ASX 200 dziś: Indeks odbija się od niemal sześciomiesięcznego minimum dzięki wzrostom banków i górników

Po jednym z najtrudniejszych tygodni 2025 roku, S&P/ASX 200 próbuje odrobić straty w poniedziałek, 24 listopada. Do późnego ranka w Sydney, indeks referencyjny wzrósł o około 1,1%, czyli około 90 punktów, handlując w okolicach 8 507, gdy każdy główny sektor notował wzrosty na początku sesji. ^[1]

Odbicie następuje po brutalnej sesji w piątek, kiedy ASX 200 spadł o 1,6%, zamykając się na poziomie 8 416,5, co wymazało prawie 40 miliardów dolarów z rynku i oznaczało czwartą z rzędu tygodniową stratę na poziomie około 2,5%. ^[2] Indeks wciąż znajduje się około 7–8% poniżej październikowego rekordu, który wynosił nieco ponad 9 100 punktów, co oznacza, że rozmowy o możliwej technicznej korekcie (spadek o 10% od ostatniego szczytu) nie ucichły. ^[3]

Dzisiejszy rajd napędzany jest przez nastroje risk-on z Wall Street, odnowione nadzieje na grudniową obniżkę stóp procentowych przez amerykański Fed oraz falę lokalnych wiadomości korporacyjnych – od przejęcia Qube i Monash IVF po nowe aktualizacje od Pro Medicus, DroneShield i BHP. Jednak z kluczowym nowym raportem o inflacji zaplanowanym na środę, inwestorzy traktują to odbicie jako potencjalną ulgę, a nie jednoznaczny sygnał do wzrostów. ^[4]

ASX 200 dziś: szerokie odbicie na otwarciu

Kontrakty terminowe wyznaczyły ton od rana. Przed otwarciem giełdy, kontrakty terminowe SPI wskazywały na wzrost o około 1,1%, a kontrakty na ASX 200 handlowano w okolicach 8 519 punktów. ^[5] Rynek kasowy odpowiednio podążył za tym sygnałem:

Około godziny 10:00–10:15 AEDT, S&P/ASX 200 był wyżej o około 90 punktów, czyli nieco ponad 1%, w okolicach 8 507. ^[6]
Na żywo blog Market Index opisał „dużo zieleni na ekranach”, zauważając, że każdy sektor notował wzrosty na początku sesji. ^[7]

Finanse, przemysł i duże spółki cykliczne przewodzą odbiciu, zgodnie z przedrynkowymi komentarzami, które przewidywały odbicie ulgi właśnie w tych akcjach, które najbardziej ucierpiały podczas zeszłotygodniowego spadku. TechStock²+1

Mimo to indeks pozostaje znacznie poniżej swojego październikowego szczytu w okolicach 9 115 punktów, po tym jak w zeszłym tygodniu zdecydowanie przebił w dół swoją 200‑dniową średnią kroczącą podczas wyprzedaży. ^[8]Innymi słowy, dzisiejszy ruch to próba odbicia w ramach tego, co wciąż – przynajmniej na razie – jest krótkoterminowym trendem spadkowym.

Jak do tego doszło: od rekordowych szczytów do najniższych poziomów od prawie sześciu miesięcy

Tłem dla dzisiejszego odbicia jest listopadowa korekta, która była zarówno gwałtowna, jak i szeroko zakrojona.

W ciągu tygodnia do piątku 21 listopada ASX 200 spadł o około 2,5%, co zwiększyło jego łączny spadek w listopadzie do prawie 5% i postawiło go na drodze do najgorszego miesiąca od września 2022 roku. ^[9]
Niektórzy komentatorzy szacują, że w ostatnich sesjach z rynku wyparowało od 40 do 60 miliardów dolarów wartości, gdy indeks zbliżył się do najniższego poziomu od prawie sześciu miesięcy. ^[10]

Kluczowy punkt zwrotny nastąpił we wtorek, 18 listopada:

