Akcje Tesli szybują po rekordowej sprzedaży w III kwartale i miliardowej zagrywce Muska

Cena i trend: TSLA zamknęła się na poziomie około $456,5 31 października 2025 r. (ostatni dzień handlowy) ^[1], odbijając w listopadzie. Akcje wzrosły o około 80% rok do roku (z ~254 USD w listopadzie 2024 do ~460 USD pod koniec października 2025) ^[2], choć zyski w 2025 roku są bardziej umiarkowane (+9% od początku roku do końca października ^[3]). Akcje osiągnęły ~461 USD 29 października, po czym nastąpiła korekta, a pod koniec października handlowano nimi w okolicach połowy 440 USD ^[4] ^[5]. Handel był bardzo zmienny: TSLA często zmienia się o 3–5% lub więcej w pojedynczych sesjach. Średnie kroczące 50/200-dniowe wynoszą odpowiednio ~410,5 USD i ~347,5 USD ^[6], a TSLA znajduje się znacznie powyżej obu, co sygnalizuje trend wzrostowy.
Wolumen obrotu i sentyment: Pod koniec października odnotowano duży wolumen (często 70–80+ milionów akcji dziennie). Poziom krótkiej sprzedaży jest niski (~2,7% free float, ~72,7 mln akcji na 15 października) ^[7]. Inwestorzy detaliczni – „fani” – pozostają wspierający, podczas gdy duże fundusze, takie jak ARK Invest i BlackRock, nadal posiadają znaczące udziały ^[8]. Analitycy techniczni zauważają, że TSLA jest „skrajnie zmienna”, wskazując na 46 ruchów >5% w ciągu ostatniego roku ^[9].
Wyniki za III kwartał (październik 22): Tesla odnotowała rekordowe dostawy na poziomie 497 099 pojazdów w III kwartale 2025 (+7,4% r/r) ^[10], dzięki wzmożonemu popytowi pod koniec września przed wygaśnięciem amerykańskiej ulgi podatkowej na pojazdy elektryczne w wysokości 7 500 USD. Przychody osiągnęły ok. 28,1 mld USD ^[11] (wzrost o ok. 11–12% r/r) ^[12], przewyższając prognozy. Jednak rentowność została ograniczona: zysk na akcję według GAAP wyniósł ok. 0,50 USD wobec oczekiwanych ok. 0,54 USD ^[13], a zysk netto spadł o ok. 37% r/r ^[14]. Wyższe koszty (B+R, zatrudnienie oraz ok. 400 mln USD ceł z czasów Trumpa ^[15]) i gwałtowny spadek przychodów z kredytów regulacyjnych obniżyły marże; marża operacyjna spadła z ok. 10,8% do 5,8% ^[16]. Reakcja rynku była mieszana: akcje wzrosły o ok. 4% przed publikacją raportu, ale spadły o ok. 4–5% po nim (inwestorzy obawiali się „spadku marż” ^[17]). Analitycy zauważyli, że zwrot Tesli w kierunku AI/robotyki podtrzymuje pozytywne nastroje mimo słabszych wyników.
Najnowsze wiadomości: Na początku października Tesla wprowadziła nowe warianty „Standard” Model 3 i Y (Model 3 SR: ~36 990 USD; Model Y SR: ~39 990 USD) z mniejszymi bateriami i mniejszą liczbą funkcji ^[18]. Miały być one bardziej przystępne cenowo, ale wielu inwestorów było rozczarowanych – obniżki cen o 4–5 tys. USD nadal były powyżej celów sprzed dopłat, a akcje TSLA spadły o ok. 4,5% po ogłoszeniu ^[19] ^[20]. Analitycy, tacy jak Shay Boloor (Futurum Equities), ostrzegali, że te „dźwignie cenowe” „nie odblokowują nowego popytu na dużą skalę” ^[21]. Shawn Campbell (Camelthorn) również stwierdził: „Nie wiem, czy to wystarczy… Tesla potrzebuje EV poniżej 30 tys. USD” ^[22]. Tymczasem amerykańscy regulatorzy rozpoczęli w połowie października duże dochodzenie w sprawie bezpieczeństwa oprogramowania Tesla Full Self-Driving (FSD) (obejmujące ok. 2,9 mln pojazdów) ^[23]. NHTSA poinformowała, że otrzymała zgłoszenia o Teslach przejeżdżających na czerwonym świetle i poruszających się pod prąd w trybie FSD ^[24]. To dochodzenie (które może skutkować wezwaniami do serwisu) wywołało nową falę kontroli. W sferze polityki, proponowany przez Teslę pakiet wynagrodzenia CEO o wartości 1 biliona dolarów, obejmujący 12 poziomów, trafi pod głosowanie akcjonariuszy 6 listopada ^[25]. Plan ten budzi kontrowersje – doradcy proxy ISS/Glass Lewis zalecili głosowanie „przeciw”, a przedstawiciele Partii Demokratycznej potępili go jako dający Muskowi „nieograniczoną władzę” ^[26] – jednak niektóre duże fundusze emerytalne (w stanach rządzonych przez GOP) go popierają. Przewodnicząca rady nadzorczej Robyn Denholm ostrzegła, że odrzucenie umowy może skłonić Muska do rezygnacji ^[27].
