithium Americas zmodyfikowały swoją umowę odbioru równolegle z porozumieniem z DOE. Zmiana umożliwia Lithium Americas sprzedaż każdej produkcji niepotrzebnej GM innym odbiorcom [43] [44], zapewniając kopalni możliwość pozyskania dodatkowych klientów (i przychodów), jeśli produkcja przekroczy zapotrzebowanie GM. Ta elastyczność może okazać się istotna w późniejszych fazach, ponieważ Thacker Pass ma potencjał do zwiększenia produkcji lub gdy inni amerykańscy producenci baterii będą poszukiwać lokalnych dostaw litu.
Warto zauważyć, że Lithium Americas agresywnie wzmocniła swoje finanse w tym roku, jeszcze przed pożyczką DOE. Spółka pozyskała około 100 milionów dolarów poprzez ofertę akcji w trybie at-the-market (ATM) do połowy 2025 roku [45], a także zabezpieczyła inwestycję 220 milionów dolarów od Orion Mine Finance (fundusz skoncentrowany na górnictwie) w drugim kwartale [46]. W rezultacie, Lithium Americas posiadała ponad 500 milionów dolarów w gotówce na swoim bilansie na połowę roku [47]. Ta gotówka, w połączeniu ze środkami DOE i GM, daje LAC zapas środków na pokrycie kosztów budowy w Thacker Pass (szacowanych na około 2,27 mld dolarów dla Fazy 1) bez potrzeby dalszego krótkoterminowego rozwodnienia kapitału lub zadłużenia. Wszystkie główne federalne i stanowe pozwolenia zostały uzyskane, a wyzwania prawne rozwiązane, co otwiera drogę do budowy na pełną skalę [48]. Krótko mówiąc, wszystkie elementy są już na miejscu – pozwolenia, partnerzy i finansowanie – aby Lithium Americas mogła przejść z dewelopera do producenta litu w ciągu najbliższych 2–3 lat.
Analitycy studzą nastroje, gdy kurs akcji przekracza prognozy
Chociaż wsparcie rządu USA niewątpliwie zmieniło perspektywy Lithium Americas, wielu analityków giełdowych ostrzega, że kurs akcji wyprzedził fundamenty spółki. Po ostatnich wzrostach, konsensusowa rekomendacja dla LAC to jedynie „Trzymaj”, a średni 12-miesięczny cel cenowy oscyluje w przedziale 5–6 dolarów [49] [50] – czyli około połowy obecnej ceny rynkowej. W ciągu ostatnich dwóch tygodni wiele domów maklerskich obniżyło rekomendacje dla akcji, zasadniczo sygnalizując inwestorom, że łatwe zyski mogą być już za nami:
- TD Cowen / Cowen & Co.: Obniżył rekomendację LAC z Kupuj do Trzymaj 24 września, w dniu dużego skoku [51]. Zespół Cowen nadal dostrzega strategiczną wartość w Thacker Pass (zauważyli, że udział rządu „dodałby wiarygodności” realizacji kolejnych etapów rozbudowy [52]), ale obawiają się, że wycena akcji już odzwierciedla większość tego potencjału. Utrzymują cel na poziomie 5,00 USD [53].
- TD Securities: Również obniżył rekomendację akcji do Trzymaj (z „Kupuj spekulacyjnie”) 25 września z celem na poziomie 5,00 USD [54]. Analitycy TD zasadniczo zgadzają się ze swoimi kolegami z Cowen (Cowen jest obecnie własnością TD), wyrażając obawy, że kapitalizacja rynkowa LAC – obecnie około 2,5 mld USD – uwzględnia lata przyszłego wzrostu, które wciąż wiążą się z ryzykiem realizacji.
- Scotiabank: Być może najbardziej pesymistyczny, Scotiabank podniósł cenę docelową z 2,75 USD do 5,00 USD po umowie z DOE, ale jednocześnie oznaczył LAC jako „Sektor poniżej rynku” [55]. Innymi słowy, nawet przy 5 USD uważają akcje za przewartościowane. Uzasadnieniem Scotiabanku jest to, że wycena Lithium Americas jest trudna do uzasadnienia, biorąc pod uwagę, że firma nie będzie generować przychodów do 2027+, a ceny litu są znacznie poniżej szczytowych poziomów. Ostrzegli przed nadpodażą litu w najbliższym czasie i zalecili realizację zysków po parabolicznym wzroście akcji [56] [57].