ASX 200 zanurkował o 1,94%, notując trzecią najgorszą sesję w roku (poza kwietniową „wyprzedażą taryfową”) i zakończył dzień wyraźnie poniżej swojej 200‑dniowej średniej kroczącej. ^[11]
Wszystkie 11 sektorów zakończyło dzień na minusie – technologia spadła o około 6%, surowce o około 3%, a finanse o blisko 2%. ^[12]
W tym momencie indeks był już około 7,3% poniżej rekordu z 21 października. ^[13]

Później w tygodniu, piątkowy spadek o 1,6% do poziomu 8 416,5 pogłębił straty:

Blog rynkowy ABC zauważył, że indeks był około 7,6% poniżej październikowego rekordu, zbliżając się niebezpiecznie do podręcznikowego progu korekty na poziomie 10%. ^[14]
Podsumowanie powiązane z Reutersem podkreśliło, że banki były głównym obciążeniem, a każdy sektor ASX 200 zakończył dzień na minusie. ^[15]

Co napędzało wyprzedaż?

W ciągu tygodnia wyłoniło się kilka nakładających się tematów:

Globalne zawirowania wokół wyceny AI i technologii
Obawy dotyczące „bańki AI” – szczególnie wokół gigantów takich jak Nvidia – wywołały zmienność na amerykańskim rynku technologicznym, która przeniosła się na australijskie spółki wzrostowe o wysokich mnożnikach. ^[16] Lokalny indeks All Tech gwałtownie spadł, a niektóre komentarze szacują spadek o ponad 16% tylko w listopadzie. ^[17]
Zmieniające się oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych
Jastrzębie minutki Fed, solidne dane z rynku pracy w USA oraz wyższa od oczekiwań inflacja i płace w kraju osłabiły nadzieje na szybkie luzowanie polityki przez banki centralne. ^[18] Rentowności australijskich obligacji 10-letnich zbliżyły się do górnej granicy swojego 2,5‑letniego przedziału, wywierając presję na wyceny akcji, zwłaszcza w sektorze finansowym i spółkach wzrostowych o długim horyzoncie. ^[19]
Lokalne zaskoczenia makroekonomiczne
Australijski CPI za III kwartał 2025 r. okazał się wyższy od oczekiwań, a preferowany przez RBA wskaźnik inflacji bazowej wzrósł do 3,0% r/r, co jest pierwszym wzrostem od końca 2022 r. ^[20] To podważyło zaufanie do cyklu łagodzenia polityki RBA i przyczyniło się do listopadowej wyprzedaży akcji banków.
Rotacje sektorowe i szoki dotyczące poszczególnych spółek
- Spółki technologiczne i z sektora obronnego, takie jak DroneShield, ucierpiały najmocniej – jeden z raportów opisał spadek tej spółki z pozycji rynkowego ulubieńca do przestrogi po problemach z ładem korporacyjnym, sprzedaży akcji przez insiderów i błędnie oznaczonym ogłoszeniu kontraktu w USA. TechStock²+2aceinvestors.com.au+2
- Jednocześnie spółki z sektora dóbr podstawowych i kopalnie złota radziły sobie stosunkowo dobrze, gdy inwestorzy w czasie zawirowań przenosili się do defensywy. ^[21]

Na tym tle niektórzy analitycy twierdzą, że indeks ASX 200 stał się wyprzedany i „jest gotowy na krótkoterminowe odbicie”, choć ostrzegają, że czynniki spadkowe – od gorączki AI po uporczywą inflację – nie zniknęły. ^[22]

Rajd na Wall Street i nadzieje na obniżki stóp napędzają poniedziałkowe odbicie

Poniedziałkowe odbicie na ASX jest ściśle powiązane z późnym wzrostem na Wall Street w piątek.

