L’action Nvidia (NASDAQ : NVDA) vient de connaître une nouvelle séance volatile alors que les investisseurs se sont débarrassés des valeurs de croissance élevées liées à l’IA, ont réajusté leurs attentes en matière de taux d’intérêt et se sont préparés au rapport sur les résultats crucial du fabricant de puces la semaine prochaine.
À la clôture de jeudi, les actions Nvidia ont terminé à 186,86 $, en baisse de 3,6 % sur la journée, après avoir évolué entre un minimum de 183,85 $ et un maximum de 191,44 $. Le volume a été énorme avec environ 207 millions d’actions, bien au-dessus des moyennes récentes. [1]
Vous trouverez ci-dessous un récapitulatif complet de ce qui a influencé NVDA aujourd’hui (13.11.2025), les dernières recommandations de Wall Street et les enjeux avant les résultats de Nvidia du 19 novembre.
Points clés sur l’action Nvidia aujourd’hui
- NVDA a clôturé à 186,86 $, en baisse de 3,58 %, prolongeant un repli de plusieurs jours depuis les sommets historiques au-dessus de 210 $ atteints à la fin du mois dernier. [2]
- Nvidia a été l’un des principaux poids sur le S&P 500 et le Nasdaq, alors que les actions vedettes de l’IA ont chuté et que Wall Street a revu à la baisse ses attentes concernant une baisse des taux de la Fed en décembre. [3]
- Les inquiétudes macroéconomiques se sont heurtées à des vents contraires propres à Nvidia, notamment un nouvel examen de la part du célèbre investisseur Michael Burry, la vente d’actions de plusieurs milliards de dollars de SoftBank et les restrictions continues sur les puces en Chine. [4]
- Les optimistes restent bruyants : Oppenheimer a relevé son objectif de cours pour Nvidia à 265 $, Susquehanna à 230 $, et la plupart des analystes recommandent toujours l’achat de l’action avant les résultats du T3 de l’exercice 2026 le 19 novembre, où Wall Street attend environ 54,6 milliards de dollars de chiffre d’affaires et 1,23 $ de BPA. [5]
- La trajectoire à long terme de Nvidia dans l’IA reste immense : le PDG Jensen Huang a évoqué 3 à 4 billions de dollars de dépenses en infrastructures IA d’ici la fin de la décennie, soulignant pourquoi beaucoup considèrent les replis comme celui d’aujourd’hui comme de la volatilité et non la fin de la tendance IA. [6]
Action Nvidia aujourd’hui : prix, performance et activité de trading
Avant‑Bourse :
Avant l’ouverture de la séance, Nvidia était déjà sous pression. Sur le flux hors heures de Public.com, le prix avant‑bourse de NVDA était d’environ 190,97 $ à 9h30 (heure de l’Est), en baisse d’environ 1,5 % par rapport à la clôture de mercredi à 193,80 $. Les transactions avant-bourse se situaient entre 190,51 $ et 191,09 $, signalant des ventes précoces à l’ouverture. [7]
Séance régulière (13.11.2025) : [8]
- Ouverture : 191,05 $
- Plus haut du jour : 191,44 $
- Plus bas du jour : 183,85 $
- Clôture : 186,86 $
- Variation : –6,94 $ (–3,58 %)
- Volume : ~206,8 millions d’actions
Après la clôture, NVDA était pratiquement stable lors des échanges après‑bourse autour de 186,83 $, suggérant que la majeure partie des pertes s’est produite pendant la séance régulière. [9]
Même après la baisse d’aujourd’hui, Nvidia affiche encore une hausse d’environ 40 % depuis le début de l’année 2025, bien que ce soit en baisse par rapport à environ 44 % YTD avant la séance de jeudi et en dessous de son record de fin octobre autour de 212 $. [10]
Pourquoi Nvidia a chuté : incertitude sur la Fed et gueule de bois des actions IA
La chute de NVDA aujourd’hui ne s’est pas produite en vase clos. Elle est survenue alors que Wall Street a connu l’une de ses pires journées depuis avril, les investisseurs se débarrassant des actions technologiques axées sur l’IA et fortement valorisées. [11]
Selon Reuters :
- Le S&P 500 a chuté de 1,66 %, le Nasdaq a baissé de 2,29 %, et le Dow a perdu 1,65 %. [12]
- Nvidia, décrite comme « l’entreprise la plus valorisée au monde » et moteur clé du boom de l’IA, a chuté de 3,6 % et a pesé lourdement sur les principaux indices. [13]
Le principal catalyseur : les anticipations de taux d’intérêt ont de nouveau changé.