Komentarze analityków i prognozy: Opinie Wall Street są mocno spolaryzowane. Byk Dan Ives (Wedbush) podtrzymał cenę docelową 600 USD ^[28], powołując się na silny globalny popyt i przewagę Tesli w dziedzinie AI/robotyki. Canaccord podniósł swoją cenę docelową do 490 USD (Kupuj) ze względu na rosnące dostawy ^[29]. Z kolei James Picariello z BNP Paribas rozpoczął pokrycie z rekomendacją Sprzedaj i ceną 307 USD ^[30]. Barclays (Waga Równa) pozostaje ostrożny z ceną docelową 275 USD ^[31]. Konsensus 12-miesięczny to jedynie ok. 364 USD (poniżej obecnych poziomów) ^[32], a oceny analityków są podzielone (około 40% Kupuj, 30% Trzymaj, 30% Sprzedaj). Bank of America niedawno podniósł swoją cenę docelową do 471 USD (Kupuj), chwaląc Teslę jako „lidera w dziedzinie fizycznej AI”, ale zauważając wysoką wycenę ^[33]. Krótko mówiąc, prognozy wahają się od ok. 175 USD (niedźwiedź) do 600 USD (byk) ^[34] ^[35].
Najważniejsze informacje biznesowe: Mieszanka biznesowa Tesli pokazuje kontrasty. Jej dział motoryzacyjny osiągnął rekordową sprzedaż, ale obniżki cen uszczupliły marże. Segment energii/magazynowania dynamicznie rośnie (przychody z magazynowania wzrosły o ok. 50% r/r) ^[36]. Tesla jest na dobrej drodze, by rozpocząć masową produkcję nowych produktów (Cybertruck, Semi, nowa generacja Megapack, Robotaxi i humanoidalny Optimus) w 2026 roku ^[37]. Gigafabryka w Berlinie wprowadza odświeżony Model Y na rynek europejski, a nowa fabryka w Indiach rozpoczęła ograniczoną produkcję we wrześniu 2025 roku (pełna skala planowana na połowę 2026 roku, wspierana ulgami podatkowymi ^[38]). Jednak Europa ma swoje wyzwania: w Niemczech związki zawodowe w Gigafabryce Berlin złożyły petycję o lepsze przerwy i zwiększenie zatrudnienia w związku z rozwojem produkcji Modelu Y ^[39], a UE przygląda się systemowi Autopilot Tesli i jej śladowi węglowemu.
Kontekst sektora EV i technologii: Wyniki Tesli są powiązane z szerszym rynkiem EV/technologicznym. Globalna sprzedaż EV pozostaje silna (prognoza >20 mln w 2025 r.), ale konkurencja jest zacięta. W USA nowe modele EV (ponad 100 od 2020 r.) uszczupliły udział Tesli w rynku (z ok. 60% EV w 2020 r. do ok. 38% w 2024 r.) ^[40]. Chiński konkurent BYD oraz tradycyjni producenci (VW, GM itd.) szybko rozwijają ofertę EV ^[41] ^[42]. Polityka Fedu także ma znaczenie: rynki liczą, że Fed przejdzie do obniżek stóp do końca roku ^[43], co mogłoby wesprzeć akcje wzrostowe, takie jak TSLA, ale utrzymujące się wysokie stopy procentowe powodują ostrożność części inwestorów. Tesla pozostaje częścią grupy dużych spółek technologicznych; jej wyceny i ruchy często odzwierciedlają trendy „Wspaniałej Siódemki”, choć z większą zmiennością.
Nastroje inwestorów i analiza techniczna: Nastroje inwestorów są ostrożnie optymistyczne. Rekordowe dostawy w III kwartale i nowe modele dały bykom nadzieję, podczas gdy niedźwiedzie ostrzegają przed spadkiem marż i załamaniem popytu po zakończeniu zachęt. Nastroje detaliczne (media społecznościowe, fora dyskusyjne) są mieszane – ekscytacja związana ze sztuczną inteligencją/robotyką jest równoważona obawami o zyski w krótkim terminie. Na wykresach TSLA pozostaje technicznie silna: znajduje się komfortowo powyżej swoich 50- i 200-dniowych średnich kroczących ^[44], a ostatni rajd pokazuje solidny impet. Niemniej jednak oscylatory, takie jak RSI (nie pokazano), są blisko poziomów wykupienia, co odzwierciedla duży wzrost akcji; możliwa jest konsolidacja lub korekta, jeśli wyniki rozczarują.

Podsumowując, Tesla stoi na rozdrożu: ostatni przepływ informacji był w większości pozytywny – rekordowe dostawy i nowe premiery produktów – ale czynniki ograniczające rentowność są realne. Krótkoterminowy kierunek akcji będzie zależał od tego, czy Tesla utrzyma popyt po zakończeniu zachęt i poprawi marże, a także od tego, jak inwestorzy ocenią plan wynagrodzeń Muska i ryzyko sukcesji. Kluczowe nadchodzące czynniki to trendy dostaw w IV kwartale, postępy w Cybertruck/robotaxi oraz ogólny wzrost rynku pojazdów elektrycznych.

Źródła: Wykorzystano autorytatywne raporty finansowe i technologiczne, w tym Reuters (wyniki finansowe, premiery produktów, dochodzenia regulacyjne) ^[45] ^[46] ^[47] ^[48], analizy TS2 (technews) ^[49] ^[50], oraz dane branżowe ^[51] ^[52]. Cytaty pochodzą bezpośrednio od analityków i menedżerów wymienionych w tych źródłach.