Według nocnego podsumowania ABC:

Indeks Dow Jones zyskał około 1,1%, S&P 500 wzrosło o 1,0%, a Nasdaq dodał 0,9%, odrabiając wcześniejsze straty i kończąc burzliwy tydzień mocniejszym akcentem. ^[23]
Katalizatorem był zestaw komentarzy prezesa Fed z Nowego Jorku, Johna Williamsa, który zasugerował, że obniżka stóp procentowych „w najbliższym czasie” jest możliwa bez zagrożenia dla celów inflacyjnych Fed. ^[24]
Wycenianie przez rynek obniżki stóp w grudniu gwałtownie wzrosło, a niektóre szacunki wskazują na prawdopodobieństwo powyżej 60–70%, mimo że inni przedstawiciele Fed nadal apelowali o cierpliwość. ^[25]

Aktywa ryzykowne zareagowały odpowiednio:

Rentowności amerykańskich obligacji spadły, dolar amerykański osłabł, złoto ustabilizowało się w okolicach 4 060–4 070 USD za uncję, a ropa spadła o około 1,3–1,6%, gdy inwestorzy rozważali możliwość postępu w kierunku porozumienia pokojowego Rosja–Ukraina i jego wpływ na globalną podaż. ^[26]

Dla australijskich inwestorów konsekwencje były natychmiastowe:

Kontrakty terminowe na ASX 200 wzrosły o około 92 punkty (+1,1%) na otwarciu w poniedziałek, a wczesny handel na rynku kasowym w dużej mierze potwierdził ten sygnał. ^[27]

Jednocześnie kilka głównych serwisów – w tym relacje powiązane z Reutersem, cytowane w lokalnych zapowiedziach – nadal ostrzega, że wyceny związane ze sztuczną inteligencją pozostają wygórowane, a emisje długu przez duże firmy technologiczne, wysokie odczyty „wskaźnika Buffetta” i niestabilne rynki kryptowalut wspierają tezę, że zmienność może utrzymać się do końca roku. TechStock²+1

Sektory i spółki napędzające dziś ASX 200

Banki i sektor finansowy: odbicie po listopadowych spadkach

Największe spółki finansowe były kluczowe zarówno dla wcześniejszej wyprzedaży, jak i dzisiejszego odbicia:

IG w swoim cotygodniowym podsumowaniu zauważył, że sektor finansowy Australia 200 spadł w listopadzie o ponad 7%, ciągnięty w dół przez gwałtowne korekty w głównych bankach i Macquarie. ^[28]
Komentarze przed otwarciem rynku od TS2.tech i Market Index sugerowały, że banki i zdywersyfikowane instytucje finansowe prawdopodobnie mocno wezmą udział w ewentualnym rajdzie ulgi, biorąc pod uwagę, jak mocno ucierpiały podczas spadków. TechStock²+1

Przy lekkim spadku rentowności obligacji i wyższych notowaniach kontraktów terminowych, we wczesnych godzinach handlu główne banki umacniają się, pomagając ustabilizować nastroje na indeksie po zeszłotygodniowej uporczywej wyprzedaży.

Surowce, infrastruktura i przejęcia: Qube, BHP i Macmahon

Działania korporacyjne i globalne ruchy na rynkach surowców również kształtują poniedziałkowy handel:

Qube (QUB) jest jednym z wyróżniających się wczesnych graczy po tym, jak Macquarie Asset Management złożyło warunkową, niewiążącą propozycję przejęcia po 5,20 USD za akcję w ramach schematu aranżacyjnego. Zarząd Qube zawarł umowę o wyłączności do 1 lutego 2026 roku i zapowiedział, że jednogłośnie zarekomenduje tę propozycję, o ile nie pojawi się lepsza oferta i pod warunkiem zatwierdzenia przez niezależnego eksperta. ^[29]
BHP jest w centrum uwagi po burzliwych 24 godzinach nagłówków dotyczących transakcji. Poranne zapowiedzi rynkowe w poniedziałek powoływały się na doniesienia Reutersa, że BHP ponowiło podejście do Anglo American, ale później blog na żywo ABC przekazał potwierdzenie od spółki wydobywczej, że wstępne rozmowy zostały zakończone i „nie rozważa już” połączenia. ^[30]
Macmahon Holdings zabezpieczył duży kontrakt na podziemne wydobycie z PT Freeport Indonesia w projekcie Kucing Liar, przedłużając długoletnią współpracę i zapewniając wieloletnią widoczność przychodów do 2041 roku. Spółka na razie nie zmieniła prognoz na rok finansowy 2026. ^[31]