- Canaccord Genuity i Cormark: Te kanadyjskie firmy również przeszły na Trzymaj. Canaccord obniżył swoje prognozy z powodu „pełnej wyceny po rajdzie” i zauważył potencjalne niepewności dotyczące struktury kapitałowej, gdy rząd wchodzi do gry [58]. Cormark obniżył rekomendację LAC do Trzymaj 2 października, prawdopodobnie z podobnych powodów [59].
Po stronie optymistycznej kilku analityków stało się bardziej pozytywnie nastawionych ze względu na umowę z DOE. Wedbush Securities podobno podniosło rekomendację LAC lub przynajmniej podniosło swój cel do wysokich jednocyfrowych wartości (około 8 USD) po informacji o udziale w pożyczce, nazywając wsparcie federalne „zmianą gry, która zmniejsza ryzyko finansowania projektu” [60]. BMO Capital Markets, jak wspomniano, podniosło swój cel do 5 USD z niskich 3 USD [61] – to znacząca podwyżka, choć nadal sugeruje spadek względem obecnych cen. J.P. Morgan z kolei powtórzył rekomendację Trzymaj na początku października, woląc poczekać i zobaczyć, jak firma poradzi sobie po uzyskaniu finansowania. Analitycy Jefferies zwrócili uwagę, że preferencja Waszyngtonu dla udziałów kapitałowych (zamiast bezpośrednich dotacji) rzeczywiście może „wspierać finansowanie [i] zyski korporacyjne” dla firm z sektora surowców krytycznych [62], ale nie wydali jeszcze publicznie optymistycznej rekomendacji dla LAC.
Wniosek: profesjonalni analitycy w dużej mierze pozostają sceptyczni, czy obecna cena akcji Lithium Americas bliska 10 USD jest dziś uzasadniona. Wielu na Bay Street i Wall Street wydaje się być w trybie „pokaż mi” – pod wrażeniem potencjału Thacker Pass, ale chcą zobaczyć namacalne postępy (i być może korektę do bardziej atrakcyjnego poziomu wejścia), zanim się zaangażują. Obecny konsensus analityków to Neutralnie/Trzymaj, przy czym 13 z 15 analityków zaleca cierpliwość lub ostrożność [63]. Ich średni cel cenowy na poziomie około 5,30 USD sugeruje oczekiwania, że cena akcji będzie o około 40–50% niższa niż obecny kurs LAC [64]. Ta rozbieżność podkreśla przegrzanie rajdu LAC, chyba że firma znacząco przewyższy obecne plany rozwoju.
To nie tylko analitycy machają żółtymi flagami – insiderzy skorzystali z rajdu, aby sprzedać akcje, co może być sygnałem ostrzegawczym. Niedawny raport SEC pokazał, że wiceprezes Alexi Zawadzki sprzedał 353 914 akcji LAC po średniej cenie około 9,48 USD w dniu 1 października [65]. Ta pojedyncza transakcja była warta ponad 3,35 miliona dolarów i zmniejszyła jego osobisty udział o 89,8% [66]. Chociaż insiderzy sprzedają z różnych powodów, sama wielkość tej sprzedaży (praktycznie cały jego pakiet) przy cenach najwyższych od kilku lat sugeruje oportunistyczny ruch w celu realizacji zysków. Inwestorzy zwrócili na to uwagę – informacja o tej sprzedaży insidera, w połączeniu z serią obniżek rekomendacji, zbiegła się z spadkiem akcji LAC o około 12% na początku października z wcześniejszych maksimów. To przypomnienie, że nawet osoby najbliżej firmy postrzegają obecną wycenę jako przynajmniej dyskusyjnie wysoką.Kolejnym punktem niepewności jest ryzyko polityczne: pożyczka DOE i udział powstały z inicjatywy poprzedniej administracji i nadal podlegają standardowym warunkom zamknięcia i zatwierdzeniom [67]. Jeśli polityka USA się zmieni lub pojawią się opóźnienia w spełnieniu warunków pożyczki, rynek może stać się nerwowy. (Na przykład pojawiły się pogłoski, że nowa administracja może „przejrzeć” zobowiązanie do pożyczki w wysokości 2,3 mld USD [68], choć nie ogłoszono żadnych zmian.) Jak dotąd obie amerykańskie partie polityczne wydają się wspierać krajowe łańcuchy dostaw EV, ale inwestorzy będą uważnie obserwować, czy rządowe wsparcie dla LAC utrzyma się w trakcie cyklu wyborczego 2024 i później.