- Un nombre croissant de responsables de la Réserve fédérale ont exprimé leur prudence quant à de nouvelles baisses de taux, invoquant une inflation persistante et un marché du travail toujours résilient. [14]
- Les marchés estiment désormais la probabilité d’une baisse des taux en décembre à environ un pile ou face (environ 47 %), contre environ 70 % la semaine dernière. [15]
Des taux élevés plus longtemps sont particulièrement douloureux pour les actions dont la valeur dépend fortement de flux de trésorerie futurs lointains — exactement le récit qui sous-tend Nvidia et ses pairs de l’IA. En conséquence, d’autres valeurs IA comme Tesla, Palantir, Broadcom et Super Micro Computer ont également chuté aujourd’hui, renforçant l’idée qu’il s’agissait d’un débouclage de panier IA, et non d’une histoire liée à une seule action. [16]
Ajoutez à cela la pression persistante de la récente fermeture record du gouvernement américain, qui vient de se terminer et a compliqué la publication des données économiques, et vous obtenez un contexte où les traders sont bien moins enclins à payer des multiples élevés pour la tech à forte volatilité. [17]
Nouvelles baissières fraîches : le « Big Short » 2.0 de Burry, la vente de SoftBank et la pression chinoise sur les puces IA
Au-delà des pressions macroéconomiques, plusieurs actualités spécifiques à Nvidia poussent les investisseurs à réévaluer le risque.
1. Michael Burry parie à la baisse sur Nvidia
Dans une chronique « Artificial Intelligencer » de Reuters largement commentée, Michael Burry — rendu célèbre par The Big Short — a révélé des options de vente contre Nvidia et accusé les grandes entreprises technologiques d’augmenter artificiellement leurs profits grâce à une comptabilité agressive sur l’infrastructure IA. [18]
L’argument de Burry en bref :
- Les hyperscalers comme Microsoft, Alphabet, Meta et Oracle dépensent des dizaines de milliards de dollars en serveurs et GPU Nvidia.
- En prolongeant la « durée de vie utile » de ces actifs, il affirme que les entreprises sous-estiment l’amortissement et gonflent artificiellement les bénéfices déclarés. [19]
- Burry estime que de 2026 à 2028, cela pourrait sous-estimer la dépréciation totale d’environ 176 milliards de dollars, ce qui ferait paraître les profits du secteur bien plus élevés qu’ils ne le seraient avec des hypothèses plus prudentes. [20]
Bien qu’aucun de ces éléments ne change directement le chiffre d’affaires à court terme de Nvidia, cela remet en question la pérennité du cycle de dépenses en IA qui a alimenté la hausse historique de NVDA — un récit qui inquiète clairement certains actionnaires.
2. SoftBank encaisse 5,8 milliards de dollars d’actions Nvidia
Pour ajouter à l’inquiétude, Reuters a rapporté cette semaine que SoftBank Group a vendu pour environ 5,8 milliards de dollars d’actions Nvidia, contribuant à une baisse de près de 3 % du titre mardi. [21]
Masayoshi Son de SoftBank ne devient pas baissier sur l’IA — il réalloue du capital. Le produit de la vente sert à financer un engagement de 22,5 milliards de dollars envers OpenAI et une expansion plus large dans le matériel et l’infrastructure IA impliquant Arm et d’autres paris. [22]
Cependant, lorsqu’un grand gagnant précoce de l’IA comme SoftBank prend autant de profits, cela alimente l’idée que l’argent intelligent se retire des gagnants les plus encombrés — mettant à nouveau la pression sur le multiple de Nvidia.
3. La Chine interdit les puces IA étrangères dans les centres de données financés par l’État
En plus des précédents contrôles à l’exportation américains, la Chine a désormais publié des directives interdisant effectivement les puces IA étrangères — y compris celles de Nvidia — dans les centres de données financés par l’État, selon une exclusivité Reuters du 5 novembre. [23]
Points clés de ce rapport :
- Les nouveaux projets de centres de données recevant des fonds publics doivent utiliser des puces IA fabriquées localement.
- Les centres de données à moins de 30 % d’achèvement auraient reçu l’ordre de retirer les puces étrangères déjà installées ou d’annuler les achats prévus. [24]
- La part de Nvidia sur le marché chinois des puces IA est désormais pratiquement nulle, contre environ 95 % en 2022, selon des commentaires de l’entreprise cités dans l’article. [25]
Ce mouvement n’apparaît pas dans la bande d’aujourd’hui comme un nouveau gros titre, mais il fait partie de la narration de fond sur laquelle les investisseurs tradent : un avenir dans lequel les revenus de Nvidia issus des centres de données en Chine sont structurellement plafonnés, même si des concurrents locaux comme Huawei, Cambricon et d’autres se précipitent pour combler le vide. [26]
Les optimistes répliquent : Wall Street relève les objectifs de Nvidia avant les résultats
Malgré la volatilité, Wall Street reste massivement optimiste sur Nvidia à l’approche de ses résultats du T3 de l’exercice 2026 la semaine prochaine.