W szerszym segmencie surowców ruda żelaza utrzymuje się na poziomie około 104–105 USD za tonę, co zapewnia wsparcie dużym górnikom takim jak BHP, Rio Tinto i Fortescue, podczas gdy spadek cen ropy poniżej 60 USD za baryłkę stanowi łagodny czynnik hamujący dla producentów energii, ale wspiera oczekiwania inflacyjne. TechStock²+2ABC+2

Technologie i wzrost: od „rozbitego” sektora do selektywnych zakupów

Ubiegłotygodniowy spadek był szczególnie dotkliwy w sektorze technologicznym:

Indeks S&P/ASX 200 Tech spadł o około 26% od końca września, a spółki o wysokich wskaźnikach, takie jak Xero, WiseTech, Technology One i Pro Medicus, były agresywnie wyprzedawane, gdy inwestorzy ponownie oceniali zawyżone mnożniki zysków w obliczu rosnących rentowności i niepewności co do wycen związanych ze sztuczną inteligencją. ^[32]

Dziś inwestorzy uważnie obserwują, czy inni będą skłonni „kupić dołek”:

Pro Medicus (PME) przedstawił optymistyczną aktualizację handlową na swoim WZA, podkreślając, że sprzedaż od początku roku finansowego 26 osiągnęła już co najmniej 273 miliony dolarów całkowitej wartości kontraktów, wspieraną przez nowe amerykańskie umowy na obrazowanie w chmurze oraz silny pipeline na konferencję RSNA. ^[33]
TS2.tech zauważa, że WiseTech Global niedawno zmierzył się ze „strajkiem” akcjonariuszy dotyczącym wynagrodzeń, ale potwierdził prognozy, a kurs akcji faktycznie wzrósł w dniu WZA – co jest oznaką, że inwestorzy pozostają skoncentrowani na fundamentach pomimo obaw dotyczących ładu korporacyjnego. TechStock²

Szersze pytanie dla ASX 200 brzmi, czy sektor technologiczny może się ustabilizować. Jeśli inwestorzy zaczną wracać do tych spółek, będzie to sygnał głębszego apetytu na ryzyko; jeśli nie, hossa może nadal faworyzować spółki wartościowe i defensywne.

Ład korporacyjny i sentyment do ryzyka: DroneShield i Mayne Pharma

Dwie konkretne historie spółek działają jako barometry apetytu na ryzyko w bardziej spekulacyjnych zakątkach rynku:

DroneShield (DRO)
- Akcje wzrosły o ponad 800% na początku tego roku, ale obecnie są około 75% poniżej szczytu po serii problemów, w tym dużej sprzedaży przez insiderów (~70 mln AUD akcji), błędnie zaklasyfikowanym ogłoszeniu kontraktu w USA oraz nagłej rezygnacji amerykańskiego CEO. TechStock²+2aceinvestors.com.au+2
- W poniedziałek rano spółka opublikowała szczegółowe wyjaśnienie, informując, że niektóre kontrakty wcześniej opisane jako „nowe” były w rzeczywistości ponownie wydanymi zamówieniami wywołanymi zmianami regulacyjnymi, i poinformowała o zaostrzeniu wewnętrznych procesów weryfikacyjnych. ^[34]
- Obserwatorzy rynku traktują DroneShield jako wskaźnik nastrojów wśród małych spółek z sektora obronnego i technologicznego o wysokiej zmienności.
Mayne Pharma (MYX)
- W piątek skarbnik Jim Chalmers zablokował proponowane przejęcie Mayne Pharma przez amerykańską firmę Cosette Pharmaceuticals za 672 mln AUD, powołując się na względy interesu narodowego, koncentrując się na miejscowych miejscach pracy w produkcji. Akcje spadły o około 23% przed wstrzymaniem obrotu. TechStock²+1
- Dokumenty dotyczące transakcji wskazywały poniedziałek 24 listopada jako potencjalną „datę wejścia w życie”, ale ponieważ transakcja została teraz zablokowana, harmonogram jest niepewny, a rynek ponownie ocenia wartość Mayne jako samodzielnej spółki. TechStock²

Te wydarzenia, wraz z odnowionym zainteresowaniem wynagrodzeniami, nadzorem rady i ujawnianiem informacji w sektorze technologicznym i opieki zdrowotnej, wpisują się w szerszą debatę na temat standardów ładu korporacyjnego na ASX.