Trendy na rynku litu poprawiają długoterminowe perspektywy
Nawet gdy analitycy debatują nad krótkoterminową wyceną Lithium Americas, panuje szeroka zgoda co do silnej długoterminowej trajektorii popytu na lit – co stanowi podstawę optymistycznego scenariusza dla akcji LAC. Wdrażanie pojazdów elektrycznych nadal przyspiesza na całym świecie, powodując strukturalny wzrost zużycia litu do produkcji baterii. W 2025 roku globalna sprzedaż pojazdów elektrycznych ma osiągnąć 20–21 milionów sztuk, czyli około 25% nowych samochodów sprzedawanych na świecie, w porównaniu do zaledwie 3 milionów sprzedanych pojazdów elektrycznych w 2020 roku [69]. Każdy nowy pojazd elektryczny wymaga kilogramów litu w swoim akumulatorze, więc ta fala elektryfikacji ma podwoić lub potroić popyt na lit w ciągu następnej dekady. Prognozy branżowe przewidują, że popyt na lit przekroczy 2 miliony ton (LCE) do 2030 roku, czyli ponad dwukrotnie więcej niż w 2022 roku [70].Jednak branża litu wychodzi z okresu huśtawki cenowej. W 2022 roku ceny litu osiągnęły rekordowe poziomy (ponad 70 000 USD za tonę węglanu litowego do baterii) z powodu niedoboru podaży, po czym spadły o prawie 80% w 2023 roku, gdy uruchomiono nowe kopalnie (głównie w Chinach i Australii) [71]. Na początku 2024 roku ceny węglanu litowego spadły do najniższych poziomów od kilku lat – co było ulgą dla producentów baterii, ale problemem dla rentowności producentów litu. W tym roku ceny ustabilizowały się na niższym poziomie (ostatnio około 73 000 juanów/tonę w Chinach, czyli około 10 000 USD/tonę) [72]. Rynek jest bardzo wyważony: obecnie niewielka nadwyżka podaży utrzymuje ceny na niskim poziomie, ale gwałtowny wzrost popytu na pojazdy elektryczne może w ciągu kilku lat ponownie doprowadzić do deficytu. W rzeczywistości niektórzy analitycy przewidują, że do 2025 roku rynek litu może ponownie znaleźć się w niedoborze (być może niedobór 40-60 000 ton na świecie), a ten deficyt może dramatycznie wzrosnąć do ponad 700 000 ton do 2030 roku, jeśli nie powstaną nowe projekty wydobywcze [73].
Ten wzorzec boom-bust-boom podkreśla zarówno szanse, jak i ryzyko dla Lithium Americas. Z jednej strony, Thacker Pass ma rozpocząć produkcję w 2027 roku, dokładnie wtedy, gdy kolejny niedobór litu może być w pełnym rozkwicie – co stawia firmę w pozycji do skorzystania z odbijających cen i ogromnego popytu. Duża skala projektu (40 000 ton rocznie w fazie 1, z możliwością dalszej rozbudowy) uczyniłaby Lithium Americas jednym z czołowych dostawców litu w Ameryce Północnej, kluczowym dla amerykańskich planów produkcji baterii. I w przeciwieństwie do wielu konkurentów, LAC ma już zapewnione finansowanie i pozwolenia, by faktycznie dostarczyć nową podaż w tym terminie, co stanowi istotną przewagę konkurencyjną. Te czynniki składają się na „byczy scenariusz” dla LAC jako sposobu na udział w rewolucji EV i dążeniu Ameryki do niezależności łańcucha dostaw. Wymowne jest, że nawet rząd USA jest gotów zainwestować bezpośrednio – to wyraz zaufania, że krajowa produkcja litu jest strategicznie istotna [74] [75].
Z drugiej strony, lit to surowiec, a jego zmienność cen prawdopodobnie się utrzyma. Jeśli wzrost sprzedaży EV rozczaruje lub zbyt wiele nowych kopalni ruszy jednocześnie, ceny litu mogą pozostać niskie przez dłuższy czas, co wpłynie na opłacalność projektu. Lithium Americas jest częściowo chronione przez partnerstwo z GM – które zgodziło się kupić dużą część produkcji po prawdopodobnie ustalonych cenach – oraz przez możliwość, że rząd zapewni gwarancje cenowe odbioru w ramach swojego udziału [76]. Analityk sektora Morningstar, Seth Goldstein, zauważył, że federalny udział kapitałowy może wiązać się z mechanizmami zapewniającymi rentowność Thacker Pass „nawet jeśli ceny litu pozostaną niskie przez dłuższy czas”, na przykład poprzez kontrakty z minimalną ceną [77]. Takie rozwiązania znacznie ograniczyłyby ryzyko przychodów z projektu. Niemniej jednak, dopóki Thacker Pass faktycznie nie ruszy i nie zacznie generować przepływów pieniężnych, LAC pozostaje spółką opartą na historii, uzależnioną od przyszłych warunków na rynku litu.
