Nowy Jork, 5 stycznia 2026, 16:09 EST — Po godzinach
- Akcje NVIDIA spadły o 0,6% do 187,75 USD podczas poniedziałkowej sesji, gdy inwestorzy skupili się na wystąpieniu CEO Jensena Huanga na CES.
- Foxconn, największy producent serwerów dla NVIDIA, odnotował rekordowe przychody w czwartym kwartale dzięki popytowi na AI.
- Następny katalizator: wyniki NVIDIA za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026, 25 lutego.
Akcje NVIDIA Corporation zakończyły poniedziałek na minusie, gdy inwestorzy zwrócili się ku wystąpieniu dyrektora generalnego Jensena Huanga na CES w poszukiwaniu nowych sygnałów dotyczących planów produktowych producenta chipów i perspektyw popytu. Akcje zamknęły się spadkiem o 0,6% na poziomie 187,75 USD, a po zamknięciu rynku trwał handel po godzinach po zamknięciu o 16:00 EST.
To ważny moment, ponieważ CES to pierwsza duża prezentacja technologiczna roku, a NVIDIA znajduje się w centrum wydatków na infrastrukturę AI. Inwestorzy traktują wypowiedzi zarządu jako szybki wskaźnik tego, czy popyt na najnowsze chipy firmy nadąża za dużymi inwestycjami w centra danych.
Dzieje się to również w momencie zaostrzenia konkurencji. Rywale wprowadzają nowe procesory, a główni klienci inwestują we własne układy scalone, by zmniejszyć zależność od jednego dostawcy, co podnosi poprzeczkę dla NVIDIA, by stale poprawiać wydajność i uzasadniać wysokie wyceny.
Huang miał wystąpić w poniedziałek na Consumer Electronics Show w Las Vegas, gdzie według Reutersa mógł przedstawić nowe szczegóły dotyczące planów produktowych w obliczu rosnącej presji konkurencyjnej ze strony rywali i klientów. Reuters podał również, że NVIDIA chce pokazać, iż jej najnowsze produkty mogą przewyższać starsze chipy, takie jak H200, nawet gdy w Waszyngtonie trwa debata na temat eksportu chipów do Chin. 1
Osobny sygnał popytowy pochodził od tajwańskiego Foxconna, który odnotował rekordowe przychody w czwartym kwartale dzięki silnemu popytowi na produkty sztucznej inteligencji. Foxconn, określany przez Reutersa jako największy producent serwerów dla NVIDIA, poinformował, że kwartalne przychody wzrosły o 22,07% rok do roku do 2,6028 biliona TWD i zapowiedział utrzymujący się silny popyt na produkty serwerowe AI w pierwszym kwartale. 2
CES to także tłoczna konkurencja. Intel ma zaprezentować swój chip do laptopów „Panther Lake” w technologii 18A, co według Reutersa jest uważnie obserwowane przez inwestorów, ponieważ ma to być pierwszy produkt Intela na dużą skalę w tej technologii produkcji. Intel miał problemy z „wydajnością” — odsetkiem użytecznych chipów z jednego wafla — co jest kluczowym wskaźnikiem opłacalności nowych procesów produkcyjnych. 3
Poza cyklem produktu, inwestorzy rozważają także ryzyko makroekonomiczne, które może uderzyć w akcje wzrostowe o długim horyzoncie: inflację i ścieżkę stóp procentowych. „Koszty w naszej prognozie rosną, a nie maleją, ponieważ mamy do czynienia z inflacją kosztów chipów i inflacją kosztów energii” – powiedział strateg Morgan Stanley Andrew Sheets, gdy inwestorzy debatowali, czy wydatki związane ze sztuczną inteligencją mogą zwiększyć presję cenową. 4
Jednak sytuacja dla NVDA jest dwuznaczna. Jeśli wypowiedzi Huanga nie przyniosą konkretnych kamieni milowych w planie działania lub jeśli ton zarządu zasugeruje, że klienci spowalniają zamówienia na infrastrukturę AI, impet może szybko zaniknąć; bardziej rygorystyczne zasady eksportu lub gwałtowniejsze przejście dużych nabywców na własne chipy dodatkowo spotęgują to ryzyko spadku.
W krótkim terminie inwestorzy będą obserwować reakcję rynku na wszelkie nagłówki z CES oraz to, czy szersze dane ponownie zmienią oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Reuters podał, że uwaga skupia się także na piątkowym raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, którego publikacja może wpłynąć na rentowności obligacji, a tym samym wywierać presję lub wspierać wyceny największych spółek technologicznych. 5
Następnym zaplanowanym katalizatorem spółki są wyniki finansowe NVIDII za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026, które zostaną ogłoszone 25 lutego, zgodnie z kalendarzem relacji inwestorskich. Inwestorzy będą porównywać wyniki z wcześniejszą prognozą spółki dotyczącą przychodów za czwarty kwartał na poziomie około 65,0 miliardów dolarów, plus minus 2%, oraz wsłuchiwać się w aktualizacje dotyczące podaży, marż i tempa wydatków na centra danych AI do 2026 roku. 6
