Podsumowanie: Akcje Oracle (NYSE: ORCL) spadły we wtorek po tym, jak do mediów trafiła informacja o proponowanym pozwie zbiorowym dotyczącym incydentu z danymi z lipca, mimo że Mizuho uznał tę słabość za okazję do zakupu. Niezależnie od tego, inwestor „Big Short” Michael Burry skrytykował założenia dotyczące amortyzacji gigantów technologicznych — wymieniając wprost Oracle — co dodatkowo podsyciło debatę na temat wydatków na AI i raportowanych zysków tego dnia.1
Cena ORCL w skrócie (11 listopada 2025)
- Ostatnia transakcja: ~236 USD (−~2% w ciągu dnia)
- Poprzednie zamknięcie: 240,83 USD
- Dzisiejszy zakres: 228,91–237,43 USD
- Zakres 52‑tygodniowy: 119,01–345,69 USD
Źródło: LSEG/Reuters, strona z notowaniami w czasie rzeczywistym. 2
Co wpłynęło na akcje Oracle dzisiaj
1) Nowy pozew dotyczący naruszenia danych w lipcu
Proponowany pozew zbiorowy złożony w Sądzie Okręgowym USA dla Zachodniego Dystryktu Teksasu zarzuca, że Oracle nie ochronił wrażliwych danych osobowych ujawnionych podczas naruszenia w lipcu 2025 i nie poinformował o tym w odpowiednim czasie. Pozew, o którym poinformował dziś po południu Bloomberg Law, to najnowsza odsłona prawnych konsekwencji serii incydentów związanych z oprogramowaniem Oracle używanym przez wiele organizacji. 1
Kontekst: Zaledwie w zeszłym tygodniu Reuters poinformował, że The Washington Post zaliczył się do ofiar szeroko zakrojonego cyberataku „związanego z oprogramowaniem Oracle”, co pokazuje szerszy kontekst zagrożenia, który obecnie trafia na nagłówki dotyczące pozwów. 3
2) Mizuho: spadek ceny akcji to okazja do zakupu
Mizuho powtórzył ocenę Outperform i cel cenowy 400 USD, nazywając dzisiejszy spadek „w dużej mierze nieuzasadnionym”. Firma argumentuje, że niepokój inwestorów związany z CoreWeave wynika z łagodniejszej perspektywy tej spółki i jest specyficzny dla firmy CoreWeave, a nie odnosi się do rozbudowy Oracle. Mizuho zauważa również, że Oracle powtórzył w październiku, iż ekspansja centrów danych pozostaje na właściwej drodze przed wynikami za II kwartał fiskalny, które mają zostać ogłoszone w grudniu. 4
Dlaczego CoreWeave ma znaczenie dla narracji: Dostawca chmury AI wspierany przez Nvidię obniżył w poniedziałek późnym wieczorem prognozę przychodów na 2025 rok z powodu opóźnienia centrum danych strony trzeciej, co wywołało spadek akcji i postawiło nowe pytania o terminy dostaw w infrastrukturze AI. Ta informacja nadała ton dzisiejszym nastrojom wokół spółek powiązanych ze sztuczną inteligencją. 5
3) Ostrzeżenie Michaela Burry’ego o amortyzacji uderza w wydatki na AI
Inwestor Michael Burry ponowił krytykę księgowości hyperscalerów, argumentując, że firmy takie jak Oracle wydłużają okres użytkowania serwerów i GPU poza realistyczne cykle, przez co zaniżają amortyzację i zawyżają zyski. Najnowszy wpis Burry’ego — nagłośniony przez MarketWatch i inne media — oszacował duży wpływ na cały sektor w latach 2026–2028 i szczególnie wskazał na Oracle. Komentarze te podsyciły dzisiejszą debatę o wycenie liderów infrastruktury AI. 6
Szerszy obraz Oracle, który rozważają inwestorzy
- Zmiana na stanowiskach kierowniczych: Pod koniec września Oracle awansował Claya Magouyrka (OCI) i Mike’a Sicilię (aplikacje/AI) na współdyrektorów generalnych, podczas gdy Safra Catz została wiceprzewodniczącą zarządu — zmiany mające na celu połączenie infrastruktury i aplikacji pod priorytety AI-first. (Oficjalny komunikat prasowy.) 7
- Dynamika pojemności i finansowania: Konsorcjum banków zorganizowało około 18 miliardów dolarów finansowania projektowego dla dużego campusu centrum danych powiązanego z Oracle, o czym informowano w zeszłym tygodniu, podkreślając kapitałochłonność planów ekspansji OCI. 8
- Popyt na AI i multi‑cloud: Oracle podkreśla, że popyt na moc obliczeniową AI przewyższa podaż, i nadal chwali się sukcesami w zakresie multi‑cloud (np. z Google Cloud) oraz nadchodzącą dostępnością mocy obliczeniowej w regionach USA, co pozostaje kluczowe dla optymistycznego scenariusza na rok finansowy 2026. 9
Na co zwrócić uwagę w dalszej kolejności
- Walne zgromadzenie: Coroczne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Oracle zaplanowano na wtorek, 18 listopada 2025 r. (wirtualnie). Kwestie ładu korporacyjnego oraz ewentualne aktualizacje dotyczące priorytetów strategicznych mogą przyciągnąć uwagę. 10
- Wyniki w grudniu: Kalendarze inwestorów wskazują na połowę grudnia jako termin publikacji wyników za II kwartał roku finansowego 2026—zazwyczaj kluczowa aktualizacja dotycząca rozbudowy mocy OCI, umów multi‑cloud i wzrostu obciążeń AI. (IR FAQ i zapowiedzi wyników.) 11
- Cyberbezpieczeństwo i ryzyka prawne: Oczekuj dalszej kontroli po dzisiejszym pozwie zbiorowym i wcześniejszych informacjach o tym, że znane organizacje ucierpiały w wyniku naruszeń powiązanych z oprogramowaniem Oracle. Każde nowe ujawnienie, ugoda lub wytyczne rządowe mogą wpłynąć na kurs akcji. 1
Podsumowanie na 11 listopada 2025
Akcje Oracle są słabsze dziś w związku z nowym pozwem dotyczącym naruszenia danych oraz rynkiem przetwarzającym opóźnienie CoreWeave i krytykę amortyzacji przez Burry’ego. Optymistyczny scenariusz—wspierany przez Mizuho—nadal koncentruje się na rozbudowie mocy OCI i popycie na AI w środowisku multi‑cloud przed grudniowymi wynikami, podczas gdy scenariusz pesymistyczny opiera się na wycenie, wypalaniu gotówki i intensywności finansowania budowy centrów danych, a teraz także na nagłówkach dotyczących cyberbezpieczeństwa/prawa. Dzisiejsze notowania odzwierciedlają tę walkę sił. 2
Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Zawsze przeprowadź własną analizę i rozważ konsultację z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.