Perspektywy: Równoważenie szumu z realizacją
Lithium Americas znajduje się obecnie na przecięciu potężnych sił: bardzo wysokich oczekiwań inwestorów, wspieranych przez rząd i przemysł, w kontraście do praktycznych wyzwań związanych z realizacją dużego projektu wydobywczego oraz realiami cykli surowcowych. W krótkim terminie traderzy powinni przygotować się na dalszą zmienność. Liczba akcji w wolnym obrocie wzrosła (LAC wyemitował w tym roku prawie 27 milionów nowych akcji poprzez ofertę ATM [78]), a co najmniej jeden wysoko postawiony insider skorzystał z okazji, by sprzedać akcje na ostatnich szczytach [79] [80] – to sygnały, że zmienność działa w obie strony. Jeden tweet lub nagłówek (pozytywny lub negatywny) dotyczący polityki EV, chińskich dostaw czy polityki kredytowej może gwałtownie poruszyć kursem LAC, co pokazały ostatnie tygodnie.
W średnim terminie (kolejne 6–12 miesięcy) losy Lithium Americas będą w dużej mierze zależeć od osiągania kamieni milowych w rozwoju projektu w Thacker Pass. Zarząd będzie musiał zamienić środki z pożyczki DOE na widoczne postępy: ukończenie szczegółowej inżynierii, zamówienie urządzeń o długim czasie realizacji, rozpoczęcie ciężkich prac budowlanych na miejscu itd. Wszelkie opóźnienia lub przekroczenia kosztów mogą wystawić cierpliwość inwestorów na próbę, zwłaszcza gdy początkowy entuzjazm opadnie. Spółka planuje również podzielić warranty DOE pomiędzy Lithium Americas Corp. a Thacker Pass JV [81] – termin i realizacja tej emisji akcji (nawet przy cenie 0,01 USD, rozwodnienie o 5% musi być uwzględnione) będą warte obserwacji. Jest też kwestia uruchamiania kolejnych transz pożyczki DOE w czasie, co prawdopodobnie wiąże się z określonymi warunkami (w komunikacie prasowym wspomniano o „wzajemnie uzgodnionych i standardowych warunkach” dla wejścia w życie [82]). Na przykład LAC może być zobowiązany do pozyskania dodatkowego kapitału lub spełnienia celów technicznych, aby odblokować każdą fazę finansowania. Inwestorzy będą oczekiwać jasności w tych kwestiach w nadchodzących raportach kwartalnych.
Pomimo tych zastrzeżeń, szersza trajektoria dla Lithium Americas pozostaje obiecująca, jeśli horyzont inwestycyjny mierzy się w latach, a nie tygodniach. Połączenie silnych sprzyjających czynników (wzrost rynku EV, wsparcie polityki USA, partnerstwo z GM) oraz zmniejszonego ryzyka finansowania zasadniczo poprawiło perspektywy spółki w porównaniu do sytuacji sprzed zaledwie kilku miesięcy. Nawet niektórzy ostrożni analitycy przyznają, że LAC może „dorosnąć” do swojej obecnej wyceny, jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem – tzn. jeśli Thacker Pass zostanie uruchomiony na czas, w ramach budżetu, a popyt na lit wzrośnie zgodnie z prognozami. Wtedy (pod koniec tej dekady) Lithium Americas przekształci się w dużego producenta generującego przychody, co potencjalnie uzasadni dzisiejszą wielomiliardową wycenę.
