NEW YORK, 29 décembre 2025, 17h02 ET — Après la clôture
- L’or au comptant a chuté de 4,5 % à 4 330,79 $/oz ; les contrats à terme sur l’or américain pour février ont clôturé en baisse de 4,6 % à 4 343,60 $.
- Les ETF adossés à l’or ont reculé, le GLD perdant 4,35 % et le fonds de mines d’or GDX chutant de 5,96 % à la clôture.
- Newmont a chuté de 5,64 % alors que le repli a touché les actions minières après une forte hausse de fin d’année des métaux.
Les prix de l’or ont fortement baissé lundi, retombant après des sommets historiques alors que les investisseurs prenaient leurs bénéfices et que les contrôles de risque se resserraient sur les marchés à terme. L’or au comptant a chuté de 4,5 % à 4 330,79 $ l’once à 13h51 ET et les contrats à terme sur l’or américain pour livraison en février ont clôturé en baisse de 4,6 % à 4 343,60 $.
Ce retournement est important car le rallye de fin d’année de l’or a attiré des flux de momentum et de couverture, rendant le marché vulnérable à des réductions de positions soudaines. Les faibles volumes des fêtes peuvent amplifier les mouvements lorsque les paris à effet de levier sont débouclés.
Un des déclencheurs a été l’augmentation des exigences de collatéral sur les marchés à terme. Le CME Group a relevé les exigences de marge pour les contrats sur métaux précieux, ce qui augmente la somme d’argent que les traders doivent déposer pour conserver leurs positions et peut forcer certains à réduire leur exposition.
« Nous assistons à des prises de bénéfices après ces niveaux spectaculairement élevés », a déclaré David Meger, directeur du trading des métaux chez High Ridge Futures. Reuters
Les exigences de marge sont le collatéral initial utilisé pour garantir les transactions à effet de levier sur les marchés à terme ; les bourses les augmentent souvent après de fortes variations pour réduire le risque de défaut. Le CME a indiqué que cette hausse faisait suite à son examen habituel de la volatilité du marché, selon AP.
Les produits actions liés à l’or ont reculé en même temps que le métal. Le SPDR Gold Shares (GLD), un fonds négocié en bourse adossé à l’or, a clôturé en baisse de 4,35 % à 398,60 $, tandis que le VanEck Gold Miners ETF (GDX) a chuté de 5,96 % à 85,85 $.
Newmont, le plus grand producteur d’or au monde, a chuté de 5,64 % à 99,81 $ à la clôture, selon les données de StockAnalysis.com. AP a indiqué que des mineurs plus petits, dont AngloGold et Gold Fields, ont également reculé alors que le marché des métaux se retournait.
L’or avait atteint un record de 4 549,71 $ vendredi et affiche une hausse d’environ 65 % depuis le début de l’année, selon Reuters. La baisse s’inscrivait dans un repli général des métaux précieux, l’argent au comptant chutant de 9,5 % sur la journée.
L’or est souvent considéré comme une valeur refuge — acheté lors de périodes d’incertitude économique ou géopolitique — mais cette demande peut rapidement s’estomper lorsque les tensions retombent et que les traders encaissent leurs gains.Les gros titres sur l’Ukraine étaient également au centre de l’attention. Le président Vladimir Poutine a déclaré au président américain Donald Trump que la Russie réexaminerait sa position dans les négociations de paix après ce que Moscou a qualifié d’attaque de drone ukrainienne, a indiqué le Kremlin, dans des propos cités par Reuters.
Le stratégiste matières premières de TD Securities, Daniel Ghali, a déclaré que les contraintes de liquidité et la faiblesse des échanges due aux vacances avaient aggravé la chute, en soulignant une échéance imminente pour que le président fasse une recommandation liée à une enquête américaine sur les minéraux critiques.
Les traders surveillent désormais si les exigences de marge vont de nouveau augmenter et si les réajustements de fin d’année maintiendront la pression sur le secteur. Les marchés attendent également la publication du compte rendu de la réunion de décembre de la Réserve fédérale pour obtenir des indices sur la trajectoire des taux ; la Fed indique que les minutes sont publiées trois semaines après la décision de politique monétaire, et des taux plus bas soutiennent généralement des actifs comme l’or qui ne rapportent pas d’intérêt.