Makrotemat: Nowy CPI w środę i decyzja RBNZ mogą przesądzić o dalszych wzrostach lub ich końcu

Poniedziałkowy kalendarz jest stosunkowo spokojny pod względem lokalnych danych, ale reszta tygodnia jest napięta – i to jeden z powodów, dla których inwestorzy wahają się, by zbyt agresywnie podążać za dzisiejszym odbiciem.

Pierwszy „pełny” miesięczny CPI Australii (środa)

W tę środę Australijski Urząd Statystyczny opublikuje Październikowy 2025 Indeks Cen Konsumpcyjnych według nowej metodologii, która zapewnia pełną miesięczną serię CPI, zastępując dotychczasowy częściowy wskaźnik. ^[35]

Ekonomiści z Westpac i innych instytucji spodziewają się umiarkowanego wzrostu głównego indeksu o 0,1% w październiku, ale ponieważ ujemny odczyt wypada z rocznego porównania, prognozuje się, że inflacja rok do roku wzrośnie z 3,5% do około 3,9%. ^[36]
RBA już wcześniej sygnalizował obawy dotyczące wyższej od oczekiwanej inflacji w III kwartale, a preferowany przez bank wskaźnik średniej obciętej wzrósł do 3,0% i prognozuje się, że wzrośnie jeszcze bardziej w 2026 roku, zanim ponownie się ustabilizuje. ^[37]

Nowa seria CPI jest teraz oficjalnym głównym wskaźnikiem i będzie miała duży wpływ na oczekiwania wobec grudniowego posiedzenia RBA oraz na termin ewentualnych obniżek stóp procentowych w 2026 roku. Rynek kontraktów terminowych obecnie wycenia jedynie bardzo umiarkowane luzowanie w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. ^[38]

Decyzja RBNZ i dane globalne

Poza środowym CPI, rynki obserwują:

Oświadczenie w sprawie polityki pieniężnej Reserve Bank of New Zealand oraz decyzja dotycząca stóp procentowych, gdzie kilku analityków spodziewa się kolejnej obniżki o 25 pb, nawet po agresywnym cyklu łagodzenia w tym roku. ^[39]
Zestaw publikacji z USA, w tym ceny producentów, sprzedaż detaliczna, zamówienia na dobra trwałego użytku oraz zaufanie konsumentów, które wpłyną na decyzję Fed w grudniu oraz globalny sentyment do ryzyka. ^[40]

Dolar australijski oscyluje wokół poziomu 0,64 USD, obciążony oczekiwaniami dotyczącymi różnic stóp procentowych, wahaniami cen surowców oraz ogólnym sentymentem rynkowym. Słaba, ale stabilna waluta generalnie wspiera eksporterów, ale utrzymuje pewną presję inflacyjną z importu w systemie. TechStock²+1

Dywidendy, daty ex‑dividend oraz kalendarz korporacyjny na 24 listopada

Kalendarz mikro również jest napięty, z mieszanką ruchów ex‑dividend, walnych zgromadzeń i działań korporacyjnych, które mogą wpłynąć na indeks niezależnie od sentymentu makroekonomicznego.

Według Market Index i kalendarzy dywidend:

Akcje notowane dziś (24 listopada) bez prawa do dywidendy to m.in.:
- EZZ Life Science (EZZ) – 2c dywidendy końcowej (100% z frankowaniem)
- Infomedia (IFM) – 2,9c dywidendy tymczasowej (100% z frankowaniem) ^[41]
Te daty ex‑dividend mogą mechanicznie obniżyć indeks o kilka punktów, nawet jeśli ogólny sentyment się poprawia.
Dywidendy wypłacane dziś obejmują HomeCo Daily Needs REIT (HDN) i TPG Telecom (TPG), między innymi – przypomnienie, że strumień dochodów z nazw ASX 200 pozostaje ważną częścią całkowitych zwrotów, nawet na niestabilnych rynkach. ^[42]
Walne zgromadzenia i wydarzenia korporacyjne
- Pro Medicus (PME) i Integrated Research (IRI) to niektóre ze spółek organizujących walne zgromadzenia, które mogą generować zmienność specyficzną dla akcji poprzez aktualizacje wytycznych i komentarze strategiczne. ^[43]
- Kilka mniejszych spółek wstrzymuje i wznawia obrót w związku z pozyskiwaniem kapitału i działaniami korporacyjnymi, w tym Black Dragon Gold, VHM i G11 Resources. TechStock²

