NEW YORK, 9 avril 2026, 17h28 HAE
Les actions de MARA Holdings, Inc. ont grimpé jeudi, ignorant une réduction de l’objectif de cours par Cantor Fitzgerald, qui a abaissé sa prévision à 10 $ contre 11 $, tout en maintenant la recommandation Surpondérer—misant toujours sur une surperformance. Les investisseurs sont restés confiants, témoignant d’un soutien continu à la volonté de l’entreprise d’élargir sa réputation au-delà du simple minage de bitcoin.
C’est la course pour les mineurs de cryptomonnaies afin de convertir leurs opérations énergivores vers l’intelligence artificielle et le calcul haute performance (HPC), alors que les profits du minage fluctuent fortement. Riot Platforms n’y échappe pas—l’investisseur activiste Starboard Value a poussé l’entreprise en février à accélérer la conclusion d’accords de centres de données IA.
MARA a terminé la séance à 9,67 $, soit une hausse de 1,7 % après avoir atteint 10,01 $ plus tôt. Riot a progressé de 3,5 %, CleanSpark a gagné 3,3 %, et le bitcoin est resté proche de 72 273 $—les crypto-actions sont restées sous les projecteurs.
Selon Brett Knoblauch, analyste chez Cantor, l’infrastructure IA se distingue comme « un secteur attractif pour investir »—l’intérêt, selon lui, est que les investisseurs ne sont pas obligés de choisir une application ou un modèle IA gagnant pour profiter de la croissance. Il prévoit que l’offre et la demande resteront déséquilibrées pendant au moins cinq ans, ce qui, selon lui, pourrait soutenir les prix. TipRanks
MARA a renforcé sa position le 26 mars, annonçant la vente de 15 133 bitcoins qui a rapporté environ 1,1 milliard de dollars, ainsi qu’un accord pour racheter près de 1,0 milliard de dollars de principal de ses obligations convertibles 2030 et 2031—des dettes pouvant être converties en actions—avec une décote d’environ 9 %. L’entreprise estime la réduction de sa dette convertible en circulation à environ 30 %, la ramenant à environ 2,3 milliards de dollars.
Le PDG Fred Thiel a déclaré que la vente de bitcoins « renforcerait notre bilan » tout en offrant à MARA plus de « flexibilité stratégique » alors qu’elle regarde au-delà du minage pur. Dans une lettre aux actionnaires de février, l’entreprise a indiqué avoir déjà commencé à vendre des bitcoins au second semestre 2025 pour couvrir les coûts d’exploitation, et prévoit de continuer à monétiser sélectivement ses avoirs cette année. MARA
La stratégie plus large de MARA a commencé à se préciser fin février, lorsque l’entreprise a conclu un accord avec Starwood Capital et Starwood Digital Ventures. L’objectif : convertir et développer certains sites pour des clients entreprises, cloud et IA. Les deux parties ont estimé la capacité informatique immédiate de la plateforme à environ 1 gigawatt, avec un potentiel d’expansion jusqu’à 2,5 gigawatts ou plus.
Dans une lettre aux actionnaires, MARA a révélé avoir acquis une participation de 64 % dans Exaion, une entreprise française spécialisée dans l’infrastructure cloud sécurisée et l’IA. Cette opération élargit la présence de MARA dans les services HPC européens, dans le cadre de ses efforts pour diversifier ses revenus au-delà du minage. Les parties avaient annoncé plus tôt dans le mois que l’accord avec Exaion avait rempli toutes les conditions de clôture.Ce virage reste à prouver. Le chiffre d’affaires de MARA au quatrième trimestre a reculé de 6 % à 202,3 millions de dollars, tandis que la société a enregistré une lourde perte nette de 1,7 milliard de dollars—dont 1,5 milliard provient d’une perte de juste valeur liée à la dépréciation de ses actifs numériques. En 2024, Reuters a souligné que de nombreuses installations de minage pourraient faire face à d’importants coûts de reconstruction et auraient besoin de systèmes de refroidissement spécialisés pour faire tourner des charges de travail IA. Le PDG de CleanSpark, Zach Bradford, n’a pas mâché ses mots, affirmant que certains mineurs se lançant dans l’IA « ne savent pas vraiment dans quoi ils s’engagent ». MARA
La divergence entre les concurrents s’accentue. Riot subit une pression croissante pour accélérer les accords liés à l’IA, tandis que CleanSpark reste concentré sur le minage, affirmant que la transition n’est pas aussi simple qu’on le prétend. Cela place MARA dans la position de devoir convaincre les investisseurs qu’elle peut exploiter ses ressources énergétiques pour une activité d’infrastructure plus stable—sans renoncer au potentiel du bitcoin.