Oppenheimer : « Mieux positionné pour gagner dans l’IA » – objectif à 265 $
Un rapport d’Investopedia aujourd’hui a souligné que Oppenheimer a relevé son objectif de cours sur Nvidia de 225 $ à 265 $, réaffirmant sa position optimiste. [27]
Selon l’article :
- Oppenheimer estime que Nvidia « reste le mieux positionné pour gagner dans l’IA », citant une forte demande pour ses derniers GPU.
- Les actions Nvidia sont encore en hausse d’environ 40–44 % en 2025 jusqu’à présent, même après le récent repli, bien qu’elles aient baissé par rapport à un record d’environ 212 $ atteint fin du mois dernier. [28]
- Sur 14 analystes suivis par Visible Alpha avec des notations actuelles, 13 recommandent Nvidia à l’achat et un à la conservation, avec un objectif moyen autour de 212 $ basé sur des données de prix légèrement antérieures (avant la volatilité d’aujourd’hui). [29]
L’article note également que les réactions aux résultats de l’IA sont devenues plus binaires : AMD et Palantir ont tous deux publié récemment de bons résultats mais ont tout de même connu une volatilité, ce qui souligne à quel point la barre est haute pour Nvidia la semaine prochaine. [30]
Susquehanna : Objectif relevé à 230 $ sur la demande Blackwell
Seeking Alpha a rapporté que Susquehanna a relevé aujourd’hui son objectif de cours sur NVDA de 210 $ à 230 $, tout en maintenant une note « Positive ». [31]
La thèse optimiste de Susquehanna repose sur :
- Forte demande de centres de données stimulée par les dépenses d’investissement des hyperscalers.
- La montée en puissance de la génération de GPU GB300/Blackwell de Nvidia, qui affiche des prix de vente moyens plus élevés.
- Attentes de résultats et de prévisions supérieurs aux attentes au T3 de l’exercice 2026, soutenues par une combinaison de produits favorable dans les GPU et le réseau. [32]
Résultats le 19 novembre : le marché s’attend à un autre trimestre exceptionnel
Selon The Economic Times, Nvidia publiera ses résultats du T3 de l’exercice 2026 le mercredi 19 novembre 2025, après la clôture du marché. [33]
Attentes consensuelles :
- Chiffre d’affaires : autour de 54,6 milliards de dollars, en ligne avec la prévision de Nvidia d’environ 54 milliards de dollars ±2 %.
- BPA : environ 1,23 $, un bond énorme par rapport à 18,1 milliards de dollars de chiffre d’affaires au même trimestre l’an dernier, ce qui souligne à quel point Nvidia a développé son activité de centres de données IA. [34]
Les analystes et investisseurs se concentreront sur :
- Chiffre d’affaires des centres de données, attendu à plus de 42 milliards de dollars pour le trimestre.
- Marge brute, qui était d’environ 74 % au dernier trimestre, toute indication de compression étant surveillée de près.
- Commentaires sur la montée en puissance des GPU Blackwell, le déploiement des superpuces IA et l’adoption par les entreprises des systèmes d’IA générative. [35]
Les marchés d’options anticipent un mouvement post-résultats d’environ ±8,5 %, ce qui souligne à quel point les traders perçoivent de l’incertitude — et des opportunités — lors de cet événement. [36]
Le marché de l’IA à long terme semble toujours énorme
Dans une synthèse séparée de Reuters publiée aujourd’hui, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a réaffirmé son opinion selon laquelle les dépenses d’infrastructure IA pourraient atteindre 3 à 4 000 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie. [37]
D’autres prévisions dans le même article suggèrent :
- Les dépenses mondiales en IA pourraient atteindre environ 1,5 billion de dollars en 2025, dépassant les 2 billions de dollars en 2026, selon la société d’études Gartner. [38]
- McKinsey a précédemment estimé que l’IA générative pourrait ajouter 2,6 à 4,4 billions de dollars de valeur économique annuelle à travers les industries. [39]
Ces chiffres expliquent pourquoi, même lors d’une journée difficile comme aujourd’hui, de nombreux investisseurs restent structurellement optimistes quant au rôle de Nvidia en tant que fournisseur “de pioches et de pelles” pour la ruée vers l’IA.
Ce que le mouvement d’aujourd’hui signifie pour les investisseurs Nvidia
Pour mettre l’action de jeudi en perspective :
- Le sentiment à court terme est fragile.