Na froncie IPO, pipeline ASX pozostaje aktywny – Equus Energy i Sea Forest są wśród spółek debiutujących w tym tygodniu, co podkreśla utrzymujące się zainteresowanie inwestorów nowymi możliwościami pozyskania kapitału mimo ostatniej zmienności. ^[44]

Co to oznacza dla inwestorów ASX 200

Dla wszystkich śledzących ASX 200 – czy to poprzez sam indeks, ETF-y takie jak STW i IOZ, czy portfele benchmarkowane względem niego – dzisiejsze wydarzenia wysyłają kilka jasnych sygnałów:

To jest rajd ulgi, a nie (jeszcze) nowy trend wzrostowy
ASX 200 pozostaje znacznie poniżej październikowego szczytu i pod swoją 200-dniową średnią kroczącą. Ubiegłotygodniowe spadki były poważne, a jedna mocna sesja nie wymazuje trendu spadkowego, który utrzymuje się przez listopad. ^[45]
Makro wciąż odgrywa kluczową rolę
Środowa publikacja nowego wskaźnika CPI oraz decyzja RBNZ mogą albo potwierdzić obecne odbicie (jeśli inflacja okaże się pod kontrolą, a banki centralne pozostaną gołębie), albo ponownie wywołać wyprzedaż (jeśli presja cenowa zaskoczy w górę). ^[46]
Przywództwo sektorowe znów się zmienia
- Banki, przemysł i niektóre spółki cykliczne prowadzą dzisiejsze odbicie po tym, jak najbardziej ucierpiały podczas listopadowej wyprzedaży.
- Technologia pozostaje pod lupą: każda trwała poprawa w tym sektorze byłaby silnym sygnałem powrotu apetytu na ryzyko, ale debata o bańce AI jest daleka od rozstrzygnięcia. TechStock²+2Market Index+2
- Sektory defensywne, takie jak dobra podstawowe i spółki wydobywające złoto, nadal odgrywają stabilizującą rolę, gdy zmienność rośnie. ^[47]
Historie korporacyjne mają większe znaczenie przy zmiennej sytuacji rynkowej
Spekulacje o przejęciach (Qube, Monash IVF), decyzje regulacyjne (Mayne Pharma), kontrowersje dotyczące ładu korporacyjnego (DroneShield, WiseTech) oraz duże wygrane kontraktowe (Macmahon, Pro Medicus) powodują, że ceny poszczególnych akcji zmieniają się o kilkanaście procent i mogą znacząco wpływać na indeksy sektorowe w dni z małą ilością wiadomości. ^[48]

Jak zawsze, ten przegląd to informacja ogólna, a nie porada finansowa. Każdy rozważający decyzje inwestycyjne na podstawie tych wydarzeń powinien ocenić własną tolerancję ryzyka, horyzont czasowy i cele, a w razie potrzeby skonsultować się z licencjonowanym doradcą finansowym.

Na razie kluczowe pytanie na ten tydzień jest proste: czy dzisiaj zaczyna się tradowalny rajd końcoworoczny na ASX 200, czy to tylko przerwa przed kolejnym spadkiem, jeśli środowe dane o inflacji rozczarują?

Odpowiedź poznamy nie tylko po poziomie indeksu, ale także po tym, które sektory – i które historie – inwestorzy zdecydują się wspierać, gdy napłyną dane.

3 Market Crash Proof ASX Stocks to Buy ASAP

Watch this video on YouTube.

References

ASX 200 dziś: Indeks odbija się od niemal sześciomiesięcznego minimum dzięki wzrostom banków i górników – 24 listopada 2025