Na razie niewiarygodny wzrost akcji sprawił, że spółka wyróżnia się w 2025 roku – ale jest też przedmiotem debaty. Czy Lithium Americas to kolejna wielka amerykańska historia sukcesu w branży litu, czy może rynek wyprzedził fakty? Odpowiedź będzie zależeć w równym stopniu od realizacji planów i czynników zewnętrznych. Jak zażartował jeden z traderów po gwałtownych wahaniach: „Jeśli na końcu analizy wciąż zgadujesz, to prawdopodobnie nie jest to transakcja warta podjęcia” [83]. Innymi słowy, potencjalni inwestorzy powinni odrobić pracę domową i ostrożnie dobierać wielkość pozycji. Lithium Americas niewątpliwie wkroczyło w nową erę, mając po swojej stronie takie potęgi jak rząd USA i GM. Teraz nadchodzi trudna część: realizacja obietnic. Długoterminowe perspektywy dla litu są jasne, ale akcje LAC mogą nadal podlegać huśtawce nastrojów w nadchodzących miesiącach, gdy rynek będzie przetrawiał, co ta ambitna firma jest w stanie realnie osiągnąć.
Źródła:
- Reuters – „Lithium Americas soars 90% as Washington considers stake” (24 września 2025) [84] [85]
- Komunikat prasowy Lithium Americas – „Lithium Americas Finalizes DOE Loan Amendments and… ATM Update” (7 października 2025) [86] [87]
- Investing.com – „Akcje Lithium Americas osiągają 52-tygodniowe maksimum na poziomie 9,48 USD” (14 października 2025) [88] [89]
- MarketBeat – „Akcje Lithium Americas rosną o 12,5% – Oto dlaczego” (13 października 2025) [90] [91]
- TechStock² (TS2.Tech) – „Lithium Americas (LAC) szybują dzięki udziałowi USA w ‘białym złocie’ – najnowsze wiadomości i opinie ekspertów” (6 października 2025) [92] [93]
- TechStock² – „Akcje Lithium Americas szybują w górę po plotkach o udziale USA – Boom na pojazdy elektryczne, prognozy na 2025” (24 września 2025) [94] [95]
- StockToTrade News – „Akcje Lithium Americas spadają po obniżkach ratingów” (11 października 2025) [96] [97]
References
1. www.investing.com, 2. www.investing.com, 3. www.lithiumamericas.com, 4. www.lithiumamericas.com, 5. ts2.tech, 6. www.reuters.com, 7. www.investing.com, 8. ts2.tech, 9. www.investing.com, 10. www.marketbeat.com, 11. stockstotrade.com, 12. www.marketbeat.com, 13. www.marketbeat.com, 14. www.marketbeat.com, 15. www.marketbeat.com, 16. stockstotrade.com, 17. ts2.tech, 18. ts2.tech, 19. ts2.tech, 20. www.reuters.com, 21. www.reuters.com, 22. www.reuters.com, 23. www.reuters.com, 24. www.reuters.com, 25. www.lithiumamericas.com, 26. www.lithiumamericas.com, 27. ts2.tech, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. ts2.tech, 32. www.barchart.com, 33. www.barchart.com, 34. www.investing.com, 35. www.investing.com, 36. ts2.tech, 37. ts2.tech, 38. ts2.tech, 39. ts2.tech, 40. ts2.tech, 41. www.reuters.com, 42. www.reuters.com, 43. www.lithiumamericas.com, 44. ts2.tech, 45. www.lithiumamericas.com, 46. ts2.tech, 47. ts2.tech, 48. ts2.tech, 49. www.marketbeat.com, 50. ts2.tech, 51. www.marketbeat.com, 52. www.reuters.com, 53. www.marketbeat.com, 54. www.marketbeat.com, 55. www.marketbeat.com, 56. ts2.tech, 57. ts2.tech, 58. stockstotrade.com, 59. www.marketbeat.com, 60. ts2.tech, 61. www.investing.com, 62. www.reuters.com, 63. www.marketbeat.com, 64. www.marketbeat.com, 65. www.marketbeat.com, 66. www.marketbeat.com, 67. www.lithiumamericas.com, 68. stockstotrade.com, 69. ts2.tech, 70. ts2.tech, 71. ts2.tech, 72. tradingeconomics.com, 73. ts2.tech, 74. www.reuters.com, 75. www.reuters.com, 76. www.reuters.com, 77. www.reuters.com, 78. www.lithiumamericas.com, 79. www.marketbeat.com, 80. www.marketbeat.com, 81. www.lithiumamericas.com, 82. www.lithiumamericas.com, 83. stockstotrade.com, 84. www.reuters.com, 85. www.reuters.com, 86. www.lithiumamericas.com, 87. www.lithiumamericas.com, 88. www.investing.com, 89. www.investing.com, 90. www.marketbeat.com, 91. www.marketbeat.com, 92. ts2.tech, 93. ts2.tech, 94. ts2.tech, 95. ts2.tech, 96. stockstotrade.com, 97. stockstotrade.com