- Le marché revalorise les actions de croissance chères alors que la baisse de décembre de la Fed devient moins certaine et que les données macroéconomiques restent bruyantes.
- Les leaders de l’IA comme Nvidia sont au premier plan de cette stratégie de réduction des risques, c’est pourquoi ils bougent plus que les indices. [40]
- La valorisation est passée au microscope.
- Les commentateurs mettent en garde depuis des semaines contre une “bulle de l’IA”, et la vente d’aujourd’hui fait suite à des articles sur SoftBank prenant ses bénéfices et Michael Burry pariant contre le matériel IA. [41]
- L’interdiction des puces en Chine souligne que la géopolitique peut limiter la croissance sur des marchés clés. [42]
- Mais l’histoire fondamentale n’a pas disparu.
- La demande pour les GPU IA de pointe reste intense, comme le montrent les prévisions de Nvidia et les PDG d’AMD, Broadcom et des hyperscalers parlant d’une demande d’IA “insatiable”. [43]
- Plusieurs analystes ont relevé les objectifs de cours aujourd’hui, et non pas réduit, ce qui suggère que la plupart de Wall Street pense toujours que la capacité bénéficiaire va croître pour justifier la valorisation si l’exécution reste solide. [44]
En résumé : la baisse de 3,6 % d’aujourd’hui ressemble davantage à une secousse d’origine macroéconomique qui s’ajoute à des inquiétudes déjà existantes (Chine, comptabilité, prises de bénéfices) qu’à un verdict sur la position fondamentale de Nvidia dans l’IA.
La volatilité, cependant, devrait rester élevée au moins jusqu’à la publication des résultats du 19 novembre.
À surveiller ensuite pour NVDA
Si vous suivez l’action Nvidia la semaine prochaine, voici les principaux points de contrôle sur lesquels les marchés seront focalisés :
- Chiffres clés du T3 par rapport aux prévisions
- Le chiffre d’affaires dépasse-t-il le consensus d’environ 54,6 milliards de dollars ?
- Le BPA dépasse-t-il ou manque-t-il l’attente de 1,23 $ ? [45]
- Trajectoire des centres de données
- Quelle part de la croissance de Nvidia provient encore des fournisseurs de cloud hyperscale par rapport aux entreprises et au gouvernement ?
- Y a-t-il des signes de report de commandes ou de digestion après d’énormes cycles de dépenses d’investissement ?
- Chine et contrôles à l’exportation
- Toute nouvelle estimation de l’impact sur le chiffre d’affaires des règles d’exportation américaines et de l’interdiction des puces dans les centres de données d’État chinois sera scrutée. [46]
- Blackwell et feuille de route produit
- Des détails sur la montée en puissance du GPU Blackwell, les superpuces IA, et le rythme de migration depuis Hopper aideront les investisseurs à évaluer combien de temps Nvidia peut maintenir son avance technologique et tarifaire. [47]
- Prévisions et commentaires sur le marché de l’IA
- Tout nouveau chiffre communiqué par Jensen Huang concernant le TAM de l’infrastructure IA, la demande des clients ou la dynamique concurrentielle (AMD, puces personnalisées, fournisseurs chinois) alimentera directement les prévisions — et le débat sur la question de savoir si NVDA est encore valorisée à la perfection. [48]
En résumé
La chute de 3,6 % de Nvidia le 13 novembre 2025 est un rappel brutal de la sensibilité du titre au sentiment macroéconomique et aux craintes de bulle IA, alors même que son activité sous-jacente continue de croître à une vitesse extraordinaire.
Les mouvements d’aujourd’hui ont été motivés par :
- Une vente massive dans l’IA et la tech à forte croissance alors que les probabilités de baisse des taux de la Fed diminuaient.
- Une surveillance accrue de la part d’investisseurs de renom (Michael Burry, SoftBank) et de la géopolitique (restrictions chinoises sur les puces IA).
- Une nervosité pré-résultats alors que les attentes sont très élevées pour le 19 novembre.
Dans le même temps, le soutien des analystes s’est, si possible, renforcé, avec des objectifs de cours plus élevés et des recommandations d’achat maintenues, fondées sur une demande massive d’infrastructures IA et le leadership évident de Nvidia dans les GPU et les logiciels.
Pour les traders comme pour les investisseurs de long terme, le message est clair : attendez-vous à de la volatilité, surtout autour des résultats de la semaine prochaine — mais aussi à un niveau d’attention inhabituellement élevé, car la prochaine décision de Nvidia pourrait donner le ton à l’ensemble du secteur IA et, par extension, au marché boursier américain dans son ensemble.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Faites toujours vos propres recherches ou consultez un conseiller financier agréé avant de prendre des décisions d’investissement.
References
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